Взаимная трансплантация институтов секторов российской экономики (1142294), страница 30
Текст из файла (страница 30)
Они использовались, в частности, в «гарвардском барометре»(США), т.е. системе эмпирических закономерностей, открытых на основестатистической обработки данных государственной статистики, одним изсоздателейкоторогостатистическогоДлительноеУ.направлениявремяиндикаторамибылввыступалифункционированияМитчелламериканского«гарвардскомосновательинституционализма.барометре»поочереднофондового,(1874–1948),опережающимикомпозитныетоварногоипоказателиденежногорынков,изображавшиеся в виде кривых А, В и С соответственно. В 1903–1914 гг.поворотные пункты кривой А предшествовали таковым кривой В на6–10 месяцев, поворотные пункты кривой В предшествовали таковымкривой С на 2–8 месяцев, а поворотные пункты кривой С предшествовалитаковым кривой А на 6–12 месяцев [55, с.
19].Опережающиминдикаторомэкономическогоростафактическивступала величина денежной массы в эмпирической закономерности,открытой на основе обработки данных государственной статистикиоснователем американской школы монетаризма Мильтоном Фридменом(1912–2006). М. Фридмен вместе с исследовательницей А. Шварц изучилдинамику денежной массы и ВНП США с 1867 по 1960 г. и установил, чтоизменениетемповростаденежноймассыопережаетизменениеэкономической конъюнктуры в верхних поворотных точках экономическогоцикла в среднем на 16 месяцев, а в нижних – на 12 месяцев [59, с.
571].153В настоящее время роль «опережающих индикаторов» в значительноймереиграютиндексы«экономическихожиданий»,формируемыеврезультате обработки итогов опросов населения и бизнеса на тему их оценоктекущего состояния своей деятельности и ее будущей динамики. Онипубликуются в форме обзоров экономических ожиданий, характеризуемыхсоответствующими частными и сводными (композитными) индексами (ихуровнями и динамикой). Соответствующие обследования осуществляютсякакгосударственнымиорганами,такичастнымикомпаниямииобщественными организациями. С разработкой и использованием индексовэкономических ожиданий в настоящее время многие ученые связываютбудущеемакроэкономическогопрогнозирования,осуществляемогогосударством, в частности финансовыми регуляторами.
Традиционноемакроэкономическоеэконометрическихпрогнозированиемоделей,восуществляетсякоторыхспомощьюиспользуютсяданныегосударственной статистики. Кризис 2008 г. продемонстрировал очереднойкрах такого прогнозирования [133]. Его же первый крах продемонстрировалаеще «Великая депрессия», или экономический кризис 1929–1933 гг., когда«гарвардский барометр» предсказал на 1929 г. в США экономический подъемвместобеспрецедентногоспадаэкономики,которыйимелместо в реальности.Руководство Росстата рассматривает обследования населения ибизнеса в качестве действенных источников альтернативных данных оповедении экономики в краткосрочном периоде.
По его мнению, ихпреимуществопередтрадиционнымстатистическимобследованиемсостоит в более оперативном выявлении изменений тенденций в развитииэкономических явлений, в том числе тех, которые не являются объектамистатистического наблюдения [250].Лидером в регулярных обследованиях экономических ожиданий исоставлении соответствующих индексов стали США, очевидно потому, чтоименно США первыми «пострадали» от традиционного прогнозирования(с. 153).
С 1931 г. национальной ассоциацией менеджеров по закупкам NAPM(National Association of Purchasing Managers) разрабатывается индекс деловой154активности PMI (Purchasing Managers' Index – индекс менеджеров позакупкам) [221]. С 1946 г. Мичиганским университетом стал разрабатыватьсяИндекс потребительских настроений (Michigan index of consumer sentiment)[211]. Обратим внимание на то, что разрабатываться стали индексыэкономических ожиданий как производителей, так и потребителей, т.е.взаимодействующих элементов экономики.В нашей стране обследования ожиданий населения и бизнеса сталипроизводиться почти сразу же после перехода страны к рыночной экономике,например, индекс потребительских настроений стал составляться еще в 1993 г.первоначально ВЦИОМ [217].
Что касается регулярных обследований,проводимых государственными органами, то Росстат (с ориентацией натребования, разрабатываемые Европейской Комиссией и ОЭСР) сталпроизводить регулярные обследования ожиданий населения (по индексупотребительской уверенности) с 1998 г. ежеквартально (февраль, май, август иноябрь) с охватом 5 тыс. чел. [206], а с 2015 г. – 5,1 тыс. чел., в возрасте 16 лети старше, проживающих во всех субъектах Российской Федерации, в томчисле в Республике Крым и г.
Севастополь [252], а регулярные обследованияожиданий бизнеса (по индексу предпринимательской уверенности) [219] –с 2005 г. ежемесячные [182] с охватом по видам деятельности «Добычаполезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство ираспределение электроэнергии, газа и воды» более 4 тыс. организаций (безмалых предприятий) [220].Примечания1 – Анкета обследования по индексу потребительской уверенности включает шестьвопросов о субъективном мнении респондента о произошедших и ожидаемых накраткосрочную перспективу изменениях экономической ситуации в Российской Федерации,произошедших и ожидаемых на краткосрочную перспективу изменениях личногоматериального положения, благоприятности условий для крупных покупок и для сбережений.Ответы респондентов состоят из следующих вариантов: 1) определенноположительное/определенно отрицательное (очень хорошее, очень благоприятное/оченьплохое, совсем неблагоприятное); 2) скорее положительное/скорее отрицательное(хорошее, скорее благоприятное/плохое, скорее неблагоприятное); 3) нейтральное(среднее, «плюсов» и «минусов» одинаково).Рассчитываются значения шести частных индексов и обобщающего индексапотребительской уверенности населения.
Рассчитываются следующие частные индексы:1) ожидаемых изменений экономической ситуации в России за год; 2) произошедшихизменений в экономике России за год; 3) ожидаемых изменений в личном материальномположении за год; 4) произошедших изменений в личном материальном положении за155год; 5) благоприятности условий для крупных покупок; 6) благоприятности условийдля сбережений.Частные (балансовые) индексы рассчитываются в виде баланса оценокреспондентов (в процентах) по каждому вопросу анкеты. Баланс оценок – разность междусуммой долей определенно и скорее положительных ответов и суммой долей определеннои скорее отрицательных ответов.
Нейтральные ответы не учитываются. Обобщающий(композитный) индекс – индекс потребительской уверенности – среднее арифметическоезначение первых пяти частных индексов.2 – Анкета обследования по индексу предпринимательской уверенности (в добычеполезных ископаемых, обрабатывающих производствах, производстве и распределенииэлектроэнергии, газа и воды) включает восемь вопросов о мнении руководителей осложившемся в анализируемом периоде состоянии и изменениях экономическойдеятельности возглавляемых ими организаций, их ожиданиях на ближайшие 3 или6 месяцев, а также факторах, сдерживающих рост производства (недостатокквалификации рабочих, недостаток финансовых средств, высокий процент покоммерческим кредитам, неопределенность экономической ситуации, изношенность иотсутствие оборудования, высокий уровень налогообложения, конкурирующий импорт,недостаток спроса на внешнем рынке, недостаток спроса на внутреннем рынке).Ответы респондентов, связанные с оценкой сложившегося уровня (текущегоположения), имеют следующие варианты: 1) более чем достаточный; 2) соответствующийдостаточному; 3) недостаточный.
Ответы респондентов, связанные с оценкой измененийделовой активности во времени, имеют следующие варианты: 1) увеличение (улучшение,повышение); 2) без изменений; 3) уменьшение (ухудшение, понижение).Рассчитываются значения шести частных индексов, обобщающего индексапредпринимательской уверенности и двух оценок. Рассчитываются следующие частныеиндексы: 1) спроса на продукцию (портфеля заказов); 2) изменения запасов готовойпродукции в ближайшие три месяца (с обратным знаком); 3) ожидаемого в ближайшие3 месяца изменения выпуска продукции; 4) сложившейся общей экономической ситуациив организации; 5) изменения общей экономической ситуации в ближайшие 6 месяцев;6) обеспечения производственными мощностями спроса, ожидаемого в ближайшие6 месяцев.
Рассчитываются следующие оценки: 1) средний уровень загрузкипроизводственных мощностей; 2) факторы, сдерживающие рост производства.Частные (балансовые) индексы рассчитываются в виде баланса оценокреспондентов (в процентах) по каждому из соответствующих вопросов анкеты.Обобщающий (композитный) индекс – индекс предпринимательской уверенности –рассчитывается как среднее арифметическое значение первых трех частных индексов.Таким образом, государственный орган стал осуществлять разработкуиндексов ожиданий в нефинансовом секторе как потребителей, так ипроизводителей. При этом программа обследований Росстата постояннорасширяется.Так,внастоящеевремяобследованияпоиндексупредпринимательской уверенности производятся также в сфере услуг,строительстве, розничной торговле [206].
Также следует отметить, что вобследованияхэкономическихожиданийнаселенияибизнесавнефинансовом секторе экономики России принимают активное участиенегосударственные организации, например ВЦИОМ (с. 154), банковская156группа HSBC и компания Markit, совместно рассчитывающие для Россиииндекс PMI [212].Совершенно иная картина наблюдается с обследованиями ожиданийнаселения и бизнеса в кредитной сфере российской экономики.
Данныеобследованияначалипроводиться,во-первых,совсемнедавно,и,во-вторых – осуществляются только государством в лице Банка России,в-третьих – охватывают только кредитные организации (банковскийсектор), т.е. не охватывают потребителей соответствующих финансовыхуслуг, прежде всего население и бизнес. Соответствующие обследования –ежеквартальные обследования условий банковского кредитования (УБК),или обследования кредитных организаций по теме «Изменения в кредитнойполитике», Банк России проводит со 2-го квартала 2009 г., в 2010 г. БанкРоссииначалпроизводитьобследованияУБКнарегиональныхкредитных рынках [280].Примечание – Анкета обследования предполагает ответы на вопросы об измененииУБК в целом и отдельных условий кредитования, причинах изменений УБК, измененииспроса на кредиты и ожиданиях будущего изменения УБК и спроса на кредиты. Каждыйвопрос относится к 4-м сегментам кредитного рынка: крупные корпоративные заемщики,малый и средний бизнес, ипотечное кредитование, потребительское кредитование.По результатам ответов рассчитываются «диффузные» индексы «жесткости»условий кредитования, аналогичные индексу Bank lending tightness (BLT),рассчитываемому ФРС США, ЕЦБ и др.Формула диффузного индекса:Id = Dt2 + 0,5*Dt1 – 0,5*Ds1 – Ds2,где Id – индекс ужесточения условий кредитования,Dt2 – доля банков, давших ответ «существенно ужесточились»,Dt1 – доля банков, давших ответ «умеренно ужесточились»,Ds1 – доля банков, давших ответ «умеренно смягчились»,Ds2 – доля банков, давших ответ «существенно смягчились».Индекс может принимать значения от минус 100 (все банки существенно смягчилиУБК) до +100 (все банки существенно ужесточили УБК).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
