Автореферат (1145560), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Отдельныерезультаты диссертационного исследования опубликованы в учебных пособиях4.Публикации результатов исследованияПо основным положениям и значимым результатам диссертационногоисследования соискателем опубликовано более 70 научных работ объемом свыше60 п. л. (из них: авторский объем – свыше 45 п. л.), включая более 20 научныхстатей в изданиях, рекомендованных ВАК при Минобрнауки России (в том числе3 статьи – в изданиях, индексируемых в наукометрической базе Scopus, из них: 2 –в Web of Science Core Collection).Имеются справки о внедрении.Грант на выполнение прикладных исследований на тему «Финансовая диагностика российских эмитентов»№ 13.39.1070.2012; грант на выполнение фундаментальных исследований на тему «Исследование закономерностейразвития инструментов и технологий валютного и кредитного сегментов глобального финансового рынка»№ 13.23.489.2011.3Грант на выполнение прикладных исследований на тему «Финансовая диагностика преднамеренного банкротства»,2006 г.4Финансовые рынки / Под ред.
В. В. Иванова, И. А. Дарушина. СПб.: ОЦЭиМ, 2008; Финансовые инструменты /Под ред. В. В. Иванова, И. А. Дарушина. СПб.: ОЦЭиМ, 2010; Финансовая диагностика и оценка публичныхкомпаний: учеб. пособие / Под ред. Н. С. Вороновой, Н. А. Львовой. М.: Проспект, 2017. 197 с.; Проактивный кризисменеджмент (диагностка и реструктуризация): учеб. пособие / Под ред. Н. А. Львовой, Н.
В. Покровской. М.:Проспект, 2017. 240 с.1212Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования ивключает титульный лист, оглавление, введение, пять глав, заключение, списоклитературы, список иллюстративного материала, приложения. Первая главапосвящена обоснованию ключевых основ методологии научных исследованийфинансовой стабильности предприятий. Данная методология построена идетализированавовзаимосвязисавторскимиконцепциямифинансовойстабильности и корпоративной финансовой диагностики, апеллирующими ксистематизированным и углубленным представлениям о стабильности социальноэкономических систем. Во второй главе, в развитие предложенных концепций,раскрытаметодологияориентированнаянаоценкифинансовойинструментарийстабильностипредприятий,прогнозированияфинансовойнесостоятельности, выявлены ключевые направления ее дальнейшего развития сучетом специфики формирующегося рынка.
В третьей главе в контекстеавторской методологии финансовой диагностики кризисных предприятий исовременных систем несостоятельности, в том числе в странах с формирующимсярынком, аргументированы значение и особенности оценки потенциала финансовойстабильности, предложены методические рекомендации в этом отношении.
Вчетвертой главе обоснована концепция преднамеренного банкротства какспецифической угрозы финансовой стабильности предприятий, сформулированытеоретические и методические основы модернизации методологии финансовойдиагностики преднамеренного банкротства предприятий с акцентом на егороссийскую специфику. В пятой главе финансовая стабильность предприятийанализируется в контексте методологии мониторинга финансовых систем,раскрываются перспективные направления научных исследований в даннойобласти, включая обоснование методических рекомендаций по мониторингуфинансовой стабильности отечественного корпоративного сектора.13II.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГОИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУОсновные выносимые на защиту положения диссертации касаютсяметодологии научных исследований финансовой стабильности предприятий.Соискатель предлагает новый взгляд на предмет данных исследований,представленный в двух взаимосвязанных ракурсах: с позиции микро- имакроаналитических задач – в контексте корпоративной финансовой диагностикии мониторинга финансовых систем. Подчеркивается значимость обобщения,систематизацииигармонизациинаучныхпредставленийофинансовойстабильности предприятий, о методологии ее оценки и мониторинга, чтообеспечивает личный вклад соискателя в развитие научных представлений в этойобласти и научную новизну результатов диссертационного исследования.Существенные результаты, полученные соискателем, объединяются в пятьсмысловых блоков, корреспондируя с целью и задачами диссертации ипредопределяя логику развития научных исследований по данной проблематике:1) базовые основы методологии научных исследований финансовой стабильностипредприятий; 2) методология оценки финансовой стабильности предприятий сприменением инструментария прогнозирования финансовой несостоятельности;3) методология финансовой диагностики кризисных предприятий в контекстесовременногоинститутанесостоятельности;4)методологияфинансовойдиагностики преднамеренного банкротства предприятий как специфическойугрозы финансовой стабильности; 5) методология мониторинга финансовойстабильности корпоративного сектора как одного из значимых направлениймониторинга финансовых систем.Первый блок положений включает две авторские концепции, которые, помнению соискателя, формируют базовые основы научных исследованийфинансовойстабильностипредприятий.Во-первых,этоапофатическая(отрицающая) концепция финансовой стабильности предприятий.
Во-вторых, этовзаимосвязанная с ней концепция корпоративной финансовой диагностики.14Концепция финансовой стабильности предприятий сформулирована сучетом научных представлений о стабильном функционировании социальноэкономических систем, которое в целях исследования противопоставляетсякризисному.Данноепротивопоставлениекорреспондируетсрелевантнойтрактовкой кризиса, природе которого имманентна нестабильность, выступающаяпричиной одной из двух неизбежных альтернатив: разрушение или преобразованиеиспытывающей кризис системы.
Во взаимосвязи с выявленными трактовкамикризисасоциально-экономическихсистемсформулировано,раскрытоипроанализировано два взаимодополняющих подхода к интерпретации финансовойстабильности предприятий: статический и динамический.Статическая финансовая стабильность в авторской трактовке допускаетвозможность моделирования условного эталонного финансового состоянияпредприятий. Динамическая – не может быть описана однозначным иисчерпывающим способом. Так, на разных этапах жизни предприятие стремится котносительной финансовой стабильности, которая абсолютизируется лишь втеоретических допущениях.
Нереалистичность задачи корректного определения идальнейшей формализации абсолютной финансовой стабильности предприятийобращает нас к апофатическому подходу. В соответствии с данным подходом, мыпредлагаем интерпретировать финансовую стабильность от обратного: впротивопоставление нестабильному – кризисному финансовому состоянию и, вконечном счете, абсолютной финансовой нестабильности, которая в рамкахкомментируемой концепции рассматривается как финансовая несостоятельность(банкротство) предприятия.Согласно предложенной логике, наилучшим образом задаче оценкифинансовой стабильности предприятий отвечает корпоративная финансоваядиагностика, специфика которой заключается в ориентации на распознаваниепризнаков кризисного финансового состояния (финансовых затруднений), включаяпризнаки финансовой несостоятельности, а также в допущении о наличиижизненногоциклапредприятиявпротивоположностьтрадиционномуфинансовому допущению о непрерывной деятельности (Рисунок 1).15Рисунок 1 – Диапазон изменений финансового состояния предприятия вконтексте корпоративной финансовой диагностикиТаким образом, обоснование методологии оценки финансовой стабильностипредприятий требует исследования корпоративной финансовой диагностики.
Вчастности, отдельное немаловажное значение приобретают исследования кризисови жизненных циклов предприятий, которые, как правило, игнорируютсятрадиционным финансовым анализом. С нашей точки зрения, корпоративнаяфинансовая диагностика должна в существенной степени опираться наметодологиюпрогнозированияфинансовойнесостоятельности.Однакоперспективные и востребованные направления научных исследований связаны и сдругими ее направлениями, включая финансовую диагностику кризисныхпредприятий и выявление финансовых признаков преднамеренного банкротства,что объясняет логику развития дальнейших положений диссертации.Второй блок положений касается развития методологии оценки финансовойстабильности предприятий с применением инструментария прогнозированияфинансовой несостоятельности.
Выявлены, систематизированы и восполненыважнейшие элементы данной методологии, включая понятийный аппарат,магистральные методические подходы и возможные методические решения, в томчисле с акцентом на специфику формирующегося рынка.В целях исследования реинтепретирован ряд взаимосвязанных дефиниций,конкретизирующихапофатическуюконцепциюфинансовойстабильности16предприятий.Вчастности,финансовуюнесостоятельностьпредлагаетсярассматривать как особое финансовое состояние, взаимосвязанное, но в контекстефинансовой диагностики четко разграниченное с дефолтом и финансовымизатруднениями по отношению к уровню платежеспособности предприятия(Рисунок 2).Рисунок 2 – Финансовая несостоятельность, дефолт, финансовые затруднения иих взаимосвязь в контексте корпоративной финансовой диагностикиСистематизация методических подходов к прогнозированию финансовойнесостоятельности предприятий позволила акцентировать ключевые вопросыформирования методологии оценки финансовой стабильности, которые касаютсяхарактера анализируемых показателей, вида аналитической модели и допущения опотенциальной возможности оценки финансовой несостоятельности.
Решениядвух первых вопросов, подробно реализованные в финансовых и комплексных,одновариантных и многовариантных моделях прогнозирования банкротствасоответственно, в методологическом отношении являются лишь относительноальтернативными. Поэтому, в целях развития научных исследований по даннойпроблематике наибольший интерес представляет третий вопрос, при решениикоторого выявлены аналитический и эвристический подходы к оценке финансовойстабильности предприятий.17Если оценка финансовой стабильности предприятий основана на допущениио том, что ситуация финансовой несостоятельности может быть охарактеризованаоднозначным, условно оптимальным, образом, применяемый методический подходмы предлагаем назвать аналитическим.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
