Влияние финансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения (1142308), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Модернизацияосновныхсредств.Новоеоборудованиепредполагает снижение уровня издержек на его содержание. Кроме того,более новые модели станков повышают экономичность использованияресурсов и качество производимой продукции, что в долгосрочнойперспективе может создать предпосылки к расширению клиентской базы иприменению более обоснованной ценовой политики.2. Оптимизациятемповростакапиталакомпании.Указанноенаправление действий предполагает не просто наращивание собственногокапитала компании, но и оценку эффективности его использования.Соответствующая мера должна быть должным образом экономическиобоснована, так как опережающие темпы роста собственного капитала ведутк сокращению его рентабельности и, в результате, будут способствоватьснижению заинтересованности собственников в развитии бизнеса.3.
Увеличение оборотных и внеоборотных активов компании должнопомочьукреплениюконкурентногоположениякомпаниинарынке153вследствиерасширениямасштабовегодеятельности,одновременносокращая издержки производства в результате использования эффектамасштаба.Тем не менее, необходимо отметить, что реализация вышеназванныхмерповышенияэффективностидеятельностикомпанийнефтяногомашиностроения должна носить комплексный характер.Обновлениеосновных средствЭффективноенаращиваниекапиталаУвеличениеактивовпредприятияПовышение эффективности деятельности компаний нефтяногомашиностроенияИсточник: составлено автором.Рисунок 24 - Мероприятия для повышения эффективности деятельности компанийнефтяного машиностроенияПодводя итог, можно резюмировать, что в настоящей главе былапредставлена комплексная модель оценки эффективности деятельностикомпаний нефтяного машиностроения, разработанная с учетом преимуществсуществующих количественных и качественных моделей российских изарубежных авторов.Помимо использования количественных данных, полученных спомощью probit-модели, предлагается совместно с ними использоватьматрицу принятия решений, что позволит собственниками и руководителямкомпаний проводить постоянный мониторинг динамики и перспективразвития.
Что особенно важно в условиях экономической нестабильности,такой комплексный подход позволяет своевременно разработать пакетантикризисных мероприятий по повышению эффективности деятельности154компанийнефтяногомашиностроенияи,такимобразом,повыситьфинансовую устойчивость, экономическую безопасность предприятий,отрасли нефтяного машиностроения, экономики страны в целом.155ЗАКЛЮЧЕНИЕВпроцессевыполнениядиссертационнойработы«Влияниефинансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяногомашиностроения», посвященной решению научной задачи, имеющейсущественное значение для развития теории и практики риск-менеджмента;повышенияэкономическойэффективностидеятельностикомпанийнефтяного машиностроения; совершенствования методических подходов коценке эффективности деятельности компаний под влиянием наиболеесущественных финансовых рисков и разработке практических рекомендацийпо совершенствованию деятельности компаний нефтяного машиностроенияполучены следующие основные результаты.В диссертации решена народнохозяйственная задача повышенияэффективности компаний нефтяного машиностроения.Значимость результатов исследования для экономики РоссийскойФедерации обусловлена особой ролью исследуемой отрасли.
Компаниинефтяного машиностроения создают материальную базу для одной изведущих отраслей экономики – добывающей, поскольку осуществляютпроизводство,ремонтиобслуживаниеоборудования,используемогокомпаниями добывающих отраслей. Добыча и экспорт полезных ископаемыхявляется одной из основных статей доходов федерального бюджета.Роль российских нефтесервисных компаний существенно возрастает вусловиях политического и экономического санкционного давления наэкономику России со стороны стран Запада, наносящих серьезный ущерб (втом числе финансовый и технологический) её базовым отраслям.156В процессе исследования было установлено отсутствие единойметодики оценки эффективности деятельности компании, что позволилоавтору обосновать необходимость использования нескольких критериев дляоценки эффективности деятельности компании.Анализ теоретических аспектов понятия эффективности деятельностикомпании и значимого риска, а также очевидное влияние финансовыхрисков на эффективность деятельности компаний позволил выявитьцелесообразность и возможность построения авторской модели оценкиэффективности деятельности компаний нефтяного машиностроения.Отличительнымимногофакторноймоделичертамиоценкиэффективностьдеятельностиявляются:положительный1)предлагаемойвлияниякомпанийдиссертациифинансовыхнефтяногорезультатврисковнамашиностроениядеятельностикомпании,2) возможность учесть проявления факторов риска в деятельностикомпании,3)способностьоценитьуровеньвлияниякаждогорассматриваемого фактора на конечный финансовый результат.В результате проведенного количественного и качественного анализафинансово-хозяйственнойдеятельности193компанийотраслибылиразработаны меры по снижению их финансовых рисков и повышениюэффективности работы.Кроме того, в представленной работе сформирован аналитическийинструментарий управления эффективностью деятельности российскихкомпаний нефтяного машиностроения, даны конкретные рекомендациитеоретического и прикладного характера.В первой главе диссертации – «Методологические основы оценкиэффективности деятельности компаний» раскрыта сущность и определёнинструментарий оценки деятельности компаний, выявлены основныефинансовые риски и дана оценка их влияния на эффективность деятельностикомпанийнефтяногомашиностроения,чтопозволилоавтору157сформулироватькритерииоценкивлиянияфинансовыхрисковнаэффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения.На основе анализа публикаций по теоретическим и методологическимвопросам экономической эффективности компаний в диссертации показано,что в экономической литературе превалирует многовариантность суждений вуказанной области экономических знаний.Анализ теоретических подходов к определению эффективностифункционирования компании позволил выработать собственную позицию,суть которой заключается в том, что экономическая эффективностьдеятельности компании представляет собой её способность приноситьсопоставимую с конкурентами прибыль, достигая целевых финансовыхрезультатов в течение длительного периода времени при реализациисобственной стратегии.В диссертации показано, что экономическая эффективность являетсяуниверсальным измерителем, шкалой для измерения целесообразностидеятельности компании; выявлены основные показатели эффективностидеятельности компании.
В частности, рассмотрены основные показателифинансовыхрезультатов,рентабельности.Выявленыключевыеихкомпоненты и принципы формирования.В работе отмечается, что в отечественной практике как главныекритерии оценки эффективности финансово-экономической деятельностикомпаний применяются такие показатели как: выручка от продаж; прибыльпосле налогов и бухгалтерская; рентабельность капитала, рентабельностьактивов (имущества), инвестиций; финансовая стабильность компании;финансовыйрезультат.Врыночнойэкономикеглавныммериломэффективности работы компании является ее прибыльность.
Для оценкиэффективности деятельности компаний также применяются показателиделовойактивности,платежеспособности.прибыльности,финансовойустойчивости,158В диссертации представлена система показателей, непосредственновлияющих на прибыль организации, проведен анализ сводных показателейфинансово-хозяйственной деятельности по фокус-группе действующихкомпаний нефтяного машиностроения.Впроцессеисследованиятеоретическихподходовкоценкеэффективности деятельности компаний нефтяного машиностроения былпроведён анализ современного российского и зарубежного опыта оценкиэффективностидеятельностикомпаний,выявленыиобоснованыособенности финансов компаний нефтяного машиностроения, влияющие наэффективность их работы.
В их числе:• высокая доля иммобилизованногонеобходимостьпреобладаниякапитала, что обусловливаетдолгосрочныхисточниковфинансирования;• активное использование менее ликвидных форм оборотного капитала;• преобладание спонтанных источников финансирования операционнойдеятельности;• относительно низкий уровень рентабельности капитала.В результате анализа особенностей отраслевых финансов компанийнефтяного машиностроения, была определена и обоснована системапоказателей эффективности их деятельности, включающая показателиэффективностиоперационнойдеятельности,использованияосновныхпроизводственных фондов, финансовых ресурсов и капитала компании.На основе анализа проведена систематизация выявленных рисковкомпаний нефтяного машиностроения, и показателей, влияющих наэффективность их деятельности; сформулировано универсальное практикоориентированное определение значимого риска в деятельности компании.Обосновано,чтозначимымирискамидлякомпанийнефтяногомашиностроения являются риск генерирования недостаточных денежныхпотоков, рыночный риск, валютный риск и инвестиционный риск.159Анализ показал, что основные риски в деятельности компанийнефтяного машиностроения в целом обусловлены неэффективностью ихдеятельности и непосредственно ведут к убыткам для их владельцев(государства и частных лиц).В диссертации представлен алгоритм выявления финансовых рисковкомпанийнефтяногомашиностроения,исходяизособенностейихотраслевых финансов, и определена взаимосвязь рисков и показателейэффективности деятельности компаний.В результате исследования предложены: а) методический подход квыявлениюфинансовыхрисковроссийскихкомпанийнефтяногомашиностроения, исходя из особенностей отраслевых финансов, б) выявленынаиболеезначимыемашиностроения,финансовыевключающие:рискрискикомпанийгенерированиянефтяногонедостаточныхденежных потоков, рыночный, валютный, инвестиционный риски; в)установлена их (рисков) взаимосвязь с показателями эффективностидеятельности компаний; г) построена карта рисков компаний нефтяногомашиностроения.Процедура идентификации рисков проводилась автором с учетомперечня событий риска, формируемого на базе анализа финансовойотчетности 193 компаний нефтяного машиностроения, а также выборочногоопроса экспертов, имеющих опыт работы в рассматриваемой отрасли.Характеристики частоты возникновения и потенциального воздействиярисков присваивались на основе экспертных оценок и исторических данных.В целом алгоритм построения карты рисков компаний включал:определение перечня событий; группировку событий по видам рисков игруппировку выявленных рисков по степени значимости для оценкитребований к капиталу на их покрытие.В диссертации показано, что использование карты рисков на практикепозволяет принимать решение о классификации рисков к по категории160значимости (существенности): наиболее значимые риски, риски со среднимуровнем значимости, риски с низким уровнем значимости.Для определения частоты возникновения событий риска в диссертациирекомендуется выбирать временные интервалы их мониторинга (например,ежедневно (высокая частота), ежемесячно (средняя частота), ежеквартально иреже (низкая частота).Для определения величины потенциальных потерь компаний вдиссертации применялись показатели отношения величины возможныхпотерь и средней операционной прибыли в соответствии со следующимипорогами: 1% и ниже - для рисков с низким потенциальным воздействием и5% и выше - для рисков с высоким потенциальным воздействием.Анализ проявлений финансовых рисков, позволил автору диссертациисделать вывод, что воздействующие на эффективность деятельностикомпаний внутренние и внешние факторы риска могут стать тойопределяющей совокупностью факторов, которые дают возможностьобъективно оценить эффективность их деятельности, а также определитьвес (значимость) каждого фактора риска.Во второй главе диссертационной работы «Анализ влиянияфинансовыхрисковнаэффективностьдеятельностироссийскихкомпаний нефтяного машиностроения» выявлены пороговые значенияпоказателей,деятельностихарактеризующихкомпанийриски,нефтяноговлияющиенаэффективностьмашиностроения.Применимостьвыявленных в ходе исследования факторов риска подтверждается динамикойотраслевых показателей в исторической ретроспективе.В частности, динамика уровня маржи по отрасли свидетельствует ореализациирискагенерированиянедостаточныхденежныхпотоков.Превышение верхнего граничного значения себестоимости над границейвыручки отражает реализацию существенных рыночных рисков, что, в своюочередь, приводит к недостаточной рентабельности компаний нефтяногомашиностроения в настоящее время.161Установлено существенное расслоение компаний внутри отрасли повеличине основных средств, вложения в которые имеют тенденцию кувеличению,соответственно,увеличиваяинвестиционныйриск.Значительное влияние валютного риска обусловлено спецификой отраслинефтяного машиностроения, поскольку большинство контрактов имеютвалютнуюсоставляющуюи,какследствие,напрямуювлияютнасебестоимость продукции.На основе всестороннего анализа и систематизации методологическихподходов к оценке финансового состояния компаний, представленных вработах российских и зарубежных авторов, в диссертации проведён анализосновных методов оценки финансово-хозяйственного состояния компаний;показаны их основные характеристики; определены преимущества инедостатки; проведена группировка и представлена детализированнаяклассификация.Анализ и систематизация основных моделей и методов оценкифинансового состояния компаний, согласно вышеназванной классификации,позволили выделить оптимальный набор методов оценки эффективностидеятельности компаний нефтяного машиностроения.В частности, качественные методы оценки были распределены покатегориям: а) критериальные методы и б) проективные методы.Количественныеметодыанализафинансово-хозяйственнойдеятельности компаний были объединены в группу методов, основойкоторыхвыступаютколичественные(абсолютныеиотносительные)показатели оценки.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
