Автореферат (1138025), страница 5
Текст из файла (страница 5)
The Rationale of Central Banking and The Free Banking Alternative. Indianapolis,Liberty Press, 1990; Bagehot, W. Lombard Street. A Description of the Money Market. L, 1873.Проводится анализ степени распространения электронных денег. На основаниимодифицированной модели Баумоля-Тобина показано, что при появлении новыхсредств платежа реакция разных экономических групп населения будет отличаться.Скорейшего распространения электронных денег следует ожидать в обществах, гдесредний уровень дохода относительно высок, и потребители будут стремиться дифференцировать свои финансовые вложения по видам активов. Определенную роль может19также сыграть эффект сети. Транзакционные издержки будут снижаться по мере увеличения популярности электронных денег и росту доверия к ним, что может привести кдальнейшему росту спроса на них.Таблица 3Недостатки конкурентной негосударственной денежной системы с точки зренияэкономистов XIX в.№НедостатокДатаАвтор1Чрезмерная эмиссия будет более частым явлением в условиях конку- 1832MacCulloch,рентной эмиссии, нежели монопольной, поскольку конкуренция застаВеликобритавит эмитентов снижать процентные ставки по выдаваемым в эмитиния; Mountifortруемых банкнотах ссудах для расширения своего бизнеса.
ДержателиLongfield, Велиже банкнот не станут предъявлять к погашению банкноты эмитента,кобританияинициировавшим чрезмерную эмиссию, но будут избавляться от банкнот всех эмитентов в той пропорции, в которой они являются держателями банкнот конкретных эмитентов. В результате пострадают банки,не участвовавшие в сверхэмиссии. В свою очередь, вслед за первымэмитентом этому примеру должны последовать и все его конкуренты.Результат – чрезмерная эмиссия и кризис.2В случае кризиса не будет одного крупнейшего института по типу цен- 1832MacCulloch,трального банка, который мог бы помогать солидным компаниям (банВеликобританиякам), выдавая ссуды3В случае если чрезмерно эмитирует банкноты не один или несколько, а 1833G.
W. Norman,все без исключения эмитенты, встроенный стабилизирующий механизмВеликобританиябанковского клиринга работать не будет4Эмитент валюты получает прибыль сверх обычной нормы прибыли, 1854Cairnes, Велипоэтому его функции должна выполнять единая государственная (обкобританиящественная) организация, а не совокупность частных банков5Уверенность экономических агентов в стабильности валюты будет 1864Viktor Bonnet,больше, если на рынке будет представлен единственный крупный, а неФранциямного конкурирующих эмитентов. Как следствие, снижается опасностьбанковской паники6Наличие в экономике разных типов валют имеет следствие рост тран- 1864Adolphсакционных издержек, связанных с оценкой качества того или иногоd’Eichtal, Франтипа валютыция7Наличие в экономике единого эмитента дает ему возможность влиять 1864Chevalier, Франна параметры экономического развития, исправляя провалы рынкация8Суммарные резервы большого количества эмитентов из-за эффекта 1865Coullet, Франмасштаба будут больше, чем в случае монопольного эмитента, что гроциязит сокращением денежного предложения и уменьшением экономической активностиСоставлено по: Smith, V.
The Rationale of Central Banking and The Free Banking Alternative. Indianapolis,Liberty Press, 1990; Bagehot, W. Lombard Street. A Description of the Money Market. L, 1873; Cairnes, J. AnExamination Into the Principle of Currency Involved in the Bank Charter Act of 1844. Dublin: Hodges andSmith, 1854Статистическая оценка степени распространения электронных денег показала,что их доля в денежной массе пока крайне мала (Табл. 5).В четвертом параграфе третьей главы указываются причины такого положениядел. На основании выводов, сделанных во второй главе, а также эмпирических наблюдений, можно заключить, что основной причиной низкого спроса на электронные деньги, несмотря на их преимущества по сравнению с традиционными платежными средст-20вами, является сетевой эффект, который усугубляется наличием значительного числаучастников рынка со стороны предложения.
Кроме того, имеющиеся данные свидетельствуют также о наличии тенденции к укрупнению участников европейского рынкаэлектронных денег путем слияния и стандартизации технологий. Таким образом, тезисоб опасности олигополизации конкурентного рынка денег находит подтверждение напрактике.Таблица 4Основные варианты реформы денежных институтов во второй половине XX века№Вариант реформыПопуляризатор1Полный отказ от системы центрального банка, создание системы конкурентногопредложения частных необеспеченных валют. Препятствием для инфлированиявалют в такой системе стала бы репутация эмитентов.Полный отказ от системы центрального банка, создание системы конкурентногопредложения частных обеспеченных реальными активами валют. Препятствиемдля инфлирования валют стал бы механизм банковского клиринга и, как следствие, опасность сокращения резервов на счетах эмитентовСоздание системы предложения частных обеспеченных реальными или финансовыми активами валют в рамках действующей системы центрального банка.Преимущества негосударственных денежных инструментов приведут к отказу отвалюты центрального банка, что означает эволюционную, а не революционнуюсмену монетарного режимаСоздание системы предложения частных обеспеченных реальными или финансовыми активами валют в рамках действующей системы центрального банка.Особые свойства негосударственных денежных инструментов дадут им возможность занять ряд рынков, прежде всего, связанных с новыми технологиями.
Всреднесрочной перспективе это должно привести к сосуществованию валюты,эмитируемой центральным банком, и частных валютСоздание систем местных валют для осуществления расчетов внутри отдельногосообщества на уровне города, поселка, группы интересов.
Вопрос о функционировании в этой системе центрального банка вторичен. Препятствием для инфлирования валют в такой системе стал бы контроль за действиями эмитента со стороны всего коллективаХайек, 19762345Селджин, 1988Фридман, 1999Сантомеро, Ситер, 1999Генкин, 2002Заключительный параграф третьей главы посвящен особенностям развития систем электронных денег в странах с переходной экономикой. Выделены особенности,которые будут присущи процессу распространения электронных денег в этих экономиках. К факторам, стимулирующим распространение электронных денег в странах с переходной экономикой, можно отнести:1.
Отсутствие инфраструктуры, необходимой для нормального функционированиялюбой расчетной системы;2. Отсутствие устаревших расчетных систем;3. Нестабильность финансовой системы;4. Постепенное сокращение спроса на деньги, в частности, от сокращения преступности.21Специфические рискисистем электронныхденегЭмитентПравовая неопределенность статусаэмиссии электронных денегДержательРиск неисполнения контрактных обязательствРиск подделки электронныхденегРиск«набегана банки»Типырисков:ГосударствоРост возможностейухода от налогообложенияРиск отказа отпогашения электронных денегРиск потериконфиденциальной информацииПравовыеФинансовыеРисунок 4Специфические риски систем электронных денегТаблица 5Доля сделок с электронными деньгами в безналичном обороте, % от числа сделокБельгияФранцияГерманияГолландияСингапур1999 г.3,3н/д0,20,827,82000 г.3,6н/д0,2032,42001 г.3,8н/в0,2131,32002 г.70,10,32,674,12003 г.н/д0,10,33,185,3Швеция0,40,20,10,1н/дШвейцария1,22,12,32,22Составлено по: BIS, Statistics on Payment and Settlement Systems in Selected Countries, 2004.22Наряду с преимуществами можно отметить недостатки финансовой системы переходной экономики, препятствующие распространению электронных денег:1.
Плохая развитость высокотехнологичного сектора и телекоммуникационной инфраструктуры;2. Низкий уровень жизни;3. Неэффективное регулирование и надзор за финансовым сектором и недостаток финансовой дисциплины государства;4. Низкий уровень доверия к банкам со стороны населения.5. Безынициативность коммерческих банков.Полученные в ходе проведенной работы результаты позволяют подтвердить гипотезу, что дальнейшее развитие систем квазиденег в форме электронных денег будет происходить медленнее, чем было принято считать с началом появления такого рода систем, ибудет требовать государственного контроля и, в некоторых случаях, государственной поддержки.
Последняя будет необходима в случае преобладания отрицательных внешних эффектов (сетевых эффектов) над ожидаемыми преимуществами частноденежных систем.Основное содержание диссертации раскрыто автором в следующих работах:Работы, опубликованные автором в ведущих рецензируемых научных изданияхи журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.1.
Коптюбенко, Д. «Частные деньги» Хайека – 30 лет спустя // «Вопросы экономики», №6, 2006 (1 п.л.).2. Коптюбенко, Д. Электронные деньги как форма частной денежной эмиссии // ЭКО,№2, 2005 (0,5 п.л.).3. Коптюбенко, Д. Конкуренция на рынке денег: государство против частного бизнеса // Экономический вестник Ростовского государственного университета, том 4,№3, Ростов-на-Дону, 2006 (1 п.л.).Другие работы, опубликованные автором по теме кандидатской диссертации.4. Коптюбенко, Д. Частная эмиссия денег как олигополия / Научные труды ДонГУ.Серия: экономическая. Выпуск 97, 2005 (0,6 п.л.).5.
Коптюбенко, Д. Развитие негосударственных денежных систем: институциональный подход // Научные труды ДонГУ, Серия: экономическая, Выпуск 89-3, 2005 (0,5п.л.).6. Коптюбенко, Д. Электронные кошельки: сужающееся будущее // ПЛАС, №2, 2005(0,6 п.л.).237. Коптюбенко, Д. Будущее электронных кошельков: второе дыхание или госреанимация // ПЛАС, №1 (101), 2005 (0,4 п.л.).8. Коптюбенко, Д. Частная эмиссия денег как олигополия // Системное моделированиесоциально-экономических процессов. Часть 2. / Труды 28 международной научнойшколы-семинара, Под ред.
В.Гребенщикова, Р.Качалова, И.Щепиной, М.: ЦЭМИРАН, 2006 (0,3 п.л.).9. Коптюбенко, Д. Зависимость от предшествующего развития как препятствиеразвитию электронных денежных расчетов // Тезисы докладов на научном симпозиуме «20 лет исследования QWERTY-эффектов и зависимости от предшествующего развития», М., ГУ-ВШЭ, 2005 (0,3 п.л.).10. Коптюбенко, Д. Негосударственные электронные денежные инструменты какфактор влияния на денежно-кредитную политику Центрального банка // Экономика и бизнес: позиция молодых ученых.
Материалы международной конференции. –Барнаул: Изд-во Аз Бука, 2004 (0,2 п.л.).11. Коптюбенко, Д. Частная эмиссия денег как олигополия / Материалы международной научно-практической конференции «Дни науки 2005», Том 12: Государственноерегулирование экономики, Днепропетровск, Наука i освiта, 2005 (0,2 п.л.).12. Коптюбенко, Д. JCB: Япония, АТР, далее везде? // ПЛАС, №5 (95), 2004 (1 п.л.).Лицензия ЛР № 020832 от 15 октября 1993 г.Подписано в печать «6» марта 2007 г.
Формат 60х84/16Бумага офсетная. Печать офсетная.Усл. печ. л. 1,1Тираж 100 экз. Заказ №Типография издательства ГУ - ВШЭ, 125319, г. Москва, Кочновский пр-д., д. 324.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
