Повышение эффективности инвестиций на предприятиях нефтяного комплекса (1142445), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Одним из видов эффективности являетсяэффективность инвестиций, определяющая будущее организации.Под эффективностью инвестиций следует понимать степень достижениярезультата с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки, для достижения которогоони были предназначены.В работе не разграничиваются в расчетах результаты и эффективностьинвестиций. Результаты измеряются в абсолютных единицах и представляют собойпродукты, систему менеджмента качества, доходы, прибыль, срок окупаемостиинвестиций по проекту. Эффективность, в отличие от результатов, измеряется вотносительных показателях и представляет собой сопоставление результатов и затрат,включая доходность проектов, их рентабельность и другие показатели.Повышение эффективности инвестиций означает, во-первых, качественное иколичественноеулучшенийпоказателей,характеризующихдеятельностьпредприятий, а также создающих условия для его дальнейшего развития.
Кроме того,повышение эффективности инвестиций заключается в обеспечении на предприятиисредств, необходимых для создания, расширения, реконструкции и технического11перевооружения основного капитала, а также для связанных с этим измененийоборотного капитала8.Данная постановка проблемы должна пронизывать всю инновационнуюдеятельность нефтяной компании, развитие которой необходимо осуществлять пообъективным законам расширенного воспроизводства.
При этом инвестиции нетолько служат средством обеспечения расширенного воспроизводства, но и самивовлечены в него.В инвестиционной деятельности осуществляются три стадии кругооборота(рис. 1):• исходная – стадия создания условий инвестирования;• функциональная – стадия реализации созданных условий;• переходная – стадия формирования конечного результата и перехода к новомууровню развития.Понимание объективной сущности инвестиционной деятельности предполагаетрассмотрение научной категории «повышение эффективности инвестиций» как цель,собственно процесс и результат инвестиционной деятельности предприятиянефтяного комплекса.Как цель повышение эффективности инвестиций находит выражение винвестиционной стратегии, которая должна быть интегрирована в общую стратегиюразвитиянефтянойкомпании.Подинвестиционнойстратегиейпонимаетсянаправление и диапазон инвестиционной деятельности предприятия на длительныйпериод времени, позволяющие ему достичь преимуществ в меняющейся среде за счетконфигурацииресурсовикомпетенцийсцельюоправданияожиданийзаинтересованных сторон9.8Экономика фирмы: учебное пособие / под ред.
проф. А.Н. Ряховской. – М.: Магистр,2009.9Джонсон Д., Шоулз К., Уиттингтон Р. Корпоративная стратегия: теория ипрактика. 7-е изд./ Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2007.12Стадия 1. ИсходнаяСтадия 2. ФункциональнаяРезультаты стадии 1:Факторы стадии 1:условия инвестированияфакторы создания условийинвестированияФакторы стадии 2:инвестицииРезультаты стадии 2:итог реализации инвестицийФакторы стадии 3:потребность в создании новыхусловий инвестированияСтадия 3. ПереходнаяРис. 1. Кругооборот инвестицийВ качестве направлений повышения эффективности в области стратегическогоменеджмента предприятий нефтяного комплекса следует рассматривать, в частности,совершенствование инструментов обоснования и выбора инвестиционной стратегии.Повышение эффективности инвестиций с позиций рассмотрения его какпроцесса предполагает формирование рационального инвестиционного процесса,представляющегособойсовокупностьразрабатываемыхиреализуемыхнапредприятии инвестиционных проектов, соответствующих его инвестиционнойстратегии и позволяющих реализовать экономический потенциал предприятия.
Длядостижения наибольшего эффекта в результате реализации инвестиционногопроцесса необходимо, прежде всего, совершенствовать инструментарий оценкиэффективности инвестиционного проекта на стадиях разработки и реализации.Исследование научной категории «повышение эффективности инвестиций» спозицийкомплекса,результатапоинвестиционнойнашемумнению,деятельностиследуетпредприятийпроводитьчерезнефтяногооценкууровняинвестиционной привлекательности. С нашей точки зрения, инвестиционнаяпривлекательностьноситдвойственный13характер.Во-первых,онаявляетсярезультатом инвестиционной деятельности предприятия.
Во-вторых, результатомреализации системы мер, стимулирующих в долгосрочном периоде привлечениеинвестиций различных типов и форм в нефтяной комплекс (включая налоговыельготы, прямые дотации и т.д.). В связи с этим уровень инвестиционнойпривлекательности можно оценивать через интегральный показатель, суммирующийрезультаты по двум направлениям.На основе анализа кругооборота инвестицийразработан новый-комплементарный подход к определению направлений повышения эффективности,то есть обладающий взаимным соответствием и связью, а также дополняющих другдруга направлений (таблица 6).Таблица 6Сравнение существующего и предлагаемого подходов к определению направленийповышения эффективностиСуществующий (функциональный)Основное направление повышенияэффективности связано с разработкойметодического инструментария пооценкеэффективностиинвестиционногопроектанапредынвестиционной стадии, стадииего реализации и завершения.Предлагаемый (комплементарный)Основныенаправленияповышенияэффективности связаны со стадиямикругооборота инвестиций на предприятии:на исходной стадии определяются вобласти стратегического менеджментапредприятия;на функциональной – в областипроработки и реализации инвестиционныхпроектов;напереходной–вобластиинвестиционной привлекательности.Кроме того, при определении направлений повышения эффективностиинвестиций необходимо:1.
Учитывать отраслевые особенности нефтяного комплекса. Самые главныесреди них – совершенствование методов увеличения нефтеотдачи(МУН) и повышение коэффициента извлечения нефти (КИН). Повышениеэффективности инвестиций в данной области требует внедрения инноваций,способствующих повышению не только экономической и финансовойэффективности, но и бюджетной, социальной и экологической эффективности,а также эффективности нематериальных активов.142. Рассматривать инвестиции в контексте разделения интересов участниковбизнеса,т.е.спозицийэкономическихинтересовотдельныхлиц,рассчитывающих на получение выгоды от его деятельности.3. Развивать и укреплять взаимоотношения с иностранными инвесторами.
Вопервых, Россия заинтересована в притоке иностранных инвестиций. Во-вторых,крупные месторождения полезных ископаемых, имеющих стратегическоезначение для будущего отрасли и страны, а также инфраструктурныемонополииотраслинационального,вдолжнытомоставатьсячислеподконтролемгосударственного«сокапитала».стороныВ-третьих,ограничения в отношении иностранного капитала получили достаточно четкиеформулировки в законодательных и нормативных актах.4. Учитывать продолжающееся «огосударствление» сектора, по результатамкоторого основным крупнейшим нефтяным холдингом в России сталагосударственнаянефтегазоваякомпания,врезультатечегонадолюгосударства приходится, по некоторым оценкам специалистов, более 30% отвсего размера нефтедобычи в стране.Третья группа вопросов посвящена разработке многоаспектной системыпоказателей оценки эффективности инвестиций на предприятиях нефтяногокомплекса.Механизм формирования оценочных показателей в рамках предлагаемогокомплементарногоподходаучитываетосновополагающиеположениятакихсовременных концепций в области оценки эффективности, как сбалансированнаясистема показателей эффективности и концепции управления на основе стоимости икомплексной теории эффективности (табл.7).Таблица 7Система показателей оценки эффективности инвестицийна предприятиях нефтяного комплекса (составлена автором)Наименование группы и показателейКритерии показателя1.
Экономическая эффективность1.1. Общий объем капитальных вложений поинвестиционному проекту1.2. Доля собственных средств в общем объемекапитальных вложений по проекту15Свыше 500 млн. руб.От 200 млн. руб. до 500 млн. руб.От 50 млн. руб. до 200 млн. руб.Свыше 50%От 20 до 50%Менее 20%1.3. Планируемый объем среднегодовой выручки запервые 5 лет реализации инвестиционного проекта1.4.
Удельный вес себестоимости в общем объемевыручки от реализации инвестиционного проекта1.5. Срок ввода в эксплуатацию производственныхмощностей по инвестиционному проекту в полномобъеме2. Бюджетная эффективность2.1. Индекс доходности бюджетных ресурсов2.2. Величина налогов в областной бюджет2.3. Размещение производства2.4.
Направление инвестиционного проекта3. Финансовая эффективность3.1. Индекс рентабельности инвестицийСвыше 1 млрд. руб.От 50 млн. руб. до 1 млрд. руб.От 1 млн. руб. до 50 млн. руб.От 25 до 50%От 50 до 75%Более 75%До 5 летСвыше 5 летБольше 1,25От 1 до 1,25Равен 1Свыше 100 млн. руб.От 50 до 100 млн.
руб.Менее 50 млн. руб.Высокодотационный районСреднедотационный районМалодотационный районОтносится к приоритетнымнаправлениям деятельностиНе относится к приоритетнымнаправлениям деятельностиБольше 1,25От 1 до 1,25Равен 1Свыше 1 млрд. руб.От 500 млн. руб. до 1 млрд. руб.До 500 млн. руб.Свыше 20%От 10 до 20%Менее 10%Свыше 20%От 10 до 20%Менее 10%Менее 15%От 15 до 25%25%ИмеетсяНе имеется3.2. Стоимость чистых активов3.3. Рентабельность активов3.4.
Внутренняя норма рентабельности3.5. Доля государственной поддержкиинвестиционного проекта в общем объемекапитальных вложений3.6. Наличие опыта инвестора в осуществлениианалогичных инвестиционных проектов4. Социальная эффективность4.1. Количество создаваемых рабочих мест по проекту Свыше 250 человекОт 100 до 250 человекМенее 100 человек164.2. Среднемесячная заработная плата на предприятии5. Экологическая эффективность5.1. Класс опасности отходов производстваПревышает прожиточный минимумна территории реализацииинвестиционного проекта в 3 разаПревышает прожиточный минимумна территории реализацииинвестиционного проекта в 2 разаНа уровне прожиточного минимумана территории реализацииинвестиционного проектаV классIV классIII класс6.
Инновационная эффективность6.1. Характер объектаСоздание нового объектаМодернизация старого7. Эффективность с позиций экономической безопасности7.1. Включение в список критических технологийВключен в списокНе включен в списокЧетвертая группа вопросов посвящена разработке и апробированию напредприятиях нефтяного комплекса методического инструментария повышенияэффективности инвестиций.Вработепредложенметодическийинструментарийповышенияэффективности инвестиций, включающий:- методику выбора инвестиционной стратегии, согласованной с общейстратегией развития конкретного предприятия;- методику оценки и процедуру выбора источников финансированияинвестиционно-инновационных проектов, учитывающих специфику предприятийнефтяного комплекса;-методикуопределенияуровняинвестиционнойпривлекательностипредприятий нефтяного комплекса.Выбор цели и сценария развития инвестиционной деятельности зависит отобщей стратегической ориентации предприятия.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
