Диссертация (1138308), страница 13

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 13)

Оценка проектов определенного видадолжнаосуществлятьсянаосновепоследовательнойисогласованной методологии, поскольку это является основойуспешного, корректного и разностороннего анализа. В настоящеевремя требуемые принципы не всегда соблюдаются.77 Для того чтобы можно было сопоставлять между собой проектыразличного масштаба необходим подход, который бы позволялсопоставлять эффективность принимаемых решений различныхдивизионов и подразделений бизнеса. В настоящее время такойподход в компании не применяется. Анализ собранной информации позволяет сделать вывод, чтоотсутствие интегральной оценки не позволяет оценить вклад тогоили иного подразделения в стоимость компании. Обобщающейинформации по эффективности проектов нет.

Для проведенияаналитикииоценкивлиянияутвержденныхпроектовнаэффективность компании, по мнению автора, необходимо оценитьутвержденные проекты в совокупности. Для этого предлагаетсяприменять проектный подход – оценивать и анализироватьинвестиционные проекты компании какпортфелипроектов,сформированные по определенному признаку. Критерии эффективности, принятые в компании, применяютсяисключительно на уровне отдельных проектов. Отсутствие контроляпоказателей по совокупности проектов, не позволяет получить«полную картину». Анализ объектов на основе проектного подходапозволит выявить на предынвестиционной стадии характеристикипортфелей проектов, что позволит оперативно реагировать навозникающие проблемы, выявлять несоответствия ожиданий ифактическихпроектов,и,соответственно,корректироватьинвестиционный процесс и оптимизировать принимаемые решения. В ситуации, сложившейся на рынке продовольственного ритейла,необходимо отслеживать вклад, который портфели проектов могут«внести в стоимость», поскольку с повышением конкуренции78болееточнаяоценкабудетспособствоватьоптимизациипринимаемых решений. Для компании необходимо учитывать возможности полученияэффекта синергии и минимизации каннибализации, которые по меренасыщения рынка будут все более остро стоять перед компанией. Формирование в компании эффективной оценки и анализа портфеляпроектов должно сопровождаться организационным обеспечением –соответствующейорганизационнойструктурой,позволяющейосуществлять не только регламентирующие, но и аналитическиефункции,атакжеосуществлениекоммуникациймеждуподразделениям, включенными в инвестиционный процесс. Существующий в компании инвестиционный процесс не являетсясистемным и последовательным, по мнению автора.

Для реализациив компании эффективного управления инвестиционным процессом,необходимо внедрение методов оценки и анализа интегральнойэффективности портфеля проектов, которые позволяют проводитьглубокий анализ. В следующей главе предложена авторская модель,объединяющая как базовые требования, так и инструменты,позволяющие оценивать интегральную эффективность портфеляпроектов и его соответствие стратегии компании.79Глава 3. Методическое обоснование интегральнойоценки портфеля проектов для компании розничнойторговли3.1.

Организационно-методическая модель оценки,анализа и оптимизации портфеля проектовРазработанное в диссертации методическое обоснование подходов кинтегральной оценке портфеля проектов в сетевом ритейле представлено каксовокупность методических положений, объединенных общей моделью,представленной на рисунке 10. Предлагаемая автором организационнометодическая модель оценки проектов: обеспечивает последовательный и согласованный подход канализу портфелей и субпортфелей (проекты, объединенные поопределенномупризнаку,подразделений,отличающихсяпроектов,входяттерриториальнойповпортфель)масштабу,принадлежностиразличныхколичествуидругимхарактеристикам; учитывает организационное обеспечение оценки проектов.80ИнтегральнаяэффективностьКорректировкакритериевСинергияОрг.обеспечениеоценкиСопоставлениеразномасштабныхпроектовВлияние на стоимостьРисунок 10 Организационно-методическая модель интегральной оценки портфеляпроектов.

Источник: разработка автора.Каждыйэлементданноймоделипредставляетинструментинтегральной оценки портфеля инвестиционных проектов, играющийотведенную ему роль и связанный с другими элементами.Подходзаключаетсявпоследовательнойоценкеинтегральнойэффективности портфелей проектов: от эффективности каждого отдельногопроекта, к эффективности портфеля, и, в итоге, оценке влияния различныхпортфелейнапоказателикомпании.Подоценкойинтегральнойэффективности, как было указано ранее, в работе понимается совокупностькритериев оценки (как стратегических, так и финансовых), на основекоторых можно получить информацию о свойствах портфеля, определенныепо портфелю проектов, сформированному для целей оценки.Можно выделить следующие особенности организационно-методическоймодели: является подходом, объединяющим несколько разработанных автороминструментов анализа инвестиционного процесса в компании;81 формулируетметодическиерекомендации,позволяющиесформировать последовательную и методологически обоснованнуюсистему оценки инвестиционных проектов в компании; учитывает специфические особенности инвестиционного процесса вкомпании розничной торговли; позволяет осуществлять всестороннюю оценку и анализ портфеляпроектов, а именно:o оценивать совокупную эффективность портфеля,o оценивать эффективность синергетического эффекта в портфелепроектов, что позволяет более точно оценивать эффективностьпортфеля проектов с учетом взаимозависимостей в портфеле,o вводить дополнительные нефинансовые критерии, применяемыев отрасли, позволяющие учитывать специфические для отраслихарактеристики объектов,o сравнивать между собой различные по масштабу и количествупроектов портфели, что необходимо для оценки эффективностипроцессов в различных подразделениях, качество принимаемыхинвестиционных решений, а также соответствие ожидаемыхрезультатов с фактическим формируемым портфелем,o оценивать вклад проектов в стоимость компании.Оценкаинтегральнойэффективности.Данныйэтапявляетсяосновополагающим для всех последующих методов оценки: состоит изпоследовательныхшагов,позволяющихсформироватьметодическиобоснованную систему оценки инвестиционных проектов, портфелей и всегоинвестиционного процесса в компании.Определение целей и задач интегральной оценки портфеля проектов.

Подходк интегральной оценке и методы ее оптимизации зависят от целей, которыетоп-менеджеры ставят перед инициаторами такого анализа. В качестве целейоценки можно назвать:82 необходимость сопоставлять эффективность различных подходов кформированию портфеля и критериев отбора проектов. Например, заразные периоды; необходимостьпроведениясравненияконтроляразличныхпортфелейэффективностипроектовпроцессавдляразныхподразделениях; сравнение разномасштабных проектов, что всегда является актуальнойзадачей для компании; необходимостьоценитьэффективностьсовместнойреализациипроектов в портфеле, а именно возникающие эффекты синергии иликаннибализации.На примере, который будет рассмотрен в пункте 3.5 данной работы, мырассматриваем цель – сравнение и анализ результатов инвестиционнойдеятельности компании за период, а именно – сравнение утвержденных креализации проектов по подразделениям компании за период времени.Определение проектов для анализа (формирование портфеля для оценки).Портфель для оценки конструируется в зависимости от поставленных целей.Это может быть портфель для отбора проектов, для анализа по ужеотобранным и оцененным проектам, а также по уже реализованнымпроектам.

В данной работе сделан акцент на формировании портфеляпроектов для анализа. На данном этапе необходимо четкое разграничениепроектов по периоду, типу проекта, географическому признаку или другомукритерию, на основе которого планируется формирование портфеля.Проблемы формирования и оценки портфеля проектов представлены впараграфе 2.5 данной работы.В литературе, посвященной отбору и формированию оптимальногопортфеляпроектов,подходовисуществуетметодовзначительноеоптимизациипортфеляколичествопроектовразличныхнастадииформирования портфеля. Суть методов чаще всего сводится к формированию83портфеля проектов оптимизируемого по определенному заданному признаку.Результатомявляетсясформированныйпортфельпроектов,оптимизированный по некоторому критерию (например, по прибыли, отдачена капитал) и ограниченный некоторым бюджетным ограничением.

Однакотакой подход не позволяет решать задачу оценки инвестиционного портфеля,который был сформирован за определенный период, поскольку для этогонеобходимы другие инструменты анализа.В данной работе автор рассматривает подход к отбору проектов впортфель, суть которого заключается в оценке интегральной эффективности.При этом портфель формируется условно, для проведения соответствующегоанализа.

То есть такие проекты по факту не объединяются в портфель. Извсего множества относительно однородных проектов отбираются те, которыеобъединены некоторым признаком и определяется результат из совместнойреализации. В данной работе (пункт 3.5) мы будем формировать портфели исубпортфели, сформированные из проектов, оцененных и принятых креализации за определенный период времени, что позволит достигнутьпоставленной цели - сравнить качество утвержденных к реализациипроектов.Определение критериев и показателей, которые необходимо отслеживать упроектов портфеля (расчет показателей эффективности по проектам).

Характеристики

Список файлов диссертации