Роль австралийского доллара в азиатско-тихоокеанском регионе (1142729), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Определено, что повышенное внимание к австралийскому долларусвязано с относительно безболезненным преодолением Австралией кризиса врезультате проведения рациональной денежно-кредитной политики.2.Выявлено, что одним из наиболее важных показателей положенияавстралийского доллара в мировой валютной системе является рост масштабовиспользования австралийского доллара при осуществлении валютных сделок.Так, за последние пятнадцать лет австралийский доллар «отвоевал» у канадскогодоллара и швейцарского франка часть валютного рынка и переместился сседьмого на пятое место по участию в валютных сделках на международномрынке Forex.3.отчетливееОтмечено, что в последнее время роль австралийского доллара всехарактеризуетсярегиональнойнаправленностью,аименностремлением к усилению позиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе.4.В ходе проведенного исследования с помощью построенныхдвухфакторных моделей доказано теоретическое утверждение о наличии связимежду изменением ставки рефинансирования, объема денежной массы ивалютным курсом.
В результате установлено, что на курсы валютных парAUD/USD, AUD/CNY высокое влияние оказывает изменение денежных масссоответствующих валютных юрисдикций. На курсы валютных пар AUD/JPY,126AUD/CADизменениеденежныхмассАвстралии,ЯпониииКанадысоответственно оказывает заметное влияние. Во всех случаях теснота связи,определяемая коэффициентом корреляции, выше 0,5. Кроме того, выявлено, чтозаметное влияние на курсы валютных пар AUD/USD, AUD/JPY, также оказываютставкирефинансированиясоответственноРезервногобанкаАвстралии,Федеральной резервной системы США, Банка Японии.
Курс валютной парыAUD/CNY в умеренной степени зависит от изменений ставок рефинансированияРезервного банка Австралии и Народного банка Китая. При этом теснота связикурса валютной пары AUD/CAD и ставки рефинансирования Резервного банкаАвстралии и Банка Канады оказалась слабой.В диссертации рассмотрен еще один фактор, оказывающий влияние на курсвалютной пары AUD/USD, - цена золота. В результате проведенных расчетовустановлено, что на курс австралийского доллара к доллару США за период сдекабря 1983 г. по август 2015 г.
сильнее всех прочих факторов влияла именноцена золота. Коэффициент корреляции превышает 0,8. Высокая теснота связимежду курсом австралийского доллара к доллару США и ценой золотаобъясняется тем, что золото является одним из основных экспортных товаровАвстралии.5.Анализ валютной структуры международных резервов по даннымМеждународного валютного фонда показывает, что доля резервных валютныхактивов, номинированныхв австралийскихдолларах, неуклонно растет.Некоторые страны еще до признания австралийского доллара мировой резервнойвалютой размещали в нем часть своих международных резервов. Послеофициального включения Международным валютным фондом национальнойвалюты Австралии в состав «свободно используемых» мировых валютмеждународные резервы многих государств были диверсифицированы в пользуавстралийского доллара.
На сегодняшний день примерно 16 центральных банковмира используют австралийский доллар в структуре своих международныхрезервов. При этом в Азиатско-Тихоокеанском регионе только Сянган (Гонконг) иФилиппины размещают часть резервных валютных активов в австралийских127долларах. По неофициальным данным (в связи с отсутствием открытойинформации), еще 7 стран АТР также используют национальную валютуАвстралии в международных резервах.
К их числу относят и Китай – крупнейшийдержатель международныхрезервов. ВластиКитаяраскрыливалютнуюструктуру своих международных резервов в октябре 2015 г. В целом на данныймомент более активное использование австралийского доллара в международныхрезервах отмечается со стороны европейских стран, нежели стран АзиатскоТихоокеанского региона.Что касается возможности расширения использования австралийского6.доллара в Азиатско-Тихоокеанском регионе, следует отметить, что в ближайшейперспективе это представляется маловероятным. Лидирующее положение врегионе по-прежнему занимает доллар США. В последние годы благодарябыстромуэкономическомуразвитиюКитайактивнопродвигаетсвоюнациональную валюту на региональный и мировой рынок. Так, китайский юаньстал основной валютой для расчетов между Китаем и некоторыми странами АТР.В целом доля китайского юаня в расчетах между Китаем и странами АТРувеличилась с 7% в 2012 г.
до 31% в 2015 г. За последние десять лет китайскийюань значительно укрепился относительно австралийского доллара. Присохранении такой тенденции китайский юань может ослабить позицииавстралийского доллара в Азиатско-Тихоокеанском регионе. К тому же в МВФпришликвыводу, чтокитайская валюта отвечает всем требованиям,предъявляемым к резервным валютам. Предполагается, что китайский юань будетповышен в статусе с 1 октября 2016 г.7.Отмечено,чтосуществуетвозможностьвдолговременнойперспективе расширения использования австралийского доллара в ЮжноТихоокеанском регионе, в который включают Австралию, Новую Зеландию, атакже государства и зависимые территории, расположенные в Океании.
Наданный момент шесть стран и зависимых территорий Океании используютавстралийский доллар в качестве национальной валюты, еще шесть государствобладают собственными валютами, ориентированными на курс австралийского128доллара. Идею о введении единой валюты на базе австралийского доллара в ЮТРодобрили многие страны региона, однако Китай выступил против такойинициативы, будучи не заинтересованным в укреплении позиций Австралии вЮТР и АТР.8.Экономические отношения между Австралией и Россией из-загеографической удаленности двух стран характеризуются узостью торговогосотрудничества. В связи с этим значение австралийского доллара как мировойрезервной валюты для экономики России сводится в основном только киспользованию австралийского доллара в структуре международных резервовБанка России.
В ходе диссертационного исследования было выявлено, чтофактическая доходность одновалютных портфелей резервных валютных активовЦентрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ), номинированных вавстралийских долларах, была самой высокой (2,96% в 2014 г.). По результатампроведенного анализа установлено, что вследствие инфляции происходитежегодное обесценение средств находящихся в международных резервах БанкаРоссии. При этом реальная доходность резервных валютных активов ЦБ РФ вдолларах США, евро, фунтах стерлингов и канадских долларах (с учетоминфляции) за последние четыре года была либо отрицательной, либо непревышала одного процента.
Реальная доходность одновалютных портфелейрезервных валютных активов Банка России с учетом уровня инфляции,номинированных в австралийских долларах, всегда оставалась положительной исамой высокой (1,26% в 2014 г.). Таким образом, для снижения убыточности отвложения средств в валютные резервные активы ЦБ РФ следует увеличить долюавстралийского доллара в структуре международных резервов Банка России.Кроме того, законодательно определено, что в австралийских долларахпомимо резервных валютных активов Банка России могут размещаться и средстваФонда национального благосостояния. Однако на практике структура средствФонда национального благосостояния в иностранной валюте представленаследующим образом: доллар США – 45%; евро – 45%; фунт стерлингов – 10%.
Всвязи с укреплением в последние несколько лет курса австралийского доллара129относительно евро и фунта стерлингов предлагается пересмотреть структурусредств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте и включитьв нее австралийский доллар.130СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНормативно-правовые акты1.
О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния(вместе с "Требованиями к финансовым активам, в которые могут размещатьсясредстваФонданациональногоблагосостояния"):[ПостановлениеПравительства РФ от 19.01.2008 N 18 (ред. от 12.10.2015)] [Электронныйресурс] // СПС «Консультант -Плюс» : Законодательство : Версия Проф. –Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 11.01.2015).2. О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) : [федер. закон:принят Гос. Думой 27 июн.
2002 № 86-ФЗ.: по состоянию на 05 окт. 2015 г.][Электронный ресурс] // СПС «Консультант -Плюс» : Законодательство :Версия Проф. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения:11.01.2015).Книги, монографии, диссертации, авторефераты3. Адлер, И.Э. Роль американского доллара в современной валютной системе:состояние и перспективы : дис. ...
канд. экон. наук : 08.00.14 / Адлер ИринаЭдуардовна. – М., 2011. – 181 с.4. Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция /О. В. Буторина. – Ин-т Европы РА; Нац. валютная ассоциация. – М.: «Деловаялитература», 2003.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
