заказ 341 (22.06.2017) (1190011), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Наивысшая степень безопасности достигается при условии, что весь комплекс показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим.

При применении данной методики проблемным вопросом является определение пороговых значений индикаторов, а также выбор самих индикаторов. В числе индикаторов должны быть показатели, учитывающие специфические отраслевые особенности, наиболее характерные для данного предприятия и имеющие для последнего важное стратегическое значение. Система индикаторов должна соответствовать составу и важности основных угроз финансовой безопасности предприятия. При определении пороговых значений необходимо учитывать особенности деятельности предприятия, специфику и условия рынка, на котором реализуется продукт, и другие факторы.

Многие авторы придерживаются мнения о необходимости определения интегрального показателя финансовой безопасности предприятия. Но на сегодня не существует единого общепризнанного способа его расчета.

Для оценки финансовой безопасности предприятия можно использовать следующие показатели, предложенные О.Г. Блажевичем (табл. 1.3). Для определения интегрального значения финансовой пороговое значение. 

Таблица 1.3 - Показатели-индикаторы финансовой безопасности предприятия

Исходной предпосылкой формирования системы показателей- индикаторов финансовой безопасности предприятия избрана идентификация основных угроз ее потери. На следующем этапе производится расчет отклонений фактических значений показателей от пороговых.

1.3 Методики анализа финансовой составляющей экономической безопасности предприятия

Финансовая безопасность, как было сказано ранее, является составляющей экономической безопасности и имеет при этом собственную структуру и индивидуальный механизм реализации, отличный от других видов экономической безопасности. Кроме того, финансовая безопасность неотделима от процессов обеспечения других видов экономической и национальной безопасности. Она выступает объединяющей основой при создании условий экономической безопасности.

Проблемы обеспечения финансовой безопасности и финансовой устойчивости любой организации имеют в последнее время наибольшую актуальность. Данная ситуация продиктована не только наличием финансового кризиса и ростом нестабильности, но и вызвана увеличением экономического пространства, приводящего к росту числа угроз в виде нестабильности финансовых рынков, огромного разбега цен на энергоносители, прежде всего на нефть, и т.д. В этих условиях хозяйствующие субъекты столкнулись с необходимостью принципиально новых подходов к обеспечению безопасности и устойчивости своего развития.

И.А. Бланк рассматривает финансовую безопасность с точки зрения количественно и качественно детерминированного уровня финансового состояния организации, обеспечивающего стабильную защищенность его приоритетных сбалансированных финансовых интересов от идентифицированных реальных и потенциальных угроз внешнего и внутреннего характера, параметры которого определяются на основе его финансовой философии и создают необходимые предпосылки финансовой поддержки его устойчивого роста в текущем и перспективном периоде. [16]

Основным условием финансовой устойчивости организации является его платежеспособность, которая означает, что предприятие способно погашать свои обязательства. Платежеспособность является следствием ликвидности организации, рентабельной деятельности и эффективного управления денежными потоками, позволяющего синхронизировать денежные поступления и оплату финансовых обязательств.

Еще одним условием финансовой устойчивости является наличие финансовых ресурсов для развития организации. Это означает, что у нее есть собственные средства для финансирования инвестиций и финансовой политики.

Финансовая устойчивость организации имеет взаимосвязь и с другими финансовыми категориями: гибкостью, стабильностью и равновесием.

Понятие финансовой устойчивости является многогранным и его изучение с различных сторон позволяет определить ее как состояние, формирующееся совокупностью финансовых ресурсов и сохраняющее экономический рост на различных уровнях общественного производства.

Финансовая устойчивость организации определяется множеством финансовых ресурсов, необходимых и достаточных для получения доходов от прироста капитала экономического субъекта. С позиции автора, финансовая устойчивость фирмы в долгосрочной перспективе обеспечивается платежеспособным спросом на продукты производственного процесса. В противном случае финансовая устойчивость достигается посредством спекулятивных операций на рынке и имеет краткосрочный характер.

При таком подходе к финансовой устойчивости организации особое значение приобретают уровни финансовой устойчивости, т.к. для финансовой безопасности важен не абсолютный, а рациональный уровень финансовой устойчивости.

Ключевыми «точками» взаимосвязи и взаимовлияния финансовой устойчивости и безопасности фирмы являются:

1. финансовая гибкость - это способность организации изменять объем и структуру финансирования, а также направления вложения финансовых ресурсов согласно изменившимся внешним и внутренним обстоятельствам. Является качественной характеристикой, предлагается использовать для ее оценки наличие управленческих опционов у предприятия;

2. финансовая стабильность - определяется постоянством оптимальных или приближенных к ним значений показателей;

3. финансовое равновесие - характеризует сбалансированность развития организации, что достигается оптимальным сочетанием доходности и риска.

В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). Как указывает Л.Т. Гиляровская: «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации».

Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.

Под абсолютными показателями финансовой устойчивости понимают показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. В работах М П. Баканова, А Д. Шеремета, В.В. Ковалева и других ученых указывается, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением [10].

Источниками формирования запасов могут выступать элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. В зависимости от обеспеченности запасов различными источниками финансирования, можно судить о финансовой устойчивости анализируемой организации.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда сумма собственного оборотного капитала (СОК) превышает потребность в запасах (3). Выполняется условие: Запасы больше Собственного оборотного капитала

3<СОК, (1)

где З- запасы, СОК- собственный оборотный капитал.

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается крайне редко и возникает при условии излишка или равенства собственного оборотного капитала с величиной запасов. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность, когда все запасы полностью покрываются собственным оборотным капиталом и долгосрочными обязательствами (ДО). Выполняется условие:

СОК<3< (СОК + ДО), (2)

где ДО- долгосрочные обязательства.

Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственного оборотного капитала для формирования запасов, излишка или равенства перманентного капитала с величиной запасов.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования. В этом случае все запасы покрываются за счет всех источников покрытия, включая краткосрочные обязательства (КК), и выполняется условие:

(СОК + ДО)< 3 < (СОК + ДО + КК), (3)

где КК- краткосрочные обязательства.

Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственного оборотного и перманентного капиталов для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.

Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величина денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности. Выполняется условие:

3 > (СОК + ДО + КК). (4)

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд или задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Кризисный тип финансового состояния означает, что организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрываются даже величиной кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. В зависимости от сложности финансового состояния кризисное состояние может классифицироваться: первой степени - при наличии просроченных ссуд банкам, второй степени - при наличии, кроме того, задолженности поставщикам за товары. Третья степень кризисного финансового состояния, которая граничит с банкротством, возникает при наличии недоимок в бюджеты. Этот тип финансовой устойчивости задается условием недостатка основных источников формирования запасов для их формирования [5].

Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:

1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

Характеристики

Список файлов ВКР