Влияние финансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения (1142308)
Текст из файла
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждениевысшего образования«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»На правах рукописиШамсутдинова Элеонора РустэмовнаВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВНА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИКОМПАНИЙ НЕФТЯНОГОМАШИНОСТРОЕНИЯСпециальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредитДИССЕРТАЦИЯна соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:кандидат экономических наук,доцентБулава Игорь ВячеславовичМосква – 20172ОГЛАВЛЕНИЕВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….ГЛАВАМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ1ОСНОВЫОЦЕНКИЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ……….........................1.1Понятие,сущностьиинструментарийоценки415эффективностидеятельности компаний …………………………………………………………151.2 Факторы повышения эффективности деятельности компаний нефтяногомашиностроения…………………………………….............................................311.3 Финансовые риски и их влияние на эффективность деятельностикомпаний нефтяного машиностроения ………………………….…………......ГЛАВА2АНАЛИЗЭФФЕКТИВНОСТЬВЛИЯНИЯФИНАНСОВЫХДЕЯТЕЛЬНОСТИРИСКОВРОССИЙСКИХ57НАКОМПАНИЙНЕФТЯНОГО МАШИНОСТРОЕНИЯ …………….………………………......662.1 Современные модели оценки эффективности деятельности компаний(российский и зарубежный опыт)……………………………………………….2.2Анализфакторовриска,воздействующихна66эффективностьдеятельности компаний нефтяного машиностроения и их проявления …….842.3 Количественная оценка степени влияния финансовых рисков наэффективность функционирования компаний нефтяного машиностроения...104ГЛАВА 3 РАЗВИТИЕ ПРАКТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ НЕФТЯНОГО МАШИНОСТРОЕНИЯ СУЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ……………..…………..….1213.1 Многофакторная модель оценки влияния финансовых рисков наэффективность деятельности компаний нефтяного машиностроения……….3.2Апробациямоделиоценкивлиянияфинансовыхрисков121наэффективность деятельности компаний…………………………………….….1313.3 Построение матрицы принятия решений на основе модели влиянияфинансовых рисков на эффективность работы компаний нефтяногомашиностроения ………………………………………………………………… 1393ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….155СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….168Приложение А Классификация финансовых рисков в зависимости отисточника их возникновения………………………………186Приложение Б Концепции определения капитала и прибыли компаний поМСФО……………………………………………………………………………..
187ПриложениеВПорядокрасчетапоказателейчетырехфакторнойрейтинговой оценки риска банкротства компаний Постюшкова А. В. ……...188Приложение Г Достоинства и недостатки моделей оценки эффективностидеятельности компаний …………………………………………………………189Приложение Д Матрица взаимной корреляции показателей влиянияфинансовых рисков на эффективность деятельности компаний …………….191Приложение Е Идентификация финансовых рисков компаний нефтяногомашиностроения и предлагаемые варианты действия ………………………..1954ВВЕДЕНИЕАктуальностьмашиностроениянациональнойтемыявляютсяэкономики.исследования.неотъемлемойНаотрасльПредприятиячастьюнефтяногобазовыхнефтяногоотраслеймашиностроенияприходится 20% всех новых технологий, созданных в машиностроении. Этообъясняется, в первую очередь, мощнейшим научным и производственнымпотенциалом, который был заложен еще в Советском Союзе и продолжаетприносить свои плоды до сих пор.Компании нефтяного машиностроения создают материальную основу(базис) для одной из ведущих отраслей национальной экономики –добывающей, поскольку осуществляют не только производство, но ремонт иобслуживание оборудования, используемого компаниями добывающихотраслей.
Добыча и экспорт полезных ископаемых, являясь важной статьейдоходов федерального бюджета, предопределили особую роль компанийнефтяного машиностроения и нефтесервиса в экономике РоссийскойФедерации.В нашей стране отрасль нефтяного машиностроения объединяет более560 компаний, совокупный объем активов которых по данным на 2016 годсоставил 181,4 млрд руб.Такоеположениеотраслиобусловиловажностьуправленияэффективностью деятельности компаний нефтяного машиностроения.
Всовременныхусловияхглобальнойэкономическойиполитическойнеопределенности, волатильности конъюнктуры мировых и национальныхрынковнефтепродуктов,эффективностькомпанийнефтяногомашиностроения подвержена влиянию большого количества факторов, в томчисле производственного, технологического, социально – экономического и,как следствие, финансового характера. Воздействие указанных факторовобусловливает проявление финансовых рисков в деятельности компаний.5Задачей финансового менеджмента становится необходимость стремиться кдостижению оптимальных значений эффективности деятельности компаниипри одновременной минимизации рисков их деятельности.Оценка влияния финансовых рисков на эффективность деятельностикомпаний нефтяного машиностроения приобретает особое значение вусловиях действия секторальных экономических санкций по отношению кРоссии со стороны США и стран Евросоюза, повышающих роль финансовыхфакторов и уровень воздействия финансовых рисков.Необходимость анализа и всесторонней оценки указанного влияния,тем не менее, наталкивается на определенные сложности.
Например,существующие методики оценки влияния и управления финансовымирисками не учитывают современные экономические условия и спецификуотраслевых финансовых отношений, свойственных отрасли нефтяногомашиностроения.Системноепротиворечиеликвидности,доходностиирискавдеятельности компаний предполагает необходимость разработки адекватногоинструментария для оптимизации стратегии и тактики развития компанийнефтяногомашиностроенияс целью повышенияэффективности ихдеятельности.Идентификация методов и моделей управления финансовыми рисками,позволяющих выявить скрытые угрозы и недостатки в деятельностикомпаний, определить направления преодоления кризисных явлений, достичьвысокихфинансовыхрезультатовдеятельностикомпанийнефтяногомашиностроения, приобретает особую актуальность.Высокаядеятельностизначимостькомпанийпроблемынефтяногоуправлениямашиностроенияэффективностьювсовременныхусловиях, а также недостаточная проработанность данного научногонаправления предопределили актуальность исследования.Такимопределяется:образом,актуальностьвыбраннойтемыдиссертации61) необходимостьюподходыкоценкеуточнитьвлиянияиразвитьфинансовыхтеоретико-методическиерисков на эффективностьдеятельности компаний нефтяного машиностроения с учетом отраслевыхособенностей и современных условий;2) практической значимостью решения проблемы оценки влиянияфинансовых рисков на эффективность деятельности компаний нефтяногомашиностроения.Притом,чтоэффективностьдеятельностирассматриваемых компаний напрямую зависит от состояния национальнойэкономикиирезультатовфункционированиямашиностроительногокомплекса в целом;3) отсутствием комплексных исследований по созданию системы оценкевлияния финансовых рисков на эффективность деятельности компанийнефтяного машиностроения.Степень разработанности темы исследования.
Проблемы оценкиэффективностироссийскихдеятельностиисследователей:компанийМ.А.рассматривалисьФедотовой,Е.Б.втрудахТютюкиной,И.Я. Лукасевича, Е.Н. Лобановой, М.В. Мельник, Е.В. Маркиной,С.П. Солянниковой, Е.И. Шохина, Г.Н. Черновой, К.К. Кудрявцева,B.C. Романова и других. Однако в работах перечисленных ученых неучитывается специфика деятельности компаний нефтяного машиностроения.Средипроблематику,иностранныхвыделяютсяэкономистов,работы:исследовавшихР.Брейли,аналогичнуюЮ.Бригхема,Дж.
К. Ван Хорна, Л. Гапенски, С. Майерса, Р. Холта, Э. Хелферта,Ч. Хорнгрена и др. Вместе с тем, исследования зарубежных ученых неучитывают специфику функционирования российских компаний.Проблемы оценки рисков рассматривались в научных работах ипубликациях таких авторов как: В. Бивер, Э. Альтман, Дж.
Ольсон,Дж. Минусси, Д. Супрамайнен, Д. Вортингтон, М. Змиевский, В.С. Бард,И.Т. Балабанова,М.И. Баканова, И.В. Ларионова, Д.С. Моляков,В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.В. Постюшков, А.Д. Шеремет и др. Однако7авторы указанных работ делали акцент на идентификации рисков, их оценкеи управлении ими. При этом вопросы оценки влияния финансовых рисков наэффективность деятельности компании остаются малоизученными.Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работыявляется развитие теоретико-методического инструментария оценки влиянияфинансовых рисков на эффективность функционирования российскихкомпанийнефтяногомашиностроенияиразработкапрактическихрекомендаций с целью ее роста.Для достижения цели в работе были поставлены и решены следующиезадачи:1) на основе исследования современных научных подходов и мировойпрактики функционирования компаний нефтяного машиностроенияопределить и обосновать особенности финансов российских компанийнефтяногомашиностроения,влияющиенаэффективностьихдеятельности; на основе анализа деятельности компаний нефтяногомашиностроения предложить систему показателей оценки эффективностидеятельности компаний нефтяного машиностроения;2) систематизировать и дополнить классификацию финансовых рисковкомпаний нефтяного машиностроения; на основе анализа эмпирическихданных выявить наиболее значимые для них финансовые риски; с учетомосновныхтенденцийфункционированиякомпанийнефтяногомашиностроения в России и мире предложить методический подход квыявлениюфинансовыхрисковроссийскихкомпанийнефтяногомашиностроения, исходя из особенностей отраслевых финансов; иустановитьвзаимосвязьфинансовыхрисковспоказателямиэффективности деятельности компаний;3) на основе оценки эффективности многофакторных моделей влиянияфинансовых рисков на эффективность деятельности компаний и их(моделей) сравнительного анализа определить наличие взаимосвязи8между модельной вариативностью и показателями эффективностидеятельности компаний нефтяного машиностроения;4) по результатам анализа мирового и российского опыта разработатьмногофакторную модель оценки влияния финансовых рисков наэффективностьдеятельностироссийскихкомпанийнефтяногомашиностроения;5) сформировать инструментарий управления финансовыми рисками иразработать матрицу критериев оценки «риск-эффективность» дляпринятия решений относительно уровня эффективности деятельностикомпаний нефтяного машиностроения; сформулировать рекомендацииприкладного характера для повышения эффективности деятельностироссийских компаний нефтяного машиностроения на основе управленияфинансовыми рисками.Объектом исследования являются финансы и финансовые рискироссийских компаний нефтяного машиностроения.Предметом исследования является методический инструментарийизмеренияиуправленияфинансовымирискамидляповышенияэффективности финансово-хозяйственной деятельности компаний нефтяногомашиностроения.Методология и методы исследования послужили положения ивыводы, содержащиеся в научных трудах учёных и практиков по вопросамуправления рисками, финансового менеджмента и финансового анализахозяйственной деятельности компаний.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
