Диссертация (1138126), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Best European Operation«Экономическийкапиталпредставляетсобойразмеркапитала,необходимогофинансовому институту, чтобы соблюдать стандарты платежеспособности (solvencystandards. Экономический капитал включает в себя акционерный капитал, резервы и вседругие виды капитала, которые могут компенсировать расходы по страховым выплатам(применительно к страховому бизнесу)»29. В Энциклопедии финансового рискменеджмента30 дано следующее определение экономического капитала: «Экономическийкапитал представляет собой внутрибанковскую оценку совокупной потребности вкапитале, отражающую как величину принимаемого риска (например, волатильность28Капитал первого уровня в Соглашении 1988 (Базель I) включает постоянный акционерный капитал иобщие резервы, формируемые и публикуемые в официально отчетности согласно национальномузаконодательству, за вычетом так называемого гудвилла (goodwill) – стоимости нематериальных активовбанка.29A.M.

Best European Operation – рейтинговое агентство, специализирующееся в области страховойиндустрии.30Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. -М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93]27прибыли), так и склонность к риску его владельцев и клиентов (например, целевойкредитный рейтинг).»Базельский комитет в документе, посвященном экономическому капиталу31,определяет его как инструмент (набор методологий и практик), которые позволяютфинансовому институту последовательно и полно оценивать риски и капитал, требуемыйдля покрытия негативных эффектов от деятельности, связанной с рисками.В целях диссертационного исследования автор придерживается подхода копределению экономического капитала, в соответствии с которым экономическийкапитал определяется как агрегированная величина капитала, требуемого для покрытиянеожидаемых рисков (кредитных, рыночных, операционных и проч.) с определеннойстепенью уверенности (уровнем доверительной вероятности)32.

Ожидаемые потерисчитаются нормальной составляющей бизнеса и включаются в стоимость товаров и услуглибо покрываются из прибыли текущего периода. Важным является тот факт, чтоэкономический капитал может измеряться как в разрезе видов риска, так и в разрезебизнес-линий/подразделений банка, а, следовательно, с помощью этого показателя естьвозможность сравнивать эффективность деятельности бизнес-линий с учетом риска.В работах и документах, посвященных экономическому капиталу33, совершенносправедливо отмечается, что экономический капитал должен покрывать все неожидаемыериски банка, как финансовые, так и нефинансовые, о которых мы говорили в предыдущемразделе. Следовательно, банк должен иметь запас капитала для покрытия нефинансовыхрисков по сравнению с капиталом, рассчитанным в соответствии с количественнымимоделями оценки финансовых рисков.

Однако для целей работы мы будем использоватьпонятие «экономический капитал» и «совокупный финансовый риск» как синонимы,понимая под экономическим капиталом только ту его часть, которая покрываетсовокупным финансовый риск.31Range of practices and issues in economic capital frameworks, Bank for International Settlements, 2009. [33]Базельский комитет по банковскому надзору рекомендует использовать уровень доверительнойвероятности 99% (что означает дефолт 1 раз в 693 года).33Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова.

-М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93]Range of practices and issues in economic capital frameworks, Bank for International Settlements, 2009. [33]Dimitris N. Chorafas. Economic capital allocation with Basel II: cost, benefit and implementation procedures.Elsevier finance, 2004. [98]Варакин С.М. Управление финансовыми рисками в процессе достижения стратегических целейнегосударственного пенсионного фонда. – М.: Государственный университет управления, 2010. [58]Lore M., Borodovsky L. (eds.) The Professional’s Handbook of Financial Risk Management. – Oxford:Butterworth-Heinemann, 2000.

[106]Т.А. Владимирова, Д.Г. Пашкин. Экономический капитал как инструмент антикризисного управления вкоммерческих банках. Вестник томского государственного университета, Экономика №4(8), 2009г. [134]3228Мы считаем, что управление совокупным финансовым риском банка предполагает:оценку распределения его величины на основе математических моделей;определение основных характеристик данного распределения (EaR –ожидаемого риска и VaR – непредвиденного риска);формирование процессов и инструментов поддержания соответствия междуo ожидаемым риском (EaR) и прибылью через создание адекватныхрезервов,o а также размером непредвиденного риска (VaR) и собственногокапитала банка, выделенного для покрытия рисков (риск-капитала).В табл.1.2.1представлены способыпокрытия рисков банка исходяизрассмотренных выше принципов построения распределения совокупного финансовогориска.Табл. 1.2.1.

Способы покрытия рисков банкаПотенциал покрытиярискаСпособ покрытия рискаПервый уровеньПокрытие ожидаемого риска: Формирование резервов на потери Переоценкаактивовиобязательствпосправедливой стоимости (отражение в прибылитекущего периода)Второй уровеньПокрытие непредвиденного риска: Целевое финансирование – запланированныерасходы по смете Нераспределенная прибыль прошлых летТретий уровень:Покрытие непредвиденных потерь сверх экономическогокапитала: Уставный капитал Добавочный капитал (в пределах справедливойстоимости основных средств и нематериальныактивов)В публикациях34, посвященных экономическому капиталу, также упоминаетсяпонятие риск-капитала.

Риск-капитал представляет собой величину, выделенную напокрытие рисков организации. Риск-капитал может быть как больше, так и меньшеэкономического капитала. Во втором случае организации может потребоваться пересмотрстратегии развития и переоценка рисков портфелей, так как покрытия недостаточно дляобеспечения надежного функционирования и защиты от реализации рисков.29Экономический капитал является стандартным и однородным показателем врамках всей организации (может применяться для сравнения различных видов риска);акцентирует внимание на изменениях в настоящей, справедливой в рыночном пониманииэкономической стоимости (не прибыли или какого-либо другого показателя на основеучета, а реального риска); охватывает все виды рисков (по факту их определениякредитной организацией); жестко привязан к корпоративным целям или стандарту (таким,как, например, целевой кредитный рейтинг).Экономический капитал, необходимый для покрытия рисков, отличается отбалансового капитала и требований регулятора.

Величина балансового капиталаотражается в бухгалтерском балансе кредитной организации. Он вычисляется как разницаактивов и обязательств и отражает текущее значение капитала, т.е. сколько капитала банкимеет в отличие от того, сколько капитала он должен иметь для покрытия рисков.Рекомендации надзорных органов в части оценки экономического капитала состоятв следующем34:1. Проведение классификации рисков, которые будут учитываться в модели.2. Выбор мер измерения рисков.3. Разработка единого алгоритма расчета для всех видов риска на основаниивыбранной меры. Оценка экономического капитала, необходимо для покрытиясовокупного финансового риска, в т.ч. на основе стресс-тестирования.4.

Агрегирование полученных результатов.5. Оценка эффективности использования капитала. Распределение капитала побизнес-линиям/подразделениям/ видам риска.6. Периодический бэк-тестинг моделей расчета.Общие подходы к управлению рискамиИзменчивая внешняя среда постоянно генерирует риски для организаций, поэтому втеории финансового управления активно развиваются подходы риск-менеджмента, вкоторых определяются пределы принятия рисков, а также развиваются методы ихоценки35. В практике на основе разработанных теоретических подходов к управлениюрисками создаются стандарты управления рисками.34Range of practices and issues in economic capital frameworks, Bank for International Settlements, 2009.

[33]Письмо Банка России «О методических рекомендациях по организации кредитными организациямивнутренних процедур оценки достаточности капитала» от 26.06.2011 № 96-Т [7]35Базельский комитет по банковскому надзору. Международная конвергенция измерения капитала истандарта капитала: новые подходы.

Июнь 2004. / Пер. с англ. Базель 2005. – www.cbr.ru. [1]Range of practices and issues in economic capital frameworks, Bank for International Settlements, 2009. [33]30По нашему мнению, методология управления совокупным финансовым рискомпредполагает:выделение факторов финансовых рисков;их классификацию;определение процедур оценки отдельных видов рисков и совокупногофинансового риска;определение подходов, процедур и методов управления рисками.Некоторые из перечисленных вопросов уже проработаны в стандартах управлениярискам и используются в деятельности коммерческих банков.

Поэтому представляетсянеобходимымсистематизироватьсовременныестандартыуправлениярисками,проанализировать, насколько полно в них отражены вопросы оценки рисков, в том числесовокупного финансового риска, методы управления рисками, методы отражения рисков вотчетности. Не все существующие стандарты риск-менеджмента разрабатывались длякредитных организаций, поэтому автор считает особенно целесообразным провестианализ возможности применения требований стандартов к объекту исследования, аименно: использования в методологии управления совокупным финансовым рискомкоммерческого банка.

В данном разделе автором произведен анализ и систематизациятребований стандартов управления рисками, носящих как обязательный, так ирекомендательный характер.На рисунке 1.2.1 представлена классификация подходов к управлению рисками,выполненная на основании анализа основных стандартов, касающихся управлениярисками.Dimitris N. Chorafas. Economic capital allocation with Basel II: cost, benefit and implementation procedures.Elsevier finance, 2004.

[98]Письмо Банка России «О методических рекомендациях по организации кредитными организациямивнутренних процедур оценки достаточности капитала» от 26.06.2011 № 96-Т// Вестник Банка России №37(1280) от 07.07.2011г. [7]Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент. Принципы и методики. – М.:Вильямс, 2010 [61]Lore M., Borodovsky L. (eds.) The Professional’s Handbook of Financial Risk Management. – Oxford:Butterworth-Heinemann, 2000. [106]31Подходы к оценке иуправлению рискамиРекомендательный характерОбязательный характерНациональныестандарты поуправлению рискамиSarbaynesOxley actТребования регулирующихорганов к оценке рисковСтандартыраскрытияинформацииСтандартыкорпоративногоуправленияМеждународныеТребования ЦБ(в т.ч.

Характеристики

Список файлов диссертации