Диссертация (1137810), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Изменение курса доллара США к рублю можетотразиться на издержках производителей товаров и услуг, что может негативно сказаться на ихнадежности как заемщиков и, следовательно, снизить кредитную активность банков насоответствующих сегментах рынка. Включение цены на нефть обусловлено существеннымвлиянием ситуации на рынке «черного золота» на экономическое развитие России и,следовательно, на спрос на кредитном рынке. Наконец, изменения в значении индекса ММВБотражают изменения в благосостоянии российских компаний как финансового, так инефинансового сектора, которое может отражаться на рынке кредитования.Одним изключевых элементов моделиявляется произведение характеристикидостаточности собственных средств банка DiffN 10 на изменение значения инструментаденежно-кредитной политики Банка России MP .
Коэффициент при данном произведенииотражает направление влияния регуляторных требований на работу канала банковскогокредитования. Так, если знак коэффициента при произведении DiffN10 MP совпадет сознаком коэффициента при отдельно учитываемом в уравнении регрессии импульсе денежнокредитной политики MP , то это свидетельствует о том, что наличие регуляторныхтребований усиливает влияние денежно-кредитной политики на кредитный рынок.
И наоборот,- 95 еслизнаккоэффициентаприпроизведенииDiffN10 MPпротивоположензнакукоэффициента при регрессоре MP , то делается вывод об ослабляющем воздействииуказанного вида микропруденциального регулирования на канал банковского кредитования.Для получения состоятельных оценок были оценены модели с фиксированнымииндивидуальными эффектами. При этом стандартные ошибки в этих моделях былискорректированы по методу Дрисколл–Краая ((Driscoll, Kraay (1998)), что позволило учестьвозможное наличие гетероскедастичности, автокорреляции и пространственной корреляциислучайных ошибок.
Все расчеты проводились в статистическом пакете STATA.3.3.2 ДанныеВ анализе используются месячные данные по индивидуальным характеристикамдеятельности российских кредитных организаций, а также по отдельным макроэкономическимпоказателям. Основными источниками данных по отдельным кредитным организациямявляются формы обязательной банковской отчетности 0409101 «Оборотная ведомость посчетам бухгалтерского учета кредитной организации» и 0409135 «Информация об обязательныхнормативах и о других показателях деятельности кредитной организации».
Источником данныхдля агрегированных показателей, использованных в качестве контрольных переменных,являются Росстат и Банк России. Итоговая сбалансированная панель включала в себя данные по583 кредитным организациям за период с января 2014 по октябрь 2016 года, т.е. 19822наблюдения.Праваяграницауказанноговременногопромежуткаограниченадоступностьюнеобходимых данных на момент проведения расчетов. При этом стоит отметить, что отсутствиедвух последних точек за 2016 год не привело к существенному искажению результатов,поскольку вышедшие впоследствии данные за ноябрь–декабрь свидетельствуют о сохранениитенденций развития кредитного рынка, характерных для всего 2016 года. Выбор левой границыанализируемого периода времени обусловлен двумя основными причинами.
В первую очередь,действующий в настоящее время режим инфляционного таргетирования был введен в конце2013 года, когда была окончательно сформирована соответствующая система инструментовБанка России. Поэтому учет более ранних периодов времени является излишним с точки зренияанализа эффективности процентной политики Банка России, в частности, канала банковскогокредитования. Кроме того, с января 2014 года в российской экономике были введены стандартыБазеля III, в частности — норматив достаточности капитала Н1.0, пришедший на сменунормативу Базеля II Н1 и действующий по настоящее время61.
В связи с этим выбранный дляанализа временной интервал позволяет в полной мере учесть период действия современных61См. Указание Банка России от 25.10.2013 № 3097-У «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 3декабря 2012 года № 139-И «Об обязательных нормативах банков».- 96 регуляторных предписаний и текущего режима денежно-кредитной политики, не затрагиваяпериод действия неактуальных в данный момент банковских нормативов.Чтобы избежать искажения результатов, вызванных неоднородностью российскихкредитных организаций, для целей настоящего исследования исходная выборка банков быларазделена на три основные группы: 10 системно значимых кредитных организаций, прочиекрупные банки из группы выделяемых Банком России 30 крупнейших кредитных организаций,а также средние и малые банки.Состав группы системно значимых кредитных организаций впервые был опубликован насайте Банка России в конце 2015 года и с тех пор не претерпел изменений 62.
В нее вошли десятькрупнейших частных и государственных банков страны. Согласно информации Банка России,на балансах системно значимых кредитных организаций сосредоточено свыше 60% активоввсего российского банковского сектора, а их деятельность способна повлиять на развитие всегороссийского банковского сектора.В группу прочих крупных кредитных организаций вошли те банки, которые, с однойстороны, не являются системно значимыми в определении Банка России, с другой стороны,были включены Банком России в список 30 крупнейших российских кредитных организаций посостоянию на конец исследуемого периода, т.е. по состоянию на 1 ноября 2016 года 63. Данныекредитные организации аккумулируют у себя около 80% всех активов российского банковскогосектора, являются ключевыми игроками на кредитном и депозитном рынках и в силу своегоразмера и, как правило, высокого уровня надежности, обладают широкими возможностямифондирования и размещения средств.В отличие от крупнейших кредитных организаций, доля средних и малых банков нароссийском рынке сравнительно невелика.
Более того, такие банки имеют значительно меньшевозможностей по привлечению и размещению средств и поэтому сильнее связаны со своимиклиентами. Другими словами, бизнес-модели средних и малых банков могут существенноотличаться от бизнес-моделей более крупных конкурентов. Как следствие, объединениекрупных и малых банков в одну группу при анализе может привести к недостоверностиполученных результатов и поэтому является неоправданным.62Согласно Пресс-релизу Банка России от 20.10.2015 «Об утверждении перечня системно значимых кредитныхорганизаций», системно значимыми кредитными организациями были признаны АО ЮниКредит Банк, Банк ГПБ(АО), Банк ВТБ (ПАО), АО «АЛЬФА-БАНК», ПАО Сбербанк, ПАО Банк «ФК Открытие», ПАО РОСБАНК, ПАО«Промсвязьбанк», АО «Райффайзенбанк» и АО «Россельхозбанк».
Критерии отнесения кредитных организаций кгруппе системно значимых определены в Указании Банка России от 22.07.2015 № 3737-У«О методике определения системно значимых кредитных организаций».63Список 30 крупнейших российских кредитных организаций регулярно публикуется на официальном сайте БанкаРоссии www.cbr.ru в материале «Сводная статистическая информация по крупнейшим банкам» подраздела«Банковский сектор» раздела «Информационно-аналитические материалы».- 97 Последняя группа средних и малых банков также была разделена на четыре подгруппы взависимости от среднего за период значения норматива достаточности собственных средств(капитала) и направления основной деятельности. Среди средних и малых банков встречаютсяте банки, значение норматива которых значительно больше минимально установленного и дажеможет превышать 100%.
В силу принципа расчета норматива достаточности капитала, этоозначает, что банк практически не кредитует нефинансовый сектор экономики. Чтобы избежатьискажения результатов оценивания, банки со средним за период значением нормативадостаточности капитала, превышающим 50%, были выделены в отдельную подгруппу, условноназванную «не кредитующими банками».
Как видно из таблицы 10, данная граница отделяетпочти 10% выборки банков с наибольшим значением норматива Н1.0.Оставшиеся кредитные организации были разделены на три подгруппы в зависимости оттого, какой тип кредитования занимает наибольшую долю в активах этих кредитныхорганизаций. В частности, розничными были признаны банки, у которых средняя за периоддоля кредитов населения в активах превышала 50%, а доли остальных типов кредитов непревышали 30%.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
