Автореферат (1138307)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

На правах рукописиКостинская Евгения АлександровнаОЦЕНКА ИНТЕГРАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПОРТФЕЛЯИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ДЛЯ КОМПАНИИРОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИспециальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством(менеджмент)АВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМОСКВА – 2013Работа выполнена в Национальном исследовательском университете «Высшаяшкола экономики»Научный руководитель:Аньшин Валерий Михайловичдоктор экономических наук, профессорОфициальные оппоненты:Абрамов Валерий Леонидовичдокторэкономическихнаук,доцент,профессоркафедрыгосударственногорегулированияэкономикиРоссийскойакадемиинародногохозяйстваигосударственной службы при Президенте РФВесманов Сергей Викторовичкандидат экономическихнаук, доцент,заведующий кафедрой управления проектамиСоциальногоинститутаМосковскогогородского педагогического университетаВедущая организация:Государственное образовательное бюджетноеучреждениевысшегопрофессиональногообразования«Башкирскаяакадемиягосударственной службы и управления приПрезиденте Республики Башкортостан»Защита состоится 10 декабря 2013 года в 13:30 на заседании диссертационногосовета Д.212.048.06 в Национальном исследовательском университете «Высшаяшкола экономики» (НИУ ВШЭ) по адресу: 105187, г.

Москва, ул. Кирпичная, д.33, ауд. 802.С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке НИУ ВШЭ.Автореферат разослан «___» ноября 2013 г.Ученый секретарьдиссертационного совета,кандидат экономических наукЦарьков Игорь Николаевич2ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность. Рост конкуренции на российском рынке продуктовойсетевой розничной торговли, необходимость увеличения доли рынка иоткрытия новых торговых объектов приводит к усложнению инвестиционногопроцесса и росту количества проектов, реализуемых в крупных компаниях.Однако в настоящее время практика инвестиционного анализа ограничиваетсяоценкой отдельных проектов, что не отражает их совокупной эффективностидля бизнеса: результаты в целом не соответствуют ожиданиям менеджмента,даже если проекты по-отдельности удовлетворяют критериям принятиярешений.

Отсутствие комплексной оценки приводит к уменьшению отдачи накапитал, сокращению эффективности компании и потере позиций в отрасли.Существуетпрактическаянеобходимостьоценкипортфеляинвестиционных проектов для определения их соответствия стратегиикомпании,разработкиинструментованализапроектовразличныхподразделений, которые существенно отличаются по масштабам и результатам.Проработанность темы. Проблема оценки эффективности являетсяодной из основных тем в исследовательских работах по управлению. Оценкаэффективности компании в целом рассмотрена в фундаментальных работах поуправлению, в которых исследуется эффективность организации и способы еёповышения путем различных менеджерских практик.

Методология оценкиэффективности реальных инвестиций рассматривается в работах Крушвица Л.,Коссова В.В., Виленского П. Л., Лившица В. Н., Тепловой Т.В. Методы икритерии оценки эффективности проектно-ориентированной деятельностирассмотрены в работах Ципеса Г.Л., Клеланда Д., Кендалла Дж., Грей К.,Домбкинса Д., Бовтеева С., Вратенкова С., Симионова Н., Волкова И.

Оценкастратегической эффективности портфеля на основе KPI рассмотрена в работеSanchez H. и Robert B.3В работах Шеремета А.Д. и Савицкой Г.В. разработан интегральныйпоказатель эффективности компании. В целом исследования интегральнойэффективности проектов в российских исследованиях встречаются редко.Взаимосвязь управления стоимостью и управления проектами возникаетпри анализе соответствия проектного управления стратегическим целямкомпании.Еслиранеепроектноеуправлениерассматривалоськакспецифический инструмент менеджмента (Mintzberg & Quinn; Hill & Jones,Jackson B., Томпсон, Ансофф), то в последнее время все больше исследованийпосвящено анализу взаимного влияния управления проектами и стоимости (VanDer Merwe, A.P., Milosevic, D.Z., Srivannaboon, S., Broner, J. M.), а такжеуправления проектами и стратегии компании (Morris, P.W.G., Jamieson, H., DuLan-ying, Shi Yong-dong).

Вне зависимости от индивидуальных показателейпроекта рассматривается его ценность для организации, вклад в корпоративнуюстратегию (Winter, M., Szczepanek, T., Van Der Merwe, A.P., Кендалл Дж.,Роллинз С.). Исследователи все больше внимания уделяют согласованностиуправления проектами со стратегией компании, и реализации стратегии черезпортфель проектов (McElroy, W., Morris, P.W.G., Jamieson, H.A., Pinto J.K., DuLan-ying, Shi Yong-dong, Jugdev, K., Van Der Merwe, A.P., Mathur, G., Milosevic,D.Z., Srivannaboon, S., Anderson, D.K., Merna, T.). Изучение взаимосвязиуправленияпроектамиикорпоративнойэффективностипроводятсяироссийскими авторами (Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., ЦарьковИ.Н., Матвеев А.А., Новиков Д.А., Цветков А.В.).В то же время, несмотря на актуальность вопроса, недостаточно изученысамо понятие и методы измерения интегральной эффективности портфелейпроектоввсетевойрознице,инструментарийдлясопоставленияразномасштабных портфелей, различающихся по структуре; влияние портфеляпроектов на стоимость компании.Таким образом, можно сформулировать важную научно-практическуюзадачу исследования содержания и оценки интегральной эффективности4портфеля инвестиционных проектов компаний розничной торговли с цельюобеспечения его соответствия стратегиям бизнеса.Цель исследования - разработка методических положений оценки и анализаинтегральнойэффективностидиверсифицированнойпортфелякомпанииинвестиционныхсетевогопроектовпродуктовоговритейла,направленных на обеспечение его соответствия стратегическим целямкомпании.Поставленная цель обусловила необходимость решения следующихвзаимосвязанных задач:− исследование особенностей оценки и анализа инвестиционныхпроектов в сетевом ритейле;− исследования понятия интегральной эффективности портфеляинвестиционныхпроектов,методованализаикритериевоптимизации;− разработкаорганизационно-методическоймоделиоценкиинтегральной эффективности портфеля инвестиционных проектовдля компаний ритейла;− формирование метода оценки интегральной эффективности попортфелю проектов, позволяющего получить представление осовокупных характеристиках портфеля проектов;− разработка методики оценки синергетического эффекта реализациипортфеля проектов, позволяющей повысить точность определяемойценности портфеля для компании;− формирование подхода к оценке и сравнению портфелей проектов,различающихся по структуре, масштабу и количеству проектов впортфеле;− разработка метода оценки влияния портфеля проектов на стоимостькомпании, с учетом эффективности портфеля инвестиционных5проектовиизменениярезультатовдействующихторговыхобъектов.Предметом исследования являются методы оценки эффективностипортфеля инвестиционных проектов.Объектомисследованиявыступаюткоммерческиеорганизациисетевого продовольственного ритейла.Методологической и теоретической основой исследования являютсятакие общенаучные методы, как: абстракция, сравнение, классификация видов,логико-аналитическая оценка параметров, аналогии, ранжирования, методыэкспертных оценок, качественного и количественного анализа (факторный,финансово-экономический, инвестиционный), полевое исследование,Информационнойбазойисследованияявляютсяданные,представленные в работах зарубежных и российских исследователей, а такжеданные по инвестиционным проектам, собранные для проведения апробацииразработанных методик и подходов в компаниях сетевого ритейла.Научная новизна исследования заключается в разработке методическихположений по анализу, оценке и оптимизации интегральной эффективностипортфеля инвестиционных проектов, позволяющих осуществлять контроль иоптимизациюинвестиционныхрешенийкрупнойкомпаниисетевогопродуктового ритейла.Наиболее существенные результаты, характеризующие научную новизну,полученные лично автором, заключаются в следующем:− предложена организационно-методическая модель интегральной оценкипортфеля инвестиционных проектов для компаний розничной торговли,позволяющая осуществлять оценку разномасштабных портфелей иоптимизировать инвестиционный процесс компании;− разработана методика оценки интегральной эффективности портфеляинвестиционных проектов диверсифицированных компаний ритейлеров,6необходимаядляосуществленияконтролязаэффективностьюинвестиционного процесса на предынвестицинной стадии;− предложенметодоценкиэффектоввзаимовлиянийсовместнойреализации проектов розничной торговли, который позволяет учестьвозникновение и влияние эффектов положительной и отрицательнойсинергии проектов;− разработан показатель измерения соответствия инвестиционных проектовцелям и нормативам, позволяющий сравнивать между собой портфелипроектов, различающиеся между собой по количеству проектов имасштабу;− разработана модель оценки вклада портфеля проектов в стоимостькомпании,позволяющаяучитыватьэффектыположительнойиотрицательной синергии по новым проектам и действующим объектамторговой сети.Теоретическая и практическая значимость работы.

Теоретическаязначимость работы заключается в применении подхода управления проектами иметодов оценки эффективности портфелей проектов к анализу инвестиционнойдеятельности компании; в обобщении и систематизации характеристикинвестиционного процесса компаний розничной торговли; предложенииклассификации видов синергии и методов оценки влияния внешних эффектовна стоимость. Также теоретическую значимость представляет введение внаучный оборот понятия «интегральная эффективность портфеля проектов».Практическая значимость исследования состоит в предложении методовоценки и анализа инвестиционного процесса в компании, которые позволяют:− сформироватьобщуюконцепциюоценкиианализапортфелейинвестиционных проектов в ритейле,− сопоставить разномасштабные портфели проектов по их соответствиюпоставленным целям,7− отобрать портфели проектов по величине вклада в стоимость бизнеса сучетом эффектов синергии и каннибализации,− оценить возможные эффекты от совместной реализации портфеля проектов,что повышает точность определения инвестиционной привлекательностипортфеля.Апробация разработанных методов анализа и подходов проводилась вразличных подразделениях группы компаний Х5 Retail Group.

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации