Роль австралийского доллара в азиатско-тихоокеанском регионе (1142729), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Со стороны Австралии также ожидается снижение пошлин до нулевогоуровня на часть импортируемых из Китая товаров и услуг.1128.00007.00006.00005.00004.00003.00002.00001.000002-Jan-200402-Jul-200402-Jan-200502-Jul-200502-Jan-200602-Jul-200602-Jan-200702-Jul-200702-Jan-200802-Jul-200802-Jan-200902-Jul-200902-Jan-201002-Jul-201002-Jan-201102-Jul-201102-Jan-201202-Jul-201202-Jan-201302-Jul-201302-Jan-201402-Jul-201402-Jan-201502-Jul-20150.0000Источник: построено автором по данным Резервного банка Австралии [109].Рисунок 3.9 - Динамика курса австралийского доллара к китайскому юаню запериод с января 2004 г. по август 2015 г.Заключение соглашений о прямых торгах AUD/CNY и свободной торговлеотражает позицию Китая по увеличению доли австралийского доллара взолотовалютных резервах страны.
В условиях «охлаждения» американокитайских отношений, в немалой степени вызванного активизацией политикиСША по подписанию соглашения о Транстихоокеанском партнерстве, можноожидать диверсификации структуры валютных резервов Китая в сторонусокращения доли американского доллара, которая, по мнению ряда экспертов,является крайне завышенной. «Отказ» от долларов США может привести кусилению позиций английского фунта стерлингов и австралийского доллара ввалютных резервах Китая, что не только соответствует интересам Пекина, но исовпадает с основными целями валютной стратегии как Великобритании, так иАвстралии в АТР, стремящихся к усилению позиций национальных валют врегионе.
По итогам первых восьми месяцев 2015 г., согласно данныммеждународной платежной системы SWIFT, китайский юань продолжал113вытеснять доллар США, сохраняя за собой позиции основной валюты расчетовКитая со странами АТР.Ксожалению,убольшинствастранАТРвысокадолянеидентифицированных по валютной структуре резервов. Отсюда – определитьместо австралийского доллара в резервах стран региона крайне непросто. Можнотолько предположить, что часть неидентифицированных резервов образуютавстралийскиедоллары,хотя,безусловно,доляавстралийскойвалютынезначительна. Наиболее сильные позиции у австралийского доллара в ЮжноТихоокеанском регионе. Шесть стран из пятнадцати независимых государствОкеании, обладают собственными валютами, ориентированными на курсавстралийского доллара.
К этим странам относятся: Вануату, Папуа – НоваяГвинея, Соломоновы Острова, Самоа, Тонга и Фиджи. Австралийский долларпринят в качестве официальной валюты в трех независимых государствах –Кирибати, Науру и Тувалу и на «зависимых» территориях – острове Рождества,Кокосовых Островах и на острове Норфолк.В 2001-2003 гг. широко обсуждалось предложение Австралии о введенииавстралийского доллара в качестве единой валюты в Южно-Тихоокеанскомрегионе(ЮТР)илисозданииновойединойсубрегиональнойвалюты,ориентированной на курс австралийского доллара.
Позицию Австралии онеобходимости экономической и валютной интеграции поддержала Франция,влияние которой в Южно-Тихоокеанском регионе весьма ощутимо.В 2003 г. Австралия выступила с инициативой создания ЮжноТихоокеанского экономического и валютного союза в составе Австралии, НовойЗеландии и малых островных государств Океании и введения в регионе единойвалюты на базе австралийского доллара [23].
К этому времени к курсуавстралийского доллара уже были привязаны валюты Вануату, Папуа-НовойГвинеи, Соломоновых Островов и Фиджи. Многие страны ЮТР одобрили самуидею интеграции, однако предложение Австралии осталось всего лишьвиртуальной «идеей». Против введения в Южно-Тихоокеанском регионе единойвалюты на базе австралийского доллара, как и предполагалось, выступил Китай.114Поддерживая тесные экономические контакты с Австралией, Китай в то же времяникоем образом не заинтересован в расширении использования австралийскогодоллара в денежных системах стран АТР и соответственно в усилениигеополитических позиций Австралии в регионе даже, если это касается малыхостровных государств.В период кризиса Австралия, ощутив нехватку денежных средств дляпокрытия статей расходов, была вынуждена свернуть ряд программ помощистранам Океании, чем и воспользовался Китай, увеличив объем экономическойпомощи островным государствам.
Такая политика Китая позволила ему вкратчайшие сроки завоевать «доверие» государств Южно-Тихоокеанскогорегиона.Крайне настороженно к инициативе Австралии отнеслись и США,учитывая, что в Американском Самоа, на Гуаме, Маршалловых островах, в Палау,на Северных Марианских Островах и в Федеративных Штатах Микронезииофициальной валютой является американский доллар.Как ни странно, но именно инициатива Австралии по созданию ЮжноТихоокеанского союза сыграла не последнюю роль в разработке и активномпродвиженииамериканцамипроектаформированияТранстихоокеанскогопартнерства, куда, по мнению США, уже в ближайшем будущем должны войти ималые страны ЮТР.
Создание мегаинтеграционной группировки в АТР в томвиде, как «задумывают» американцы, с одной стороны, направлено на ослаблениепозиций Китая в регионе, с другой – на уменьшение пусть даже «обоснованных»амбиций других стран региона, в том числе Австралии, претендующих наопределенный «статус».Происходящие геополитические изменения в регионе направлены насохранение доминирующих позиций американского доллара в АТР, что не можетне отразиться на положении австралийского доллара. Несмотря на устойчивуюэкономику и рост накопления австралийского доллара в международных резервах,в ближайшее время вряд ли возможно расширение масштабов его использованияв денежных системах стран АТР.1153.3 Место австралийского доллара в международных резервах РоссииВструктурероссийскихмеждународныхрезервовдоминирующееположение занимают активы в иностранной валюте, в основном вложения вценные бумаги (около 75%).
На монетарное золото на начало 2015 г. приходилосьоколо 11%, что заметно меньше, чем показатели европейских стран и США, гдеболее 50% международных резервов приходится на золотые слитки [57]. Золотоявляется хорошей «страховкой» против валютного кризиса. Золотые резервыдействуют в условиях финансовой нестабильности как признанная во всем мире«валюта», которую можно в любое время обменять на иностранную валюту. В2014 г. на фоне санкций Банк России начал активно наращивать золотые резервы,поскольку доходность резервных валютных активов (в ценных бумагах и насчетах иностранных банков) крайне невысокая.
В 2014 году фактическаядоходность активов в долларах США составила всего лишь 0,33% годовых, в евро– 0,39%, в английских фунтах стерлингов – 0,99%, в канадских долларах – 1,21%,в австралийских долларах – 2,96% годовых. Таким образом, по итогам 2014 годафактическая доходность резервных валютных активов в австралийских долларахоказалась самой высокой.Фактическая доходность резервных валютных активов, номинированных вдолларах США, евро и английских фунтах стерлингов, была в несколько раз нижеинфляции в этих странах. В таблице 3.5 представлены показатели инфляции вСША, странах зоны евро и Великобритании, фактической и реальной доходностирезервных валютных активов Банка России с учетом уровня инфляции.116Таблица 3.5– Доходность резервных валютных активов Банка России в 2010-2014 гг.ФактическаядоходностьрезервныхвалютныхСтранаГодИнфляциактивовя (%Банка Россиигодовых)(% годовых)ПримечаниеДоходностьрезервныхвалютныхактивовБанкаРоссии (%Валютыгодовых) с- по даннымучетомГодовогоуровняотчета БанкаинфляцииРоссии20101,501,16- 0,3420112,960,78- 1,2520121,740,29- 1,45 Доллар США20131,500,25- 1,2520140,760,33-0,4320102,211,26- 0,9520112,821,71- 1,1120122,310,53- 1,7820130,990,04- 0,952014-0,160,390,5520103,731,29- 2,4420114,201,48- 2,72Великобритания 20122,710,38- 2,3320132,000,2- 1,820140,550,990,4420112,302,09-0,2120120,831,010,1820131,241,20-0,04СШАЕврозонаКанадаЕвроФунтстерлинговКанадскийдоллар117Продолжение таблицы 3.5КанадаЯпонияАвстралияКанадскийдоллар20141,471,21-0,262010-0,400,150,552011-0,200,240,442012-0,100,130,2320131,610,08-1,532014---20132,402,850,45 Австралийск20141,702,961,26Японскаяйенаий долларИсточник: составлено автором на основании данных годового отчета Банка России [53] истатистических данных, характеризующих уровень инфляции [116].Инфляция является источником обесценения средств, находящихся вмеждународных резервах Центрального банка Российской Федерации.
В таблице3.5 показано, что реальная доходность резервных валютных активов Банка Россиив долларах США, евро, английских фунтах стерлингов и канадских долларах в2010 – 2014 гг. была отрицательной, либо не превышала 1% (в 2014 г. в фунтахстерлингов, в 2010 – 2012 гг. - в японский йенах, в 2014 г.
- в евро, в 2010 г. - вканадских долларах). В противовес этому реальная доходность резервныхвалютных активов Банка России, номинированных в австралийских долларах, в2013 - 2014 годах была положительной и в 2014 году составила 1,26 % годовых.Решение об использовании в резервных валютных активах австралийскогодоллара Банк России принял в 2011 г. как результат политики диверсификацииструктуры валютных резервов с целью снижения валютных рисков. Вплоть доначала 2002 г. валютные резервы Российской Федерации более чем на 90% былиноминированы в долларах США, в дальнейшем доли американского доллара иевропрактическисравнялись.Другиевалютысталииспользоватьсявмеждународных резервах сравнительно недавно.
С 2012 г. Центральный банкРоссийской Федерации стал размещать часть международных резервов вавстралийских долларах. На рисунке 3.10 представлена структура валютныхрезервов Банка России за 2012-2014 гг. [53].118Структура валютныхрезервовЦентрального банка РоссийскойФедерации по видам валютв 2012 году2.5%9.4%Структура валютных резервовЦентрального банка РоссийскойФедерации по видам валютв 2013 годуДоллар США - 44,8%Доллар США 45,4%1.1%3.3%1.0%Евро - 40,6%1.1%Евро - 41,5%9.3%Английский фунтстерлингов 9,4%Канадскийдоллар - 2,5%40.6%45.4%Английский фунтстерлингов - 9,3%Канадский доллар 3,3%Австралийскийдоллар - 1,1%41.5%Японская иена ишвейцарскийфранк - 1,0%44.8%Австралийскийдоллар - 1,1%Структура валютных резервовЦентрального банка РоссийскойФедерации по видам валютв 2014 годуДоллар США 3.1%0.9%10.3%Евро - 46,1 %39.6%46.1%39,6 %Английский фунтстерлингов - 10,3%Канадскийдоллар - 3,1 %Австралийскийдоллар - 0,9 %Источник: составлено автором на основании данных годового отчета Банка России [53].Рисунок 3.10 - Распределение активов Банка России в резервных валютах повидам валют за 2012-2014 гг.В 2012 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
