Влияние финансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения (1142308), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В ходе исследования были изучены иобобщены первичные материалы и разработки действующих компанийотрасли нефтяного машиностроения, современное законодательство, а такжематериалы научных конференций и форумов.Сложность и неоднородность поставленных задач, а также системныйподход к их решению обусловили применение в работе методов научнойабстракции, сравнения, классификации, массовых наблюдений, научногообобщения,группировки,статистическогоиграфическогоанализа,9экспертных оценок и др.
Кроме того, в рамках исследования применялисьметоды математического моделирования, корреляционного и регрессионногоанализа.Область исследования. Диссертационное исследование выполнено врамках Паспорта научной специальности 08.00.10 «Финансы, денежноеобращение и кредит» (экономические науки) и соответствует следующим егопунктам: п.3.6. «Отраслевые финансы» и п.3.19. «Теория принятия решенийи методы управления финансовыми и налоговыми рисками»Информационная основа. Информационной основой исследованияявляются материалы (в том числе первичные данные и финансоваяотчетность) компаний нефтяного машиностроения, данные Министерстваэкономического развития Российской Федерации, Федеральной службыгосударственной статистики, Банка России, законы и нормативные акты,текстымеждународныхмеждународныхстандартовнаучно-практическихирекомендаций,конференций,материалыроссийскаяииностранная научная литература, публикации в периодических изданиях,справочныеианалитическиересурсысетиИнтернет,результатысобственных расчетов и исследования автора.Диссертационная работа базируется на фундаментальных положенияхэкономической науки, а также трудах российских и зарубежных ученых повопросам оценки и управления эффективностью компаний, что позволяетреализовать принцип преемственности в развитии и приращении научногознания.Научная новизна диссертации заключается в развитии комплексатеоретико-методическихположенийпоформированиюметодическогоинструментария оценки влияния и управления финансовыми рисками дляобеспеченияэффективностидеятельностикомпанийнефтяногомашиностроения.Новыми являются следующие научные положения, выносимые назащиту.101.
Выявлены и обоснованы особенности финансов компаний нефтяногомашиностроения, влияющие на эффективность их деятельности (высокаядоля иммобилизованного капитала, что обусловливает необходимостьпреобладания долгосрочных источников финансирования; активноеиспользованиеменееликвидныхформоборотногокапитала;преобладание спонтанных источников финансирования операционнойдеятельности; относительно низкий уровень рентабельности капитала);предложена система показателей оценки эффективности деятельностикомпаний нефтяного машиностроения (операционной, инвестиционной,финансовой) (С. 33-56).2. Предложен методический подход к выявлению финансовых рисковкомпанийнефтяногомашиностроения,исходяизособенностейотраслевых финансов; систематизирована и дополнена классификацияфинансовых рисков компаний нефтяного машиностроения, в том числевыявлены наиболее значимые финансовые риски компаний нефтяногомашиностроения (риск генерирования недостаточных денежных потоков,рыночный, валютный, инвестиционный риски); определены взаимосвязифинансовыхрисковспоказателямиэффективностидеятельностикомпаний (построение карты рисков) (C.
59-64).3. По результатам анализа мирового и российского опыта разработана иапробирована на материалах 193 компаний нефтяного машиностроениямногофакторнаямодельоценкиэффективностьдеятельностивлиянияроссийскихфинансовыхкомпанийрисковнанефтяногомашиностроения, включающая построение probit–регрессии с учетомстатистически определенных весовых коэффициентов и финансовыхпоказателейдеятельностикомпанийнефтяногомашиностроения (C.122 - 137).4.
Сформирован инструментарий управления финансовыми рисками иразработана матрица критериев оценки «риск-эффективность» для11принятия решений относительно уровня эффективности деятельностикомпаний нефтяного машиностроения (C.140 - 147).5. На базе сценарного анализа даны рекомендации прикладного характерадля повышения эффективности деятельности российских компанийнефтяного машиностроения на основе управления финансовыми рисками(С. 149 - 151).Теоретическая значимость исследования. Теоретическая значимостьрезультатов исследования заключается в развитии теории отраслевыхфинансоввчастиуправленияфинансовымирисками:развитииметодического инструментария оценки влияния и управления финансовымирисками в компаниях нефтяного машиностроения с целью повышенияэффективности их деятельности.Практическая значимость исследования заключается в том, чтоосновные результаты диссертации ориентированы на широкое использованиекомпаниями нефтяного машиностроения при принятии решения о реализацииинвестиционных проектов, а также Министерством промышленности иторговли Российской Федерации в процессе реализации государственнойпрограммы «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности», органами исполнительной власти субъектов РФ и местногосамоуправления при принятии решений о реализации инвестиционных проектовкомпаний нефтяного машиностроения с использованием механизма ГЧП ипроведении необходимых конкурсных процедур.Материалы диссертации могут быть использованы в исследовательскойипедагогическойдеятельности,экономическихвузовприорганизаций»,«Финансовыйвизучениичастности,встудентамименеджмент»,учебномпроцессекурсов«Финансы«Отраслевыефинансы»,«Финансовый риск-менеджмент» и др.Самостоятельноерезультаты:практическоезначениеимеютследующие12 многофакторная статистическая probit-модель оценки эффективностидеятельности компаний с учетом специфических финансовых рисковфункционирования компаний нефтяного машиностроения; матрица принятия управленческих решений на основе сценарногоанализа, подготовленная с учетом влияния финансовых рисков наэффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения; рекомендации по минимизации финансовых рисков для обеспеченияповышения экономической эффективности деятельности российскихкомпанийнефтяногомашиностроения,включаямодернизациюосновных средств, оптимизацию темпов роста капитала компании,увеличение оборотных и внеоборотных активов.Степень достоверности, апробации и внедрение полученныхрезультатов.
Достоверность и обоснованность результатов исследованияобеспечена опорой на теоретическую и методологическую платформуэкономической науки, на выводы фундаментальных работ в областифинансов, управления рисками, а также обусловлена использованиемэмпирических данных, полученных на основе изучения законодательных инормативныхактовРоссийскойФедерации,данныхМинистерстваэкономического развития, Федеральной службы государственной статистикиРоссийскойФедерации.Достоверностьполученныхрезультатов,теоретических положений, итоговых выводов и практических рекомендаций,содержащихся в настоящей диссертации, верифицируется их апробацией наматериалах193компанийнефтяногомашиностроения,непрерывнодействовавших в течение 5 лет, использованных в процессе анализа иразработки модели оценки эффективности деятельности компаний нефтяногомашиностроения.Основные положения и выводы диссертации докладывались наконференциях и международных семинарах: на Международном финансовоэкономическом форуме "Экономическая политика России в условияхглобальной турбулентности" (Москва, Финансовый университет, 27 ноября132014г.),наМеждународнойIнаучно-практическойконференции«Современные экономические исследования: актуальные теории и практики»(Москва, Научно – издательский центр ОТКРЫТОЕ ЗНАНИЕ, 31 мая 2017 г.)ПодготовленнаяпроводимойкзащитеФинансовымдиссертациявыполненауниверситетомврамкахОбщеуниверситетскойкомплексной темы «Экономическая безопасность» на период 2014-2018гг.
помежкафедральной подтеме: «Разработка принципов и модельных норм,направленныхнарегулированиеуправления,риск-менеджментаикомплаенса в деятельности хозяйствующих субъектов».Положениядиссертациипрошлиапробациювпрактическойдеятельности ООО «Сервис НПО» (Сервис нефтеперерабатывающегооборудования). В частности, в компании применяется разработанная вдиссертации скоринговая модель влияния факторов риска на эффективностьдеятельности компании. На основе результатов применения моделирассматривается вопрос оптимизации денежных потоков и капитальныхвложений компании.Материалыдиссертационногоисследованиянатему:«Влияниефинансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяногомашиностроения» используются кафедрой экономических и финансовыхрасследованийВысшейшколыгосударственногоаудита(ФакультетМосковского Государственного Университета имени М.
В. Ломоносова) впреподавании учебных дисциплин: «Финансовая безопасность РоссийскойФедерации» и «Финансовая безопасность бизнеса».Внедрение результатов диссертационного исследования подтвержденосоответствующими документами.Публикациипотемеисследования.Основныерезультатыдиссертации отражены в 6 научных работах общим объемом 4,74 п.л.(авторский объем 3,94 п.л.), в том числе 6 работ общим объемом 4,74 п.л.(авторский объем 3,94 п.л.) опубликованы в рецензируемых научныхизданиях, определенных ВАК при Минобрнауки России.14Структурадиссертации.Логическоепостроениеипоследовательность представленного материала в диссертации определеныеецелью,задачамииотражаютхарактерисследуемойпроблемы.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы,включающего 149 наименования, и 6 приложений. Содержание работыизложено на 195 страницах, содержит 24 рисунка и 14 таблиц.15ГЛАВА 1МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ1.1 Понятие, сущность и инструментарий оценки эффективностидеятельности компанийВ условиях рыночной экономики любая коммерческая организацияопределяет свою миссию и долгосрочные цели развития, для достижениякоторых требуется экономический потенциал, включающий совокупностьимущественного (материально-вещественного и финансового потенциала).Для оценки потенциала компании используют разные показатели.Например, в экономико-математическом словаре отмечено, что «с помощьюэкономических оценок характеризуется и соизмеряется эффективностьиспользования различных ресурсов» [46, с .253].В настоящем исследовании использование экономического потенциалакомпании рассматривается в качестве важного элемента (предмета)финансовогохозяйственнойанализа,посколькудеятельности,какименноправило,эффективностьявляетсяфинансово-критериемдляопределения целесообразности существования и перспектив дальнейшегоразвития компании.В экономической литературе встречаются различные определениядефиниции «эффективность».
Притом эффективность обычно рассматриваюткак максимально выгодное соотношение между совокупными затратами иэкономическими результатами [31, С. 307].16Эффективностьопределяюткакотносительныйэффект,аэффективность процесса, операции, проекта, рассматривают как отношениеэффекта, результата к затратам, расходам, обусловившим, обеспечившим егополучение [87, с.16-24].Эффективность (Efficiency, Effectiveness) - одно из наиболее общихэкономическихпонятий,неимеющих,по-видимому,единогообщепризнанного определения [44, С.429].С целью раскрытия сущности понятия эффективности рассмотрим еесвойства, применительно к объекту нашего исследования - компаниям.Эффективность функционирования компании, в конечном счете,определяется наличием и величиной финансового результата, инымисловами, наличием прибыли.В конкурентной среде эффективность функционирования компаниилогично определять относительно конкурентов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
