Диссертация (1145562), страница 85
Текст из файла (страница 85)
Можно констатировать, что действия Должника были направленына аккумуляцию долговых обязательств, необеспеченных имуществом. Такимобразом, усматриваются признаки преднамеренного банкротства Должника.30.06.2011 г. – требование кредитора по делу №А56-16028/2010 о банкротстве (несостоятельности)ООО «АТ-РЕНТ».31Сост.
автором.30391На следующем этапе финансовой диагностики, в соответствие сПравилами финансового анализа, проводится углубленный анализ активов ипассивов неплатежеспособного предприятия.Начиная с четвертого квартала 2009 г., в составе активов Должникаоборотные активы практически полностью отсутствуют. Преобладающуюдолю внеоборотных активов составляет незавершенное строительство.Наиболее ликвидные, а также ликвидные активы Должника полностьюсостоятизкраткосрочныхфинансовыхвложений(незначительноеисключение составляет 2 квартал 2009 г.).В течение анализируемого периода стоимость материального имуществаДолжника не меняется. Вместе с тем доля соответствующих статей (без учетастоимости незавершенного строительства, сведения о составе которогоотсутствуют) в общем объеме активов крайне незначительна.
Запасыотсутствуют, стоимость основных средств составляет 4 775 тыс. руб. Отметим,что 26 сентября 2008 г. в отношении недвижимого имущества Должника(нежилое помещение, расположенное по адресу: г. Санкт-Петербург,Гаванская улица, д. 19/100, лит А, пом. 12Н)был вынесен запрет нараспоряжение; 17 июня 2009 г. недвижимое имущество было арестовано;очередные запреты на распоряжение данным имуществом были вынесены4 августа и 2 декабря 2009 г.32Дебиторская задолженность предприятия фигурирует в финансовойотчетности в период со второго квартала 2008 г. по третий квартал 2009 г.Величина дебиторской задолженности составляет существенную долюактивов Должника. Следует еще раз подчеркнуть, что вся дебиторскаязадолженность за указанный период носит долгосрочный характер, чтонеблагоприятно характеризует финансовое состояние Должника и качествофинансового менеджмента.
В период с четвертого квартала 2008 г. по третийквартал 2009 г. величина дебиторской задолженности не меняется.Выписка из Единого государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним о правахООО «АТ-РЕНТ» на имеющиеся у него объекты недвижимого имущества от 06.09.2011 №01/520/2011-055.32392С начала анализируемого периода и до третьего квартала 2009 г., а такжево втором и в третьем кварталах 2010 г. в бухгалтерском балансе Должникапредставлены финансовые вложения.
В первый из указанных периодоввеличина финансовых вложений составляет существенную долю активовДолжника, которая незначительно увеличивается с 25% до 28% к концупериода.Судяпобалансу,данныефинансовыевложенияносяткраткосрочный характер. Однако, как было отмечено выше, сумма по даннойстатье (20 500 тыс. руб.) не меняется в течение длительного времени. Можнопредположить, что комментируемые финансовые вложения фактическиносили долгосрочный характер. Доля финансовых вложений в активах вовтором из указанных периодов незначительна (4 – 7%). Динамика финансовыхвложений Должника за анализируемый период показана на рис. 9.Рисунок 9 – Динамика финансовых вложений Должника за анализируемыйпериод, тыс.
руб. 33Что касается характеристики финансового состояния Должника в целом,практически на протяжении всего анализируемого периода у предприятияотсутствуют денежные средства, что является одним из главных33Сост. автором.393финансовых признаков его неплатежеспособности. Состав активов Должникапо состоянию на 30.09.2010 г. представлен в табл. 7.Таблица 7 – Состав активов Должника по состоянию на 30.09.2010 г.34БалансоваяУдельный вес встоимость, тыс.совокупныхруб.активах, %внеоборотные активы, в том числе:60 24693незавершенное строительство55 47186основные средства4 77574 58974 5897Наименование раздела / статьиоборотные активы, в том числе:финансовые вложенияТаким образом, на конец анализируемого периода активы Должника на93% состоят из внеоборотных активов.
Внеобротные активы, в свою очередь,сформированы за счет основных средств (балансовая стоимость – 4 775 тыс.руб., доля в валюте баланса – примерно 7%) и незавершенного строительства(балансовая стоимость – 55 471 тыс. руб., доля в валюте баланса – 86%).Как было отмечено выше, 26 сентября 2008 г. в отношении недвижимогоимущества Должника был вынесен запрет на распоряжение; 17 июня 2009 г.недвижимоеимуществобылоарестовано.Очередныезапретыпораспоряжению данным имуществом были вынесены 4 августа и 2 декабря2009 г.35 Следовательно, соответствующий объект основных средств являетсятруднореализуемым.В то же время основным видом деятельности Должника является сдачавнаемсобственногонежилогонедвижимогоимущества(кодпоОКВЭД 70.20.2). Таким образом, указанный объект основных средствпредставляет собой актив, при выбытии которого невозможна основнаяСост.
автором.Выписка из Единого государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним о правахООО «АТ-РЕНТ» на имеющиеся у него объекты недвижимого имущества от 06.09.2011 №01/520/2011-055.3435394деятельность должника (первая группа). Поэтому реализация данного объектадля расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходовна выплату вознаграждения арбитражному управляющему, если говорить оцелях восстановления платежеспособности Должника невозможна. В то жевремя нельзя оценить потенциал реализации финансовых вложений иобъектов незавершенного строительства. Весьма вероятно, что данные активыявляютсяфиктивными(документы,подтверждающиеналичиесоответствующего имущества, как и документы, раскрывающие составвышеназванных балансовых статей, отсутствуют).
Таким образом, Должник,по-видимому, не располагает избыточными активами. Кроме того, реализацияобъекта основных средств затруднительна.По результатам анализа пассивов Должника отмечается финансоваянеустойчивость, обусловленная существенной долей заемных средств(преимущественно займов и кредитов) в пассиве. В то же время, нельзя неотметить, что доля займов и кредитов в анализируемом периоде снижается, а,начиная с четвертого квартала 2009 г. краткосрочные займы и кредитыполностью погашены, что само по себе весьма позитивно. Однакоцелесообразно сопоставить сокращение сумм по статьям займов и кредитов сизменениями в активе бухгалтерского баланса.
В четвертом квартале 2009 г. ив первом квартале 2010 г., предприятие, взыскав долгосрочную дебиторскуюзадолженность и, по-видимому, реализовав финансовые вложения, становитсянеликвидным.Повышение финансовой устойчивости такой ценой уже нельзярасценить положительно. У Должника для этого были веские основания.Именно в четвертом квартале 2009 г. вводится очередной запрет нараспоряжение недвижимом имуществом Должника36, а в первом квартале2010 г. – арест всех имеющихся у него денежных средств37.Возражения кредиторов (ООО «Полярный» и ООО «СИН») относительно требования кредитораООО «Пентаном» от 31.08.2011 по делу №А56-16028/2010.
С. 3.37Выписка из Единого государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним о правахООО «АТ-РЕНТ» на имеющиеся у него объекты недвижимого имущества от 06.09.2011 №01/520/2011-055.36395Отдельного упоминания заслуживает и следующее. Несмотря наблагоприятную динамику доли займов и кредитов в пассиве (рис. 10), еще разподчеркнем, что обеспеченность долговых обязательств анализируемогопредприятия весьма сомнительна.Рисунок 10 – Динамика доли займов и кредитов в пассиве Должника заанализируемый период38Материальныеактивы,представленныеосновнымисредствами,составляют незначительную долю активов.
Преимущественно активы состоятиз незавершенного строительства, долгосрочной дебиторской задолженности,финансовых вложений, то есть активов, которые, по-видимому, неликвидныили низколиквидны, а также не приносят дохода (в частности, доходы отфинансовых вложений в финансовой отчетности не значатся).Следует особо отметить, что, несмотря на изначально сомнительныйсостав активов, Должник привлек существенные кредитные ресурсы (вовтором квартале 2008 г. долгосрочные кредиты займы увеличились на 22 млнруб.), что, в результате, непоправимо ухудшило его финансовое состояние(рис.
11).38Сост. автором.396Рисунок 11 – Динамика долгосрочных займов и кредитов Должника заанализируемый период, тыс. руб.Подытоживая вышесказанное, считаем необходимым отметить, что напротяжении всего анализируемого периода финансовое состояние Должникахарактеризовалось не только явной неплатежеспособностью и финансовойнеустойчивостью, но и скрытой неоплатностью (недостаточностью имуществадля погашения обязательств), то есть в финансовом смысле предприятиеявлялосьбанкротомдовведениясудебныхпроцедурразрешениянеплатежеспособности.Завершающим этапом финансовой диагностики неплатежеспособногопредприятия выступает оценка возможности безубыточной деятельности.Вместе с тем необходимые сведения об оценке критического объемареализации и запаса прочности в этом отношении отсутствуют. В то же времяследует отметить, что существенного сокращения выручки в анализируемомпериоде не выявлено.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
