Методика анализа и оценки риска неплатежеспособности предприятий малого бизнеса (1142423), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

Впроцессе работы над моделью для России Moody’s выявило тенденцию, согласно70которой небольшие фирмы имеют гораздо более низкие финансовые результаты(судя по основным финансовым соотношениям), чем более крупные компании.Поэтому Moody’s посчитало, что нет необходимости включать в модель размеркомпании в качества фактора, обуславливающего более высокие уровни дефолта,наблюдающиеся среди мелких фирм.Страны с формирующимися рынками играют все более заметную роль вмировой экономике. Одновременно в них растет спрос на инструментыуправления рисками.

Разработав модель, необходимо доказать ее эффективность вкачестве инструмента оценки риска дефолта.2.3 Анализ российских моделей оценки риска неплатежеспособностипредприятий малого бизнесаРассмотрим менее известные - российские методики: модель оценкиплатежеспособности индивидуального предпринимателя Е.В. Синельниковой имодели оценки финансового риска компании Интерфакс Оценим возможность ихприменения для оценки платежеспособности субъектов малого и среднегобизнеса.Е.В. Синельникова в 2011 году предложила модель, состоящую из трехблоков:отраслевого,психологическогоиоценкиплатежеспособностипредпринимателя. Результатом каждого блока является коэффициент (балл).Коэффициент отрасли отражает специфику, динамику, конъюнктурность ведениябизнеса и перспективу развития отрасли. Коэффициент психологическогопортрета показывает умственный потенциал и психологический портретпредпринимателя.

Коэффициент финансовой отчетности, рассчитывается наосновании финансовой отчетности и отражает степень платежеспособностисубъекта малого бизнеса.71Позавершениикоэффициентовоценки,найдены,когдасуммувсезначенияконтракта,вышеперечисленныхследуетскорректироватьнасреднеарифметическое значение, что соответствует коэффициенту банковскогориска для данного предпринимателя.По мнению автора методики, основное преимущество разработаннойметодики – всесторонний анализ предпринимателя, включая деловые качества,финансовые показатели его предприятия и оценку отраслевых перспектив.Рассмотримболеедетальноблокоценкиотрасли.Значимымипоказателями блока являются: динамика развития отрасли, перспективы развитияотрасли,динамикаразвитияэкономикирегиона,перспективыразвитияэкономики региона, потребности рынка отрасли.Для анализа динамики развития отрасли, необходимо проанализироватьстатистические данные, характеризующие отрасль за период.Перспективыотраслевыхразвитиясценария:отраслипессимистический,целесообразноиспользоватьоптимистическийидваучитыватьдинамику развития отрасли.Для оценки динамики развития региона, сопоставляют статистическиеданные со средними показателями развития по России.Перспективы развития экономики региона целесообразно оценить спомощью показателей:доля экономически активного населения в регионе;доля ВВП региона в общем ВВП страны;темп роста предприятий и банкротств.Информацией для оценки емкости рынка региона служат различныемаркетинговые исследования, официальная публикуемая информация в сетиИнтернет, а также информация из СМИ.В процессе работы эксперту необходимо оценить степень эффективностибизнеса в том или ином районе города, области, конкуренцию существующегорынка.72По мнению автора, для расчета коэффициента отрасли целесообразноиспользовать методику, В.В.

Заболоцкой [35], которая представлена в таблице 14.Таблица 14 - Линейка балльных значений для нахождения коэффициента отраслиДиапазон значений суммы факторов Значение Коэффициента отрасли0-20,72,1 - 30,83,1 - 4,20,94,3 - 61Источник: Модель оценки платежеспособности индивидуальногопредпринимателя Е.В. Синельниковой [79].Показателей, определяющих коэффициент отрасли, всего 6, поэтомумаксимальное числовое значение также должно стремиться к 6. Для каждогодиапазона присваивается свое значение поправочного коэффициента отрасли.Следующий блок методики - расчет коэффициента психологического портрета.Для этого предлагается использовать тестирование и анкетирование с ключами нарезультаты ответов. Итог тестирования - присвоение определенного количествабаллов, соответствующего значению коэффициента психологического портрета.Для этого предлагается использовать тестирование и анкетирование сключами на результаты ответов.

Итог тестирования - присвоение определенногоколичества баллов, соответствующего значению коэффициента психологическогопортрета.Таблица 15 - Определение коэффициента психологического портрета заемщикаДиапазон количества ЗначениесовпаденияКоэффициентапсихологическогос портретаключами0 - 40040 - 490,849 - 580,9Источник: Модель оценки платежеспособности индивидуальногопредпринимателя Е.В. Синельниковой [79].73Интегральнойоценкойплатежеспособностиявляетсякоэффициентфинансовой отчетности. Его расчет складывается из двух показателей:показателя финансового состояния;коэффициента риска деятельности.В зависимости от степени важности при оценке риска каждому показателюприсвоен вес. Для показателей, c помощью которых оценивается финансовоесостояние, он составляет 0,8 , для показателей, оценивающих риск деятельностивес присвоен 0,2.При оценке финансового состояния заемщика учитывается отраслеваяспецифика деятельности и такие факторы, как:размер и качество активов и пассивов, в том числе:oкредиторская задолженность;oдебиторская задолженность.финансовые результаты деятельности;финансовая устойчивость;тенденции бизнеса;деловая активность;эффективность деятельности.При анализе рисков деятельности заемщика оцениваются:длительность работы заемщика в бизнесе;степень диверсификации рисков;качество кредитной истории.Методика Е.В.

Синельниковой использует классические показатели,применяемые в финансовом менеджменте:долгосрочную ликвидность;текущую ликвидность;краткосрочную ликвидность;рентабельность прибыли.74Каждомуфакторуприсваиваетсябалльноезначение,которыесуммируются по группе факторов и умножаются на весовой коэффициент,учитывающий отраслевую специфику. Аналогичный принцип применяется и канализу риска деятельности. Для нахождения итоговой интегральной оценкирисканеобходимосуммироватькоэффициентотрасли,коэффициентпсихологического портрета и коэффициент финансовой отчетности.Предложенная Е.В. Синельниковой методика позволяет оценить рискнаступлениянеплатежеспособностииндивидуальныхпредпринимателей,основываясь не только на финансовых показателях, а учитывая отраслевуюспецифику бизнеса и психологическую особенность предпринимателей.

Кнедостаткам стоит отнести, что данная методика не оценивает деловуюрепутацию индивидуального предпринимателя, а для оценки психологическогопортретаиспользуетанкетнуюинформацию,чтоневозможнобезинформирования об этом индивидуального предпринимателя. По нашемумнению, анкеты, заполненные самим индивидуальным предпринимателем, неявляются объективным источником информации для анализа по причиневозможного и сознательного искажения информации.

Для целей оценкипсихологического портрета целесообразно использовать социальные сети.Интерфакс — независимое российское информационное агентство,которое стало первым негосударственным информационным агентством вСССР [24]. История агентства начинается с 1989 года [48]. Помимо новостногоконтента агентство предлагает ряд аналитических продуктов: информационнуюсистему мониторинга СМИ, которая позволяет получить доступ к электроннымархивам изданий в которых представлено более 16 000 источников, а такжеинформационную систему по субъектам экономической деятельности «Спарк».Информационная система «Спарк» - база данных по компаниямРоссийскойФедерации,УкраиныиКазахстана,котораядополненадополнительными аналитическими возможностями.Информационная система «Спарк»содержит такую информацию покомпаниям Российской Федерации, Украины и Казахстана как:75Реквизиты компании, зарегистрированных юридическими лицамиРоссии, Украины, Казахстана, сведения о регистрации в регистрирующихорганах, наличии у компаний лицензий;Финансовую отчетность компаний;Сведения об обязательствах компании;Информация об участии в государственных тендерах;Структуру собственников компании и информацию о руководстве;Информацию о филиальной сети;Доменные адреса компании;Сведения об аудиторских проверках;Данные о количестве сотрудников;Существенные корпоративные события;Информация о выпусках ценных бумаг;Информация о банкротствах и решений арбитражных судов;Информация о наличии патентов и товарных знаков.Аналитические инструменты дополняются рекомендациями аналитиков,аналитическими обзорами, описанием деятельности компании, планами ееразвития, приводится публичная информация из средств массовой информации.Помимосборапервичнойинформацииагентствомразработанытакиеаналитические инструменты для оценки компаний и рынков как:Индекс должной осмотрительности;Индекс финансового риска.Цель индекса должной осмотрительности - оценить вероятность, чтокомпанияявляетсянеработающейилисозданадляцелейпроведениясомнительных операций.

Модель должной осмотрительности учитывает около20 различных факторов, которые позволяют оценить уровень благонадежностикомпании-контрагента и снизить риск заключения сделок с неблагонадежнойкомпанией.76Термин«должнаяосмотрительность»былиспользованВысшимарбитражным судом в постановлении Пленума ВАС РФ от 12 октября 2006 г.№53«Обоценкеарбитражнымисудамиобоснованностиполученияналогоплательщиком налоговой выгоды» [6]. По мнению компании Интерфакссамостоятельное определение компаниями принадлежности контрагентов кфирмам-однодневкам трудоемкий процесс, поэтому для целей упрощенияидентификацииконтрагентовкомпаниейИнтерфаксбылразработанинформационный индекс.Информационныйиндексбылпредставленнаконференции«Информационная база данных Спарк в управлении безопасностью бизнеса напредприятии»,котораяпрошла8октября2011года.Первоначальноиспользование индекса в программном продукте СПАРК было экспериментом,индекс должностной осмотрительности был включен в карточку компании.Индекс отражается в виде трех цветовых индикаторов: красный, желтый изеленыйЦветоваяклассификацияиндексадолжнойосмотрительностипредставлена на рисунке 20.

Помимо цветовой индикации индекс должностнойосмотрительности имеет также цифровое значение. Шкала индекса должнойосмотрительности представлена на рисунке 21.Источник: Программный продукт Спарк-Интерфакс [46].Рисунок 20 - Цветовая классификация индекса должной осмотрительности77Источник: Программный продукт Спарк-Интерфакс [46].Рисунок 21 - Шкала индекса должной осмотрительностиЭксперимент по использованию индекса оказался удачным.

Индекс,название которого превратилось в аббревиатуру ИДО, стали использовать многиеслужбы безопасности и риск-менеджеры. Индекс получил премию For Excellencein Innovation от сети D & B Worldwide Network, которая объединяет поставщиковбизнес-информации из десятков стран мира об этом факте сообщил Центрраскрытия корпоративной информации [46].В настоящее время Российская Федерация является мировым лидером поколичеству «технических» компаний.

Характеристики

Список файлов диссертации