Диссертация (1137972), страница 30
Текст из файла (страница 30)
СШАРисунок 12 – Динамика совокупных объемов выручки, чистой прибыли,капитальных затрат в 2010−2014 гг. компании «Лукойл», млн долл. СШАИсточник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг. // Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/– совокупная чистая прибыль, в свою очередь, демонстрировала положительный тренд в период с 2010 по 2012 г., однако в 2013 и 2014 гг.
было зафиксировано снижение, что в основном обусловлено рыночными условиями, а такжепроблемой обесценения ряда активов (рисунок 12) 188. Так, в 2013 г. падение объ188Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за2010, 2011, 2012, 2013, 2014 гг. [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Лукойл».URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports145емов чистой прибыли на 28,8% было связано с довольно значительным обесценением активов компании, чем в прежние периоды, в частности, в сегменте геологоразведки и добычи в размере порядка 940 млн долл.
США (основной объемубытков пришелся на проект «Южно-Хыльчуюское нефтяное месторождение»,расположенное на территории Тимано-Печорского региона), в сегменте переработки, торговли и сбыта (по проекту ООО «Карпатнефтехим», что связано сосложившимися неблагоприятными экономическими условиями), а также в сегменте электроэнергетики (по проекту ООО «Лукойл-Экоэнерго», что обусловлено отрицательной конъюнктурной динамикой на электроэнергетическом рынке вюжной части России).К концу четвертого квартала 2014 г.
цена на нефть марки Brent снизиласьдо рекордного минимума в размере 54,97 долл. США за 1 барр. Основным последствием снижения мировых цен на нефть для компании стало снижение объема чистой прибыли на 39,4%. Стоит отметить, что не только падение цен нанефть оказало негативное влияние на показатель чистой прибыли, довольно значимые убытки вследствие обесценения ряда активов в сегментах геологоразведки, добычи и переработки также отрицательно воздействовали на чистую прибыль, формируя в 2014 г. тенденцию к понижению;– совокупные капитальные вложения выросли за пять лет на 125%. Докризисный уровень капитальных вложений удалось достигнуть в 2012 г. Именно в2012 г.
компания полностью восстановилась после кризиса, было зафиксированосамое значительное увеличение объемов капитальных вложений, осуществленныхпосле кризиса, почти по всем основным сегментам деятельности, в частности всегменте геологоразведки и добычи (+35%), в сегменте переработки торговли исбыта (+53,5%) (рисунок 13);– свободный денежный поток демонстрировал рост в первые посткризисныегоды, однако после возвращения объема капитальных вложений к докризисномууровню и дальнейшему их росту объем свободного денежного потока стал постепенно падать;Геологоразведка идобыча1464 908+6,16 629+35%8 902+ 34,3%11 80811 882+32,6%+0,6%Переработка,торговля и сбыт+0,3%1 3201 3542 0782 7152 791+2,6%+53,5%+30,7%+2,8%−32,7%Нефтехимия768990113253+17,1%+1,1%+25,5%+123,9%+48,4%Энергетика4201965032853400−53,3%+156,6%−43,3%+19,3%5 000201010 00020112012201315 0002014Рисунок 13 – Динамика капитальных затрат компании «Лукойл» по сегментамдеятельности в 2010−2014 гг., млн долл. СШАИсточник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг.
// Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/– доля дивидендных выплат в чистой прибыли демонстрировала ежегодныйрост и за пять лет увеличилась на 30,8%189 (рисунок 14).189Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за2010, 2011, 2012, 2013, 2014 гг. [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Лукойл».URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports14760%49,1%50%36,5%40%30%20%18,3%19,1%2010201122,9%10%0%201220132014Рисунок 14 – Динамика доли дивидендов в чистой прибыли компании «Лукойл»в 2010−2014 гг., %Источник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг.
// Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/Финансовый и производственный анализ развития сегмента геологоразведки и добычи в посткризисный период 2010−2014 гг.Анализ финансовых показателейГеологоразведка и добыча представляет собой ключевой сегмент деятельности компании.По итогам проведенного анализа финансовых показателей деятельностикомпании в сегменте геологоразведки и добычи (приложение Ж) необходимо отметить следующее:– Выручка в сегменте за пять лет увеличилась на 25%, положительная динамика показателя наблюдалась до 2012 г.
Затем объемы выручки начали снижаться: на 1,3% в 2013 г. и на 1,7% в 2014 г., что стало следствием отрицательноготренда цен на нефть, зафиксированного на рынке (рисунок 15).– Чистая прибыль в сегменте за пять лет выросла на 21%, снижение наблюдалось в 2013 г. на 9,6% по причине падения запасов на Южно-Хыльчуюскомместорождении и последовавшего за ним списания средств в неденежной форме,а также в 2014 г. на 1,3% по причине списания стоимости сухих скважин и сопутствующих расходов и обесценения ряда добывающих активов.14860 00044 85847 08946 45545 6666 1396 6658 3267 5287 4272010201120122013201436 52340 00020 0000ВыручкаЧистая прибыль (чистый убыток)Рисунок 15 – Динамика объемов выручки и чистой прибыли в сегментегеологоразведки и добычи в 2010−2014 гг., млн долл. СШАИсточник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг.
// Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/– Рост капитальных затрат в сегменте геологоразведки и добычи за пять летсоставил 141%, объем инвестиционных вложений составил 44,1 млрд долл. США(рисунок 16).15 00011 80811 882201320148 90210 0004 9086 6295 0000201020112012Рисунок 16 – Динамика капитальных затрат в сегменте геологоразведки и добычив 2010−2014 гг., млн долл. СШАИсточник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг.
// Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/При этом прослеживается четкая тенденция изменения структуры капитальных вложений в пользу зарубежного рынка. Так, доля капитальных вложений взарубежные проекты выросла с 20,3% в 2010 г. до 31,4% в 2014 г. В своей дея-149тельности в сегменте геологоразведки и добычи начиная с 2010 г. компания углубляет переориентацию своих стратегических интересов в сторону зарубежныхпроектов, расширяя экспансию за рубеж с целью более тесной интеграции в зарубежные рынки (рисунок 17).100%79,7%78,8%76,7%50%20,3%23,3%21,2%70,5%29,5%68,6%31,4%0%201020112012Россия20132014За рубежРисунок 17 – Динамика структуры капитальных затрат в сегментегеологоразведки и добычи в 2010−2014 гг., %Источник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за 2010−2014 гг.; Консолидированная финансовая отчетность«Лукойла», подготовленная в соответствии с ОПБУ США, за 2010−2014 гг.
// Официальныйсайт ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/– Прослеживается четкая тенденция увеличения доли капитальных затрат впроекты в странах (регионах стран), рассматриваемых компанией в официальнойфинансовой статистике как перспективные, с 23,8 до 39,2% в общем объеме капитальных затрат компании в сегменте геологоразведки и добычи (рисунок 18).В целом капитальные затраты в перспективные регионы за пять лет увеличилисьна 299%190.Набольший объем капитальных затрат пришелся на Каспийский регион иИрак. Проекты на территории Каспия рассматривались и рассматриваются компанией как самые перспективные.
Помимо значительных запасов, в регионе положительным фактором являются и налоговые льготы, предоставляемые государством в рамках реализации проектов.190Анализ руководством компании «Лукойл» состояния и результатов деятельности за2010, 2011, 2012, 2013, 2014 гг. [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Лукойл».URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports1502014Север Тимано-Печорского региона7000Румыния285370189201320122011Узбекистан477286 48065783820101439Ирак2031721671804422792314201321687Кот-д’ИвуарГана1180Каспий370Ямал1620204092455514251635520338476372200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200Рисунок 18 – Динамика инвестиций в форме капитальных затратв новые и перспективные регионы в сегменте геологоразведки и добычив 2010−2014 гг., млн долл.
СШАИсточник – составлено автором по данным: Анализ руководством компании «Лукойл» состоянияи результатов деятельности за 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 гг. [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Лукойл». URL: http://www.lukoil.ru/new/finreportsЧто касается проектов на территории Ирака, то здесь стоит выделить проект«Западная Курна – 2», представляющий собой месторождение с крупнейшими залежами энергоресурсов, которое компания рассчитывает в краткосрочной перспективе полностью окупить за счет добываемых объемов энергоресурсов в рамках протокола компенсации затрат191.– За пять лет компания приобрела 95 новых лицензий, капитальные вложения в которые составили порядка 1,9 млрд долл.
США. В частности, в 2012 г.191Консолидированная финансовая отчетность «Лукойл», подготовленная в соответствиис ОПБУ США, за 2010−2014 гг. [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Лукойл».URL: http://www.lukoil.ru/new/finreports/151компания расширила свое присутствие в Западной Сибири, получив права напользование в течение 20 лет следующими месторождениями: Имилорское, Западно-Имилорское, Источное. Сделка по приобретению составила 50,8 млрд руб.,что эквивалентно примерно 1,7 млн долл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
