Диссертация (1138146), страница 17
Текст из файла (страница 17)
В рамках проведенного исследования были получены следующие основныс результаты: 1. Разработана классификация подходов к формированию портфеля проектов, а также проведен их сравнительный анализ; выделены преимущества, исдостатки и опредслсны условия их применения. В рамках проведенного исследования подходы к формированию портфеля были классифицированы по способу принятия решения о составе портфеля. Разработанная ~лассификация под~од~в к управлению портфелем проектов п~~~о~~~~ ~б~бщ~~~, систематизировать существующие подходы и разработать на этой основе модель формирования портфеля международных нефтегазовых проектов.
Для учета особенностей международных нефтегазовых проектов предложено использовать сочетание экспертно- а~а~~~ическоЙ и экономико-математических моделей. Э~~~ерт~~- фЩ ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ Яф7 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ аналитическая модель позволила с помощью качественных оценок исключить из портфеля проекты с недопустимо высоким уровнем риска на ранней стадии управления, что обеспечило существенную экономию затрат времени и ресурсов в ходе формирования портфеля проектов. Применение экономико-математической модели, в свою очередь, позволило создать инструмент достижения компанией ряда стратегических целей с учетом ограничений по обеспечению взаимозависимости между проектами, по ресурсам и др. 2. Выявлены основные источники взаимозависимостей в портфеле проектов производства и поставок СПГ.
Как показали результаты исследования, между проектами СПГ могут возникать различные эффекты взаимозависимости ~как положительные, так и отрицательные) на различных этапах жизненного цикла. Синергетический эффект может достигаться за счет экономии затрат путем снижения общих затрат компании при росте количества реализуемых проектов, например, строительство дополнительных линий по производству СПГ на уже действующей инфраструктуре. Ч'акже синергетическим эффектом между СПГ-проектами является возможность замещения поставок СПГ с одного проекта компании другим. Каннибализация же между СПГ-проектами может выражаться в использовании проектами общих ресурсов, а также в повышении конкуренции на рынках сбыта.
Учет факторов проектной взаимозависимости в управлении позволяет компаниям эффективно распределять ограниченные ресурсы между проектами портфеля и повысить вероятность достижения их стратегических целей. 3. Определены основные факторы, влияющие на стоимость участия в международных нефтегазовых проектах: уровень проектных рисков, стадия реализации проекта, период до запуска проекта, фЩ ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ Я~~Д7 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ожидаемая экономическая эффективность.
Как показало проведенное исследование, подход к оценке стоимости участия в международном нефтегазовом проекте зависит от стадии реализации проекта, На начальной стадии, когда участники проекта не определены, стоимость участия в проекте будет относительно низкой ввиду высокой неопределенности. В этот период оценка стоимости участия может пройзводйться йа осйоваййй йеобходимых затрат йа улучшеййе имиджа компании в регионе реализации проекта. В период после принятия окончательного инвестиционного решения по проекту неопределенность находится на низком уровне, а стоимость участия в проекте целесообразно определять с помощью показателя чистого дисконтировайного дохода.
В ситуации, когда участники проекта определены, а окончательйое ййвестицйоййое решеййе йе принято, стоимость участия представляет реальный опцион са11. Таким образом, исследование факторов, влияющих на стоимость участия в международных нефтегазовых проектах, позволило определить зависимость между стадией реализации проекта и подходом к оценке стоимости участия. 4. Разработан методический подход к оценке стоимости участия в международных нефтегазовых проектах. Проведенный анализ показал, что в настоящий момент стоимость участия в международных проектах определяется в основном экспертными методами, что может приводить к некорректной оценке, преждевременному отказу от инвестирования во многие перспективные проекты или к снижению эффективности инвестиций.
Разработанный методический подход к оценке стоимости участия в международных нефтегазовых проектах основывается на теории оценки стоимости реальных опционов. В ходе исследования выявлено, что наиболее точные результаты оценки стоимости участия Щ высшля школл экономики Я~~Д7 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ показала модель Блэка-Шоулза.
Разработанный в рамках проведенного исследования научно обоснованный механизм оценки стоимости участия в международных нефтегазовых проектах позволит нефтегазовым компаниям, с одной стороны, повысить точность оценки эффективности участия в международных проектах, а с другой — сократить время и повысить обоснованность разработки стратегий и инвестиционных программ. 5.
Разработан методический подход к формированию портфеля международных нефтегазовых проектов, состоящий из двух этапов: предварительного отбора проектов с целью исключения из портфеля высокорисковых проектов и оптимизации портфеля проектов с помощью экономико-математического моделирования. Разработанная модель формирования портфеля международных нефтегазо~ы~ проектов одновременно учиты~а~~ больщую совокупность факторов, а именно: — ориентацию формируемого портфеля проектов на достижение нескольких стратегических целей; — взаимовлияние проектов; стоимость участия в проекте; влияние на цели проектов геополитических, финансовоэкономических, геологических н др. рисков; — объективные ограничения на финансовые ресурсы и сроки реализации проектов. Использование разработанной модели формирования портфеля международных нефтегазовых проектов позволяет компании достичь поставленных целей с учетом имеющихся ограничений.
6. Разработана организационная схема управления портфелем международных нефтегазовых проектов на основе разработанного методического подхода к отбору проектов, Данная 1Щ высшля школл экономики Я~~Д7 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ схема учитывает как особенности предлагаемой модели отбора проектов, так и особенности организации управления в международных нефтегазовых компаниях. Разработанная организационная схема управления портфелем проектов производства и поставок СПГ демонстрирует возможность практического применения разработанной модели формирования портфеля проектов. 7.
Выявлены основные источники и факторы экономического эффекта от внедрения разработанного механизма управления портфелем международных нефтегазовых проектов, которые позволяют обосновать эффективность внедрения разработанного механизма в практику управления международных нефтегазовых компаний. Внедрение разработанной методологии позволяет организации достичь следующих результатов; ! . Повысить вероятность достижения стратегических целей; 2, Повысить эффективность инвестиций; 3. Получить экономию на издержках за счет отсутствия дублирования функций при отборе проектов; 4. Повысить управляемость проектов за счет усиления контроля за реализацией проектов портфеля; 5.
Получить дополнительные выгоды за счет усиления синергии и снижения каннибализации между реализуемыми проектами; б, Улучшить координацию деятельности различных функциональных подразделений компании. о 1Щ высшля школ.А экономики Щ~7 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Список использованных источников 1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ, — М.: Дело, 2004,— 2. Аньшин В.М., Бархатов В.Д.
Управление портфелем проектов: сравнительный анализ подходов и рекомендации по их применению // Управление проектами и программами.— 2012 — №1 — С 20-40 3. Аньшин ВМ., Демкин И.В,, Никонов И.М., Царьков И.Н. Портфель проектов на службе управления компанией // Практика международного бизнеса.
— 2007. — №3-4. — С. 111- 4, Аньшин В,М,, Демкин И.В., Никонов И,М., Царьков И.Н. Портфель проектов организации: стратегии, типология, анализ // Управление проектами и программами. — 2008,— Т.13„№1. — С, 14-27 5. Аньшин В,М., Ильина О.Н. Исследование методологии оценки и анализ зрелости управления портфелями проектов в российских компаниях. М.: ИНФРА-М, 2010. — 200 с. Атнашев М.М.
Методика формирования и оптимизации портфеля инвестиционных проектов вертикально- интегрированных нефтяных компаний: дис..., канд, экон. наук: 08.00.05; гос. ун-т. управления. — М., 2003. — 183 с. Бархатов В.Д. Формирование портфеля проектов сжиженного природного газа в условиях неопределенности // Труды РГУ нефти и газа имени ИМ. Губкина. — 2010. — №3. — С. 146-153 Бархатов В.Д. Использование проектно-портфельного подхода для реализации стратегии нефтегазовых компаний в области сжиженного природного газа в условиях 4Щ высшАя школл экономики ~Цфис НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ неопределенности // Современный менеджмент; проблемы, гипотезы, исследования; Сб.
науч. тр. Вып. 3: в 2 ч, / Бац. исслед, ун-т (<Высп|ая школа экОЯОмики», факультет менеджмента; науч. ред. М.Ю. Шерешева; сост. У.В. Ломакова. — М.: изд. дом Высшей школы экономики, 2011. — Ч. 1, — С. 355-367 9. Бархатов В.Д. Методика формирования сбалансированного портфеля крупных международных проектов // Современный менеджмент: проблемы, гипотезы, исследования: сб.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
