Автореферат (1138371), страница 4
Текст из файла (страница 4)
ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ РАБОТЫВ ходе проведения диссертационного исследования были полученызначимые теоретические и практические выводы.Выявлено,Систематизированы существующие методы оценки управляющих.чтоопределениякачестваиспользоватьсяоднофакторныеилиОднофакторныемоделиявляютсянавыковменеджероватрибуционныедостаточномогутпоказатели.чувствительнымикманипуляциям с исходными данными, вследствие чего они завоевалидостаточно высокую степень популярности в среде практиков. Атрибуционныйподход позволяет производить разделение случайного и неслучайногорезультатов, таким образом, для корректной оценки навыков желательноиспользование атрибуционного подхода.систематизированы методы оценки навыков (способностей кнеслучайномуполучениюсверхдоходностиотносительнобенчмарка)управляющих.
Выявлено, что большинство методов основаны на бутстрапподходек инференции, наиболее часто используется показатель альфыЙенсена.Выбраны наиболее валидные бенчмарки для российских ПИФов:индекс MSCI для фондов акций, индекс CORP BOND TR для фондовоблигаций.Разработан и эмпирически проверен метод оценки навыковроссийских управляющих активами ПИФ-ов к неслучайному опережениюбенчмарка на финансовых рынках, который позволяет частично снизитьинформационнуюасимметрию,возникающуюпривыбореинвесторомуправляющего и, таким образом, способствует увеличению информационнойэффективности фондового рынка.Выявлено, что снижение частоты используемых данных ведет кпереоценке навыков управляющих активами ПИФ-ов к неслучайномуполучению доходности на финансовых рынках.23Выработаны рекомендацииотносительно минимальных требований к частоте публикации данных паевымиинвестиционными фондами: необходимо использовать данные с частотой нениже, чем 67 дней.В целом, можно сделать вывод о состоятельности предложенногометода для оценки навыков российских управляющих активами ПИФ-ов.
Онсвободен от части недостатков текущих методов и, что важно, учитываетспецифику российского рынка.СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИРаботы, опубликованные автором в журналах, рекомендованных ВАКМинистерства образования и науки РФ:1. Паршаков П.А. Модели оценки способностей управляющих активами ПИФов к микро- и макропрогнозированию // Корпоративные финансы. 2012. № 1(21). С. 110-118. (в соавт. с Семушиным А.В., авт. вклад 0,6 п.л.)2.
ПаршаковП.А. ВлияниеэффективностичастотыуправляющихданныхактиваминаоценкиПИФ-ов //показателейПрикладнаяэконометрика. 2012. № 1. С. 95-114. (в соавт. с Семушиным А.В., авт. вклад1,2 п.л.)3. ПаршаковП.А. Обзоросновныхобобщенныхмоделейоценкиинвестиционных навыков управляющих // Финансы и кредит. 2012. № 3.С.
19-27. (в соавт. с Семушиным А.В., авт. вклад 0,8 п.л.)Другие работы, опубликованные автором по теме кандидатскойдиссертации:4. Parshakov P. The impact of data frequency on performance measures , in:Proceedings of the 9th International Conference on Applied Financial Economics,28-30 June 2012, Samos Island Greece / Науч. ред.: C. Prachalias. островСамос: Research and Training Institute of East Aegean, 2012. P. 495-504. (всоавт. с Семушиным А.В., авт.
вклад 0,6 п.л.)24Лицензия ЛР № 020832 от «15» октября 1993 г.Подписано в печать «__»____________ 2014 г. Формат 60x84/16Бумага офсетная. Печать офсетная.Усл.печ.л. 1.Тираж 100 экз. Заказ №___Типография издательства НИУ ВШЭ,125319, г.
Москва, Кочновский пр-д., д.3.25.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
