Автореферат (1137785)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

На правах рукописиМерзляков Сергей АнатольевичВзаимодействие фискальной и монетарной политикив экспортоориентированной экономикеСпециальность 08.00.01 – Экономическая теорияАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наук0Москва – 2010Работа выполнена в государственном образовательном бюджетном учреждениивысшего профессионального образования «Государственный университет – Высшаяшкола экономики»Научный руководитель:кандидат экономических наукПекарский Сергей ЭдмундовичОфициальные оппоненты:доктор экономических наукДорошенко Марина Евгеньевнакандидат экономических наукГамбаров Георгий МихайловичВедущая организацияЦентральный экономико-математическийинститут РАНЗащита состоится 16 декабря 2010 года на заседании диссертационного советаД 212.048.02 в Государственном университете – Высшей школе экономики по адресу:101000, г.

Москва, ул. Мясницкая, д. 20, ауд. 309.С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета –Высшей школы экономики.Автореферат разослан ____ ноября 2010 годаУченый секретарьдиссертационного советад.э.н.Д.В. Нестерова21. Общая характеристика работыАктуальность темы исследованияВдиссертацииконструированиярассматривается(дизайна)экспортоориентированнойкомплексфискальнойэкономике.ивзаимосвязанныхмонетарнойпроблемполитикиЭкспортоориентированныйвхарактерэкономики отражает не только открытость экономики, но и тот факт, что проведениефискальной и монетарной политики существенным образом зависит от состоянияплатежного баланса.

Если экспорт составляет значительную часть ВВП, то и доходыгосударственного бюджета также будут в немалой степени зависеть от экспортнойвыручки, что является важным ограничением на фискальную политику. В ситуации,когда положительное сальдо счета текущих операций не может быть уравновешеносчетом движения капитала при данном обменном курсе, в отсутствие масштабныхинтервенций центрального банка на валютном рынке обменный курс национальнойвалюты должен укрепиться. В этих условиях монетарная политика вынужденавыбирать между накоплением золотовалютных резервов с целью поддержанияобменного курса, позволяющего добиться увеличения объема ВВП, и сдерживаниемуровня инфляции. Кроме того, неразвитость финансовых рынков, характерная длямногих развивающихся экономик экспорториентированного (ресурсного) типа, такженакладываетопределенныеограничениянавозможностьиспользованиятрадиционных инструментов фискальной и монетарной политики.Феномен экспортоориентированной экономики с неразвитыми финансовымирынками актуализировал фундаментальную проблему выработки специфическихпринципов построения оптимальной с точки зрения минимизации общественныхпотерь макроэкономической политики.

В свою очередь, построение оптимальноймакроэкономической политики обуславливает проблему оптимального дизайнафискальнойистратегическогомонетарнойполитикивзаимодействияинахожденияправительстваиэффективнойцентральногоформыбанкавспецифических условиях экспортоориентированной экономики.Новаяполитическаяэкономиявмакроэкономикеактивноиспользуеттеоретико-игровой подход для изучения взаимодействия государственных агентов,однако в экономической науке еще не сложилось целостной теории, посвященной3дизайну фискальной и монетарной политики.

В связи с этим представляетсяактуальным выявление основных макроэкономических зависимостей в условияхнеразвитых финансовых рынков и разработка концепции дизайна фискальной имонетарной политики в экспортоориентированной экономике.Логика взаимодействия фискальной и монетарной политики обусловлена двумяфакторами. Во-первых, правительство и центральный банк имеют общие цели, такиекак увеличение объема выпуска, снижение уровня инфляции, сокращение объемагосударственного долга (или накопление стабилизационного фонда), и томуподобное. Государство может стимулировать рост ВВП или добиваться сниженияинфляции, используя инструменты как фискальной, так и монетарной политики.Несмотря на то, что в конечном итоге инфляция является монетарным феноменом,причиной высокой инфляции часто является несбалансированность фискальнойсферы.

При этом высокий уровень инфляции посредством хорошо известныхмеханизмов может воздействовать на реальную экономику, создавая затруднения напутирешенияспецифическихзадачфискальнойполитики.Снижениегосударственного долга (или накопление стабилизационного фонда) важно не толькодля правительства, но и для центрального банка, целью которого являетсяобеспечение стабильности на финансовом рынке.Во-вторых, что не менее важно, правительство и центральный банк связаныдругсдругомрядомсовместныхограничений.Преждевсего–этоконсолидированное бюджетное ограничение правительства и центрального банка,которые делят между собой нагрузку по стабилизации государственного долга (засчет излишка бюджета правительства или сеньоража).

Еще одно важное соображениезаключается в следующем: постановка задачи компромиссного выбора междуинфляцией и выпуском определяет необходимость взаимодействия правительства ицентрального банка, каждый из которых воздействует на совокупный спрос спомощью собственных инструментов.Актуальность данного исследования связана не только с перспективойисследования нового теоретического направления, но и с непосредственноприкладными и практическими задачами.

В условиях высоких цен на нефтьпроблема, стоящая перед Банком России – это выбор между стабилизацией инфляциии валютной политикой, поддерживающей высокие доходы от экспорта (и, как4следствие, высокий ВВП и высокие доходы бюджета). В терминологии новойполитической экономии можно говорить о том, что монетарная политика определяетвозможный набор альтернатив, доступных для фискальной политики.

Накапливаязолотовалютные резервы, центральный банк может воздействовать на объем выпускав краткосрочном периоде за счет увеличения денежной массы и в долгосрочномпериоде за счет ослабления обменного курса национальной валюты и увеличенияэкспортной выручки. В то же время, такие действия правительства как формированиеизлишков бюджета и накопление стабилизационного фонда мотивированы, средипрочего, желанием сдержать рост инфляции. А это, в свою очередь, означает, чтофискальная политика воздействует на возможный набор альтернатив, доступныхмонетарной политике. Продолжая рассуждения в духе новой политической экономии,можно заключить, что для построения макроэкономической политики, повышающейблагосостояние общества, необходимо решить вопрос оптимального дизайнафискальной и монетарной политики.

Иными словами, требуется качественный анализмеханизма и поиск наилучшей формы взаимодействия Правительства РФ и БанкаРоссиивусловияхэкспортоориентированнойэкономикиснеразвитымифинансовыми рынками.Степень научной разработанности проблемыДиссертационное исследование дополняет целый ряд работ, посвященных темевзаимодействияфискальнойимонетарнойполитики.Влияниедействийгосударственных агентов на макроэкономическое равновесие нашло свое отражение вработах, относящихся к макроэкономическому аспекту новой политическойэкономии. Комплексный анализ действий фискальной и монетарной политики приналичии различных экономических и политических ограничений представлен вработах А.

Дрэйзена, Т. Перссона и Г. Табеллини. В основе подхода новой политическойэкономии – неоднородность предпочтений и конфликт интересов экономическихагентов. Различие в предпочтениях и интересах обуславливает необходимость обществаделегироватьполномочияпроведенияфискальнойимонетарнойполитикиправительству и центральному банку.

При этом макроэкономическое равновесие зависитотрезультатовстратегическоговзаимодействияправительства и центрального банка.5государственныхагентов–В зарубежной литературе широко рассматривается вопрос делегированияполномочий независимому центральному банку, обладающему высокой степеньюконсервативности, то есть отдающему больший приоритет инфляции, а не выпуску.Данному вопросу посвящены работы К. Рогова, К. Уолша, Л. Лейдерманна иЛ. Свенссона.Проблемаопределенияоптимальногоуровняконсервативностицентрального банка рассмотрена в работах Е.Н. Лозгачевой, А.Г.

Шульгина иА.В. Дементьева.В современной литературе, посвященной моделированию стратегическоговзаимодействия фискальной и монетарной политики можно выделить две основныегруппы проблем, совместно решаемых правительством и центральным банком.Первая область исследований взаимодействия фискальной и монетарной политикисвязана с проблемами устойчивости государственного долга и регулированияинфляции, и нашла свое отражение в исследованиях Г. Табеллини и А. Алесины.Более поздние исследования Б.

Ван Эрла, Л. Бовенберга и М. Рэйта расширяютподход Г. Табеллини: фискальная политика, помимо своих собственных целей, такжеможет ориентироваться на цели, традиционно считающиеся монетарными. В работахР. Битсмы и Л. Бовенберга также рассматривается конфликт интересов фискальной имонетарной политики, связанный с регулированием объема государственного долга иуровня инфляции. Авторы допускают возможность достижения эффективноговзаимодействия двух властей как в случае зависимого, так и в случае независимогоцентрального банка.

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации