ВКР Москвичёва Е.А. 2016 (1190433), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

К₃ - выручка от продажи товаров/активы;

К₄ - чистая прибыль/операционные расходы.

Вероятность банкротства по этой модели:

• при R < 0 максимальная (90 – 100%);

• при R = (0 – 0,18) высокая (60 – 80%);

• при R = (0,18 – 0,32) средняя (35 – 50%);

• при R = (0,32 – 0,42) низкая (15 – 20%);

• при R > 0,42 минимальная (до 19%).

Расчет коэффициентов приведен в таблице 13.

Таблица 13 - Диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» по методу Черниковой за 2014 - 2015 г. г.

Исходя из результатов таблицы 13, ООО «Эландер Спорт» в 2014- 2015 г. г. имеет минимальную вероятность банкротства по данной методике, т.к. R > 0,42.

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Данная методика использует рейтинговое число:

R = 2К_о + 0,1К_тл + 0,08К_и + 0,45К_м + К_пр, (2.2)

где К_о - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко>0);

К_тл - коэффициент текущей ликвидности (К_тл>2);

К_и - коэффициент оборачиваемости активов, характеризующий объем реализации продукции приходящийся на 1 рубль, вложенный в деятельность предприятия (К_и>2,5);

К_м - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) (К_м>r-1/r, где r – учетная ставка Центробанка России);

К_пр – рентабельность собственного капитала (К_пр>0,2).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и организация будет иметь удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Расчет коэффициентов приведен в таблице 14.

Таблица 14 - Диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» по модели Сайфуллина за 2014 - 2015 г. г.

Таким образом, по результатам анализа таблицы 14, диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» в 2014-2015 г.г. по данной модели показывает, что рейтинговое число гораздо выше единицы, следовательно, ООО «Эландер Спорт» является финансово устойчивым предприятием.

Комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия, предложенный профессором В.В. Ковалевым:

N = 25N₁ +25N₂ + 20N₃ + 20N₄ + 10N_5, (2.3)

где N₁ – коэффициент оборачиваемости запасов: выручка от реализации/ средняя стоимость запасов;

N₂ – коэффициент текущей ликвидности: оборотные активы/ краткосрочные обязательства;

N₃ – коэффициент структуры капитала: собственный капитал/ заемные средства;

N₄ – коэффициент рентабельности: прибыль до налогообложения/ сумма активов;

N₅ – коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения/ выручка от реализации;

N_i - значение показателя для изучаемого предприятия.

Если N > 100, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если же N < 100, она вызывает беспокойство.

Расчет коэффициентов приведен в таблице 15.

Таблица 15 - Диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» по модели комплексного индикатора финансовой устойчивости Ковалева за 2014 - 2015 г. г.

По результатам таблицы 15 видно, что N > 100, коэффициент финансовой устойчивости предприятия гораздо выше нормативного значения, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, поэтому банкротство ООО «Эландер Спорт» не грозит.

Диагностику банкротства по зарубежным методикам ООО «Эландер Спорт» будем проводить следующим образом.

Модель Таффлера. В 1977 г. британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную прогнозную модель. Модель платежеспособности по методу Таффлера производит точную картину финансового состояния корпорации.

Типичная модель принимает форму:

Z = 0,53*К₁ + 0,13*К₂ + 0,18*К₃ + 0,16*К_4, (2.4)

где К₁ - соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств;

К₂ - соотношение оборотных активов с суммой обязательств;

К₃ - соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса);

К₄ - соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса).

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Результаты диагностики банкротства по методу Таффлера представим в таблице 16.

Таблица 16 - Диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» по методу Таффлера в 2014 - 2015 г. г.

Результаты анализа таблицы 16 показывают, что значение коэффициента Таффлера в ООО «Эландер Спорт» составляет намного более высокое по сравнению с нормативным значением, что свидетельствует о том, что в данный момент времени вероятность банкротства предприятия мала и оно имеет хорошие долгосрочные перспективы.

В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу:

Z = 0,063*К₁ + 0,092*К₂ + 0,057*К₃ + 0,001*К_4, (2.5)

где К₁ - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)

К₂ - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)

К₃ - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)

К₄- Соотношение собственного и заемного капитала

Критическое значение показателя составляет Z < 0,037.

Результаты диагностики банкротства по методу Лиса представим в таблице 17.

Таблица 17 - Диагностика банкротства ООО «Эландер Спорт» по методу Лиса в 2014 - 2015 г. г.

По результатам анализа таблицы 17, видно, что в исследуемом предприятии значение показателя банкротства Лиса в 2014 г. составляет 0, 576, а в 2015 г. составляет 0,514. Это значит, что положение предприятия устойчиво и банкротство предприятию не грозит.

Таким образом, результаты диагностики банкротства ООО «Эландер Спорт» 2015 году показали его устойчивое положение на рынке, высокую ликвидность отчетности, мобильность, деловую активность и высокий уровень роста показателей.

Диагностика банкротства предприятия по трем зарубежным методикам показала, что ООО «Эландер Спорт» является финансово устойчивым, платежеспособным и банкротство в ближайшем будущем предприятию не грозит.

Однако в связи с нестабильной экономической, социальной и политической ситуацией, а так же в связи с выявлением проблем финансового и социально-экономического характера по общим результатам анализа – недостаточностью абсолютно ликвидных активов, недостаточностью эффективности маркетинговой политики и высоких управленческих затрат, следует разработать мероприятия по укреплению финансового состояния и снижению риска несостоятельности.

3 Пути укрепления финансового состояния и снижения риска банкротства

3.1 Разработка мер по поддержанию и укреплению финансового состояния ООО «Эландер Спорт»

Анализ финансовой отчетности ООО «Эландер Спорт» показал, что положение предприятия в достаточной степени финансово устойчиво, оно не рискует потерять платежеспособность в ближайшем будущем, в целом его деятельность эффективна, банкротство предприятию в ближайшем будущем не грозит. Таким образом, срочные и радикальные меры по финансовому оздоровлению предприятию не требуются, но в связи с нестабильной экономической, социальной и политической ситуацией, а так же в связи с выявлением проблем финансового и социально-экономического характера по общим результатам анализа, следует разработать мероприятия по укреплению финансового состояния и снижению риска несостоятельности.

Укрепление финансового положения ООО «Эландер Спорт» можно провести по следующим направлениям (рисунок 8).

Рисунок 8 - Программа по укреплению финансового состояния ООО «Эландер Спорт»

Рассмотрим подробно каждое из мероприятий.

Реструктуризация баланса ООО «Эландер Спорт».

Предлагаемым мероприятием по укреплению финансовой устойчивости является реструктуризация активов и пассивов с целью повышения ликвидности баланса ООО «Эландер Спорт».

Для оптимизации структуры активов необходимо ликвидировать часть запасов на складе (их количество в данный момент превышает допустимую на предприятии норму запаса), переведя ее в денежные средства в размере 20 тыс. руб., поскольку одной из проблем эффективности работы предприятия является низкая абсолютная ликвидность. После этого предлагается поддерживать уровень запасов на складе на сумму не более 40 тыс. руб.

Поскольку запасы товаров для продажи и материалов для организации услуг подлежат пополнению ежеквартально, то их часть, которая хранится на складе, превышает допустимую норму запаса (вместимость склада), срок годности некоторых товаров достаточно низкий, поэтому они не успевают реализовываться вовремя и подлежат списанию. При этом основными поставщиками товаров для деятельности фирмы являются следующие: ООО «Орифлэйм Косметикс», г. Хабаровск – поставку можно организовать в течение 4-5 рабочих дней по мере необходимости за счет поставщика, ООО ППК «Тенториум» (представительство в г. Нерюнгри) – поставку можно организовать в течение 2-3 дней самовывозом. Таким образом, изменив характер работы с поставщиками запасов, можно снизить запасы на складе и вероятность их недостаточной реализации вследствие истечения срока годности.

Снижение издержек для повышения прибыли и рентабельности.

Для того, чтобы укрепить финансовое состояние предприятия и повысить его прибыльность, можно принять меры по улучшению финансовых результатов.

Характеристики

Список файлов ВКР