Диссертация (1138308), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Использовать для этого предложенную в работе методику152оценки интегральной эффективности портфеля проектов и методикусопоставления портфелей проектов. Для более точного анализа проектов использовать методику оценкисинергетического эффекта, разработанную в данной работе. Уделять отдельное внимание оценке вклада портфеля проектов встоимость компании или бизнес-подразделения, применять для этогоразработанный автором метод оценки вклада в стоимость, учитыватьвклад портфеля проектов в стоимость при выборе портфеля проектовпланируемого к реализации. При внедрении в компании методик оценки и анализа портфеляпроектов применять организационное обеспечение, рассмотренное вданном исследовании, при котором отдельное, независимое отоперационнойнаделяетсядеятельностифункциямиорганизационноеконтроляиобеспеченияподразделениеметодическихпредписаний и проведения интегральной оценки портфеля проектов. Если в компании реализуется значительное количество проектов, торекомендуется использовать проектный подход для оценки влияния нафакторы стоимости компании.153ЗаключениеВрезультатепроведенияисследованияавторомбылидостигнутырезультаты, представленные ниже.Рассмотрены применяемые в исследовательской литературе подходы иметоды отбора и анализа портфеля проектов.Рассмотрен подход к управлению проектами как к инструментуреализации стратегии компании.Проанализированы особенности оценки и анализа инвестиционныхпроектов в ритейле.Разработана авторская организационно-методическая модель оценкиинтегральной эффективности портфеля проектов и его оптимизации,включающаяметодыанализа, позволяющие оцениватьпортфельпроектов в различных «разрезах» и контролировать их соответствиестратегии компании.Разработан метод оценки интегральной эффективности портфеляпроектов для сетевой диверсифицированной компании розничнойторговли.Предложен авторский подход к оценке величины эффекта синергииили каннибализации от совместной реализации портфеля проектов,который может быть представлен следующим выражением:∑∑∑∑()()154– (Net Present Value, NPV) чистая приведенная стоимость i-го проекта с учетомсинергии по j-ому фактору,- чистая приведенная стоимость i-го проекта с учетом каннибализации по j-омуфактору,– чистая приведенная стоимость i-го проекта без учета эффекта по j-ому фактору.Разработан метод сопоставления разномасштабных портфелейпроектовнаосноверасчетаиндексасоответствияцелевымпараметрам.
Представить индекс можно следующим образом:∑∑∑подлежит следующей нормировке:где Ep – индекс соответствия портфеля x нормативам эффективности,i – индекс критерия эффективности,k – индекс проекта,p – индекс субпортфеля,– нормированный i-й показатель эффективности k-го проекта из субпортфеля p,– целевой i-й показатель эффективности p-го субпортфеля,– фактический i-й показатель эффективности p-го субпортфеля,–минимальный достижимый i-й показатель эффективности p-го субпортфеля,– торговая площадь k-го проекта (параметр масштаба проекта)– вес i-го показателя эффективности проекта.155 Разработана модель оценки влияния портфеля проектов настоимостькомпании,котораяможетбытьпредставленаследующим образом:∑∑∑∑()∑(),где Im (Impact – англ., вклад) – вклад портфеля в стоимость компании,i – индекс всех проектов портфеля,j – индекс всех действующих проектов компании,NPVi - чистая приведенная стоимость i-го проекта портфеля p,– вклад в стоимость компании от эффекта синергии j-го действующего объектакомпании,- вклад в стоимость компании от эффекта каннибализации j-го действующего объекта,– мультипликатор стоимости компании,EBITDAoj – прибыль компании до вычета расходов по выплате процентных платежей,налогов и амортизации (EBITDA) j-го объекта в период времени 0, когда эффектсинергии/каннибализации не учитывается,– значение показателя EBITDA j-го объекта в период времени 1, когда эффектсинергии учитывается,- значение показателя EBITDA j-го объекта в период времени 1, когда эффектканнибализации учитывается,EBITDAK - значение показателя EBITDA в целом по компании,EVK (Enterprise value) – показатель характеризующий представление о стоимости,Market CapK (market capitalisation)– рыночная стоимость собственного капитала компании.DebtK – рыночная стоимость долга компании.156Проведенаапробацияпредложеннойорганизационно-методическоймодели и входящих в нее методик на примере инвестиционногопортфеля компании розничной торговли.Предложен алгоритм корректировки и оптимизации инвестиционногопроцесса в компании на основе применения предложенной модели.Предложеноорганизационноеобеспечениеинтегральнойоценкипортфеля проектов.Даны практические рекомендации по применению предлагаемыхметодик,последовательномуформированиюгибкойсистемыоптимизации и контроля над инвестиционным процессом, а также закачеством принимаемых портфелей и субпортфелей проектов.157Библиографический список1.
Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Питер, 1999. – 416 с.;2. Ансофф И., Стратегическое управление. – М. : Экономика, 1989;3. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие. —3-е изд., испр. — М.: Дело, 2004. — 280 с.;4. Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., Царьков И.Н. Анализподходов к распределению ресурсов по проектам портфеля в условияхнеопределенности. // Проблемы анализа риска.
Научный журнал. Том 4,№3, 2007, с.207-221;5. Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., Царьков И.Н. Портфельпроектов организации: стратегии, типология, анализ// Управлениепроектами и программами, №1 (13), 2008.- с. 14-27;6. Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., Царьков И.Н.
Портфельпроектов на службе управления компанией. // Практика международногобизнеса, № 3-4 (36), 2007, стр. 111-119.;7. Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., Царьков И.Н. Моделиуправления портфелем проектов в условиях неопределенности: Научноеиздание. — М.: МАТИ, 2008. — 194 с.;8. АньшинВ.М.,БархатовВ.Д.Управлениепортфелемпроектов:сравнительный анализ подходов и рекомендации по их применению. –М.: Управление проектами и программами, 01 (29) 2012.;9. Аньшин В.М., Ильина О.Н., Исследование методологии оценки и анализзрелости управления портфелями проектов в российских компаниях.
—М.: ИНФРА-М, 2010. — 200 с.;10. Аньшин В.М., Костинская Е.А., Оценка влияния портфеля проектов настоимость компании/ Проблемы теории и практики управления. – М.:ОфициальноеизданиеМеждународногонаучно-исследовательскогоинститута проблем управления, №3, 2013., с.:116-124.;15811. АстаркинаН.Р.,КозинМ.Н.,Интегральнаяметодикаоценкиэффективности и выбора инвестиционного проекта на предприятияхмалого и среднего бизнеса/Аудит и финансовый анализ, №2, 2010, с.
1-7;12. Баканов М.И., Шеремет А.Д., Теория экономического анализа: Учебник.– 4-е изд., доп.и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 416 с.;13. Балашов В.Г., Заложнев А.Ю., Новиков Д.А. Механизмы управленияорганизационными проектами. Институт проблем управления им. В.А.Трапезникова РАН. М.: 2003;14. Баркалов С.А., Воропаев В.И., Секлетова Г.И. и др. Математическиеосновы управления проектами: учеб.пособие / Под ред.
В.Н.Буркова. –М.: Высшая школа, 2005.;15. Баффетт У., Эссе об инвестициях, корпоративных финансах иуправлении компаниями / Уоррен Баффетт; сост., авт.предисл. ЛоренсКаннингем; пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 268 с.;16. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А., Фондовый рынок: Учеб.Пособеи для высш.
Учебн. Зав. Экон. Профиля/ Гос. Унив. – Высшаяшкола экономики. Высшая школа менеджмента. Под ред. Н.И. Берзона. –3-е изд., перераб и доп. – М.: Вита-Пресс, 2002. – 560 с.;17. Беллман Р., Заде Л. Принятие решений в расплывчатых условиях //Вопросы анализа и процедуры принятия решений. — М.: Мир, 1976. —С. 172–215;18. БенкоК.,Мак-ФарланФ.Управлениепортфелямипроектов:соответствие проектов стратегическим целям компании. – М.: ВильямсИД, 2007. – 240 с.;19. Богданов В.В. Управление проектами.
Корпоративная система – шаг зашагом. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012;20. Бородушко И.В. Стратегическое планирование и контроллинг. – М.:Питер, 2006. – 192 с.;21. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М. : ОлимпБизнес, 2007. – 1080 с.;15922. БригхэмЮ.,ГапенскиЛ.Финансовыйменеджмент.–СПб.:Экономическая школа, 2004. – 1166 с.;23. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент.
10-у изд. – СПб.:Питер, 2005. –960 с.;24. Брук Б.Г., Бурков В.Н. Методы экспертных оценок в задачахупорядоченных объектов // Известия. Техническая кибернетика. - 1972.— №3. — С. 29–39.;25. Бурков В.Н., Джавахадзе Г.С. Экономико-математические моделиуправления развитием отраслевого производства. – М.: ИПУ РАН, 1997.– 64 с.;26. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
