Диссертация (1138868), страница 17

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 17)

аудиторы (аудиторские организации),b. оценщики (либо юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры),c. профессиональные участники рынка ценных бумаг,d. кредитные организации,e. страховые организации.6) лица, которые владеют не менее чем 25 процентами голосов в высшем органе управления лиц, указанных впункте 1-4 статьи 4 Закона об инсайде, а также лица, которые в силу владения акциями (долями) вуставном капитале указанных лиц имеют доступ к инсайдерской информации на основании федеральныхзаконов или учредительных документов;7) члены совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального органа, единоличныйисполнительный орган (в том числе управляющая организация, управляющий либо временныйединоличный исполнительный орган), члены ревизионной комиссии юридического лица, управляющихорганизаций;8) лица, имеющие доступ к информации о направлении добровольного, обязательного или конкурирующегопредложения о приобретении акций в соответствии с законодательством РФ об акционерных обществах, втом числеa.

лица, направившие в акционерное общество добровольные или конкурирующие предложения,b. кредитная организация, предоставившая банковскую гарантию,87Как видно, перечень инсайдеров является весьма подробным и обширным, идля целей более четкого определения, кто является инсайдером применительно кконкретной организации, нормой ст. 9 Закона об инсайде на юридические лица,органы публичной власти и Центральный Банк РФ (далее также – ЦБ РФ) былавозложена обязанность по ведению специальных списков инсайдеров.В соответствии со ст. 9 Закона об инсайде эмитенты (которые являютсяинсайдерами в силу п.

1 ст. 4 Закона об инсайде) обязаны передавать спискиинсайдеровв Банк России по его требованию,а такжефондовым, валютным, товарным биржам,иным организациям, которые в соответствии с федеральнымизаконамиосуществляютдеятельностьпоорганизацииторговлифинансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами(далее также - организаторы торговли),c. оценщик (юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры);9) федеральные органы исполнительной власти, исполнительные органы власти субъектов РФ, органыместного самоуправления, органы управления государственных внебюджетных фондов, имеющих праворазмещать временно свободные средства в финансовые инструменты (далее - органы управлениягосударственных внебюджетных фондов), ЦБ РФ;10) имеющие доступ к инсайдерской информацииa. руководители федеральных органов исполнительной власти,b.

руководители исполнительных органов власти субъектов РФ,c. выборные должностные лица местного самоуправления,d. государственные служащие,e. муниципальные служащие,f. работники органов и организаций, осуществляющих функции органов публичной власти,g. работники органов управления государственных внебюджетных фондов;11)служащие (работники) Банка России,12)члены Национального банковского совета;13)информационные агентства, осуществляющие раскрытие или предоставление информации лиц,указанных в п.1-4 ст. 4 Закона об инсайде органов публичной власти, ЦБ РФ;14)рейтинговые агентства;15)физические лица, имеющие доступ к инсайдерской информации указанных выше инсайдеров, наосновании трудовых и (или) гражданско-правовых договоров, заключенных с соответствующимилицами.88через которых совершаются операции с финансовыми инструментами,иностранной валютой и (или) товаром.Детальная процедура104 выполнения указанной обязанности содержится в«Положении о порядке передачи списков инсайдеров организаторам торговли,черезкоторыхсовершаютсяоперациисфинансовымиинструментами,иностранной валютой и (или) товаром»105 (далее также – Положение о передачесписков инсайдеров).Таким образом, в Российской Федерации определение «инсайдера» носит«гибридный»характер, поскольку онополностью несоответствуетнифидуциарной теории, ни теории незаконного присвоения.С одной стороны, в Законе об инсайде перечислены не только те инсайдеры,которые относятся к категории первичных (корпоративных) инсайдеров, т.е.нельзя сказать, что отечественный законодатель воспринял фидуциарную теорию.С другой стороны, перечень инсайдеров, хотя и включает некоторыхинсайдеров,которыепоклассификации,применяемойвзарубежныхправопорядках, являются вторичными (квазиинсайдерами), тем не менее, является104Положение о передаче списков инсайдеров предусматривает, что в целях осуществления проверкинестандартных сделок (заявок) на предмет неправомерного использования инсайдерской информации и (или)манипулирования рынком соответствующий организатор торговли вправе направить письменное требование(запрос) о передаче списка инсайдеров эмитентам эмиссионных ценных бумаг при условии, что:1.

соответствующие ценные бумаги данного эмитента и (или) финансовые инструменты, цены которыхзависят от таких ценных бумаг, допущены к организованным торгам этого организатора торговли и (или)2. в отношении таких ценных бумаг и (или) финансовых инструментов подана заявка о допуске к торговле наорганизованных торгах этого организатора торговли;Срок исполнения эмитентом обязанности по передаче организатору торговли списка инсайдеров не может бытьменее: 5 рабочих дней с даты получения запроса (если организатором торговли запрошены списки инсайдеров посостоянию на 10 дней и менее) или; 20 рабочих дней с даты получения запроса (если организатором торговли запрошены списки инсайдеровпо состоянию более чем на 10 дней)(Срок исполнения обязанности по передаче организатору торговлисписка инсайдеров организации может быть продлен организатором торговли по мотивированномуписьменному обращению (просьбе) организации, но не более чем на 15 рабочих дней (п.2.4 Положения опередаче списков инсайдеров).)105Утверждено Приказом ФСФР от 18.06.2013 № 13-51/пз-н.89закрытым, что свидетельствует о том, что теория незаконного присвоения такжене была воспринята отечественным законодателем в полной мере.Таким образом, российский законодатель при определении инсайдера невоспринял ни фидуциарную теорию, ни теорию незаконного присвоения и пошелпо пути, аналогичному тому, который был им выбран для определенияинсайдерской информации: максимально подробный исчерпывающий переченьинсайдеров «в силу закона» и «в силу списка (перечня)».Российские исследователи отмечают, что такой подход к определениюпонятия «инсайдер» является концептуально неверным, поскольку, несмотря наналичие в Законе подробного перечня инсайдеров и закрепления в Законе обинсайде обязанности отдельных субъектов по ведению списков инсайдеров,законодатель, ставя себе задачу таким образом распространить действие Законана всех возможных инсайдеров, все же до конца не достиг своей цели.На это, в частности, указывает профессор И.А Клепицкий, отмечающий, что«в праве стран с развитой рыночной экономикой в качестве инсайдера признаетсялюбое лицо, обладающее инсайдерской информацией <…> Перечни (а тем болеесписки) тут неуместны».106СхожуюточкузрениявысказываетиА.Черкашин,справедливоутверждающий, что «в закреплении в ФЗ об инсайде списка инсайдеров необошлось и без изъянов.

Главным из них, по нашему мнению, являетсяисчерпывающий характер перечня инсайдеров, из-за чего им могут быть неохвачены отдельные лица, которые могут фактически располагать инсайдерскойинформацией».107106Клепицкий И.А. Инсайдерская информация и уголовный закон. С. 77.Черкашин А. Законодательство об инсайдерской информации в РФ и ЕС: проблемы и перспективы//Актуальные проблемы предпринимательского права: Выпуск 4, под ред. канд. юрид. наук А.Е.

Молотникова. –М: Стартап, 2015. – С.155.10790По существу, ввиду избрания российским законодателем указанногоподхода к определению инсайдеров, в российском Законе об инсайде возникладвойная путаница понятий: во-первых, закон не рассматривает в качествеинсайдеров некоторые категории лиц, которые де-факто могут оказатьсяинсайдерами, а, во-вторых, признает в качестве инсайдеров лиц, которые являтьсяинсайдерами по определению никак не могут, доказательством чего могутпослужить следующие примеры.91А. Примеры лиц, которые, обладая инсайдерской информацией, темне менее, не являются инсайдерами согласно положениям Закона обинсайдеЕ.

Шестакова, отмечая недостатки Закона об инсайде в контекстерегулирования правового статуса инсайдеров, приводит несколько достаточноярких жизненных примеров, когда Закон об инсайде не может быть применен всилу ограниченности своего действия: «например, бухгалтер с чистой совестью идобрыми намерениями просит своих коллег поработать в выходные дома(допустим, не успевают с отчетностью).

А дома у кого-то из них оказывается, чтокомпьютер не защищен, антивирус не обновлен. И эти файлы уходятзлоумышленникам - людям, которые до сего момента про эту компанию не знали,и тем более не связаны с нею никакими обязательствами. Все что можно сделать втакой ситуации - это наказать бухгалтера в дисциплинарном порядке за халатноеобращение с инсайдерской информацией».108Однако основные нарушители (например, злоумышленники - хакеры,похитившие финансовую отчетность и не являющиеся инсайдерами компании нив силу закона, ни «в силу списка») в соответствии с Законом об инсайде (в егонынешней редакции) вполне могут быть освобождены от ответственности,доказав, что, не являясь инсайдерами данного эмитента ни в силу закона, ни «всилу списка», они не знали или не должны были знать, что используемая имиинформация является инсайдерской.Б.

Пример отнесения к инсайдерам лиц, которые по определению немогут быть инсайдерамиНаиболее ярким примером выступает отнесение к категории инсайдеровэмитента. Такой подход законодателя представляется не вполне корректным.108Шестакова Е. Борьба с инсайдерством в России и за рубежом. // "ЭЖ-Юрист". – 2011. - № 10.

– С.2. Отметим,что данный пример, приводимый Е. Шестаковой в определенной степени схож с фабулой вышеупомянутого делаSEC v Dorozhko, рассмотренного американскими судами в 2009 году. Напомним, в указанном деле инсайдером былпризнан украинский хакер А. Дорожко, который получил соответствующую инсайдерскую информацию врезультате того, что взломал базу данных компании-эмитента.92Согласно как фидуциарной теории, так и теории незаконного присвоения,традиционно обязанность инсайдеров по воздержанию от использованияинсайдерской информации существует именно по отношению к эмитенту, т.е.такие инсайдеры являются инсайдерами по отношению к эмитенту,посколькуимеютдоступкинформации,относящейсякфинансовыминструментам указанного эмитента. Инсайдерами эмитента могут быть егоменеджеры, участники, акционеры, работники, аудиторы, внешние консультантыи т.п.А вот каким образом и по отношению к кому может быть инсайдером самэмитент, остается неясным.109 Возможно, законодатель имел в виду, что компанияэмитент может быть инсайдером по отношению к другому эмитенту (например,одно акционерное общество консультирует другое акционерное общество покаким-либо вопросам и использует полученную инсайдерскую информацию,покупая или продавая на фондовом рынке акции другого эмитента).

Характеристики

Список файлов диссертации