ВКР(антиплагиат) (1190534), страница 3
Текст из файла (страница 3)
III. Капитал и резервы;
IV. Долгосрочные обязательства;
V. Краткосрочные обязательства. [10, с.121]
Собственные источники отражают первоначальный финансовый вклад в данное предприятие его собственников (участников, учредителей) в соответствии с учредительными документами (уставный капитал), а также доходы собственников (прибыль и все образованные за счет нее фонды).
Кроме того, в составе третьего раздела пассива баланса содержится еще и ряд статей. По статье «Резервный фонд» отражается сумма остатков резервных и других аналогичных фондов, а также остатков резервных фондов, создание которых предусмотрено учредительными документами или учетной политикой за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации. По статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет» приводится остаток нераспределенной прибыли, либо сумма убытков прошлых лет, подлежащая покрытию в установленном порядке.
Привлеченные источники средств предприятия отражают величину финансового участия в формировании активов предприятия сторонних юридических и физических лиц. В качестве юридических лиц могут выступать предприятия, организации, банки, бюджетные и внебюджетные фонды и др., физических лиц - работники данного предприятия, которым на дату составления баланса была начислена, но еще не выплачена заработная плата, посторонние лица, подписавшиеся на кратко- и долгосрочные займы, выпущенные предприятием и т.п.
В разделе IV «Долгосрочные обязательства» по статье «Заемные средства» показываются непогашенные суммы заемных средств (долгосрочных кредитов банков, прочих займов и долгосрочных обязательств), подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В разделе V «Краткосрочные обязательства» по статье «Заемные средства» отражаются непогашенные суммы заемных средств (краткосрочных кредитов банков, прочих займов), подлежащие погашению в течение 12 месяцев. [9, с.91]
А
Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов.
Причины, например, увеличения этого показателя, может быть: либо увеличивается числитель отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.
Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное.
Если продажи падают по причине падения интереса к продукции организации, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений).
Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности организации и сравнить организации-аналоги.
Рентабельность капитала дает нам представление о том, как эффективно организация распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:
Рентабельность капитала = чистая прибыль / капитал
На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга.
Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только организации разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства.
Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:
Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо организации за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности организации.
Организация, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.
Также для расчета рентабельности собственного капитала используют формулу Дюпона (DuPont formula). Она представляет собой расчет рентабельности собственного капитала (ROE) – через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж. Показатель впервые был использован корпорацией DuPont в 20-х годах прошлого века, откуда и пошло его название. Организационная структура организации представляет собой структуру функционального типа, которая основана на разделении всех организационных звеньев по функциональному признаку. Данный тип организационной структуры является наиболее оптимальной для компании, так как включает в себя горизонтальное разделение по функциям и целям деятельности, а также вертикальное разделение труда для координации действий по управлению.
Вертикаль управления характеризуется следующим уровнем ответственности: генеральный директор – начальники структурных подразделений.
Верхний уровень управления ООО «Ритейл групп» включает единственного участника и генерального директора, осуществляющего руководство текущей деятельностью общества. Уровень рентабельности активов за этот же период практически не изменился: 8,58%, 6,92% и 8,09 % соответственно.
В свою очередь, за счет сокращения объемов продаж при увеличении стоимости основных средств фондоотдача снизилась с 1469 руб. до 276 руб. и до 112 руб. соответственно – всего более чем в 13 раз.
Годовая выработка на 1 работника в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась с 5218 тыс. руб. до 5655 тыс. руб., а в 2012 г. она сократилась до 4074 тыс. руб., что оценивается негативно.
Об укреплении финансового состояния свидетельствует увеличение в анализируемом периоде соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с 0,95 раза на конец 2010 г. до 1,27 раза на конец 2011г. и до 1,7 раза на конец 2012 г.
Динамика выручки от реализации, себестоимости и показателей прибыли ООО «Ритейл
Итак, в целом в анализируемом периоде происходит снижение выручки и себестоимости продаж и увеличение показателей прибыли, что подтверждает рис. 2.
Следует отметить, что ООО «Ритейл групп» контролирует значительную часть рынка розничной и оптовой торговли и играет важную роль в обеспечении продуктами первой необходимости (продовольственных продуктов, бытовой химии, алкоголя и др.) населения г. Элиста и Республики Калмыкия в целом.
С целью повышения эффективности своей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Ритейл групп» необходимо постоянно осуществлять поиск внутренних резервов повышения прибыльности бизнеса.
В условиях рынка определяющим показателем и основной целью финансово-хозяйственной деятельности торговой организации становится прибыль. Выручка (товарооборот) в этом случае выступает как обязательное условие, без которого не может быть получена прибыль. Анализ показателей доходности капитала свидетельствует о том, что в целом капитал организации используется достаточно эффективно, и уровень отдачи также высок, как и по показателям первой группы. Однако динамика показателей прибыльности капитала и его элементов противоречива.
По итогам проведенного исследования формирования финансовых результатов в ООО «Ритейл Групп» можно сделать следующий вывод. За анализируемый период 2010-2012 гг. наблюдается снижение объема продаж товаров в натуральном и стоимостном исчислении, рост размеров получаемой прибыли от продаж и чистой прибыли, и как следствие, повышение результатов эффективности деятельности – показателей рентабельности.
С целью повышения результативности финансово-хозяйственной деятельности были определены потенциальные резервы роста прибыли и рентабельности организации. На основе расчетов, приведенных в главе 3, ООО «Ритейл Групп» обладает потенциальным резервом роста прибыли от продаж в размере около 2 млн. руб., когда при осуществлении мероприятий по внедрению внутренних резервов и оптимальном использовании экономического потенциала организации имеется возможность для повышения доходности основной деятельности.
С одной стороны, при увеличивающихся масштабах производства за счет новых технологических возможностей, возникает необходимость в привлечении все больших денежных средств для достижения максимальной производственной мощности и, соответственно, максимального увеличения прибыли. С другой стороны, современные реалии мирового хозяйства обуславливают стремление производителей выходить на мировой рынок. В совокупности эти стремления выражаются в необходимости привлечения таких денежных сумм, которые не могут быть предоставлены на уровне рынка ссудного капитала одной страны. Таким образом, можно сделать вывод, что появление международного кредита обусловлено, с одной стороны, возникшей потребностью в дополнительных средствах в условиях быстро расширяющихся масштабов производства и развития мирового рынка, а с другой стороны - развитием кредитно-денежных отношений внутри отдельных стран. организаций на международном рынке капитала.
Из этого можно сделать вывод, что существование большого количества организаций, которые ведут свою деятельность на основе различных принципов кредитования, приводит к возникновению серьезных проблем в финансовой сфере. Очевидна необходимость создания единого органа регулирования процесса международного кредитования, который будет разрабатывать общую политику. Но при этом важно учитывать, что даже наличие единого органа управления не дает гарантии создания уникальной системы кредитования, удовлетворяющей все потребности и не приводящей к диспропорциям в экономике.
2. Сравнительная характеристика форм международного кредита 2.1Применение банковских кредитов в кредитовании экспорта
Банковское кредитование является одним из главных инструментов стимулирования экспорта.
Все большее расширение и совершенствование прямого банковского кредитования привело к возникновению новых форм финансирования внешнеторговых операций. Одна из них это факторинг. Для того чтобы оценить динамику кредитования экспорта, рассмотрим финансовые показатели Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций. Так же он называется Бернский союз. Это неофициальный союз 49 компаний со всего мира, которые занимаются страхованием экспортных кредитов и инвестиций. Члены этого союза как частные, так и государственные компании с различными объемами сделок, что позволяет оценить общую картину кредитования экспорта в мире.
В 2012 году общая сумма застрахованных кредитов и инвестиций выросла на 2.4% и достигла 1.8 трлн. долл. в соответствии с ростом экспорта в 2012 году так же на 2.4%. В общем, компании Бернского союза застраховали более чем 10% международной торговли в 2012г. Рассмотрим некоторые показатели более конкретно.
Рисунок 1.1 демонстрирует объемы застрахованных кредитов текущих годов. Заметно общее снижение после финансового кризиса 2008 года, однако можно наблюдать значительный рост в последующие года. Так же важно отметить, что объемы страхования инвестиций растут быстрее объемов страхования кредитов. Одна из важнейших целей МВФ это предоставление кредитов государствам-членам, сталкивающимся с фактическими или потенциальными трудностями в области платежного баланса. Такая финансовая помощь помогает государствам продолжать импортную деятельность, стабилизировать свою валюту и способствует дальнейшему экономическому росту одновременно с решением первоначальных проблем.
Объем кредитов, предоставляемых МВФ, тесно связан с экономической ситуацией в мировом хозяйстве. Так во время кризиса резко возрастает потребность в финансовой помощи, что наблюдалось после нефтяного шока 1970-х, долгового кризиса 1980-х, финансового кризиса 2008 года и других менее масштабных финансовых затруднений.
МВФ предоставляет кредиты в рамках «договоренности о кредитовании», которая зависит от применяемого инструмента кредитования и может предусматривать конкретные меры экономической политики и действия, которые страна соглашается осуществить для решения своей проблемы с платежным балансом. Такая программа действий разрабатывается в ходе консультаций страны с МВФ.
Со временем были разработаны различные кредитные инструменты, использующиеся в конкретных ситуациях разных стран-членов. Страны с низкими доходами могут заимствовать средства по льготным процентам через так называемый расширенный кредитный механизм (extended credit facility ECF), кредитный механизм «стэнд-бай» (stand-by credit facility SCF) и механизм ускоренно кредитования (РКФ). До конца 2014 года льготные ставки подразумевают нулевые процентные ставки.
Нельготные кредиты предоставляются через договоренности о кредите «стэнд-бай» (stand-by arrangements SBA), гибкую кредитную линию (Flexible credit line FCL), превентивную линию для предоставления ликвидности (Precautionary and Liquidity line PLL) и механизм расширенного кредитования (Extended Arrangements EFF).
Так же существует механизм предоставления экстренной помощи, который используется в случаях с острой потребностью страны-члена в урегулировании своего платежного баланса и осуществляется через инструмент для ускоренного финансирования (РФИ).
Во всех остальных нельготных случаях процентная ставка МВФ устанавливается в соответствии с рыночной.
Рисунок 2.1 демонстрирует объемы предоставляемых кредитов МВФ в разных инструментах. Стабильным преимуществом пользуется инструмент гибкая кредитная линия, в то время как инструмент – договоренности о кредите стэнд-бай резко потерял свои позиции за последний год.
Рисунок 2.1 Объемы предоставляемых кредитов через различные инструменты кредитования, права специального заимствования (SDR). Источник: Сухинина К.Ю. на основе данных доклада IMF Lending Arrangements.
Так же все предоставляемые МВФ кредиты можно разделить на две большие группы. Кредиты, предоставляемые на общие цели (General Resources Account) , и кредиты, предоставляемые на борьбу с бедностью и стимулирование роста (Poverty Reduction and Growth trust).
Рисунок 2.2 демонстрирует распределение кредитных заимствований МВФ по этим двум направлениям. Очевидно значительное преиимущество направления на общие цели. Так же важно отметить, что объемы кредитов на борьбу с бедностью и стимулирование роста неизменны в течении последних 3 лет, в то время как объемы кредитов на общие цели демонстрируют значительное изменение.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
