Роль австралийского доллара в азиатско-тихоокеанском регионе (1142729), страница 16
Текст из файла (страница 16)
Центральные банки стран98неохотно предоставляют детальную информацию о распределении валют в ихмеждународных резервах, что во многом связано с действующим стандартомМВФ, в соответствии с которым достаточно деление резервов на две группы. Водной группе – резервы, хранящиеся в «официальных» резервных валютах МВФ,в другой – резервы в остальных валютах в графе «другая валюта».
При этомМеждународный валютный фонд не требует от стран-членов обязательногораскрытия структуры своих международных резервов по видам валют. Большоечисло государств вообще не публикует статистические данные по валютнойструктуре своих международных резервов. Как правило, это страны сразвивающимися экономиками и обладающие небольшими резервами.Страны могут ограничиваться представлением в МВФ общей суммымеждународных резервов. Что касается доллара США, евро, английского фунтастерлингов, японской йены и швейцарского франка, то здесь все относительно«прозрачно».
Сложности состоят в понимании того, что подразумеваютфинансовые регуляторы под графой «другая валюта». До признания МВФавстралийского и канадского долларов в качестве «свободно используемых»валют именно эти валюты вместе с китайскими юанями и шведскими кронамиявлялись основными компонентами графы «другая валюта».В 2013 г. Резервным банком Австралии был проведен анализ составамеждународных резервов 71 центрального банка. По результатам исследованиябыло выявлено, что 21 центральный банк, включая Европейский центральныйбанк, Федеральную резервную систему США, Банки Англии, Канады, Японии иНовой Зеландии, не используют австралийский доллар в управлении своимивалютными резервами.Одновременно было выявлено, что 16 центральных банков, публичнораскрывающие информацию о своих резервах, держат австралийский доллар всоставе национальных валютных резервов. К числу таких финансовыхрегуляторов на рассматриваемый период отнесены банки стран Евразийскогоэкономического союза: Банк России, Белоруссии, Казахстана; банки стран ЦВЕ –Чехии, Словакии, Польши, Словении, Македонии, Грузии; стран Северной99Европы – Швеции, Финляндия, Исландии; стран Латинской Америки – Чили иБразилии; а также банки Сянгана и Швейцарии [47].
При этом только Россия,Чехия, Польша, Швеция, Чили и Бразилия выделяли австралийский доллар вструктуре валютных резервов. Другие страны включали австралийский доллар вгруппу «других валют». Примером подобной практики является политикаНационального Банка Швейцарии, который вносит австралийский доллар вгруппу «другие валюты», доля которой в резервах составляет 5,6%, из которых наавстралийский доллар, по существующим оценкам, приходится не менееполовины, порядка 2,5-3% от валютных резервов страны.Аналогичной практики придерживается Народный банк Македонии.Начиная с 2012 г. Народный банк Македонии начал проводить политикудиверсификации валютных резервов (в соответствии с рисунком 3.2).Источник: [83].Рисунок 3.2 - Валютная структура международных резервов Народного банкаРеспублики Македония 2006 -2014 гг.По данным годового отчета Народного банка, доля евро в валютнойструктуре международных резервов сократилась в 2012 г.
примерно на 10процентных пунктов по сравнению с 2011 г. за счет перераспределения валютныхрезервов. В структуру валютных резервов были введены четыре новые валюты:100австралийский и канадский доллары, шведская и норвежская кроны. В 2012 г.доля новых валют в валютных резервах страны составила 9,5% (в соответствии срисунком 3.2). К 2013-2014 гг. сохранилась тенденция сокращения доли евро вструктуре валютных резервов при укреплении позиции американского доллара,доля которого в 2014 г. достигла 13,3% против 10,0% в 2013г. Доля «другихвалют», в число которых, наряду с австралийским долларом, входят английскийфунт стерлингов, канадский доллар, шведская, норвежская и датская кроны,швейцарский франк, японская йена, а также СДР в 2013 г.
и 2014 г. составиласоответственно 10,6% и 10,0% [83].Национальный банк Чехии с 2011 г. размещает свои валютные резервы вавстралийских долларах. По состоянию на 31 декабря 2011 г. доля австралийскогодоллара в общем объеме международных резервов Чехии составила 5,3%.В 2012 г. рассматриваемый показатель увеличился до 5,8% [81] (в соответствии срисунком 3.3).В 2013 г. сохранилась тенденция роста резервных валютных активов вавстралийских долларах. В течение 2014 г. произошло перераспределениемеждународных резервов Чехии за счет увеличения доли канадского иавстралийского долларов, шведской кроны при одновременном снижении долиевро. К началу 2015 г.
в австралийских долларах было размещено примерно 6%международных резервов Чехии.101Структура международныхрезервов Национального банкаЧехии видам валютв 2011 году2.8%3.6%Евро - 56,4%2.6%0.8%5.3%7.2%21.3%Структура международныхрезервов Национального банкаЧехии видам валютв 2012 году56.4%Доллар США 21,3%Канадскийдоллар - 7,2%Австралийскийдоллар - 5,3%Шведская крона 3,6%Японская иена 2,8%Английский фунтстерлингов - 2,6%Золото - 0,8%2.3%3.7%Евро - 56,4%2.6%0.8%0.1%5.8%7.7%20.6%56.4%Доллар США 20,6%Канадскийдоллар - 7,7%Австралийскийдоллар - 5,8%Шведская крона 3,7%Японская иена 2,3%Английский фунтстерлингов - 2,6%Золото - 0,8%Другие валюты 0,1%Источник: составлено автором на основании данных [81].Рисунок 3.3 - Валютная структура международных резервовНационального банка Чехии в 2011 и 2012 гг.Национальный банк Польши использует австралийский доллар в качестверезервной валюты с 2008 г.
За период с 2008 по 2013 г. Национальный банкПольши сократил долю евро и долларов США в международных резервах иувеличил долю норвежских крон в 1,4 раза с 5% в 2008 г. до 7% в 2013г. Доляавстралийских долларов за рассматриваемый период увеличилась в 2 раза с 5% до10%. (в соответствии с таблицей 3.2). В течение 2013 г. структура международныхрезервов Польши была пересмотрена. В состав резервных валютных активов былавключена новая валюта – новозеландский доллар. При этом перераспределение впользу новозеландского доллара произошло за счет 3% сокращения долианглийского фунта стерлингов с 15 до 12%.102Таблица 3.2 – Распределение международных резервов Национального банкаПольши по видам валютв процентахДолларГод200820092010201120122013СШАЕвроФунтАвстралийстерлинговскийя кронаий доллар(NOK)(NZD)5567773(USD)(EUR)(GBP)доллар(AUD)404038363636353535323232151513151512558101010Норвежска НовозеландскИсточник: [82].Банк Швеции размещает часть валютных резервов в австралийскихдолларах.
К сожалению, нет точных данных по размещению валютных резервов вавстралийских долларах по другим скандинавским странам и Финляндии.Существуют оценки присутствия в небольшом количестве австралийскихдолларов в структуре валютных резервов этих стран. Более того, предполагаетсяувеличение доли австралийского доллара в валютных резервах стран СевернойЕвропы. Учитывая экономические события в еврозоне и продолжающиесябеспокойства на финансовых рынках Банк Швеции в течение 2011 – 2014 гг.пересматривал структуру своих валютных резервов.
Данный шаг был сделан сцелью перераспределения рисков и достижения более высокой доходности. Доляавстралийского доллара с 3,8% в 2011 году была увеличена до 4,6% в 2013 году[85], т.е. в 1,2 раза (в соответствии с рисунком 3.4).103Структура международныхрезервов Банка Швеции по видамвалютв 2012 годуСтруктура международныхрезервов Банка Швеции видамвалютв 2011 году3.5%3.8%6.1%Доллар США - 49,8%Евро - 36,8 %3.5%4.0%6.3%Евро - 37,1 %Английский фунтстерлингов - 6,1 %Английский фунтстерлингов - 6,3 %Канадский доллар- 3,5 %36.8%49.8%Австралийскийдоллар - 3,8 %Канадскийдоллар - 3,5 %37.1%Структура международныхрезервов Банка Швеции видамвалютв 2013 году4.5%8.1%4.3%49.1%Доллар США -46,1%Английский фунтстерлингов - 4,3 %4.6%2.9%8.2%Австралийскийдоллар - 4,5 %46.1%Доллар США 48,8 %Евро - 31,1 %4.3%Английский фунтстерлингов - 4,3 %Канадскийдоллар - 2,9 %Канадский доллар- 3,0 %34.0%Австралийскийдоллар - 4,0 %Структура международныхрезервов Банка Швеции по видамвалютв 2014 годуЕвро - 34,0 %3.0%Доллар США 49,1 %31.1%Золото - 8,1 %Австралийскийдоллар - 4,6 %48.8%Золото - 8,2 %Источник: составлено автором на основании данных [85].Рисунок 3.4 - Валютная структура международных резервов Банка Швециив 2011-2014 гг.Центральный банк Бразилии в течение нескольких лет держит частьмеждународных резервов в австралийских долларах.
В 2011 году в конце декабряструктура резервов в разрезе валют выглядела следующим образом: 79,6% вдолларах США; 6,0% в канадских долларах; 4,9% в евро; 3,1% в австралийских104долларах; 3,0% в английских фунтах стерлингов; 1,0% в японских иенах; 2,4% впрочих валютах, а именно в шведских и датских кронах [117].Структура международныхрезервов Центрального банкаБразилии видам валютв 2012 годуСтруктура международныхрезервов Центрального банкаБразилии по видам валютв 2011 году3.1%4.9%3.0%2.3%Доллар США - 79,6%1.0%2.4% Канадский доллар - 6,0%6.0%3.0%3.0%Доллар США - 77,4%2.1%Канадский доллар - 6,0%1.0%5.2%Евро - 4,9%Евро - 5,2%6.0%Австралийский доллар 3,0%Австралийский доллар 3,1%Английский фунтстерлингов - 3,0%Английский фунтстерлингов - 3,0%Японская иена - 2,3%Японская иена - 1,0%Другие валюты (Шведскаяи Датская кроны) - 2,1%Другие валюты (Шведскаяи Датская кроны) - 2,4%79.6%77.4%Золото - 1,0%Структура международных резервовЦентрального банка Бразилиивидам валютв 2013 году3.2%2.7%5.7%2.0%2.1%0.8%Доллар США - 77,7 %Канадский доллар - 5,8 %Евро - 5,7 %5.8%Австралийский доллар - 2,7%Английский фунт стерлингов- 3,2 %Японская иена - 2,0 %77.7%Другие валюты (Шведская иДатская кроны) - 2,1%Золото - 0,8 %Источник: составлено автором на основании данных [117].Рисунок 3.5 - Валютная структура международных резервовЦентрального банка Бразилии в 2011-2013 гг.К концу 2012 г.
структура международных резервов Бразилии былапересмотрена в сторону сокращения доли долларов США до 77,4% США;увеличения доли евро до 5,2% и японской йены до 2.3%. Доля австралийского105доллара в общем объеме золотовалютных резервов Бразилии сократилась за 2011- 2012 гг. незначительно всего лишь с 3,1 до 3,0%.К концу 2013 г. долярезервных активов, номинированных в австралийских долларах, сократилась до2,7% (в соответствии с рисунком 3.5).Нарисунке3.6представленадинамикавалютнойструктурымеждународных резервов Бразилии с 2005 по 2013 гг.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
