Диссертация (1138126), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Однакопоскольку не для всех видов риска можно однозначно с помощью количественныхметодов определить вероятность риска, часто вместо понятия «вероятность» прибегают кпонятию «возможность».Для идентификации и оценки рисков необходимо провести их классификацию.Существует много системообразующих признаков, в соответствие с которыми можнорешать данную задачу. Риски бывают: системными и несистемными, статическими и динамическими, управляемыми и неуправляемыми, страновыми, региональными, отраслевыми, специфическимии т.д.Различные классификации рисков представлены в работах российских изарубежных исследователей5.
В Базеля II6 финансовые риски подразделяются наБрейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. -М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 2004 [56]2Lore M., Borodovsky L. (eds.) The Professional’s Handbook of Financial Risk Management. – Oxford:Butterworth-Heinemann, 2000. [106]Банковские риски/Учебное пособие под ред. О.И.Лаврушина, Н.И.Валенцевой - М.: Кнорус, 2007 [50]3Hampton John.
Fundamentals of enterprise risk management: how top companies assess risk, manage exposure,and seize opportunity. – AMACOM, New York, 2009. [101]Jorion Philippe. Financial risk manager/GARP. Handbook. Fourth edition.- Published by John Wiley & Sons, Inc.,2007 [102]Дамодаран А.
Стратегический риск-менеджмент. Принципы и методики. – М.:Вильямс, 2010 [61]4Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. -М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93]5Банковские риски/Учебное пособие под ред. О.И.Лаврушина, Н.И.Валенцевой - М.: Кнорус, 2007 [50]Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент. Принципы и методики. – М.:Вильямс, 2010 [61]Русанов Ю.Ю.
Теория и практика риск-менеджмента кредитных организаций России. /М.: Изд-воЭкономистъ, 2004. [84]Хенни Ван Грюнинг, Соня Брайтович Братанович. Анализ банковских рисков. -М.: «Весь Мир», 2007. [91]Скляренко В.В. Банковский менеджмент: Учебное пособие.– СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.– 108 с. [87]Fraser John, Simkins Betty J. Enterprise Risk Management: Today's Leading Research and Best Practices forTomorrow's Executives. – JohnWiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey, 2010 [100]10кредитные, рыночные и операционные. Для каждого их этих видов риска описанаметодология их оценки. Кроме того, в Базеле II кратко рассмотрены процентный рискбанковского портфеля, риск ликвидности, репутационные риск, стратегический риск (илибизнес-риск) В требованиях к достаточности капиталаговорится, что банк долженпокрывать капиталом и эти риски тоже, однако не приводится методология измеренияэтих рисков, что значительно усложняет их учет в капитале банка.Отметим, что в современной изменчивой среде бизнес-риск является одним изважнейших факторов, влияющих на устойчивость банка и его финансовые результаты.
Впрактике управления рисками крупнейших мировых банков данной составляющейсовокупного риска уделяется самое пристальное внимание. Так, в Bank of America прирасчете совокупного риска выделяются четыре вида риска: рыночный, кредитный,страновой и бизнес-риск (под последним понимаются все риски, не вошедшие в первыетри категории)7.Определениеграницмеждутрадиционновыделяемымикомпонентами8совокупного риска также проблематично: не всегда можно однозначно провести границумежду кредитным и фондовым риском, риском ликвидности и процентным риском.Поэтому иногда структурирование совокупного риска проводится по видам бизнеса.
Такэксперты J.P.Morgan осуществляют моделирование совокупного риска в масштабе всегобанка по следующим категориям: 1) рыночный риск торгового портфеля; 2) кредитныйриск ссуд и производных инструментов; 3) операционный риск; 4) риск долевого участияв уставном капитале других предприятий; 5) риск колебаний дохода от операцийинвестиционного банка, включающего премии и комиссионные по сделкам «своп» иHampton John. Fundamentals of enterprise risk management: how top companies assess risk, manage exposure, andseize opportunity. – AMACOM, New York, 2009. [100]Lore M., Borodovsky L. (eds.) The Professional’s Handbook of Financial Risk Management. – Oxford:Butterworth-Heinemann, 2000. [106]Monahan Gregory. Enterprise risk management: a methodology for achieving strategic objectives.
– JohnWiley &Sons, Inc., Hoboken, New Jersey, 2008. [107]Jorion Philippe. Financial risk manager/GARP. Handbook. Fourth edition.- Published by John Wiley & Sons, Inc.,2007 [103]Overview of enterprise risk management, Enterprise risk management committee, 2003.6Базельский комитет по банковскому надзору. Международная конвергенция измерения капитала истандарта капитала: новые подходы. Июнь 2004. / Пер. с англ. Базель 2005. [1]7Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. -М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93]8Базельский комитет по банковскому надзору.
Международная конвергенция измерения капитала истандарта капитала: новые подходы. Июнь 2004. / Пер. с англ. Базель 2005. – www.cbr.ru. [1]Philippe Jorion. Financial risk manager/GARP. Handbook. Fourth edition.- Published by John Wiley & Sons, Inc.,2007 [103]Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред.
А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. -М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93]Schierenbeck,H.: Ertragsorientiertes Bankmanagment/ Band 1: Grundlage, Marktzinsmethode und RentabilitaetsControlling - 7 Aufl., Wiesbaden 2001 [112, 113]Хенни Ван Грюнинг, Соня Брайтович Братанович. Анализ банковских рисков. -М.: «Весь Мир», 2007.
[91]11другим производным инструментам, услугам андеррайтинга, консультационным услугами др. (за исключением управления активами)9.В работе Дж. Фрейзера и Б. Симкинс10 для каждого из видов рисков представленыподвиды: кредитный риск подразделяется на риск контрагентов (риск того, что контрагентне выполнит обязательства в срок и в должном объеме), суверенный риск (риск того, чтострана не сможет отвечать по своим обязательствам), риск фондирования (риск того, чтокомпания не сможет вовремя найти достаточные источники фондирования дляподдержания своей деятельности).
Рыночные риски включают в себя: валютные риски,процентные риски, фондовые риски, макроэкономические риски (влияние изменениймакроэкономических показателей на денежный поток компании), риски ликвидности.Стоитотметить,чтомакроэкономическийрискширерыночного,таккакмакроэкономические изменения могут влиять как на движения цен на рынках, так и наизменение кредитоспособности заемщиков (корпоративных клиентов, субъектов, стран), ариск ликвидности – комбинированный, т.е. является производной от реализации другихвидов риска.В работе Ф. Джориона11 выделены следующие виды рисков: рыночные,инвестиционные, кредитные, операционные.
М. Лор и Л. Бородовский12 классифицируютриски как: рыночные, кредитные, операционные, ликвидности, бухгалтерские, рискикомплайенса. В.В. Скляренко в своем учебном пособии13 выделяет несколькоклассификационных признаков, в частности по факторному признаку риски делятся на:рыночные (возможность изменения стоимости активов в результате колебанийпроцентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров), кредитные(возможность изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентовисполнять свои обязательства, в частности, по выплате процентов и основной суммызайма), риски потери ликвидности, операционные (технические ошибки при проведенииопераций, умышленные и неумышленные действия персонала, аварийные ситуации, сбоиаппаратуры, риски моделей и методик), риски внешних событий (риски форс-мажорныхобстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов).9Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред.
А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. -М.: «АльпинаБизнес Букс», 2009. [93, стр. 612-613].10Fraser John, Simkins Betty J. Enterprise Risk Management: Today's Leading Research and Best Practices forTomorrow's Executives. – JohnWiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey, 2010 [100]11Jorion Philippe. Financial risk manager/GARP. Handbook. Fourth edition.- Published by John Wiley & Sons,Inc., 2007 [102]12Lore M., Borodovsky L. (eds.) The Professional’s Handbook of Financial Risk Management. – Oxford:Butterworth-Heinemann, 2000. [106]13Скляренко В.В. Банковский менеджмент: Учебное пособие.– СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.– 108 с.
[87]12Классификации рисков, которые должны использоваться в системах управления,представлены также в стандартах корпоративного управления. Но они не оченьфункциональны с точки зрения построения процессов управления рисками. Примеромможет быть классификация, представленная в Кодексе корпоративного поведенияФСФР14, в которой наряду с рыночным риском и кредитным риском выделены ихотдельные элементы (риск операций с векселями и другими платежными документами), астрановой риск представлен только риском введения валютных ограничений.Наиболее последовательный подход к классификации рисков представлен встандарте по управлению рисками (Risk Management Standard15), разработанномИнститутом Риск Менеджмента (IRM), Ассоциацией Риск Менеджмента и Страхования(AIRMIC) совместно с Федерацией Европейских Ассоциаций Риск Менеджеров (FERMA)(см.
рис. 1.1.1). Хотя приведенная здесь классификация не совсем привычна, важно, что вней выделены основные блоки однородных рисков, а для каждого вида риска предлагаетсяопределить внешние и внутренние драйверы (в практике их часто называют факторамириска).Внешние факторыФинансовые рискиСтратегические рискиПроцентные ставкиКонкуренцияВалютыОтраслевыеизмененияКредитыСпросСлияния ипоглощенияЛиквидность иденежный потокИсследования и новые разработкиИнтеллектуальный капиталВнутренние факторыКонтроль отчетностиИнформационные системыНайм персоналаРаскрытие информацииСотрудникиПродукты и услугиЦепь поставокПриродные катастрофыОкружающая средаНормативные требованияКультура рискаПоставщикиЧрезвычайныеситуацииОперационные рискиВнешние факторыРис. 1.1.1.
Классификация рисков в Стандарте RMSИсточник: Risk Management Standard, http://www.ferma.eu1415Кодекс корпоративного поведения ФСФР. - ФСФР, Россия, 2002. [4]Risk Management Standard, http://www.ferma.eu [34]13В представленных классификациях рисков их авторы пытаются по возможностивыделить весь спектр рисков, влияющих на банковскую деятельность. Мы выделяемнедостатки, присущие многим классификациям рисков:- не существует единого мнения в отношении определения составляющихсовокупного финансового риска;- часто плохо разграничены компоненты совокупного риска (страновой рискотделен кредитного; макроэкономический риск отнесен в некоторых классификациях крыночному риску, хотя пересекается как рыночным, так и с кредитным риском);- отсутствует единообразная и понятная методология учета компонентов риска вмоделях оценки капитала банка: если для кредитного, рыночного, операционного подходытак или иначе описаны (для каждого в отдельности), то для других рисков вообще непредставлены методологии оценки, а отмечается только, что они должны покрыватьсякапиталом банка.Автор считает, что для целей риск-менеджмента при классификации наиболеецелесообразно выделить такие группы рисков, которые будут:- не пересекаться друг с другом (например, инвестиционный и кредитный рискипересекаются);- суммарно представлять совокупный риск банка (например, почти ни в однойклассификации не присутствует бизнес-риска, хотя изменение объемов продажприводит к изменению прибыли, то есть возникновению риска);- измерятьсянаединообразнойоснове(например,какабсолютныеилиотносительные изменения прибыли, или как абсолютные или относительныеизменения прироста стоимости банка);- измеряться синхронно (то есть в одни и те же моменты времени);- и для управления которыми будут использоваться сходные процедуры и методы.Здесь важно подчеркнуть требования унифицированного измерения рисков,заложенные в подходах Банка России16.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
