Диссертация (1145562), страница 86
Текст из файла (страница 86)
Выручка достаточно стабильна. Более того, как показанов табл. 8, 9, деятельность предприятия прибыльна.397Таблица 8 – Динамика выручки и чистой прибыли Должника за 2008 г. ипервое полугодие 2009 г., тыс. руб.39Наименование показателяВыручка, принимаемая красчету, тыс. руб.1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.1 кв.2 кв.2008200820082008200920092 7295 2527 6989 9262 0794 5829108758558276937642 2824 4135 9145 3461 4363 214Среднемесячная выручка,тыс.
руб.Чистая прибыль, тыс. руб.Таблица 9 – Динамика выручки и чистой прибыли Должника за второеполугодие 2009 г. – 3-й квартал 2010 г., тыс. руб. 40Наименование показателяВыручка, принимаемая красчету, тыс. руб.Среднемесячная выручка, тыс.руб.Чистая прибыль, тыс. руб.3 кв.4 кв.1 кв.2 кв.3 кв.200920092010201020107 0859 1451 7793 5595 3387877625395935934 7964 0361 2972 6854 063Таким образом, можно допустить, что основной вид деятельностиДолжника целесообразен, и безубыточная деятельность возможна, во всякомслучае по отношению к чистому финансовому результату. Однакопримечательно, что, начиная с первого квартала 2010 г., отсутствуют суммыпо статьям себестоимости продаж.3940Сост.
автором.Сост. автором.398В целом финансовая диагностика Должника позволяет сделатьследующие основные выводы.Наисследуемыйпериодприходитсямасштабныйфинансово-экономический кризис, который крайне неблагоприятно отразился наусловиях бизнеса анализируемого предприятия. Несмотря на признакистабилизации экономической конъюнктуры в конце данного периода,финансовое состояние Должника ухудшилось. Наиболее существенныеизменения анализируемых финансовых показателей произошли в 4 квартале2009 г.
Начиная с этого времени, и в течение полугода у предприятияполностью отсутствуют не только наиболее ликвидные, но и ликвидныеактивы, то есть оно фактически является не только неплатежеспособным, но инеликвидным.В анализируемом периоде происходит сокращение отражаемых вбухгалтерском балансе долговых обязательств. Однако Должник, по всейвидимости, не располагает имуществом, которое можно было бы реализоватьдля расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходовна выплату вознаграждения арбитражному управляющему в рамкахреабилитационных процедур – в целях восстановления платежеспособности идальнейшего продолжения финансово-хозяйственной деятельности.
В связи сналичием обременений реализация объекта основных средств затруднительна.Несмотрянаотносительновысокиезначениякоэффициентовобеспеченности обязательств активами, абсолютной и текущей ликвидности,а также на их в основном положительную динамику, Должник не располагаетденежными средствами на протяжении практически всего анализируемогопериода, что является одним из главных финансовых признаков егонеплатежеспособности. При этом информация о степени ликвидностидолгосрочнойдебиторскойзадолженностиифинансовыхвложенийотсутствует.
В том случае, если данные активы не являлись ликвидными,финансовое состояние Должника характеризовалось неликвидностью инеплатежеспособностью еще в начале анализируемого периода.399По результатам анализа финансовой устойчивости и деловой активностиДолжника,всоответствиесПравиламифинансовогоанализадляарбитражных управляющих, выводы неоднозначны. С одной стороны,значениекоэффициентаавтономиихарактеризуетпредприятиекакотносительно устойчивое.
С другой стороны, коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами имеет отрицательные значения, чтосвидетельствует о неприемлемой в целях оценки финансовой устойчивостиструктуре финансирования.Относительно высокие значения и положительную динамику чистыхактивовнеобходиморасценитьположительно.Однаконаиболеесущественную долю активов Должника зачастую составляют незавершенноестроительство, долгосрочная дебиторская задолженность и краткосрочныефинансовые вложения, учетная стоимость которых скорее всего существеннозавышена. Поэтому с высокой вероятностью можно сделать допущение о том,что величина чистых активов Должника в рыночной оценке, по крайней мере,на конец исследуемого периода отрицательна.Обращает на себя внимание относительно высокая рентабельностьпродаж (норма чистой прибыли).
В то же время, судя по значениямпоказателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности,условия кредитования, которые Должник предоставляет своим контрагентам,несопоставимо выгоднее тех условий, которые предоставляют контрагентыДолжнику. Деятельность предприятия на протяжении всего анализируемогопериода рентабельна, выручка достаточно стабильна, что, в отсутствиесведений для оценки и анализа критического объема реализации, позволяетдопускать целесообразность его функционирования.Подчеркнем, что основным видом деятельности Должника являетсясдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества. Вместе с тем втечении анализируемого периода были совершены крупные сделки, которыепротиворечат целям его деятельности. В частности, сделки Должника,связанные с возникновением спорных обязательств перед ООО «Пентаном»,400по своему экономическому смыслу направлены на аккумуляцию долговыхобязательств, необеспеченных имуществом.
Таким образом, усматриваютсяпризнаки преднамеренного банкротства предприятия.Итак,обстоятельства,дающиеоснованияполагать,чтоплатежеспособность Должника может быть восстановлена, но моментпроведения анализа не установлены. На протяжении всего анализируемогопериода финансовое состояние Должника характеризовалось не только явнойнеплатежеспособностью, но и скрытой неоплатностью (недостаточностьюимущества для погашения обязательств).Поэтому при отсутствии ходатайства учредителей (участников)должника, уполномоченного государственного органа, а также третьих лиц,подкрепленного предоставлением обеспечения исполнения обязательствдолжника в соответствии с требованиями действующего Федерального законаРоссийской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)», целесообразнообратиться в суд с ходатайством о введении в отношении ООО «АТ-РЕНТ»процедуры конкурсного производства.401Приложение 2Страны с развитыми и с формирующимися финансовыми рынками41ИсточникСтраны с развитымиклассификациифинансовыми рынкамиАвстралия, Австрия,S&P Dow Jones Бельгия, Великобритания,IndicesFTSE GroupСтраны с формирующимися финансовыми рынкамиБразилия, Венгрия, Греция, Египет, Индия, Индонезия, Катар, Китай,Колумбия, Малайзия, Мексика, Объединенные Арабские Эмираты,Германия, Гонконг, Дания,Пакистан, Перу, Польша, Российская Федерация, Тайвань, Таиланд,Израиль, Ирландия,Турция, Филиппины, Чехия, Чили, ЮАРИспания, Италия, Канада,Страны с более развитымиСтраны с менее развитымиЛюксембург, Нидерланды,формирующимися рынкамиформирующимися рынкамиНовая Зеландия, Норвегия,Бразилия, Венгрия, Греция,Египет, Индия, Индонезия, Катар, Китай,Португалия, Сингапур,Малайзия, Мексика,Колумбия, Объединенные АрабскиеСША, Финляндия, Франция, Польша, Тайвань, Таиланд,Эмираты, Российская Федерация,Швейцария, Швеция,Пакистан, Перу, Филиппины, ЧилиТурция, Чехия, ЮАРЮжная Корея, ЯпонияСост.
по: Annual country classification consultation. S&P Dow Jones Indices. June 2016. P. 15. URL: file:///C:/Users/Ilea/Downloads/20160602spdji-country-classification-consultation%20(1).pdf (дата обращения: 12.12.2016); S&P Dow Jones Indices announces country classificationconsultation results. December 2016. P. 1. URL: file:///C:/Users/Ilea/Downloads/20161215-spdji-country-classification-consultation-results.pdf (датаобращения: 12.12.2016); FTSE annual country classification review. September 2016. P.
.URL: http://www.ftse.com/products/downloads/FTSECountry-Classification-Update_latest.pdf (дата обращения: 12.12.2016).41402Приложение 3Позиция Российской Федерации в глобальном рейтинге финансового развития42ФакторыМесто вСубфакторыМесто вфинансового развитиярейтингефинансового развитиярейтингеI Институциональные условия функционирования финансовой системы1 (I)Институциональный59климат2 (I)Бизнес – климат323 (I)Финансоваястабильность4241Либерализация финансового сектора56Корпоративное управление61Нормативно-правовая база61Контрактная дисциплина38Человеческий капитал34Налогообложение48Инфраструктура31Стоимость ведения бизнеса24Устойчивость валютной системы11Устойчивость банковской системы59Риск кризиса по суверенным долговым обязательствам36Сост. по: The Financial Development Report 2012.
Geneva, NY: World Economic Forum, 2012. P. 240 – 243.403ФакторыМесто вСубфакторыМесто вфинансового развитиярейтингефинансового развитиярейтингеII Финансовые механизмы4 (II)Банковские58финансовые услуги5 (II)Небанковские8финансовые услуги6 (II)Финансовые рынки35Индекс размера52Индекс эффективности58Раскрытие финансовой информации42Активность рынка IPO16Активность рынка M&A7Страхование20Секьюритизация3Валютный рынок13Срочный рынок-Развитие рынка долевых инструментов24Развитие рынка долговых инструментов48III Финансовая инклюзия7 (III)Доступность капитала50Доступность для хозяйствующих субъектов53Доступность для физических лиц40404Приложение 4Оценка индекса финансового развития (ИФР) по методологии Всемирного экономического форума43ФакторыДоля вСубфакторыУдельный вес показателяфинансового развитияИФР, %финансового развитияв группе факторов, %1) Институциональныйклимат2) Бизнес – климат3) Финансоваястабильность1)Либерализация финансового сектора252)Корпоративное управление253)Нормативно-правовая база254)Контрактная дисциплина255)Человеческий капитал256)Налогообложение257)Инфраструктура258)Стоимость ведения бизнеса259)Устойчивость валютной системы3014,2914,2914,2910) Устойчивость банковского вектора11) Риск кризиса по суверенным долговымобязательствам43Сост.
по: Reuttner I., Glass T. Op. cit. P. 36 – 38.4030405ФакторыДоля вфинансового развитияИФР, %4) Банковскиефинансовые услуги5) Небанковскиефинансовые услуги6) Финансовые рынки7) Доступностьфинансовых ресурсов14,2914,2914,2914,29Субфакторыфинансового развитияУдельный вес показателяв группе факторов, %12) Индекс размера4013) Индекс эффективности4014) Раскрытие финансовой информации2015) Активность рынка IPO2516) Активность рынка M&A2517) Страхование2518) Секьюритизация2519) Валютный рынок2020) Рынок деривативов2021) Развитие рынка долевых инструментов3022) Развитие рынка долговых инструментов3023) Доступность для хозяйствующих субъектов5024) Доступность для физических лиц50406Приложение 5Показатели финансового развития по методологии Всемирного банка44Показатели функционирования финансовых институтовПоказатели функционирования финансовых рынковI Показатели финансовой глубины (глубины финансовых систем)Банковские кредиты нефинансовым компаниям к ВВПКапитализация рынка акций к ВВПОбъем совокупных активов банковского сектора к ВВПОборот рынка акций к ВВПОбъем совокупных активов небанковских финансовыхОбъем рынка долговых ценных бумагинститутов к ВВП(национальный корпоративный сегмент) к ВВПОбъем рынка долговых ценных бумаг(национальный суверенный сегмент) к ВВПОбъем рынка долговых ценных бумаг(международный сегмент) к ВВПОбъем новых синдицированных кредитов к ВВПОбъем новых выпусков облигаций к ВВПСредний срок синдицированных кредитовСредний срок облигационных займов44Сост.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
