Диссертация (1137765), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Эта ситуация, в своюочередь, предполагает более высокие риски, а значит, и завышенные премии.Следовательно, появление специфической для данного типа инструментованалитическойоценкинаосновенегауссовскогораспределенияскоррелированных базовых ценовых процессов способно обеспечить общееснижение уровня премий и рост ликвидности рынка структурированныхконтрактов. Этим обусловлен спрос со стороны профессиональных участников ифинансовыхУдешевлениеинститутовфинансовыхнарезультатыинструментовдиссертационногоестьследствиеисследования.нетривиальнойвзаимосвязи между их базовыми активами. Структурированный дериватив,который разработан с учѐтом фундаментальных законов рынка, обходится его112участникам значительно дешевле, чем заключение нескольких сделок – составныхчастей продукта, а значит, полезен рынку.Построены инвестиционные стратегии на примере оценѐнных сложныхпродуктов, проведены расчѐт накопленной доходности (выигрыша) по каждойстратегии, а также сравнение полученных результатов с наивной стратегией.Стратегия, основанная на предложенном в диссертации подходе к оценкесложных продуктов, обеспечила самую высокую доходность.
Данный результатсвидетельствует о том, что разработанный нами теоретический подход каналитическойоценкеструктурированныхдеривативовможетиспользоваться для прогнозирования доходности на финансовых рынках.успешно113БиблиографияОтечественная литератураКниги, монографии1.Арнольд В.И. Теория катастроф. – М.: Наука, 1990.
– 127 с.2.Бабин А.В., Вишик М.И. Аттракторы эволюционных уравнений. – М.: Наука,1989. – 296 с.3.Бочаров В.В. Финансовый инжиниринг. – СПб.: Питер, 2004. – 400 с.4.Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодныепроизводные. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2005. – 540 с.5.ВасильеваА.Б.,ТихоновН.А.Интегральныеуравнения.–СПб.:Издательство «Лань», 2009. – 160 с.6.Гельфанд И.М., Фомин С.В. Вариационное исчисление.
– М.: Физматлит,1961. – 228 с.7.Гилмор Р. Прикладная теория катастроф. – М.: Мир, 1984. Т. 1, 2. – 635 с.8.Дарушин И. Финансовый инжиниринг. Инструменты и технологии. – М.:Проспект, 2015. – 304 c.9.Дуда Р., Харт П. Распознавание образов и анализ сцен. Перевод санглийского Г.Г. Вайнштейна и А. М. Васьковского. Под редакциейВ.Л.Стефанюка. – М.: Мир, 1976. – 511 с.10. Евстигнеев В.Р.
Прогнозирование доходности на рынке акций. – М.:Маросейка, 2009. – 192 с.11. Малинецкий Г.Г. Математические основы синергетики: Хаос, структуры,вычислительный эксперимент. – М.: Книжный дом «Либроком», 2015. –310 с.12. Малинецкий Г.А., Потапов А.Б., Подлазов А.В. Нелинейная динамика:Подходы, результаты, надежды. – М.: Книжный дом «Либроком», 2016. –280 с.11413. Малинецкий Г.Г., Потапов А.Б. Современные проблемы нелинейнойдинамики. – М.:Эдиториал УРСС, 2000. – 326 с.14. Марсден Дж., Мак-Кракен М.
Бифуркация рождения цикла и ее приложения.– М.: Мир, 1980. – 366 с.15. Мельников А.В., Волков С.Н., Нечаев М.Л. Математика финансовыхобязательств. – М.: ГУ ВШЭ, 2001. – 254 с.16. Пригожин И., Стенгерс И. Время. Хаос. Квант. К решению парадоксавремени. – М.: Едиториал УРСС, 2014 – 240 с.17. Пригожин И., Николис Г.
Познание сложного: Введение. Пер. с англ. Изд.4-е. – М.:Ленанд, 2014. – 360 с.18. Романовский П.И.: Ряды Фурье. Теория поля. Аналитические и специальныефункции. Преобразования Лапласа. – М.: Наука, 1973. – 336 с.19. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. – М.:Экономика, 2012. – 479 с.20. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики.
Том 1. Факты.Модели. – М: Фазис, 1998. – 512 с.21. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Том 2.Теория. – М: Фазис, 1998. – 544 с.Диссертации22. БалаевА.И.Составлениепортфелейценныхбумагнаосновепрогнозирования совместной функции распределения доходностей: дисс.канд. экон. наук 08.00.13 / НИУ ВШЭ. – М., 2014. – 307 с.23. Глухов М.Ю.Структурированныефинансовыепродуктыв системефинансового инжиниринга: дисс. канд. экон. наук 08.00.10 / ФинансоваяАкадемия при Правительстве РФ. – М., 2007.
– 211 с.24. ОмельченкоВ.В.Оценкастоимостирозничныхструктурированныхфинансовых продуктов: дисс. канд. экон. наук 08.00.10 / НИУ ВШЭ. – М.,2010. – 173 с.11525. Пичугин И.С. Структурирование опционных продуктов на основе методаоптимизации конечных денежных выплат: дисс. канд. экон. наук 08.00.10 /НИУ ВШЭ.
– М., 2007. – 154 с.Публикации в периодических изданиях26. Зуев Д.В. Онтология современных внебиржевых продуктов // ВестникУниверситета Российской академии образования, 2013. № 2 (65). С. 80–84.27. Зуев Д.В. Производные финансовые инструменты: базис для разложенияфункций выплат и ценообразование структурированных деривативов //Деньги и кредит, 2015. № 3. С. 32–39.28.
ЗуевД.В.Структурированныеценообразования//деривативы:Научно-исследовательскийуниверсальнаяфинансовыймодельинститут.Финансовый журнал, 2015. № 4 (26). С. 72–84.29. Курочкин С.В., Пичугин И.С. Структурированный коллар: построениесложных опционных продуктов // Рынок ценных бумаг, 2005. № 14. С. 64–68.30. Курочкин С.В. Функции выплат, реализуемые с помощью опционныхстратегий // Экономика и математические методы, 2005. т. 41, № 3.С.
135–137.31. Ширяев А.Н., Кабанов Ю.М., Крамков Д.О., Мельников А.В. К теориирасчетов опционов Европейского и Американского типов. II. Непрерывноевремя // ТВП, 1994. № 39:1. С. 80–129.Зарубежная литератураКниги, монографии32. Baz J., Chacko G. Financial Derivatives. Pricing, Applications and Mathematics. –Cambridge University Press, 2004. – 338 p.33. Birge J.R., Linetsky V. Handbooks in Operations Research and ManagementScience: Financial Engineering. – Elsevier Science and Technology, 2007. –1026 p.34.
Björk T. Arbitrage Theory in Continuous Time. – Oxford Finance Series, 2009. –560 p.11635. De Servigny A., Jobst N. The Handbook of Structured Finance. – McGraw-Hill,2007. – 793 p.36. Feller W. An Introduction to Probability Theory and its Applications. – Wiley, 3ededition, 1968. – 527 p.37. Feller W. Selected Papers I & II.
– Springer Verlag International, 2015. – 1605 p.38. Guckenheimer J., Holmes P. Nonlinear Oscillations, Dynamical Systems, andBifurcations of Vector Fields. – Springer, 2002. – 462 p.39. Higham D.J. An Introduction to Financial Option Valuation: Mathematics,Stochastics and Computation. – Cambridge University Press, 2004. – 296 p.40. Hull J.C. Options, Futures and Other Derivatives. – Prentice Hall, 9th Edition,2014. – 896 p.41. Hunt P.J., Kennedy J.E. Financial Derivatives in Theory and Practice. – Wiley,2004. – 468 p.42. Lancaster B.P., Schultz G.M., Fabozzi F.J. Structured Products and Related CreditDerivatives: A Comprehensive Guide for Investors. – Wiley, 2008. – 524 p.43. Lewis A.
Option Valuation under Stochastic Volatility. – Finance Press,California, 2000. – 350 p.44. Mathews J., Walker R.L. Mathematical Methods of Physics. – W.A. Benjamin,2nd edition, 1970. – 501 p.45. Mattoo M. Structured Derivatives: A Handbook of Structuring, Pricing & InvestorApplications. – Financial Times Series, 1996. – 320 p.46. Polyallin A.D., Zaitsev Y.F., Moussiaux A. Handbook of First Order PartialDifferential Equations. – Taylor & Francis, 2002. – 501 p.47. Profeta C., Roynette B., Yor M.
Option Prices as Probabilities: A New Look atGeneralized Black-Scholes Formulae. – Springer-Verlag Berlin Heidelberg, 2010.– 270 p.48. Stone M. Methods of Mathematical Physics I. – Pimander-Casaubon, 2002. –315 p.49. Voit J. The Statistical Mechanics of Financial Markets. – Springer-Verlag, 2005. –385 p.11750. Wystup U. FX Options and Structured Products. – The Wiley Finance Series,2006. – 343 p.Публикации в периодических изданиях51. Andersen L., Andreasen J. Volatility Skew and Extensions of the LIBOR MarketModel // Appl.
Math. Finance, 2000. No. 7. P. 1–32.52. Andersen L., Andreasen J., Eliezer D. Static Replication of Barrier Options: SomeGeneral Results // Working paper, General Re Financial Products, 2000. P. 1–25.53. Andersen T.G., Fusari N., Todorov V. Parametric Inference and Dynamic StateRecovery from Option Panels // Econometrica, 2015. No. 83. P. 1081–1145.54.
Andersen T.G., Fusari N., Todorov V. The Pricing of Short-Term market Risk:Evidence from Weekly Options // NBER Working Paper, 2015. No. 21491.P. 1–52.55. Andersen T.G., Fusari N., Todorov V. The Risk Premia Embedded in IndexOptions // Journal of Financial Economics, 2015. No. 117. P. 558–584.56. Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal ofPolitical Economy, 1973. No. 81.
P. 637–654.57. Bollerslev T., Todorov V. Estimation of Jump Tails // Econometrica, 2011. No. 79.P. 1727–1783.58. Bollerslev T., Todorov V. Time Varying Jump Tails // Journal of Econometrics,2014. No. 183. P. 168–180.59. Breeden D., Litzenberger R. Prices of State Contingent Claims Implicit in OptionPrices // Journal of Business, 1978. No. 51.
P. 621–652.60. Carr P., Wu L. What Type of Process Underlies Options? A Simple Robust Test //Journal of Finance, 2003. No. 58. P. 2581–2610.61. Cheuk T.H.F., Vorst T.C.F. Complex Barrier Options // Journal of Derivatives,1996. No. 4. P. 8–22.62. Christoffersen P., Jacobs K., Mimouni K. Volatility Dynamics for the S&P 500:Evidence from Realized Volatility, Daily Returns, and Option Prices // Review ofFinancial Studies, 2010. No.
23. P. 3141–3189.11863. Christoffersen P., Jacobs K., Ornthanalai C. Dynamic Jump Intensities and RiskPremiums: Evidence from S&P 500 Returns and Options // Journal of FinancialEconomics, 2012. No. 106. P. 447–472.64. Cox J.C. Notes on Option Pricing I: Constant Elasticity of Variance Diffusions // J.Portfolio Manag, 1996. No. 22. P. 15–17.65. Cox J., Ross S. The Valuation of Options for Alternative Stochastic Processes //Journal of Financial Economics, 1976. No. 3. P. 145–166.66. Davydov D., Linetsky V. Pricing and Hedging Path-dependent Options under theCEV Process // Management Science, 2001. No.
47. P. 949–965.67. Davydov D., Linetsky V. Pricing Options on Scalar Diffusions: an EigenfunctionExpansion Approach // Operations Research, 2003. No. 51. P. 185–209.68. Davydov D., Linetsky V. Structuring, Pricing and Hedging Double-barrier StepOptions // Journal of Computational Finance, 2002. Winter. P.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
