Диссертация (1138126), страница 14

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 14)

Данныекотировки формируются многократно в течении дня, но в моделях обычно используютсяпоказатели закрытия дня. Горизонт прогнозирования риска, используемый в этих моделях,обычно краткосрочный: 1-3 месяца. Суждения же в отношении кредитного риска иоперационного риска, выражаемые в нормах резервирования различных позиций59банковских портфелей, формируются, как правило, раз в месяц, хотя в Инструкции БанкаРоссии 254-П допускается и более частое (в том числе ежедневное) получение этихоценок. Горизонт прогнозирования в этих моделях, как правило, годовой.Для гармонизации подходов мы будем использовать ежедневную переоценку нетолько рыночных портфелей в балансе банка, но также его кредитного и хозяйственногопортфелей, При этом горизонт прогнозирования будет равен 1 году.

Это измениттрадиционные оценки кредитного, рыночного и операционного риска, но приведет всемодели к сопоставимому виду.Таким образом, автором поставлена задача построить модель совокупногофинансового риска банка, в которой оценки индивидуальных компонентов совокупногофинансового риска гармонизированы на основе соблюдения следующих принципов:1) последовательной дезагрегации совокупного финансового результата банка напозиции, подверженные различным видам риска;2) инвариантность процедур оценки одного вида риска как на уровне банка вцелом, так и на уровне его бизнес-направлений, а также отдельных продуктовых линий игрупп клиентов;3) использование универсальных единиц учета риска (общей валюты риска):единого показателя риска, единой метрики риска, одного уровня конфиденциальности иединых временного горизонта и шага моделирования риска на всех уровнях оценкисовокупного финансового риска;4) интеграции процедур оценки финансовых результатов деятельности банка наразличных уровнях управления (банка в целом, бизнес-направлений, продуктовых линий,групп клиентов) и оценки показателей риска.Соблюдение этих принципов позволит построить систему оценки совокупногофинансового риска, удовлетворяющую требованиям и принципам, определеннымБазельским комитетом по банковскому надзору.Для решения данной задачи мы предлагаем выбрать:- в качестве показателя риска – абсолютное изменение прибыли (или одного из еекомпонентов, подверженного риску) по сравнению с предыдущим периодом спротивоположным знаком (SRisk)80;- в качестве горизонта прогнозирования риска – 1 год:- в качестве шага моделирования риска – 1 день;80Использование противоположного знака приведет к тому, что сокращение прибыли будет означать иотражать воздействия риска, а прирост – его противоположную сторону – получение экономическойвыгоды, которое будет отражено в левом хвосте распределения риска, что полностью совпадает сподходами, используемыми в VaR моделях оценки рыночного риска.60- в качестве меры риска – VaR (хотя при предлагаемом подходе может бытьиспользована и любая другая мера риска, такая, как Shortfall, стандартное отклонение ии.д.).Для выделения компонентов совокупного риска банка представим его в видедифференциала функции, отражающей качественные (интенсивные) и количественные(экстенсивные) факторы формирования прибыли, то есть произведения ROAt и At.

Этотдифференциал будет равен используемому нами показателю риска, причем его первыйэлемент отразит влияние на риск факторов, определяющих изменение удельнойприбыльности активов, а второй – объемов банковских операций:SRisk  ROAt * At  ROAt * At  ROAtAtt*ProfitPr ofit t(2.2.1)ROAtAtВторой компонент выражения (2.2.1) можно интерпретировать как показательбизнес-риска, который отражает влияние на прибыль объема операций банка, зависящегоот способности кредитной организации увеличивать привлечение ресурсов (собственногои заемного капитала, а также депозитов всех видов):A tBRisk   t * Pr ofit tA(2.2.2)Первый компонент выражения (2.2.1) отражает воздействия всех прочих рисковбанка.

Для того чтобы выделить в нем отдельные компоненты совокупного риска,представим элементы изменения прибыли банка при постоянной структуре операций,используя традиционные статьи отчета о прибылях и убытках банка следующим образом: ROAt * At  (DCP t  NR t ) * CP t  DFP t * FP  SP t * P t  DV t * OVP t  NOD t * At  Ex t * At(2.2.3)гдеDCP t , NR t ,CP t - средняя доходность, средняя норма прироста резервов и объемкредитного портфеля;DFP t , FP t - средняя доходность (с учетом переоценки) и объем портфелей ценных бумаг;SP t , P t - средняя стоимость и объем привлеченных ресурсов;DVt ,OVP t - прибыльность валютных операций, приходящаяся на единицу открытойвалютной позиции (ОВП), и размер ОВП;NODt - норма чистого комиссионного дохода и сальдо прочих доходов и расходов,приходящиеся на единицу активов;EX t - объем административно-хозяйственных расходов и прочих затрат;At- активы банка.61Используя выражение (2.2.3) в первой компоненте совокупного риска можновыделить элементы, соответствующие:кредитному рискуNR tNR tttKRisk  NR * CP * NR * CP * Re z tttNRNRtгдеtRez t - расходы по формированию резервов;фондовому рискуFRisk  DFPt * FP t  где(2.2.4)DFPtDFPttt*DFP*FP* Pr ofit _ fp tttDFPDFP(2.2.5)Pr ofit _ fpt - торговая прибыль от операций с ценными бумагами с учетомпереоценки активов по рыночной стоимости;валютному рискуDV tValRisk  DV t * OVPt  * Pr ofit _ valtDV t процентному рискуDCPtSP ttPr Risk  DCPt * CP t  SP t * P t *PrInc* Pr Exp tDCPtSP tгде(2.2.6)(2.2.7)81tPr Inct - процентные доходы, а Pr Exp - процентные расходы ;ценовому риску по комиссионным и прочим операциямNODtPr iceRisk  NOD * A * Pr ofit _ Sales ttNODtt(2.2.8)где Profit_Sales - объем чистого комиссионного и сальдо прочих доходов/расходов82.где Profit_valt – объем чистого торгового дохода от валютных операций;операционному рискуEX tOpRisk  EX * A  * Expense ttEXtгде Expenset(2.2.9)- расходы на содержание банка 83.81Конечно выражение (2.2.5) не является традиционным представлением процентного риска, которыйобычно представляют через модифицированную дюрацию, но оно отражает влияние изменения процентныхставок по активам и пассивам на прибыль банка и может быть представлено и через показатель дюрации.82Данную компоненту банковского риска рассматриваю редко.

Возможно она не столь значима, но еслибыть последовательным, она также оказывает влияние на совокупный риск83Удельная себестоимость бизнес-процессов (затраты, приходящиеся на единицу активов) может бытьопределена в процессе функционально-стоимостного анализа62Построенная модель (2.2.1-2.2.9) представляет количественное выражение такихкомпонентов совокупного финансового риска банка, как кредитный, фондовый,процентный, валютный, ценовой, операционный ибизнес-риск. При этом онаоднозначно увязывает компоненты совокупного риска с элементами прибыли банка,в том числе операционный риск – с отклонением издержек от их планируемых значений, абизнес-риск – с объемами банковских операций. Далее внутри каждой компоненты можновыделять более гранулированные элементы риска.

Например, кредитный можно разбитьпо отдельным ссудным портфелям, валютный – по видам валют, фондовый – попортфелям и видам ценных бумаг.Такое представление структуры совокупного финансового риска однозначносогласуется с процессами дезагрегации прибыли банка в разрезе аналитическихизмерений системы управленческого учета. Причем на любом уровне управления (бизнеснаправления, продуктовые линии, группы клиентов) мы можем рассчитать структуруприбыли с учетом внутренних трансфертных цен ресурсов и аллокации затрат и соотнестиее элементы с компонентами совокупного риска.

Для накопления данных достаточнопросто на ежедневной основе оценивать финансовый результат и отдельные его элементыв разрезе традиционных измерений системы управленческого учета.Единственное, что мешает это реализовать на практике – не достаточнооперативные процессы управленческого учета, редкое подведение итогов работыподразделений в системе управленческого учета (обычно только ежемесячное), а также неболее частое формирование резервов на потери по ссудам.

Но эти вопросы могут бытьрешены за счет развития процедур и автоматизации процессов управленческого учета(бюджетирования).Предложенный подход представляет совокупный финансовый риск банка в видесуммы факторов риска (таких как изменение нормы резервирования, доходность активови стоимость ресурсов, доходность валютных операций и удельная себестоимостьбанковских операций и т.д.), являющихся случайными величинами, изменение которыхможет повлиять на размер планируемой прибыли, взвешенных по размеру компонентов(позиций) прибыли, подверженных риску:NSRisk t   RFi t PR t i(2.2.10)i 1гдеN - количество факторов риска, выбранных для анализа;RFi t - изменение фактора риска, соответствующего позиции прибылиPR t i - совокупная величина позиций прибыли, подверженных влиянию i-го фактора риска.63Фактором риска, в соответствии с применяемой методологией, являетсяотносительное изменение доходности инструмента/ портфеля, стоимости ресурсов или –для операционного риска – соответствующих удельных затрат на единицу активов84:d t 1 d t  d t 1,dt(2.3.1)гдеdt – доходность/удельные затраты в момент времени t (предыдущее значение);dt+1 – доходность в момент времени t + 1 (текущее значение);∆dt+1 – изменение текущей доходности относительно предыдущей.При этом снижение доходности рассматривается как увеличение риска, поэтому∆dt+1 в этом случае будет положительной.

Увеличение доходности рассматривается какснижение риска, следовательно ∆dt+1 будет отрицательной.В предлагаемой нами модели выделены следующие факторы рисков:1) фактором кредитного риска для активов с фиксированной доходностью являетсяотносительное изменение доходности с учетом риска, которая рассчитывается какфиксированная доходность по кредиту минус норма резервирования на дату;2) фактором рыночного риска для рыночных активов является относительноеизменение доходности финансовых инструментов (акции, облигации – фондовыйриск), валютных курсов (валютный риск), разниц между процентными доходами ипроцентными расходами банка (процентный).3) фактором ценового риска изменения тарифов по комиссионным и прочимоперациям является относительное изменение тарифов;4) фактором операционного риска является относительное изменение себестоимостибизнес-линии (бизнес-процесса), рассчитанная с учетом операционных рисков,присущих данной бизнес-линии (данному процессу);5) фактором бизнес-риска является относительное изменение размера операцийбанка, т.е.

его активов.На основе представления (2.2.10) можно оценивать распределение случайнойвеличины совокупного риска на основе наблюдений динамики выделенных намифакторов риска: нормы резервирования кредитов, котировок ценных бумаг и валютныхактивов, процентных ставок привлечения и размещения ресурсов, затрат, приходящихсяна единицу активов, темпов роста активов. Заметим, что выражение (2.2.10) справедливокак для прибыли, рассчитанной для отдельной операции, отдельного финансового84Процентные расходы и прочие затраты представлены в нашей модели как отрицательная доходность.64инструмента, так и для прибыли любого направления бизнеса банка и совокупногофинансового результата банка, при условии, что в кредитной организации имеетсясистемауправленческогоучета,вкоторойфинансовыерезультатывразрезеподразделений, продуктов, клиентов рассчитываются на основе внутренних трансфертныхцен или аллокаций затрат.Чрезвычайно важно, чтобы такая система управленческого учета была построена наоснове детального описания денежных потоков банка в разрезе его специфическихпортфелей,атакжеотдельныхкрупныхопераций,котороедолжноотражатьчувствительность данных элементов совокупного денежного потока к изменениюперечисленных в нашей модели факторов риска.

Характеристики

Список файлов диссертации