Автореферат (1137830)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

На правах рукописиСпиридонова Ольга ИгоревнаВлияние правил торговли на стимулы к сговору на взаимосвязанныхфорвардном и спотовом рынкахСпециальность 08.00.01 – Экономическая теорияАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква - 20121Работа выполнена в федеральном государственном автономном образовательномучреждении высшего профессионального образования «Национальный исследовательскийуниверситет "Высшая школа экономики"»Научный руководительАвдашева Светлана Борисовнадоктор экономических наук,профессорОфициальные оппоненты:Лукьянов Сергей Александровичдоктор экономических наукпрофессор Высшей школы экономики и менеджментаУральского федерального университета имени первогоПрезидента России Б.Н.ЕльцинаКудряшова Елена Николаевнакандидат экономических наукдоцент кафедры прикладной институциональной экономикиэкономического факультета Московского государственногоуниверситета им. М.В.ЛомоносоваВедущая организация:Российская академия народного хозяйства и государственнойслужбы при Президенте Российской ФедерацииЗащита состоится 25 октября 2012 года в 14.00 на заседании диссертационного советаД 212.048.02, в Национальном исследовательском университете "Высшая школа экономики"по адресу 101000, г.

Москва, ул. Мясницкая, д.20, ауд. 309.С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Национального исследовательскогоуниверситета "Высшая школа экономики"Автореферат разослансентября 2012 г.Ученый секретарьдиссертационного совета,д.э.н., профессорНестерова Дарья Владимировна21. Общая характеристика работыАктуальность темы исследования. Во многих отраслях товары продаютсяодновременно на спотовом и форвардном рынках. Параметры равновесия этих двухтипов рынков зависят друг от друга, поскольку на них присутствуют, или по крайнеймере могут присутствовать, те же самые продавцы и покупатели. Влияние, котороеоказывают эти два типа рынков друг на друга, не ограничиваются взаимосвязьюобъемов предложения и спроса.

Различие правил торговли на спотовом и форвардномрынках влияет на выбор стратегий и покупателями, и продавцами. В том случае,когда на спотовом рынке возможен сговор, создание форвардного рынка можетвлиять на стимулы к сговору на спотовом.Примером связанных спотового и форвардного рынков служит российскийоптовый рынок электроэнергии, созданный в ходе недавно завершившейсяструктурнойреформы,конечнойцельюкоторойявляетсястимулированиеконкуренции для повышения эффективности. Если же структура рынка послезавершения реформы способствует возникновению явного или молчаливого сговора,то это может привести к потерям общественного благосостояния.

Все этоподчеркивает актуальность исследования.Степень разработанности проблемы в литературе. Определение правилторговли на спотовом и форвардном рынке в современной экономической литературерассматривается в контексте эффективности реформы, нацеленной на развитиеконкуренции. Большинством экспертов, в том числе П. Джоскоу, Дж.

Бушнеллом, Ч.Ву, отсутствие рынка долгосрочных контрактов в структуре дерегулированногорынка оценивается негативно. Однако среди исследователей нет единства мненийотносительно влияния взаимосвязанных форвардного и спотового рынков на стимулыгенерирующих компаний к неконкурентному поведению. С одной стороны, Б. Аллаз,Дж. Вила, Дж. Бушнелл, Х. Ле Кок, Г. Орзен показали, что наличие форвардногорынка снижает стимулы к неконкурентному поведению компаний на спотовом рынке.С другой стороны, исследования М. Лиски, Дж. Монтеро, М.

Ивалди, Б. Джулиена, П.Рея, П. Сеабрайта, Дж. Тироля, Р. Андерсона, Т. Брианца, Х. Ле Кок и Р. Гринапоказывают, что дополнение спотового рынка форвардным увеличивает стимулыкомпаний-продавцов к поддержанию ценового сговора.3Анализ уровня рыночной концентрации и конкуренции в российскойэлектроэнергетике представлен в работах Е.В. Соколовой, М.А. Черноуса, А.В.Трачука, однако до сих пор ни один автор не анализировал стимулы к сговору нарынке электроэнергетики или влияние на эти стимулов связи между форвардным испотовым рынками.Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследованияявляются взаимосвязанные рынки форвардных и спотовых контрактов. Предметомдиссертационного исследования является влияние сосуществования форвардного испотовогорынка на стимулы продавцов к сговору.

Под правилами торговли,вынесенными в тему диссертации, подразумеваются: а) право генерирующихкомпаний продавать электроэнергию и на форвардном, и на спотовом рынке; б) правопродавать определенную долю электроэнергии по нерегулируемым ценам; в) правоопределения цен в форвардных контрактах. Диссертационная работа направлена наразработку модели, позволяющей определить условия, при которых появлениефорвардного рынка может усилить риск возникновения сговора на спотовом рынке,путем использования в микроэкономической модели сговора предпосылки обасимметрии ограничений на производственные мощности.Цель исследования состоит в том, чтобы определить влияние структурырынка, правил спотовой торговли, а также сочетания спотового рынка с форварднымна стимулы компаний к сговору.Задачи исследования, поставленные для достижения цели исследования:• Изучить и систематизировать основные теоретические подходы к анализусосуществования форвардного и спотового рынков, а также эмпирическиеисследования,посвященныемировойпрактикефункционированиясвязанных между собой форвардных и спотовых рынков;• Проанализировать структуру российского оптового рынка электроэнергиипосле завершения реформы с точки зрения стимулов генерирующихкомпаний к отказу от ценовой конкуренции;• Разработать теоретико-игровую модель, которая позволит определить призаданных правилах торговли на спотовом рынке влияние введенияфорвардного рынка и объемов торгов на нем на стимулы к ценовомусговору;4• Предложить индикатор влияния объемов торгов на форвардном рынке настимулы к поддержанию ценового сговора, и провести его расчеты длярегиональных российских оптовых рынков электроэнергии.Методологическаяитеоретическаяосноваисследования.Вдиссертационном исследовании используются теория отраслевых рынков и теорияигр.Анализбазируетсянатеоретико-игровоммоделированииконкуренциипродавцов с различными ограничениями на производственные мощности привзаимосвязанныхвзаимодействияхнаспотовомифорвардномрынках.Моделирование основано на исследовательских работах Б.

Аллаза и Дж. Вила (1993),М. Ивалди, Б. Джулиена, П. Рея, П. Сеабрайта, Дж. Тироля (2003), Х. Ле Кок (2004),Х. Ле Кок и Р. Грина (2006) и М. Лиски и Дж. Монтеро (2006).Информационной базой в части применения результатов моделирования кроссийскому рынку электроэнергии являются данные о функционировании оптовогорынка электроэнергии России.Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что в нейосуществлен теоретический анализ функционирования взаимосвязанных рынковфорвардных и спотовых контрактов в условиях асимметричных ограничений напроизводственные мощности:1.

Продемонстрировано, что разные выводы о влиянии форвардного рынка наспотовый являются результатом использования разных предпосылок. Вмоделях с конечным временным горизонтом на спотовом рынке введениефорвардного рынка снижает стимулы к неконкурентному поведению средикомпаний-продавцов;прибесконечныхвзаимодействияхвведениефорвардного рынка повышает стимулы к неконкурентному поведению средикомпаний-продавцов;2. Путем сопоставления структуры российского электроэнергии рынка сзарубежными показано, что поддержание молчаливого сговора на немвозможно, и анализ воздействия правил торговли на стимулы к сговоруактуален;3. Разработана теоретико-игровая модель, позволяющая определить на товарномрынке с отсутствующими запасами при заданных правилах торговли наспотовом рынке влияние введения форвардного рынка и объемов торгов на нем5на стимулы к ценовому сговору в условиях асимметричных ограничений напроизводственные мощности;4.

Разработанная теоретико-игровая модельмодифицированас учетомособенностей функционирования региональных российских оптовых рынковэлектроэнергии, и предложен метод определения наличия или отсутствия нарегиональных российских оптовых рынках электроэнергии влияния объемовторгов на форвардном рынке на стимулы к поддержанию ценового сговора.Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Вобласти теории показано, что эффект увеличения стимулов к поддержанию ценовогосговора при наличии рынка форвардных контрактов зависит от асимметричныхограничений на производственные мощности. Этот вывод позволяет примирить двесуществующие в экономической литературе противоположные точки зрения овлиянии наличия взаимосвязанных рынков форвардных и спотовых контрактов настимулы к неконкурентному поведению на спотовом рынке.Практическая значимость заключается в том, что предложен расчетпоказателя, который, во-первых, свидетельствует о наличии или отсутствии навыбранном географическом сегменте товарного рынка влияния объемов торгов нафорвардном рынке на стимулы к поддержанию ценового сговора; и, во-вторых,показывает, насколько может быть расширена торговля на рынке форвардныхконтрактов без воздействия на стимулы к ценовому сговору на спотовом рынке.

Темне менее, применение предлагаемой микроэкономической модели не ограниченорынком электроэнергии; она может быть применена для анализа других товарныхрынков, на которых отсутствуют запасы.Структура диссертации. Диссертационное исследование включает в себявведение, 4 главы, заключение, библиографический список, состоящий из 204наименований, и 6 приложений. Общий объем работы 130 стр.Апробациярезультатовисследования.Результатыдиссертационногоисследования были представлены:на семинаре Power Games in Energy Markets (университет Гумбольдта, г.Берлин, Германия, 10 ноября 2011г.);на Летней школе институционального анализа (НИУ ВШЭ, Московская обл.,2-6 июля 2010 г.);6на семинаре института Рональда Коуза (НИУ ВШЭ, г.

Москва, 2-8 мая 2010 г.);на XI Международной научной конференции НИУ ВШЭ (НИУ ВШЭ, г.Москва, 6-8 апреля 2010г.);на Российском экономическом конгрессе (МГУ, г. Москва, 7-12 декабря2009г.).на семинаре Института анализа предприятий и рынков НИУ ВШЭ (НИУ ВШЭ,г. Москва, 11 июня 2009 г.)Публикации.Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в 7работах общим объемом6 п.л. (вклад автора 5 п.л.). 4 из них опубликованы вроссийских рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК Министерстваобразования и науки РФ.2. Основные положения диссертацииПерваяглавадиссертациисистематизируетработы,посвященныереформированию рынков электроэнергии и стимулам к неконкурентному поведению,порождаемыми структурой рынка.Работы, посвященные влиянию организации рынка на стимулы к сговору,основаны на «народной теореме», показывающей, при каких условиях триггерныестратегии позволяют поддерживать сговор как совершенное в подыграх равновесие(Э.

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации