Диссертация (1137765), страница 27

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 27)

Вычисляется как среднее арифметическое между ценойспроса и предложения (т.е. середина спреда) по опционам колл с ценойисполнения, т.е. при которой абсолютное значение разницы междусредней арифметической ценой опционов колли опционов путв момент расчета VIX самое минимальное в рассматриваемой длярасчѐта VIX выборке опционов соответствующего типа.Средняя арифметическая цена опционов пут соответствующего типа в выборкев момент расчѐта VIX. Вычисляется как среднее арифметическое между ценойспроса и предложения (т.е.

середина спреда) по опционам пут с ценойисполнения, т.е. при которой абсолютное значение разницы междусредней арифметической ценой опционов колли опционов путв момент расчѐта VIX самое минимальное в рассматриваемой длярасчѐта VIX выборке опционов соответствующего типа.Цена исполнения опционов соответствующего типа, непосредственнопредшествующая форвардному значению индекса S&P 500врассматриваемой для расчѐта VIX выборке опционов соответствующего типаi-ая цена исполнения опционов «вне денег» в рассматриваемой для расчѐта VIXвыборке опционов соответствующего типа:– для колл, если;– для пут, если;– для пут и колл, если.То есть:1. Отбираются опционы колл с ценой исполнения, за исключением тех,у которых цена спроса (bid price) близка к нулю (равна нулю).

Если у опционовколл с двумя последовательно идущими в выборке ценами исполнения ценаспроса (bid price) близка к нулю (равна нулю), то никакие больше опционы сВыборка опционов соответствующего типа здесь и далее – упорядоченная по возрастаниюцены исполнения таблица средних арифметических (для каждой цены исполнения)наблюдаемых на рынке цен (премий) спроса и отдельно предложения по коллам и отдельнопутам, участвующим в расчѐте VIX (т.е.

соответствующим требованию к сроку исполнения – от23 до 37 дней от момента расчѐта VIX до момента исполнения), см. пример расчѐта индексаволатильности VIX ниже.167Продолжение таблицы И.1121516( )3ценами исполнения выше не отбираются (даже если в исключаемой такимобразом части выборки имеются опционы с ненулевыми ценами спроса).2. Отбираются опционы пут с ценой исполнения, за исключением тех, укоторых цена спроса (bid price) близка к нулю (равна нулю). Если у опционовпут с двумя последовательно идущими в выборке ценами исполнения ценаспроса (bid price) близка к нулю (равна нулю), то никакие больше опционы сценами исполнения ниже не отбираются (даже если в исключаемой такимобразом части выборки имеются опционы с ненулевыми ценами спроса).3.

Отбираются опционы колл и пут с ценой исполненияпри условии,что в выборке имеются опционы (колл или пут) с ценой исполнения, равной .Цена опционов колл и пут с ценой исполненияусредняется (среднееарифметическое) до одного значения.Шаг цены исполнения – середина интервала между ценами исполнения. Т.е. дляданной i-ой цены исполнения– половина разницы между ценамиисполненияи.для наименьшей в выборке i-ой цены исполнения– разница междуследующей (за данной самой низкой) выбранной ценой исполнения и даннойсамой низкой в выборке ценой исполнения. Аналогично,для наивысшей ввыборке i-ой цены исполнения– разница между данной самой высокой ввыборке ценой исполнения и предшествующей выбранной ценой исполнения.Среднее арифметическое между ценой спроса и предложения (т.е.

серединаспреда) по опционам (колл и пут отдельно) с i-ой ценой исполненияИсточник: составлено автором по данным [123]Вклад отдельно взятого опциона в значение индекса VIX пропорционаленшагу цены исполненияи цене опциона ( ) и обратно пропорционаленквадрату цены исполнения опциона.Рассмотрим пример расчѐта индекса волатильности VIX по состоянию на22 сентября 2014 г., 9:46 по чикагскому времени.В расчѐт VIX войдут опционы на фондовый индекс SPX со срокамиисполнения 25 дней (near-term), т.е. 17 октября 2014 г., и 32 дня (next-term), т.е. 24октября 2014 г., соответственно. Заметим, что в расчѐт VIX, например, 24сентября 2014 г. войдут опционы со сроками исполнения 30 дней и 37 дней:2014 г.СентябрьСент – ОктОктябрьОктябрьОктябрьОкт – НояПн Вт Ср Чт Пт Сб Вс22 23 24 25 26 27 2829 30 123456789 10 11 1213 14 15 16 17 18 1920 21 22 23 24 25 2627 28 29 30 31 12168Основные параметры задачи представлены в таблице:Параметр задачиВремя расчѐта индекса VIXВремя до истечения срока опционов (в днях)Время расчѐтов по опционам в день исполненияБезрисковая процентная ставка,Near-term9:46258:300,0305%Next-term9:463215:000,0286%Вычислим время до истечения срока опционов соответствующего типа (вдолях календарного года) , используя формулы (И.2) и (И.3):ПоказательNear-term85451034 56035 9240,0683486Next-term85490044 64046 3940,0882686В таблице И.2 и таблице И.3 опционы с ближайшим исполнением (Nearterm options) и с последующим исполнением (Next-term options) упорядочены повозрастанию цены исполнения (столбец 1).

Для каждой цены исполнения ценаспроса и предложения по коллам (столбцы 2–3) и отдельно по путам (столбцы4–5) определены как средние арифметические наблюдаемых на рынке опционныхпремий 22 сентября 2014 г. в 9:46 по чикагскому времени. Цена исполнения,средняя цена спроса и предложения, а также рассчитанные на их основепоказатели (столбцы 6–8, 10–11) выражены в процентных пунктах.Примечания к таблице И.2 и таблице И.3:Опционы, выбранные для расчѐта индекса VIXОпционы пут с данной ценой исполнения не учитываются (несмотря на отличнуюот нуля среднюю цену спроса), поскольку предшествуют двум последовательноидущим в выборке опционам с нулевой средней ценой спроса (обозначены).Опционы колл с данной ценой исполнения не учитывается (несмотря на отличнуюот нуля среднюю цену спроса), поскольку следуют за двумя последовательноидущими в выборке опционами с нулевой средней ценой спроса (обозначены ).В расчѐт принимаются цены исполнения выбранных опционов2,10Минимальное абсолютное значение разницы средних цен колла и пута169Описание столбцов к таблице И.2 и таблице И.3:[1][2][3][4][5][6][7][8]Цена исполнения, в процентных пунктахСредняя цена (премия) спроса опционов колл с данной ценой исполнения, в процентныхпунктахСредняя цена (премия) предложения опционов колл с данной ценой исполнения, впроцентных пунктахСредняя цена (премия) спроса опционов пут с данной ценой исполнения, в процентныхпунктахСредняя цена (премия) предложения опционов пут с данной ценой исполнения, впроцентных пунктахСредняя цена опциона колл (показатель ( ) для выбранных опционов), в процентныхпунктах.

[6] = ([2] + [3])/2Средняя цена опциона пут (показатель ( ) для выбранных опционов), в процентныхпунктах. [7] = ([4] + [5])/2Абсолютное значение разницы средних цен колла и пута, в процентных пунктах.[8] = |[6] – [7]|[9]Выбор опционов с данной ценой исполнения для показателя[10]по выбранным опционам, в процентных пунктахДоля в цене исполнения (Contribution by Strike):[11], тип выбранного опциона( )Таблица И.2 – Опционы с ближайшим исполнением (Near-Term Options)18009001 0001 0501 1001 1251 1501 1751 2001 2201 2251 2401 2501 2601 2701 2751 2801 2901 3001 3051 3101 3151 3201 3251 3301 3351 3401 3451 3501 3551 3601 3651 3701 3751 3801 3851 3901 3951 4001 4051 4101 4151 42021 160,901 060,90961,00911,00861,00836,00811,00786,10761,10741,10736,10721,10711,10701,10691,10686,10681,10671,10661,10656,10651,10646,10641,20636,20631,20626,20621,20616,20611,20606,20601,20596,20591,20586,20581,20576,20571,20566,20561,20556,20551,20546,20541,2031 164,401 064,50964,50914,50864,60839,60814,60789,60764,60744,60739,60724,60714,60704,60694,60689,60684,60674,70664,70659,70654,70649,70644,70639,70634,70629,70624,70619,70614,70609,70604,70599,70594,70589,70584,70579,70574,70569,70564,80559,80554,80549,80544,8040,050,050,050,050,050,100,100,100,100,100,100,050,0550,100,100,100,100,050,050,050,050,050,100,050,100,050,100,100,100,100,100,100,100,100,100,100,100,100,150,150,150,150,350,350,350,350,150,200,350,350,150,150,350,400,400,4061 162,651 062,70962,75912,75862,80837,80812,80787,85762,85742,85737,85722,85712,85702,85692,85687,85682,85672,90662,90657,90652,90647,90642,95637,95632,95627,95622,95617,95612,95607,95602,95597,95592,95587,95582,95577,95572,95567,95563,00558,00553,00548,00543,0070,050,050,050,050,030,030,030,030,030,050,030,050,030,050,050,050,050,050,080,050,050,050,050,080,050,080,080,080,100,200,180,180,200,130,150,230,230,130,130,180,230,200,2381 162,601 062,65962,70912,70862,78837,78812,78787,83762,83742,80737,83722,80712,83702,80692,80687,80682,80672,85662,83657,85652,85647,85642,90637,88632,90627,88622,88617,88612,85607,75602,78597,78592,75587,83582,80577,73572,73567,83562,88557,83552,78547,80542,7891011PutPutPutPutPutPutPut5,005,005,005,005,005,007,500,00000053280,00000033060,00000039380,00000058650,00000058230,00000032120,0000004783Put10,000,0000011318Put7,500,0000008369170Продолжение таблицы И.211 4251 4301 4351 4401 4451 4501 4551 4601 4651 4701 4751 4801 4851 4901 4951 5001 5051 5101 5151 5201 5251 5301 5351 5401 5451 5501 5551 5601 5651 5701 5751 5801 5851 5901 5951 6001 6051 6101 6151 6201 6251 6301 6351 6401 6451 6501 6551 6601 6651 6701 6751 6801 6851 6901 6951 7001 7051 7101 7151 7201 7251 7301 7351 7401 7451 7501 7551 7601 7651 7701 7751 7801 7851 7901 7951 8001 8052536,30531,30526,30521,30516,30511,30506,30501,30496,30491,30486,30481,30476,30471,30466,40461,40456,40451,40446,40441,40436,40431,40426,40421,40416,50411,50406,50401,50396,50391,50386,50381,50376,60371,60366,60361,60356,60351,60346,70341,70336,70331,70326,70321,80316,80311,80306,80301,90296,90291,90287,00282,00277,00272,10267,10262,10257,20252,20247,30242,30237,40232,40227,50222,50217,60212,60207,70202,80197,80192,90188,00183,10178,20173,30168,40163,50158,603539,80534,80529,80524,80519,80514,80509,80504,80499,80494,80489,90484,90479,90474,90469,90464,90459,90454,90449,90445,00440,00435,00430,00425,00420,00415,00410,10405,10400,10395,10390,10385,10380,20375,20370,20365,20360,30355,30350,30345,30340,40335,40330,40325,40320,50315,50310,50305,60300,60295,70290,70285,70280,80275,80270,90265,90261,00256,00251,10246,10241,20236,30231,30226,40221,50216,60211,60206,70201,80196,90192,00187,10182,20177,30172,40167,50162,6040,150,050,150,050,050,150,050,050,050,050,150,050,200,050,050,250,300,050,050,100,300,050,100,100,100,300,150,150,150,200,350,250,250,250,250,500,300,350,350,350,400,400,450,450,500,500,550,550,600,600,650,700,750,750,800,850,850,900,951,001,051,101,151,201,251,301,401,451,501,601,651,751,851,902,002,152,2550,200,400,400,300,400,250,450,450,450,450,250,450,500,300,500,400,350,550,550,600,400,600,650,650,650,700,700,700,700,750,750,800,800,800,800,850,850,900,900,900,950,951,001,001,050,851,101,101,151,151,201,251,301,301,351,401,401,451,501,551,601,651,701,751,851,901,952,052,152,202,352,402,502,602,752,903,006538,05533,05528,05523,05518,05513,05508,05503,05498,05493,05488,10483,10478,10473,10468,15463,15458,15453,15448,15443,20438,20433,20428,20423,20418,25413,25408,30403,30398,30393,30388,30383,30378,40373,40368,40363,40358,45353,45348,50343,50338,55333,55328,55323,60318,65313,65308,65303,75298,75293,80288,85283,85278,90273,95269,00264,00259,10254,10249,20244,20239,30234,35229,40224,45219,55214,60209,65204,75199,80194,90190,00185,10180,20175,30170,40165,50160,6070,180,230,280,180,230,200,250,250,250,250,200,250,350,180,280,330,330,300,300,350,350,330,380,380,380,500,430,430,430,480,550,530,530,530,530,680,580,630,630,630,680,680,730,730,780,680,830,830,880,880,930,981,031,031,081,131,131,181,231,281,331,381,431,481,551,601,681,751,831,902,002,082,182,252,382,532,638537,88532,83527,78522,88517,83512,85507,80502,80497,80492,80487,90482,85477,75472,93467,88462,83457,83452,85447,85442,85437,85432,88427,83422,83417,88412,75407,88402,88397,88392,83387,75382,78377,88372,88367,88362,73357,88352,83347,88342,88337,88332,88327,83322,88317,88312,98307,83302,93297,88292,93287,93282,88277,88272,93267,93262,88257,98252,93247,98242,93237,98232,98227,98222,98218,00213,00207,98203,00197,98193,00188,00183,03178,03173,05168,03162,98157,989PutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPut105,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,00110,00000043090,00000055020,00000066770,00000042200,00000053880,00000047560,00000059050,00000058640,00000058240,00000057850,00000045960,00000057070,00000079360,00000039410,00000061520,00000072220,00000071740,00000065790,00000065350,00000075750,00000075250,00000069420,00000079580,00000079060,00000078550,00000104060,00000087880,00000087320,00000086760,00000096350,00000110860,00000105150,00000104490,00000103840,00000103190,00000131840,00000111610,00000120560,00000119820,00000119080,00000127810,00000127030,00000135610,00000134780,00000143200,00000123970,00000150600,00000149700,00000157820,00000156880,00000164850,00000172730,00000180510,00000179440,00000187090,00000194640,00000193500,00000200920,00000208250,00000215490,00000222650,00000229720,00000236700,00000243600,00000254520,00000261230,00000271920,00000282480,00000292920,00000303240,00000317400,00000327460,00000341320,00000351120,00000368560,00000389670,0000040286171Продолжение таблицы И.211 8101 8151 8201 8251 8301 8351 8401 8451 8501 8551 8601 8651 8701 8751 8801 8851 8901 8951 9001 9051 9101 9151 9201 9251 9301 9351 9401 9451 9501 9551 9601 9651 9701 9751 9801 9851 9901 9952 0002 0052 0102 0152 0202 0252 0302 0352 0402 0452 0502 0552 0602 0652 0702 0752 0802 0852 0902 0952 1002 1202 1252 1502 1752 2002 2252 2502153,80148,90144,10139,20134,40129,60124,80120,10115,40110,60105,90101,3096,6092,0087,4082,9078,4074,0069,6066,0061,6057,4053,3049,1045,2041,2037,4033,7030,1026,7023,4020,3017,4014,6012,209,907,906,204,703,402,651,751,201,000,450,250,350,200,200,150,150,150,100,100,050,050,050,050,050,050,053157,80152,90148,10143,30138,40133,60128,80124,10119,30114,60109,90105,20100,5095,9091,3086,7082,2077,7073,2068,5064,1059,8055,6051,2047,3043,4039,5035,7032,1028,5025,1021,8018,8015,9013,3011,009,007,105,204,203,102,301,701,251,000,800,650,600,300,500,300,200,200,200,450,400,150,350,150,150,150,100,050,050,100,0542,352,502,653,003,003,203,403,603,804,104,404,705,005,405,806,206,707,207,808,509,109,9010,7011,6012,5013,6014,7015,9017,7019,0020,6022,3024,3026,5028,9031,4034,3037,4040,7044,0048,0052,2056,6061,2065,9070,7075,6080,5085,4090,4095,30100,30105,30110,30115,30120,30125,30130,30135,30155,30160,30185,20210,20235,20260,20285,2053,203,403,503,603,904,104,404,604,905,205,505,806,206,607,007,508,008,608,809,5010,2011,3012,1012,6014,0014,7015,8017,2018,8020,5022,0024,0025,8028,1030,6033,2036,5039,7043,2047,7051,4056,0060,4065,0069,7074,4079,3084,1089,0094,0098,90103,90108,90113,80118,80123,80128,80133,80138,80158,80163,80188,80213,70238,70263,70288,706155,80150,90146,10141,25136,40131,60126,80122,10117,35112,60107,90103,2598,5593,9589,3584,8080,3075,8571,4067,2562,8558,6054,4550,1546,2542,3038,4534,7031,1027,6024,2521,0518,1015,2512,7510,458,456,654,953,802,882,031,451,130,730,530,500,400,250,330,230,180,150,150,250,230,100,200,100,080,100,050,030,030,080,0372,782,953,083,303,453,653,904,104,354,654,955,255,606,006,406,857,357,908,309,009,6510,6011,4012,1013,2514,1515,2516,5518,2519,7521,3023,1525,0527,3029,7532,3035,4038,5541,9545,8549,7054,1058,5063,1067,8072,5577,4582,3087,2092,2097,10102,10107,10112,05117,05122,05127,05132,05137,05157,05162,05187,00211,95236,95261,95286,958153,03147,95143,03137,95132,95127,95122,90118,00113,00107,95102,9598,0092,9587,9582,9577,9572,9567,9563,1058,2553,2048,0043,0538,0533,0028,1523,2018,1512,857,852,952,106,9512,0517,0021,8526,9531,9037,0042,0546,8352,0857,0561,9867,0872,0376,9581,9086,9591,8896,88101,93106,95111,90116,80121,83126,95131,85136,95156,98161,95186,95211,93236,93261,88286,939PutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutCall & PutCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCall105,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,0015,00110,00000423530,00000447760,00000464170,00000495410,00000515110,00000542000,00000575980,00000602240,00000635510,00000675680,00000715420,00000754710,00000800730,00000853350,00000905410,00000963930,00001028830,00001099990,00001149610,00001240030,00001322630,00001445260,00001546260,00001632690,00001778610,00001889620,00002026030,00002187450,00002399790,00002583760,00002964320,00002725880,00002331980,00001954860,00001626140,00001326090,00001066910,00000835440,00000618760,00000472640,00000355820,00000249380,00000177680,00000137180,00000087970,00000063390,00000060070,00000047820,00000029740,00000038480,00000026510,00000020520,00000017500,00000017420,00000028890,00000025880,00000011450,00000022780,0000003401Call25,000,0000005536Таблица И.3 – Опционы с последующим исполнением (Next-Term Options)11 2251 2501 2751 3001 3252735,90710,80686,00660,90635,903738,80713,80688,70663,80638,6040,050,1050,100,100,100,100,206737,35712,30687,35662,35637,2570,050,050,080,050,158737,30712,25687,28662,30637,1091011Put50,000,0000023069Put37,500,0000032041172Продолжение таблицы И.311 3501 3751 4001 4251 4501 4751 5001 5101 5201 5251 5301 5401 5501 5551 5601 5651 5701 5751 5801 5851 5901 5951 6001 6051 6101 6151 6201 6251 6301 6351 6401 6451 6501 6551 6601 6651 6701 6751 6801 6851 6901 6951 7001 7051 7101 7151 7201 7251 7301 7351 7401 7451 7501 7551 7601 7651 7701 7751 7801 7851 7901 7951 8001 8051 8101 8151 8201 8251 8301 8351 8401 8451 8501 8551 8601 8652610,90585,90561,00536,00511,10486,10461,20451,30441,30436,30431,30421,40411,40406,40401,40396,50391,20386,50381,50376,60371,30366,60361,60356,70351,70346,70341,80336,80331,80326,90321,90316,90312,00307,00302,10297,10292,20287,20282,30277,30272,40267,40262,50257,50252,60247,70242,70237,80232,90228,00223,40218,50213,60208,70203,80198,90194,00189,20184,30179,40174,60169,70164,90160,10155,30150,50145,70140,90136,20131,50126,80122,10117,40112,80108,20103,603613,60588,70563,70538,80513,80488,90464,00454,00444,00439,10434,10424,10414,20409,20404,20399,20394,00389,30384,30379,30374,10369,40364,40359,40354,50349,50344,50339,50334,60329,60324,70319,70314,70309,80304,80299,90294,90289,90285,00280,10275,10270,20265,20260,30255,30250,40245,50240,60235,60230,70225,30220,40215,50210,60205,70200,80195,90191,10185,80180,90176,10171,20166,40161,60156,70152,00147,20142,40137,70132,90128,20123,50118,80114,20109,60105,0040,100,100,150,200,250,300,350,350,400,400,450,450,500,500,550,550,600,600,600,650,650,700,700,750,750,800,800,850,900,900,950,951,001,051,101,151,151,201,251,301,351,401,451,501,601,651,701,751,851,902,002,102,202,302,402,502,652,752,903,003,103,303,503,703,804,104,304,504,805,005,305,605,906,306,607,0050,200,250,250,300,350,400,450,500,500,550,550,600,600,650,650,700,700,750,750,750,800,800,850,850,900,900,950,951,001,051,051,101,151,151,201,251,301,351,401,451,501,551,601,701,751,801,901,952,002,102,202,252,352,452,552,652,802,903,103,203,403,603,703,904,104,304,504,805,005,305,605,906,206,606,907,306612,25587,30562,35537,40512,45487,50462,60452,65442,65437,70432,70422,75412,80407,80402,80397,85392,60387,90382,90377,95372,70368,00363,00358,05353,10348,10343,15338,15333,20328,25323,30318,30313,35308,40303,45298,50293,55288,55283,65278,70273,75268,80263,85258,90253,95249,05244,10239,20234,25229,35224,35219,45214,55209,65204,75199,85194,95190,15185,05180,15175,35170,45165,65160,85156,00151,25146,45141,65136,95132,20127,50122,80118,10113,50108,90104,3070,150,180,200,250,300,350,400,430,450,480,500,530,550,580,600,630,650,680,680,700,730,750,780,800,830,850,880,900,950,981,001,031,081,101,151,201,231,281,331,381,431,481,531,601,681,731,801,851,932,002,102,182,282,382,482,582,732,833,003,103,253,453,603,803,954,204,404,654,905,155,455,756,056,456,757,158612,10587,13562,15537,15512,15487,15462,20452,23442,20437,23432,20422,23412,25407,23402,20397,23391,95387,23382,23377,25371,98367,25362,23357,25352,28347,25342,28337,25332,25327,28322,30317,28312,28307,30302,30297,30292,33287,28282,33277,33272,33267,33262,33257,30252,28247,33242,30237,35232,33227,35222,25217,28212,28207,28202,28197,28192,23187,33182,05177,05172,10167,00162,05157,05152,05147,05142,05137,00132,05127,05122,05117,05112,05107,05102,1597,159PutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPut1025,0025,0025,0025,0025,0025,0017,5010,007,505,007,5010,007,505,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,00110,00000205770,00000231410,00000255110,00000307790,00000356730,00000402190,00000311120,00000186400,00000146080,00000102130,00000160200,00000221380,00000171700,00000118900,00000123280,00000127590,00000131850,00000136060,00000135200,00000139320,00000143390,00000147410,00000151370,00000155280,00000159140,00000162950,00000166710,00000170420,00000178780,00000182370,00000185910,00000189400,00000197430,00000200810,00000208670,00000216440,00000219630,00000227230,00000234740,00000242150,00000249470,00000256700,00000263850,00000275200,00000286420,00000293250,00000304230,00000310870,00000321600,00000332210,00000346820,00000357150,00000371440,00000385560,00000399510,00000413300,00000434910,00000448340,00000473440,00000486480,00000507180,00000535390,00000555570,00000583190,00000602870,00000637500,00000664190,00000698080,00000731600,00000764740,00000804900,00000844610,00000883880,00000937240,00000975570,0000102785173Продолжение таблицы И.311 8701 8751 8801 8851 8901 8951 9001 9051 9101 9151 9201 9251 9301 9351 9401 9451 9501 9551 9601 9651 9701 9751 9801 9851 9901 9952 0002 0052 0102 0152 0202 0252 0302 0352 0402 0452 0502 0602 0702 0752 1002 1252 1502 1752 2002 2252 250299,0094,5090,0085,5081,1076,8072,4068,2064,0059,8055,7051,7047,8044,6040,8037,2033,7030,3027,0023,8020,8018,0015,5013,1010,909,007,205,704,503,402,601,951,451,050,800,600,500,300,200,150,100,050,050,053100,4095,9091,4086,9082,5078,1073,7069,4065,2061,1057,0053,0049,1045,1041,3037,7034,4030,9027,6024,5021,4018,6015,9013,5011,309,307,606,004,803,702,802,151,651,250,950,750,650,400,300,250,200,150,150,100,100,100,1047,508,008,409,009,5010,2010,9011,6012,4013,2014,2015,2016,2017,4018,6020,0021,4023,0024,7026,5028,5030,5033,0035,5038,4041,3044,5048,1051,7055,8059,9064,1068,6073,3078,0082,0086,9096,60106,70111,70136,30161,50186,30211,30236,30261,30286,3057,808,308,809,4010,0010,6011,3012,0012,8013,7014,6015,6016,6017,8019,0020,4021,8023,4025,1027,3029,4031,6034,0036,6039,5042,5045,8049,3053,0057,0061,7066,1070,6075,2080,0084,8089,6099,40109,50114,50139,10164,30189,00214,00239,00264,00289,00699,7095,2090,7086,2081,8077,4573,0568,8064,6060,4556,3552,3548,4544,8541,0537,4534,0530,6027,3024,1521,1018,3015,7013,3011,109,157,405,854,653,552,702,051,551,150,880,680,580,350,250,200,150,100,100,050,080,050,05Вычислим показатель77,658,158,609,209,7510,4011,1011,8012,6013,4514,4015,4016,4017,6018,8020,2021,6023,2024,9026,9028,9531,0533,5036,0538,9541,9045,1548,7052,3556,4060,8065,1069,6074,2579,0083,4088,2598,00108,10113,10137,70162,90187,65212,65237,65262,65287,65892,0587,0582,1077,0072,0567,0561,9557,0052,0047,0041,9536,9532,0527,2522,2517,2512,457,402,402,757,8512,7517,8022,7527,8532,7537,7542,8547,7052,8558,1063,0568,0573,1078,1382,7387,6897,65107,85112,90137,55162,80187,55212,60237,58262,60287,609PutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutPutCall & PutCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCallCall105,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,005,007,5010,007,5015,0025,0025,0037,50110,00001093850,00001159140,00001216640,00001294630,00001364780,00001448090,00001537430,00001625820,00001726970,00001833860,00001953170,00002077970,00002201460,00002350350,00002497670,00002669890,00002840310,00003035120,00003397110,00003127320,00002718510,00002345840,00002002400,00001687760,00001401520,00001149520,00000925020,00000727630,00000575500,00000437180,00000330860,00000249970,00000188070,00000138850,00000105130,00000080700,00000102620,00000082480,00000043760,00000069680,00000085040,00000055360,0000008113Call50,000,0000007748для опционов соответствующего типа, используяформулы (И.4), (И.5) и (И.6):ПоказательNear-term1 962,901 965,0021,0523,151 9600,01846292Next-term1 962,401 960,0027,3024,901 9600,01882101Чикагская биржа опционов CBOE публикует Near-term и Next-term«компоненты» индекса VIX,и, под тикерами «VIN» (CBOE Near-Term VIX)и «VIF» (CBOE Far-Term VIX) каждые 15 секунд в течение каждого торгового днябиржи.174Наконец, воспользуемся формализмом (И.1) для расчѐта индекса VIX посостоянию на 22 сентября 2014 г., 9:46 по чикагскому времени:√*()√[()+(*Источник: пример разработан автором по данным [123](*]175Приложение К.

Характеристики

Список файлов диссертации