ПОНЯТИЯ-МАКРО-ХИМ (1160719), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Ликвидность

Способность того или иного денежного обязательства быть обращенным в наличные деньги. Различные компоненты денежной массы обладают разной степенью ликвидности - наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, срочные вклады в Сбербанке обладают меньшей ликвидностью, а у банковских сертификатов степень ликвидности еще меньше.

«Сеньораж»

Доход от печатанья денег, получивший своё название от средневекового права европейских феодалов (сеньоров) чеканить монету на своей территории. В наши дни право эмиссии принадлежит исключительно государству.

Деноминация

Изменение нарицательной стоимости денежных знаков с обменом по определённому соотношению старых денежных знаков на новые денежные единицы. Одновременно в таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, заработная плата и т.д. Деноминация, как правило, проводится после периодов высокой инфляции и служит упорядочению денежного обращения.

Денежно-кредитная политика

Совокупность мероприятий Центрального банка страны в области денежного обращения и кредита по воздействию на макроэкономический процесс с целью достижения равновесного и устойчивого развития экономики как глобальной задачи экономического развития.

В текущем периоде денежно-кредитная политика обычно ориентируется на более конкретные цели, достижение которых обеспечивает реализацию глобальной цели. Промежуточные цели такой политики: регулирование объема денежной массы, уровня инфляции, установление обменного курса национальной валюты.

Основные типы денежно-кредитной политики

Экспансионистская направлена на увеличение объема кредитования и денежной эмиссии, рестрикционная на их уменьшение либо сдерживание.

В кейнсианской концепции в качестве основных слагаемых глобальной цели развития экономики страны ставится борьба либо с безработицей, либо с инфляцией. Безработица является следствием спада производства, обусловленного недостаточным совокупным спросом, составной частью которого является инвестиционный спрос. В этих условиях необходима экспансионистская денежно-кредитная политика, которая стимулирует инвестиционную деятельность, увеличивая предложение денег и кредита. Борьба с инфляцией требует проведения политики, в основе которой лежит сжатие денежной массы, то есть, рестрикционной политики.

Рост денежной массы в экономике может быть вызван ошибочной денежно-кредитной политикой. Опыт показывает, что почти во всех странах инфляция порождается дефицитом государственного бюджета. Государство печатает дополнительные деньги, так как это, прежде всего, удобная альтернатива налогам.

Операции на открытом рынке

Купля-продажа ЦБ РФ государственных ценных бумаг и его собственных облигаций. Основными субъектами этих операций, партнерами ЦБ РФ выступают коммерческие банки. Цель этих операций состоит в регулировании количества денег, обращающихся на рынке. При продаже ценных бумаг ЦБ денежная масса в обращении сокращается, а при их выкупе в денежный оборот вводится дополнительное количество денег.

В 1990-е эти операции в России осуществлялись в основном для привлечения средств на финансирование дефицита государственного бюджета. Поэтому государственные ценные бумаги с самого начала имели высокую доходность и носили краткосрочный характер. В силу этого банки получили инструмент, позволявший им получать гарантированные высокие доходы, и не спешили выдавать кредиты реальному сектору экономики. По сути дела такая деятельность ЦБ РФ ориентировала денежные потоки исключительно на финансовый рынок, оголяя реальный сектор.

После 2000 г. государственный бюджет в России стал профицитным и этот инструмент денежно-кредитной политики продолжает использоваться государством теперь, в основном, именно как инструмент регулирования объема денежной массы, а не как источник финансирования дефицита государственного бюджета.

В странах с развитой рыночной экономикой операции на открытом рынке являются основным оперативным инструментом денежно-кредитного регулирования. Но при этом доходность по государственным ценным бумагам гораздо ниже, чем доходность по ценным бумагам частных компаний, однако они привлекают покупателей своей надежностью, чего пока нельзя сказать про российские государственные ценные бумаги.

Рефинансирование

Кредитование ЦБ кредитных организаций по ставке рефинансирования (учетной ставке), которую он устанавливает сам.

С помощью этой учетной ставки ЦБ РФ оказывает воздействие на соотношение спроса и предложения на кредитном рынке. Высокая ставка (дорогие деньги) ограничивает спрос на кредитные ресурсы со стороны коммерческих банков, так как спрос на кредит со стороны предпринимательского сектора при высокой ставке также уменьшается. Понижение учетной ставки (дешевые деньги) приводит к понижению ставки процента за кредит коммерческих банков, что создает спрос со стороны предпринимательского сектора. Учетная ставка выполняет своеобразную информационную роль. Уменьшая ставку, ЦБ РФ дает частному сектору сигнал о желательной активизации деловой активности, увеличение ставки – это сигнал к противоположному действию. Если частный сектор не реагирует, ЦБ РФ применяет более жесткие инструменты, например, регулирование уровня обязательных резервов. В переходной экономике чаще всего прослеживается слабая зависимость между уровнем учетной ставки Центрального банка и рыночными ставками коммерческих банков. В России с помощью этого инструмента Центральный банк чаще всего ограничивал нарастание спекулятивных операций.

Деформированность банковской системы, большие расходы по обслуживанию внешнего и внутреннего государственного долга, непродуманная политика денежно-кредитного регулирования вызвали в конце концов финансово-экономический кризис августа 1998 г. Этот кризис в очередной раз подтвердил значение денег в экономике и тот факт, что денежно- кредитная политика должна осуществляться с учетом реальных экономических условий и быть направленной в первую очередь на развитие реального сектора экономики.

Предложение денег

Количество денег, предлагаемое на денежном рынке банковской системой страны во главе с ЦБ. Предложение денег определяется достигнутым уровнем развития экономики, номинальным объемом ВВП, а также возможностями его роста.

Эмиссия денег

Выпуск государством в обращение дополнительных наличных и безналичных денег для финансирования своих расходов, увеличивающий денежную массу и собственно предложение денег.

Спрос на деньги

Количество денег, которое граждане и предприниматели хотели бы иметь в своем распоряжении в настоящий момент в зависимости от имеющегося уровня доходов, реальных денежных остатков и ставки процента по неденежным активам.

Равновесие на денежном рынке

Равенство количества предлагаемых денежных средств на денежном рынке количеству денег, которые желают иметь у себя население и предприниматели.

Формы денег

Две разные (наличная и безналичная) постоянно сменяющие друг друга формы существования денег (но не разные деньги!), принимаемые ими на разных стадиях своего обращения в экономике.

Центральный банк (ЦБ)

Ведущее звено национальной денежно-кредитной системы. Является эмиссионным центром (выпускают бумажные деньги), контролирует денежную массу, процентные ставки, и объем банковских кредитов, хранит золотовалютные резервы страны и денежные резервы других национальных банков.

В большинстве стран принадлежат государству, не имея дело с физическими и юридическими лицами, является «банком банков».

В США функции ЦБ выполняет Федеральная резервная система (ФРС), которая находится в собственности частных банков, являющихся ее членами. Однако члены Совета управляющих ФРС назначаются президентом по рекомендации и с согласия Сената.

3.6. Финансовая система и политика государства

Финансы

Совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляются формирование, распределение и использование общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических, социальных и политических задач.

Финансовая система

Совокупность различных сфер или звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств.

Федеральный или государственный бюджет

Роспись доходов и расходов государства. - Главное звено бюджетной системы, баланс доходов и расходов государства. В доходной части государственного бюджета указывается количество и источники поступления денежных средств. В расходной части - направления расходования денежных средств и их количественные параметры. По размерам федерального бюджета можно судить об уровне развития страны и о материальном положении основной массы населения.

Государственные доходы

Объем доходов по источникам, которыми располагают органы государственной власти и управления страны для реализации функций государства; в РФ включают: доходы государственного (федерального) бюджета, государственных внебюджетных фондов, доходы (прибыль) государственных предприятий, доходы от операций на финансовом рынке.

Государственные расходы

Объем расходов за счет мобилизованных государственных доходов, направленных на реализацию функций государства; это расходы хозяйственного, социального, управленческого характера и расходы на национальную оборону, предусмотренные в государственном (федеральном) бюджете, государственных и общественных внебюджетных фондах и др.

Важнейшие инструменты фискальной политики:

Налоги

Обязательные, индивидуально безвозмездные платежи, взимаемые с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и/или муниципальных образований.

Сборы

Обязательные взносы, взимаемые с организаций и физических лиц, уплата которых является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов государственными органами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Субсидии

Бюджетные средства, предоставляемые бюджетам другого уровня на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Преференции

Льготы, предоставляемые при обложении таможенными пошлинами всех или нескольких видов товаров отдельных стран и не распространяющиеся на товары других стран; устанавливаются в форме минимальной ставки либо в форме полного освобождения от уплаты пошлины.

Внебюджетные фонды

Средства федерального правительства и местных властей, предназначенные для целевого финансированием расходов, не включенных в бюджет.

Страховой фонд

Резерв денежных средств, формируемый за счет страховых взносов страхователей и находящихся в оперативно-организационном управлении у страховщика (государственный централизованный страховой фонд, фонд страховщика и др.).

3.7. Финансовые рынки

Финансовый рынок

Рынок, на котором продается и покупается денежный капитал. На этом рынке выделяются следующие сегменты: денежный рынок, рынок кредитов и рынок ценных бумаг.

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг)

Особый вид финансовых отношений. Завершающее и самое мобильное звено кредитно-финансовой системы государства. Возник в результате купли–продажи специальных финансовых активов и способен практически мгновенно реагировать на любые изменения в жизни страны. Через фондовый рынок осуществляется перелив капиталов между отраслями.

В условиях рыночной экономики наиболее значимую роль в составе финансового рынка играет рынок ценных бумаг - выпуск и продажа облигаций внутреннего государственного займа может служить средством финансового воздействия на величину бюджетного дефицита или источником средств для финансирования расходов федерального бюджета без осуществления эмиссии денег, что особенно важно при осуществлении антиинфляционной политики.

Эмитент

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, называется инвестором.

Биржа

Определённый тип организации оптового рынка. Существуют товарные, валютные и фондовые биржи.

Товарные биржи

Представляют собой оптовые рынки массовых однородных товаров, продающихся крупными партиями по образцам (зерно, нефть, металлы и пр.).

Валютные биржи

Площадки торговли иностранной валютой по рыночным ценам.

Фондовые биржи

Характеристики

Список файлов лекций