Особенности современного кризиса на мировом финансовом рынке (1142560), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Информационной базойисследованияпослужилиМеждународногообзорывалютногоифонда,публикацииВсемирногоОрганизациибанка,экономическогосотрудничества и развития, Национального бюро экономических исследованийСША,Советапофинансовойстабильности,Базельскогокомитетапобанковскому надзору, Министерства финансов Российской Федерации, БанкаРоссии, Федеральной службы по финансовым рынкам России и другихорганизаций, посвященные проблемам развития мирового финансового рынка. Вработе использованы материалы международных форумов «Группы двадцати»(G-20) и «Группы восьми» (G-8), имевших место в условиях глобальногофинансово-экономического кризиса.Работа выполнена в соответствии с Паспортом специальности 08.00.14 –«Мировая экономика».Научная новизна диссертационной работы состоит в разработкекомплекса теоретических положений, содержащих сущностные представленияоб особенностях современного кризиса и антикризисных мерах на мировомфинансовом рынке.Научная новизна исследования содержится в следующих положениях:- выявлена воспроизводственная основа современного кризиса на мировомфинансовомрынкеидоказановлияниеособенностейсовременноговоспроизводства на причины, формы проявления и социально-экономическиепоследствия современного кризиса;- на основе модификации модели экономического роста Р.
Солоу с учетомновых статистических данных выявлен новый фактор кризисных потрясений взаимосвязь между ростом прямых иностранных инвестиций и снижением7нормы валовых сбережений при значительной открытости экономики, чтоспособствует росту долговой зависимости страны;- на основе принципов системного подхода выявлены особенностисовременного кризиса на мировом финансовом рынке в условиях глобализации,в частности: связь с мировым экономическим кризисом; развитие в условияхвозросших системных рисков; глобальный масштаб; возросшая скоростьраспространения по сегментам финансового рынка и странам; быстротапроявления и глубина социально-экономических последствий; глобальныйхарактер антикризисных мер;- определены и раскрыты системные риски функционирования мировогофинансового рынка, обусловленные взаимосвязями между его сегментами иучастниками:рискфондового,валютного,кредитногосегментов,рискликвидности, системного левериджа8, цепной реакции; обосновано положение отом, что накопленные риски могут существенно влиять на скорость проявления имасштаб последствий кризиса на мировом финансовом рынке;- выявлены причины ускорения трансмиссии кризиса на мировомфинансовом рынке в результате действия межсегментных механизмов передачи.Кризисные потрясения на одном сегменте распространяются на деятельностьвсехвзаимосвязанныхсегментовмировогофинансовогорынкапутемвоздействия на стоимость активов, риски, финансовые позиции участников идр.;- уточнено понятие финансовой устойчивости страны как совокупностифакторов:макроэкономических,деятельностьюфинансовогомикроэкономическихрынка,характеризующихисвязанныхеесспособностьпротивостоять кризисным потрясениям.
В результате эмпирического анализаглубины последствий современного кризиса в различных странах обосновананеобходимость8рассмотрениявсейсовокупностиСоотношение заемного и собственного капитала.8факторовфинансовойустойчивости для оптимального прогнозирования скорости и силы воздействиякризиса на экономику;- раскрыта сущность нового явления – глобализации антикризисных мер,которая проявляется в их схожести, синхронности, взаимовлиянии и стремлениик координации действий правительств разных стран; выделены формы инаправления глобальных антикризисных мер, призванных стабилизироватьпроцесс функционирования мирового финансового рынка;- на основе использования аппарата теории игр раскрыты стратегииформирования антикризисной политики государствами и обоснован вывод оцелесообразности антикризисного регулирования мирового финансового рынкана глобальном уровне;- на основе сравнительного анализа современного мирового опытапреодоления кризиса обоснованы следующие направления совершенствованияантикризисной политики в России: повышение её прозрачности; модернизацияинфраструктурыврегионах;стимулированиеинновационногоразвития;привлечение частного капитала для преодоления кризиса и меры по развитиюроссийского финансового рынка.Теоретическая и практическая значимость исследованияТеоретическая значимость исследования заключается в дальнейшемразвитии теории мирового финансового рынка в части раскрытия причин,факторов и особенностей кризиса на нем в условиях финансовой глобализации.Практическаязначимостьисследованиязаключаетсявтом,чтополученные выводы и положения могут быть использованы органами властиРоссийской Федерации при разработке рекомендаций «Группы 20» попредупреждению кризисов на мировом финансовом рынке, а также в целяхминимизации их социально-экономических последствий для России посредствомсовершенствования регулирования российского финансового рынка.Практическое значение имеют также следующие положения:91.Обоснованацелесообразностьсовершенствованиясистемпредупреждения кризисов на мировом финансовом рынке на базе расширенияиндикаторов для прогнозирования кризисов.
На основе технического истатистического анализа предложены индикаторы для оценки следующихпоказателей: динамики роста мирового ВВП (стохастический осциллятор9),региональнойструктурыростамировогоВВП(индексконцентрацииХерфиндаля-Хиршмана), дисбалансов в мировой торговле (рост отношениясальдо торгового баланса к ВВП у нетто-экспортеров и нетто-импортеров),размера внешнего долга, структуры международного движения капитала и егостоимости, а также отклонений в динамике показателей, характеризующихдеятельность мирового финансового рынка.2.Обоснованарегулированиянеобходимостьмировогофинансовогообеспечениярынкаиегоконтрцикличностигармонизациинанациональном, межгосударственном и наднациональном уровнях: созданияболее результативных методов международного сотрудничества по линиисовместногоконтролятрансграничныхзанакоплениемфинансовыхсистемныхинститутовврисковслучаеисанациибанкротства;совершенствования механизмов предоставления финансовой помощи странам,наиболее пострадавшим от кризиса, и обеспечения общих правил доступа крезервам международных организаций.3.
Разработаны предложения по укреплению устойчивости российскогофинансового рынка на основе выявления и мониторинга системных рисков,разработкипрограммантикризисногореагирования,использованиягосударственно-частного партнерства для преодоления кризиса на финансовомрынке и формирования стимулов к использованию собственных резервов икорпоративных антикризисных механизмов ведущими участниками рынка.Результаты диссертационного исследования представляют интерес дляучастников финансового рынка и государственных органов и могут стать9Вид индикаторов технического анализа, характеризующий динамику цены актива на фондовом рынке.10основой для прогнозирования кризисного потенциала на мировом и российскомфинансовых рынках, а также для формирования стратегий развития финансовогорынка России.Апробация и внедрение результатов исследованияОсновные положения и результаты диссертации апробированы в рамкахисследовательскогопроекта,выполненноговУниверситетеОксфорда(Великобритания, 2010 г.) на тему «Кризисы в меняющихся экономическихусловиях», а также в выступлениях соискателя на первом Российскомэкономическом конгрессе Новой экономической ассоциации (НЭА) и Секции«Экономика»ОтделенияобщественныхАстанинскомэкономическом«Евразийскийэкономическийфоруме,клубнаук РАН (Москва,организованномученых»2009г.);IIАссоциацией(Интернет-секция,2009г.);Международной конференции молодых ученых в Общественной палате на тему«Будущее финансовой архитектуры» (Москва, 2009 г.), Молодежном саммите«Группы20»(Канада,Ванкувер,2010г.),Международноймульти-дисциплинарной конференции «International Journal of Arts and Sciences 2011» всекции«Экономика»(Германия,Готтенхайм,2011г.),Международнойконференции «Ломоносов-2010» (Москва, 2010г.), заседаниях «круглых столов»вФинансовойакадемиипоследующимтемам:«Финансовыеаспекты инновационного развития экономики России» (2009г.) и «Мировойфинансово-экономический кризис и перспективы инновационного развитияэкономики России: финансовый, кредитный, валютный аспекты» (2010г.).ДиссертацияФГОБУВПОвыполнена«Финансовыйврамкахуниверситетнаучно-исследовательских работприПравительствеРоссийскойФедерации», проведенных по Тематическому плану прикладных исследований2010 г.
по теме «Концепция повышения роли международных валютнокредитных и финансовых отношений в модернизации экономики России» и поТематическому плану прикладных исследований 2011 г. по теме «Тенденции и11перспективы развития международных валютных отношений в условияхглобализации и регионализации мировой экономики».Основные положения диссертации применяются при анализе деятельностиразличных сегментов мирового финансового рынка ОАО АКБ «Росбанк». Так,результаты исследования и выводы касательно особенностей современногокризиса используются Центром стратегического анализа ОАО АКБ «Росбанк»для оценки перспектив развития мировой экономики в долгосрочном периоде иразработкистратегииразвитиявусловияхпреодоленияпоследствийсовременного кризиса на мировом финансовом рынке.Материалыдиссертациииспользуютсякафедрой«Международныевалютно-кредитные и финансовые отношения» в преподавании учебныхдисциплин«Международныевалютно-кредитныеотношения»,«Мировойфинансовый рынок» и «Международный банковский бизнес».
Внедрениерезультатов подтверждено соответствующими документами.Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 10работах общим объёмом 15,55 п.л. (весь объём авторский), в том числемонографии (9,8 п.л.) и четырех статьях авторским объёмом 3,0 п.л.
в журналах,определённых ВАК.Структура диссертации соответствует цели и задачам работы. Онавключает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и25 приложений. Диссертация изложена на 193 страницах, содержит 11 таблиц и13 рисунков. Список использованной литературы содержит 256 наименований.Таблица 1 - Структура диссертационной работыНаименование главНаименование параграфов12Введение1. Кризис на мировомфинансовом рынке:вопросы теории2. Развитие современногокризиса на мировомфинансовом рынке1.1. Развитие теории кризисов на мировомфинансовом рынке1.2.
Системный анализ последствий кризисов намировом финансовом рынке1.3. Проблемы предупреждения кризисов на мировомфинансовом рынке2.1. Истоки современного кризиса на мировомфинансовом рынке: воспроизводственный подход2.2. Эволюция современного кризиса на мировом12Количестворисунковтаблиц34--76273. Меры по преодолениюкризиса на мировомфинансовом рынке:международный опыт иего значение для РоссииЗаключениеПриложенияСписок использованнойлитературыфинансовом рынке2.3. Эмпирический анализ последствий современногокризиса на мировом финансовом рынке3.1.
Глобализация антикризисных мер на мировомфинансовом рыке3.2. Анализ мер по снижению экономических исоциальных последствий кризиса в РоссииВсего:2-12-21-2334II. Основное содержание диссертацииВо введении обоснована актуальность темы, определена степень ееразработки в экономической науке, сформулированы цель, задачи, объект ипредмет,новизнаисследования,методологическая,теоретическаяиинформационная база работы.В соответствии с целью и задачами исследования в диссертационнойработе рассматриваются три группы проблем.Первая группа проблем связана с анализом кризиса на мировомфинансовом рынке в теоретическом аспекте с учетом новых явлений в условияхглобализации мировой экономики.На основе воспроизводственного подхода к изучению современногокризиса на мировом финансовом рынке, автором уточнено его определение: этонарушениефункционированиявзаимосвязанныхсегментовмировогофинансового рынка (фондового, кредитного, валютного, страхового рынков ирынка золота), в результате реализации системных рисков охватывающеемировые финансовые центры и национальные финансовые рынки, что вызываетотрицательные экономические и социальные последствия в глобальноммасштабе.В работе показано, что кризис на мировом финансовом рынке –многофакторное явление, обусловленное циклическими факторами развитияфинансового рынка, а также усилением противоречий процесса общественного13воспроизводства.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
