Автореферат (1137830), страница 4
Текст из файла (страница 4)
В свою очередь, будетли наибольшее пороговое значение дисконт-фактора среди генерирующих компанийменяться при изменении объема торговли на форвардном рынке, зависит от размераустановленных мощностей самой маленькой генерирующей компании на рынке.Итак, в главе 4 внимание сосредоточено на компании с наименьшимиустановленными мощностями из представленных на заданном географическомсегменте оптового рынка.Если для данной компании выполнено следующеенеравенство, то введение форвардного рынка не оказывает влияния на стимулы кнеконкурентному поведению на спотовом рынке:mqiC ∑K i < D( p D )1 − (1 − α i ) i =1 D ,D( p ) где K i - установленные мощности компании с наименьшими установленнымимощностями, α i - ее рыночная доля,m∑qi =1Ci- общий объем продаж на форвардномDрынке, D( p ) - объем спроса на электроэнергию при цене отклонения от сговора.В силу формата раскрытия данных АТС точную величину соотношения объемапродаж по свободным договорам и общего нерегулируемого объема продаж можнорассчитать лишь на текущую дату.
Если предположение о размере соотношениябудет занижено относительно реального, то может быть получен ложный вывод оботсутствии влияния форвардного рынка на стимулы к поддержанию сговора наспотовом рынке. В целях повышения точности анализа задача переформулирована втерминах поиска предельного соотношения объема торгов на рынке форвардныхконтрактов и объема спроса на электроэнергию при ценах отклонения от сговора ( z ),при превышении которого объемы форвардных торгов на товарном рынке начинаютоблегчать поддержание сговора на спотовом рынке.Используя данный показатель, регулирующий орган может определять момент,когда при заданных и известных установленных мощностях и долях групп лиц нарынках объемы торгов по контрактам начнут облегчать поддержание сговора наспотовом рынке.
Превышение фактического соотношения над z говорило бы о том,16что рынок форвардных контрактов начинает положительно влиять на стимулы кподдержанию сговора на РСВ, что, в свою очередь, сигнализировало бырегулирующему органу о необходимости дополнительного внимания к поведениюучастников оптового рынка. Фактически, данный индикатор свидетельствует определах возможного «расширения» форвардного рынка, «сужающего» спотовыйрынок, которое еще не влияет на стимулы к поддержанию сговора на спотовомрынке.Использование регулятором подобного индикатора вместо попыток расчетатрадиционно применяемого при теоретическом анализе сговора дисконт-фактораимеетопределенныепреимущества.Дисконт-факторявляетсяабстрактнымотображением относительной ценности будущего периода в настоящем дляопределенного игрока, в то время как знание предельного значения соотношенияобъема торгов на рынке форвардных контрактов и объема спроса на электроэнергиюпри ценах отклонения от сговора измеримо и доступно для регулирующего органа.Точность расчетного значения данного показателя будет определяться точностьюпрогноза относительно объемов спроса на электроэнергию при ценах отклонения.
Висследовании в качестве объема спроса на электроэнергию при ценах отклоненияиспользован показатель объемов продаж электроэнергии, известный из обзороврынка, выполненных АТС, так как спрос на электроэнергию является достаточнонизкоэластичным.Информационной базой для исследования служат данные о функционированииоптового рынка электроэнергии России. Для определения размера рыночной долиприменяется тот же подход, что и в (Е.В.
Соколова, М.А. Черноус, 2009). Во-первых,дляопределенияустановленнойрыночныхэлектрическойдолейкомпаниймощности;использовалисьво-вторых,рыночныепоказателидолибылирассчитаны согласно структуре собственности компаний на основе понятия группылиц, которое определено 9ой статьей федерального закона № 135 «О защитеконкуренции».Результаты расчета предельного соотношения объема торгов на рынкефорвардных контрактов и объема спроса на электроэнергию при ценах отклонения отсговора ( z ) для 2008г., когда реформирование рынка электроэнергии лишь17начиналось, и для 2011г., когда произошел полный переход к нерегулируемойторговле электроэнергией, суммированы в таблице 2.Таблица 1Результаты эмпирического анализа оптового рынка электроэнергии в России в2008 и 2011 гГеографическиеграницы рынка2008г., доля свободнойторговли на рынке 25%2011г., доля свободнойторговли на рынке 100%zzПервая ценоваязонаВторая ценоваязонаСеверо-ЗападаЦентраСредней ВолгиСеверногоКавказа (Юга)УралаСибириЦеновые зоны0,940,7910,99ОЭС0,470,760,790,790,920,930,510,890,700,830,950,88В 2008 г.
среди ОЭС возникновение положительного влияния объемовфорвардных торгов на стимулы к поддержанию сговора генерирующими компаниямина спотовом рынке было наиболее вероятно в ОЭС Северо-Запада, наименее – ОЭСУрала; более вероятно во второй ценовой зоне, нежели чем в первой. Переход кполной свободной торговле в 2011 г. увеличил пределы, до которых должен«расшириться» рынок форвардных контрактов, чтобы начать влиять на стимулы кподдержанию сговора на спотовом рынке, и сгладил наблюдаемые ранее различия вданных пределах для различных географических сегментов оптового рынкаэлектроэнергии. При сделанных предположениях в первой ценовой зоне рынокфорвардных контрактов не сможет влиять на стимулы генерирующих компаний кподдержанию сговора на спотовом рынке, так как для этого объему продаж пофорвардным контрактам пришлось бы превысить объем спроса при ценах отклоненияот поддержания сговора.3.
Основные результаты и выводы работы18Во-первых, в диссертационном исследовании продемонстрировано, что разныевыводы о влиянии форвардного рынка на спотовый являются результатомиспользования разных предпосылок о стратегических переменных. В моделях, гдевзаимодействия на спотовом рынке конечны, введение форвардного рынка снижаетстимулы к неконкурентному поведению среди компаний-продавцов. С другойстороны,висследованиях,использующихпредпосылкуобесконечныхвзаимодействиях на спотовом рынке, введение форвардного рынка повышаетстимулы к неконкурентному поведению среди компаний-продавцов.Во-вторых,проанализированаструктурароссийскогооптовогорынкаэлектроэнергии после завершения реформы с точки зрения стимулов генерирующихкомпаний к отказу от ценовой конкуренции.
Стимулы к сговору усиливаютсяблагодаря тому, что на рынке ведется торговля однородным товаром с высокойчастотой взаимодействий между одними и теми же игроками, а мониторинг заисполнением условий возможного сговора не затруднен. В то же время асимметриягенерирующих мощностей может снизить стимулы компаний к поддержаниюсговора. И наконец, на российском оптовом рынке электроэнергии сосуществуютфорвардный и спотовыйрынки, причем торги на форвардном рынке занимаютзаметную долю в реализации электроэнергии.
Сосуществование форвардного испотового рынка на российском рынке электроэнергии отличает его от Калифорнии,где на форвардные контракты были наложены ограничения, вместе с тем,посравнению с рынком электроэнергии в Великобритании, на российском рынкесуществует значительная асимметрия производственных мощностей генерирующихкомпаний.В-третьих, разработана теоретико-игровая модель, позволяющая определитьпри заданных правилах торговли на спотовом рынке влияние введения форвардногорынка и объемов торгов на нем на стимулы к ценовому сговору в условияхасимметричного распределения производственных мощностей. Выводы моделиразрешают спор о воздействии форвардного рынка на стимулы к неконкурентномуповедению на спотовом рынке. Показано, что при определенных обстоятельствахвведение форвардного рынка не усилит стимулы к сговору на спотовом рынке,эффект повышения привлекательности сговора возникает лишь для относительноравномернораспределенныхмощностей19крупногоразмера.Неоднозначностьвоздействия форвардного рынка на спотовый является отличительной чертой инаучнойновизнойтекущейработыпосравнениюспредшествующимипубликациями, посвященным проблеме стимулов к поддержанию сговора навзаимосвязанных спотовом и форвардном рынках.В-четвертых, разработанная теоретико-игровая модель модифицированасучетом особенностей функционирования региональных российских оптовых рынковэлектроэнергии, и предложен метод определения наличия или отсутствия нарегиональных российских оптовых рынках электроэнергии влияния объемов торговна форвардном рынке на стимулы к поддержанию ценового сговора.
Предлагаемыйиндикатор может быть рассчитан регулирующим органом на основе информации,имеющейся у администратора рынка. Данный показатель позволяет понять, когда призаданных и известных установленных мощностях и долях групп лиц на рынкахобъемы торгов по контрактам начнут облегчать поддержание сговора на спотовомрынке. Рассчитывая текущее значение соотношения объема торгов на рынкефорвардных контрактов и объема спроса на электроэнергию при ценах отклонения отстратегии поддержания сговора и сопоставляя его с пороговым значением,регулирующий орган может определить, влияет ли рынок форвардных контрактов настимулы к поддержанию сговора на спотовом рынке в определенный моментвремени.Согласно проведенному анализу, переход к полной свободной торговлеэлектроэнергией в 2011г.
не только увеличил пределы, до которых долженрасшириться рынок форвардных контрактов, чтобы начать влиять на стимулы кподдержанию сговора на спотовом рынке, но и сгладил наблюдаемые ранее различияв данных пределах для различных географических сегментов оптового рынкаэлектроэнергии. При сделанных предположениях в первой ценовой зоне рынокфорвардных контрактов не сможет влиять на стимулы генерирующих компаний кподдержанию сговора на спотовом рынке, так как для этого объему продаж пофорвардным контрактам пришлось бы превысить объем спроса при ценах отклоненияот поддержания сговора.Приведенные результаты позволяют сделать вывод о том, какие израссматриваемых географических сегментов оптового рынка электроэнергии требуютк себе более пристального внимания регулирующих органов в связи с более20возможным на их территории ограничением конкуренции.
Превентивное воздействиедо того, как появятся сообщения о возможном сговоре, поможет избежать связанныхс ним потерь в общественном благосостоянии и создаст для участников рынкастимулы не прибегать к ограничению конкуренции. Формой превентивных действийдолжна быть разработка мер, снижающих стимулы участников к поддержаниюсговора на рынке электроэнергии.4. Список публикаций по теме диссертацииРаботы, опубликованные автором в российских рецензируемых научныхжурналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ:1) СпиридоноваО.И.Стратегическоевзаимодействиевкраткосрочномидолгосрочном периоде // Современная конкуренция.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
