Автореферат (1138331), страница 6
Текст из файла (страница 6)
Данные межстрановые сравнения показывают, что в сравнении с группой странАзиатско-Тихоокеанского региона барьеры входа для иностранного капитала в российский банковскийсектор выглядят достаточно низкими. Лишь Австралия, Гонконг и Новая Зеландия имеют болеелиберальное регулирование доступа иностранного капитала. Впрочем, в сравнении с более близкимигеографически европейскими странами Россия выглядит не столь открытой страной для иностранныхбанков.Для проведения моделирования либерализации международной торговли услугами в следующейглаве необходимо учитывать экономическую сущность различных видов нетарифных ограничений.Следующий раздел главы посвящен декомпозиции полученного индекса по двум критериям: вопервых, ограничивает ли данный нетарифный барьер доступ па рынок или дискриминирует работуиностранных банков по сравнению с банками с местным капиталом и, во-вторых, по влияниюнетарифных ограничений на предельные или на постоянные издержки банка.
Наиболее интереснымрезультатом декомпозиции с точки зрения дальнейшего прикладного анализа является выявление тогофакта, что существующие в России ограничения на деятельность банков с иностранным капиталомвлияют в основном на их постоянные издержки.
Другой важный результат свидетельствует означимости как барьеров доступа на рынок, так и ограничений текущей деятельности.Межстрановые сопоставления позволяют говорить о весьма значительном уровне протекционизмав отношении страхового рынка в России. Это, в частности, означает, что оценка воздействиясуществующего уровня протекционизма на экономику, которую мы получим на основаниирассчитанного ранее индекса открытости банковского сектора, будет оценкой снизу барьеров доступа вфинансовый сектор России.12Суть принципа экстерриториальности заключается в том, что согласно межгосударственным договорамнадзор за деятельностью банка в стране, где этот банк открыл свой филиал, осуществляется центральнымбанком страны, в которой данный коммерческий банк имеет свою головную структуру.18Основа используемой методологии количественной оценки частичных эффектов нетарифныхбарьеров в банковском секторе разработана Сондерсом и Шумахером13.
Проведенный этими авторамирегрессионный анализ позволяет оценить воздействие существующей в стране политики по отношениюк банкам с доминирующей долей иностранного капитала в составе собственных средств набанковскую процентную маржу, которая может быть использована в качестве показателя ценыбанковских услуг.
Для оценки влияния непруденциальных ограничений на чистую процентнуюмаржу (NIM - net interest margin) применяется следующая двухшаговая процедура. На первом этапеоценивается регрессия NIM на существующие пруденциальные требования и на величину чистыхнепроцентных расходов. Оценки специфических для данной страны фиктивной переменной исвободного члена регрессии представляют собой чистый спрэд и влияние непруденциальных норм,установленных для иностранных банков в данной стране.
Сумма этих двух специфических длякаждой страны оценок называется процентным спрэдом. Процентный спрэд становится зависимойпеременной на втором шаге оценивания, на котором определяется то, как на его величину влияютсуществующие ограничения. Полученные результаты говорят о том, что цена банковских услуг вРоссии снизится на 15-18 процентов, если будут устранены ограничения в отношении иностранныхбанков, действующие на данный момент.Существование нетарифных барьеров приводит не только к снижению эффективностидеятельности иностранных компаний в секторе услуг, но и недостатку стимулов к эффективной работедля отечественных компаний. В заключительной части данной главы изучается вопрос о значимостифактора Х-неэффективности при расчете возможного снижения цены банковских услуг в результатеустранения нетарифных барьеров.
Для того чтобы с максимальной точностью предсказать, насколькоизменится цена банковских услуг в России в результате полного открытия сектора для иностраннойконкуренции, необходимо учесть, что интенсификация конкуренции со стороны иностранных банковповлияет и на эффективность деятельности банков, уже работающих на российском рынке. Считается,что при низкой интенсивности конкуренции у фирм возникает возможность оставаться на рынке даже втом случае, если они не максимизируют свою прибыль оптимальным образом.
Количественная оценкаХ-неэффективности осуществляется в основном эконометрическими методами на основе данныхгодовой финансовой отчетности компаний и заключается в измерении того, как данная фирмадействовала в анализируемом периоде по сравнению с прогнозируемым функционированиемнаиболее эффективных фирм отрасли (находившихся на так называемом «эффективном фронте») вслучае, если бы эти фирмы работали в условиях тех же самых параметров внешней среды.Согласно результатам расчетов на основе выборки из 90 российских банков, если считатьнормальным значение Х-неэффективности в банковском секторе равное 5% (что является среднимзначением для банковской системы США), то цена банковских услуг в России может снизиться в13Saunders, A.
and Schumacher, L., The Determinants of Bank Interest Rate Margins: An International Study, GeorgeWashington University, Washington D.C., 1997a19результате интенсификации международной конкуренция на 6-10%14. Эта оценка являетсяприближением снизу реального значения Х-неэффективностк.Таким образом, суммарное воздействие либерализации российского банковского сектора на ценубанковских услуг определяется эффектом снижения Х-неэффективности отечественных банков (6-10%)и оцененным в данной главе эффектом устранения нетарифных барьеров для деятельности банков синостранным капиталом (16-18%).
В итоге, обосновывается вывод о том, что либерализациямеждународной торговли финансовыми услугами в режиме коммерческого присутствия можетпривести к снижению цены банковских услуг в среднем на 25 процентов. Глава 4. Построениеприкладной модели российскойэкономики. Проведение сценарного анализапоследствийлиберализации международной торговля услугами.Последняя глава диссертации посвящена построению прикладной оптимизационной моделироссийской экономики на основе теоретической модели, разработанной ранее во второй главе, иприменению этой прикладной модели для сценарного анализа последствий либерализациимеждународной торговли услугами. Более детальный анализ проведен в отношении финансовогосектора, для нетарифных барьеров в котором в предыдущей главе были получены налоговыеэквиваленты.Оптимизационные модели на основе межотраслевого баланса могут помочь оценить эффект тогоили иного значимого изменения в параметрах экономической политики или внешней конъюнктуры длядоходов экономических агентов, валовых выпусков отраслей и величин экспорта и импорта с учетомреально существующей структуры экономики.
Именно инерционность этой структуры в российскихусловиях, обусловленная отсутствием значимых изменений в технологиях производства и количестведоступных факторов производства, и позволяет говорить о принципиальной возможности примененияданного класса оптимизационных моделей в качестве инструмента анализа структурных сдвигов всекторе услуг в частности и в экономике страны в целом.В процессе работы над моделью необходимо было выбрать численные методы поискаоптимального решения и определить параметры используемых в модели функциональных форм.
Длярешения второй задачи применялась процедура калибровки. Калибровка модели заключается в том, чтопараметры функциональных форм, описывающих экономическую систему, должны быть выбранытаким образом, чтобы оптимальное (равновесное) решение системы уравнений прикладной моделиточно повторяло ситуацию в экономике в базовом периоде.
Равновесное совместное решение вприкладной оптимизационной модели может быть определеноиз трех видов условийкомплиментарности: все рынки находятся в равновесии (market clearance); все действующиепредприятия получают нулевую прибыль (zero profit); доходы каждого экономического агента равныего расходам (income balance).14Zemnitsky, Andrei V., Services Liberalization: Insurance & Banking Sectors, Final report on the World Bank project ontechnical assistance to Russia in order to facilitate the WTO accession, December, 1998.20Таким образом, на первом шаге при проведении каждого сценарного эксперимента в прикладноймодели, статистика национальных счетов базового периода используется для определения параметровфункциональных форм прикладной модели.
На втором шаге численные методы, упомянутые выше,используются для поиска нового оптимального решения, описывающего состояние, в котороеэкономика переходит при изменении экономической политики. Поэтому обычно для калибровкииспользуются данные только одного года, чаще всего не удастся полностью определить всепараметры функциональных форм модели. В частности, для функций типа CES значения эластичностейзамещения приходится оценивать или с помощью дополнительных исследований, проводимых чащевсего с использованием эконометрических методик, иди принимать данные эластичностиравными известным центральным значениям по выборке стран и проверять устойчивостьрезультатов, предсказываемых моделью, к отклонениям параметров от центральных значений (что ибыло сделано в работе - см. анализ устойчивости тенденций в главе 2).Статистической основой построенной прикладной модели являются таблицы затраты - выпуск Россииза 1995 год в разрезе 22 отраслей.
Для подробного описания сектора услуг, в целях данного исследованиябыла проведена дополнительная экспертная дезагрегация и вместо 6 секторов, которыми услугипредставлены в таблицах Госкомстата, в модели рассматриваются 11 секторов услуг (или 16 - приразделении некоторых секторов на рыночные и нерыночные подсектора)15.Укрупненная схема модели приведена на следующем рисунке.Налоги и трансфертРепрезентативный агент (RA) предоставляет фирмам факторы производства (L и К) (черезсоответствующие рынки труда и капитала), что приносит ему факторный доход, расходуемый на частное,инвестиционное потребление, уплату прямых и косвенных налогов государству.15Отчет по проделанной работе от 29 февраля 2000 года по проекту "Составление дезагрегированной версия таблиц"эатраты-выпуск" РФ за 1995 г.
для дальнейшего использования в качестве исходных данных для построенияоптимизационной модели экономики России", Бюро Экономического Анализа, Москва, 2000. Именно проведеннаяэкспертная дезагрегация делает для данного диссертационного исследования межотраслевой баланс 1995 годаединственно возможным статистическим агрегатом для осуществления прикладного моделирования, даже вусловиях доступности опубликованных межотраслевых балансов вплоть до 1999 года.21Отрасли экономики16(Yi) выпускают продукцию, используя первичные факторы иполуфабрикаты. Полуфабрикаты могут быть как отечественного (D), так и импортного (М)производства.
Выпускаемая продукция может потребляться внутри страны (D) илиэкспортироваться (Е). Суммарное предложение и использование всех товаров в экономикеописываетсяблокомAij,основукоторогопредставляютI-йиII-йквадрантымежотраслевого баланса. Товары могут быть использованы для государственного (GOV),конечного (С), инвестиционного (I) и производственного (Y) потребления.Государство (GOV) собирает налоги и взимает импортные тарифы для финансированиясвоего потребления.
Если налоговые поступления превышают величину государственныхрасходов,тонаэтуразницуделаетсятрансфертпотребителям.Дефицитгосударственного бюджета финансируется за счет обратного трансферта.Важнымотличиемпредставляемоймоделиотоптимизационноймоделивнеоклассической постановке является допущение о существовании возрастающей отдачиот масштаба 17 и монопольной власти18 компаний в секторе услуг. Относительно остальныхсекторов экономики делается предположение о постоянном эффекте масштаба.Выбор класса функциональных форм для модели российской экономики основан нарезультатах исследований глобальных свойств ряда функций, которые наиболее частоиспользуются в экономических приложениях.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
