Диссертация (1138126), страница 25
Текст из файла (страница 25)
В этом случае сценарное моделирование является одной изразновидностей стресс-тестирования. В общем виде процедура стресс-тестированияможет быть определена как оценка потенциального воздействия на финансовое состояниекредитнойорганизацииряда заданных измененийв факторахриска, которыесоответствуют исключительным, но вполне вероятным событиям.Сценарное моделирование может проводиться как по историческим сценариям,отражающим события, реально имевшие место в прошлом, так и по гипотетическим116сценариям114, которые строятся исходя из правдоподобных предположений о механизмеразвития кризисных ситуаций, не имевших прямых исторических прецедентов115.В частности, Базельский комитет при сценарном моделировании рекомендуетиспользовать оценки 1-го и 99-го персентиля распределения изменений фактора риска(например, процентной ставки) по данным за последние 5 лет116. Проблемой прииспользовании исторических распределений является тот факт, что исторические данныемогут не предсказать будущие изменения факторов риска, что усложняет процессстратегическогопланирования.Даннуюпроблемаможетбытьрешенапутемрассмотрения многих сценариев, в том числе кризисных (как наблюдавшихся в прошлом,так и нет), построенных с учетом мотивированных суждений службы риск-менеджмента овозможном движении факторов риска в будущем.
Стоит отметить, что метод МонтеКарло в наибольшей степени подходит для оценивания VaR различных сценариев. Болеетого, сценарии вовсе не обязательно должны иметь под собой некоторое экономическоеобоснование, базирующееся на прошлом опыте или суждении эксперта, но могут быть ичисто формальными, построенными в большом количестве с помощью метода МонтеКарло с целью нахождения сценария, несущего самые большие убытки, и егодальнейшего анализа на правдоподобие.
Пример генерации распределений совокупногориска приведен в Приложении 11.Послеоценокэкономическогокапиталадляпортфелейвсехуровнейрассчитываются соответствующие коэффициенты диверсификации.На третьем этапе проводится распределение риск-капитала для покрытия рисковстратегических альтернатив по видам риска и элементам финансовой структуры банка.Для каждой стратегической альтернативы Совет Директоров банка должен определитьготовность к принятию риска (риск-аппетит), то есть сумму собственных средств,которую они готовы подвергнуть риску при реализации стратегии. К сожалению, этотэтап редко осуществляется на практике.
Поэтому часто в качестве риск-капиталаиспользуется просто значение регулятивного капитала кредитной организации какпредельного объема собственных средств, который банк может поставить под риск.114Philippe Jorion. Financial risk manager/GARP. Handbook. Fourth edition.- Published by John Wiley & Sons,Inc., 2007 [102 , стр. 257]115Principles for sound stress testing practices and supervision - final paper, May 2009.
[32]Информация об основных результатах анкетирования кредитных организаций по вопросам стресстестирования в 2008 г. (http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?file=stress_inf_08.htm). [126]Stress testing credit risk: a survey of authorities' approaches. Questioni di Economia e Finanza.
Banca d’Italia. 2008.Desember. № 37. [178]116Principles for sound stress testing practices and supervision - final paper, May 2009. [32]117После того, как прошло окончательное согласование совокупного объема рисккапитала, его дальнейшее распределение может быть произведено с использованиемкоэффициентов диверсификации, полученных на предыдущем этапе.Совокупный риск-капитал, подлежащий выделению на более низком уровне,рассчитывается по следующим формулам:(3.2.3)где- Риск-капитал для портфелей n-го уровняКоэффициент диверсификации для портфелей n-го уровня.На четвертном этапе необходимо урегулировать соответствие экономическогокапитала и риск-капитала.
Если потребность в капитале не превышает имеющегосяпокрытия, то структура портфелей признается приемлемой. В этом случае стратегическиелимиты могут быть установлены на уровне, заложенном в сценарии. В случае, есливыделенныйстратегическиерисккапиталлимитыменьше,(максимальночемтребуемыйдопустимыйэкономическийобъемоперацийпокапитал,данномпортфелю/инструменту) должны быть уменьшены. Уменьшение может происходитьпропорционально или в соответствии со стратегическими приоритетами банка.Особое внимание необходимо уделить ситуации, когда выделенного покрытиянедостаточно для реализации стратегической альтернативы в целом. Если даннаяальтернатива имеет важное значение для бизнеса банка, необходимо рассмотреть сакционерами возможные пути увеличения собственного капитала, чтобы его размер сталдостаточен для принятия соответствующего риска.
Если альтернатива не являетсяпринципиально важной, надо рассматривать новые альтернативные сценарии развитиябизнеса.Таким образом, одновременно с урегулированием совокупного объема рисккапитала в результате этого процесса будет получено и его распределение понаправлениям бизнеса-продуктам-клиентам-видам рисков, так как структурная модельпозволяет оценить VaR совокупного риска на всех уровнях планирования.Банк России обращает внимание на то, что «плановый (целевой) уровень капиталарекомендуется зафиксировать в стратегии развития кредитной организации. Помимоопределения текущего и планового (целевого) уровня капитала, в стратегии развития118кредитной организации рекомендуется определять структуру капитала и источники егоформирования»117.На пятом этапе целесообразно провести ряд процедур, связанных со стресстестированием модели оценки совокупного финансового риска.
Стресс-тестированиеможет быть определено как оценка потенциального воздействия на финансовое состояниекредитнойорганизацииряда заданных измененийв факторахриска, которыесоответствуют исключительным, но вероятным событиям. Необходимость стресстестирования обусловлена двумя основными причинами. Во-первых, прогноз динамика иVaR факторов риска в условиях нестабильных рынков может оказаться не состоятельным.Во-вторых, ряд альтернатив может быть очень чувствителен к незначительнымизменениям факторов риска. Поэтому руководство Банка, принимая во внимание обауказанных фактора, могут выбрать наиболее эффективную и устойчивую стратегическуюальтернативу.В первую очередь необходимо определить портфель, т.
е. набор активов ифинансовых инструментов, подлежащих стресс-тестированию, задать масштаб ивременной горизонт изменений набора факторов риска. Последнему обстоятельствупридается особенно большое значение, так как кризисы могут сильно различаться попродолжительности, в том числе и вследствие расхождений в определении событий,признаваемых кризисом. Выбор временного горизонта для кризисного сценариясущественно зависит от ликвидности портфеля, которая, в свою очередь, определяетсяхарактеристиками рынка и размером позиций.
На практике при разработке сценариеврекомендуется использовать временные горизонты длительностью не более одного месяцадля развитых рынков и не более двух месяцев — для развивающихся рынков118.В настоящее время наиболее распространенной методикой стресс-тестрованияявляется сценарный анализ (на основе исторических или гипотетических событий)119.Также проводится анализ чувствительности портфеля активов банка к изменениюфакторов риска и рассчитываются максимальные потери.117Письмо Банка России «О методических рекомендациях по организации кредитными организациямивнутренних процедур оценки достаточности капитала» от 26.06.2011 № 96-Т// Вестник Банка России №37(1280) от 07.07.2011г., п.5.2.118Манзурова Е.Н. Необходимость инновационного подхода к разработке методики стресс-тестированиякоммерческого банка [166]119Principles for sound stress testing practices and supervision - final paper, May 2009 [32]119О рекомендациях по проведению стресс-тестирования кредитных организаций, подготовленныхмеждународными организациями с учетом уроков глобального кризиса.
Центральный банк РоссийскойФедерации, 2010 [6]Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международнойфинансовой практики). Центральный банк Российской Федерации, 2003 [12]119Сценарный анализ преимущественно нацелен на оценку стратегических перспективкредитной организации. Он позволяет оценить потенциальное одновременное воздействиеряда факторов риска на деятельность кредитной организации в случае наступленияэкстремального, но вместе с тем вероятного события.
При расчете максимальных потерьопределяется комбинация факторов риска, их негативная динамика, потенциальноспособные принести максимальные убытки кредитной организации.В отличие от сценарного анализа результаты анализа чувствительности носят восновномкраткосрочныйхарактер.Анализчувствительностиоцениваетнепосредственное воздействие на портфель активов кредитной организации заданныхизменений фактора риска (например, рост/снижение обменного курса национальнойвалюты; рост/снижение процентных ставок).Методика определения лимитов на основе распределенного покрытия рисковВ письме Банка России120 в целях осуществления контроля за достаточностьюкапитала после процедур распределения капитала по видам рисков, направлениямдеятельности и подразделениям кредитной организации, рекомендуется сформироватьсистему лимитов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
