Роль австралийского доллара в азиатско-тихоокеанском регионе (1142729), страница 19
Текст из файла (страница 19)
в австралийских долларах было номинировано 1,1% резервныхвалютных активов Банка России. В 2013 г. показатель участия австралийскогодоллара в валютных резервах России не изменился. Доля использованияавстралийского доллара в валютных резервах России незначительна, хотя и119превышает показатели японской и швейцарской валют. В 2014 г.
валютнаяструктура международных резервов Российской Федерации была пересмотрена. Врезультате внесенных изменений резервные валютные активы, номинированные вавстралийских долларах, сократились с 1,1% в 2013 г. до 0,9% в 2014 г.Значительно сократилась доля доллара США с 44,8% в 2013 г. до 39,6% в 2014 г.Доля евро, наоборот, увеличилась с 41,5% в 2013 г. до 46,1% в 2014г., занявпервую позицию. Наряду с евро возросла доля английского фунта стерлингов с9,3% в 2013 г. до 10,3% в 2014 г. Доля канадского доллара, также как иавстралийского сократилась на 0,2% с 3,3% в 2013 г.
до 3,1% в 2014 г. [53].Низкая доля австралийского доллара в валютных резервах Россииобъясняется,во-первых,неравномернымразвитиемэкономическогосотрудничества между странами, что во многом объясняется воздействием СШАна формирование экономической политики Австралии в отношении России. Вовторых, узостью торговли из-за географической удаленности стран. В-третьих,преимущественнойориентациейАвстралиинаразвитиеэкономическихотношений со странами Юго-Восточной и Восточной Азии.Как видно из приведенной ниже таблицы 3.6 объем торговли между двумястранами незначительный, что во многом объясняется схожестью специализацииэкспорта двух стран.Таблица 3.6 – Товарооборот между Россией и Австралией в 2009-2014 гг. поданным ФТС Россиив миллионах долларах СШАТоварооборотОборот2009г.645,52010г.821,12011 г.1 079,02012 г.1 006,52013г.886,7январь –сентябрь2014г.633,1120Продолжение таблицы 3.6Экспорт54,553,365,6106,772,0100,5Импорт590,9767,81 013,4899,8814,7532,6Источник: [76].Как известно, и Россия и Австралия выступают крупнейшими экспортерамисырьевых ресурсов.
Особенностью развития российско-австралийских торговоэкономических отношений является диспропорция между экспортом из России вАвстралию и импортом из нее [28].В австралийских долларах помимо резервных валютных активов БанкаРоссии могут размещаться и средства Фонда национального благосостояния.Согласно Постановлению Правительства РФ от 19.01.2008 N 18 (ред. от12.10.2015)"ОпорядкеуправлениясредствамиФонданациональногоблагосостояния" (вместе с "Требованиями к финансовым активам, в которыемогут размещаться средства Фонда национального благосостояния") средстваФонда национального благосостояния (ФНБ) могут размещаться в финансовыхактивах, номинированных как в российских рублях, так и в иностранной валюте:в долларах США, евро, английских фунтах стерлингов, японской йене,швейцарских франках, австралийских и канадских долларах. Приобретеннаявышеперечисленная валюта размещается на открытых в Банке России банковскихсчетахна основаниидоговора банковскогосчетамежду Федеральнымказначейством и Центральным банком Российской Федерации.
При этом БанкРоссии за пользование денежными средствами, размещенными на счетах по учетусредств ФНБ, уплачивает проценты, которые установлены договором банковскогосчета [1].Средства Фонда национального благосостояния также могут размещаться вдолговые обязательства в виде казначейских ценных бумаг США, 12 стран ЕС,включая Германию, Францию, Австрию, Бельгию, Великобританию, Данию,Ирландию, Испанию, Люксембург, Нидерланды, Финляндию, Швецию, а также121Швейцарии, Японии, Канады и Австралии. Номинал таких долговых обязательствявляется фиксированным и может выражаться как в российских рублях, так и вдолларах США, евро, фунтах стерлингов, австралийских долларах, канадскихдолларах, швейцарских франках и японской иене. Платежи по долговымобязательствам осуществляются в валюте номинала [1]. Исключением являютсядолговые обязательства иностранных государств, номинал которых меняется взависимости от изменения уровня инфляции, а также долговые обязательствароссийских эмитентов, связанные с выполнением проектов, номинал которыхвыражен в иностранной валюте, а платежи могут осуществляться в российскойвалюте по курсу соответствующей иностранной валюты, установленному БанкомРоссии на дату платежа.
При этом объем выпуска находящихся в обращениидолговыхобязательствнедолженбытьменее1млрд.рублейдляноминированных в российской валюте; не менее 1 млрд. долл. США дляобязательств, номинированных в американской валюте. Для номинированныхсоответственно в швейцарских франках, канадских и австралийских долларахдолговых обязательств также установлен минимальный уровень в 1 млрд.денежныхединиц.Дляноминированныхвяпонскойвалютедолговыхобязательств минимальный уровень не должен быть менее 100 млрд. йен; дляноминированных в английской валюте обязательств – 500 млн. фунтов стерлингов[1].Несмотря на расширение списка валют, и законодательное разрешениеразмещения средств ФНБ в австралийских долларах, Министерство финансовРоссийской Федерации не спешит осуществлять валютную диверсификацию ипродолжает приобретать за счет средств Фонда национального благосостояниятолько доллары США, евро и английские фунты стерлингов и размещать их насчетах по учету средств ФНБ в Банке России.
Максимальная доля иностраннойвалюты в общем объеме средств Фонда национального благосостояния можетсоставлять 100%, а в российских рублях – 40%. При этом нормативная валютнаяструктура средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте122представлена следующим образом: доллар США – 45%; евро – 45%; фунтстерлингов – 10%.Рассмотрение в качестве приоритетных валют доллара США, евро, фунтастерлингов соответствует позиции Министерства финансов по определениюсписка стран, в долговых обязательствах которых, согласно Приказу Минфина РФот 21.03.2011 N 126 "О долговых обязательствах иностранных государств, вкоторые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния"могут быть размещены средства ФНБ.
К числу таких государств Министерствофинансов относит: США, Канаду, страны ЕС, включая Австрию, Бельгию,Великобританию, Германию, Данию, Испанию, Люксембург, Нидерланды,Финляндию, Францию и Швецию. Австралия в этом списке не упоминаетсятакже, как и Япония, и Швейцария. Исходя из позиции Министерства финансов,ясно, что на практике средства Фонда национального благосостояния вряд ли вближайшее время будут размещаться в австралийских долларах, как впрочем и вдругих «новых» валютах. Между тем подобная политика «отказа» отиспользования австралийской валюты не является обоснованной, учитывая хотябы тот факт, что за австралийской валютой стоит добыча золота, чья цена имееттенденцию к росту, пусть даже, в долговременной перспективе.
К тому жеавстралийская валюта отличается достаточной стабильностью. Нередко ставкаименно австралийских вкладов в российских банках превышает ставку в долларахСША и евро. К тому же Резервный банк Австралии проводит самостоятельнуюденежно-кредитную политику. Он – единственный из центральных банков,эмитирующих резервную валюту и проводящий относительно «мягкую»политику, однако при этом, в отличие от ведущих финансовых регуляторовразвитых стран, не взявший на «вооружение» американскую политику«количественного смягчения». Более того, в октябре 2015 г.
в условияхповышения курса австралийского доллара, последующего после относительнодлительного периода его снижения, Резервный банк Австралии не пошел надальнейшее снижение ставки рефинансирования, как этого ожидали многие123эксперты, несмотря на признание правительством страны завышенного курсанациональной валюты.Проведенный в главе 3 анализ позволяет сделать следующие выводы.Во-первых, сегодня использование австралийского доллара в валютнойсистемеРоссиисводитсяквключениюданнойвалютывструктурумеждународных резервов Банка России.
Узость использования «перспективной»валюты во многом является результатом «сдержанного» консервативного подходаБанка России к проведению курса на диверсификацию валютных резервов.Консерватизм в отношении использования традиционных валют усиливаетзависимость от них, что нередко противоречит политике защиты национальныхсбережений от курсовых перепадов. Сторонники «сдержанного» подхода киспользованию австралийской валюты объясняют свою позицию зависимостьюкурса австралийского доллара от состояния мировых сырьевых рынков, а такжесанкционной политикой руководства Австралии в отношении России, чтопривело к сокращению объемов взаимной торговли.Во-вторых, в отличие от России Китай, ориентируясь преимущественно наамериканскийдоллар,проводитболеегибкуюполитикувотношенииавстралийского доллара, расширяя масштабы его накопления в валютныхрезервах.
И это происходит в достаточно неблагоприятных геополитическихреалияхдляКитая,учитываяподписаниеСоглашенияосозданииТранстихоокеанского партнерства, где интересы США затрагивают сферумеждународных финансов, возможно, даже в большей степени, нежели вопросытрадиционной торговли. Подобная позиция Китая объясняется привычкой«просчитывать»возможныепреимуществаирискинадолговременнуюперспективу, а также нежеланием идти на «уступки» американской политическойэлите. Интересы Китая сегодня выходят за пределы Азии.
Наряду с растущейэкспансией на африканском континенте, Китай все более пристально оцениваетскладывающуюся ситуацию в Южно-Тихоокеанском регионе, где достаточнопрочные позиции занимает австралийский доллар.124В-третьих, складывающаяся ситуация в АТР и ее валютно-финансоваясоставляющая не может не учитываться при разработке концепции развитиянациональной валютной политики. Приверженность к американскому доллару иевро сохраняет зависимость России в финансовой сфере от США и странЕвросоюза,чтовусловияхвозможногосозданияТрансатлантическогопартнерства и «подчинения» европейских финансовых институтов ФРС СШАможет привести к усилению «давления» американского доллара на российскийрубль, что явно противоречит интересам России.
Следует признать, что снижениедоли доллара США в валютных резервах России является своевременной мерой,однакобездействиевотношениипроведенияполитикивалютнойдиверсификации может иметь негативные последствия. В этой связи следуетпризнать определенное «отставание» в деятельности российских финансовыхинститутов от происходящих процессов в мировой валютно-финансовой системе.125ЗАКЛЮЧЕНИЕОдним из показателей рациональной валютно-финансовой политикигосударства выступает устойчивость его национальной валюты. В результатепроведенного исследования было выявлено, что австралийский доллар, несмотряна принадлежность к сырьевым валютам, остается надежным и востребованнымсредством платежа, накопления и инвестирования.1.Установлено, что интерес к австралийскому доллару значительновырос после признания Международным валютным фондом в середине 2013 г.денежной единицы Австралии в качестве «свободно используемой» мировойвалюты.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
