Диссертация (1137758), страница 14

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 14)

Л. Кристиано исоавторы [Christiano et al., 2005] получили оценку параметра, характеризующегоуровень внутренних привычек в потреблении равную 0,65 для экономики США,также рассчитанную на агрегированных данных ежемесячного потребления. Этозначение близко к оценке, полученной в работе [Boldrin, Christiano, Fisher, 2001]равной 0,7. В работах для Еврозоны авторы получают значение параметрапривычек в потреблении равное 0,56 [Ratto et.

al., 2008].Современные исследования содержат анализ модифицированных функцийполезности с внешним [Smets, Wouters, 2003, 2007] и/или внутренним75[Christiano et. al., 2005] характером формирования потребительской привычки.Рассмотрим каждый из типов привычек подробнее.Внешние привычки, также известные как «catching up with the Joneses —догонять Джонсонов» [Abel, 1990; Campbell, Cochrane, 1999], предполагают, чтовыбор уровня потребленияя домашним хозяйством основан на прошломсовокупном потреблении всех домашних хозяйств или некоторой референтнойгруппы.Другимисловами,внешниепривычкипредставляютсобойвзаимосвязанные предпочтения и показывают связь между потребительскимирешениямиконкретногодомашнегохозяйстваиизвестныхрешенийопотреблении какой-либо внешней контрольной группы или экономики в целом.Эффект внешних привычек также известен в литературе как «keeping up with theJoneses» [Gali, 1994], «status» [Corneo, Jeanne, 2001], «jealousy» [Dupor, Liu, 2003],«rivalry» [Bruni, Porta, 2005], «consumption externalities» [Liu, Turnovsky, 2005].Напротив, внутренние привычки основаны на собственном потреблениидомашнего хозяйствав прошлом иотражают инерционностьпроцессаформирования привычки в потреблении [Ryder, Heal, 1973; Sundaresan, 1989;Constantinides, 1990].

В результате, эти два типа привычек имеют различныепсихологические основания: внешние привычки обращены больше к мотивамзависти, в то время как внутренние привычки относятся к психологическимаспектам формирования привычек конкретного домашнего хозяйства. Такимобразом, важно разделять и оценивать два этих вида привычек, так как наличиеи/или преобладание одного из этих двух типов привычек приводит к различнымэкономическим последствиям.Привычкимогутбытьвключенывмодельаддитивнымилимультипликативным способом. В случае аддитивных привычек, оцениваетсяразница между текущим потреблением и уровнем, с которым сравнивается этопотребление [Christiano et al., 2005; Smets, Wouters, 2003], так что уровеньпотребления как для внутренних, так и внешних привычек определяется как:c~  c   c c ,(3.1)i ,i ,1 i , 12  176Напротив, мультипликативный характер привычки означает, что полезностьзависитотсоотношениядомохозяйствотекущегосравниваетсвоепотребленияпотреблениекуровню[McCallum,скоторымNelson,1999;Fuhrer, 2000; Amato, Laubach, 2004].

Потребление в случае мультипликативныхпривычек определяется как:c~i , t ci ,tci,1 1c21,(3.2)где для обоих уравнений (3.1) и (3.2): c~i , — уровень потребления i-годомохозяйства, c 1 означает прошлое среднее потребление контрольной группы,которое определяется в работе как среднее потребление всех других домашниххозяйств в экономике, параметр 0  1  1 измеряет силу внутренних привычек, апараметр 0  2  1 — силу внешних привычек (здесь также 1  2  1 ).В работе Т.

Хавранека и соавторов [Havranek et al., 2017], проведен метаанализ 69 работ, исследующих привычки в потреблении. Результаты показали,чтопритестированиипривычекнамикроданных,оценкиполучаютсясущественно ниже, чем на агрегированных данных: сила привычек, в среднем,составляет 0,1 и 0,6 соответственно. Разница сохраняется и при контроле на такиепараметры, как частота данных, регион, метод оценки и др.. Кроме этого, былопоказано, что внешние привычки сильнее, чем внутренние.

Однако различие вовнешних и внутренних привычках зависит и от конкретных стран, для которыхпроводились исследования. При оценке на данных с ежемесячной частотой,исследователи часто не находят подтверждения гипотезе о существованиипривычек в потреблении. Это связано с тем, что чем меньше период, за которыйизмеряется потребление, тем меньшее количество товаров входит в группутоваров недлительного пользования и приносит полезность в этом конкретномпериоде. Например, одежда, обувь, некоторые непродовольственные товарыбудут относиться к товарам длительного пользования для данных с ежемесячнойчастотой, но к недлительным товарам для годовых данных. Кроме этого, в США и77европейских странах сила потребительских привычек выше, чем в Японии, чтоавторы объясняют культурными различиями.Исследования силы привычек на агрегированных данных проводилосьтакже и в работах российских авторов.

Как отмечалось выше, оценок намикроданных для данного параметра нет, поэтому при выборе априорныхзначений авторы DSGE-моделей ориентировались, в первую очередь, натеоретические предпосылки. Апостериорное среднее значение, полученное порезультатам байесовской оценки в работе А. Полбина [Полбин, 2014], равно 0,94,чтозначительновышеприведенныхранееоценок.ОценкавмоделиО. Малаховской и А. Минабутдинова [Малаховская, Минабутдинов, 2013] большесоответствует зарубежным результатам и составляет 0,66; в модели А. Шульгина[Шульгин, 2014] параметр оценен в 0,74.

Несмотря на близкие результаты, авторыотмечаютболеевысокуюинерционностьпотреблениявсравнениисевропейскими и американскими оценками.Далее в главе будет предложена модель и протестировано наличие двухтипов привычек: внутренних и внешних, введенных в функцию полезности вмультипликативнойформе(3.2).Тестированиеаддитивныхпривычексиспользованием микроданных не проводится, так как они характеризуютсявысокой дисперсией потребления, которая делает процесс проведения оценкипроблематичным. Это связано с тем, что при высоких значениях параметровпривычек, уровень потребления может стать отрицательным, так что полезностьдомашнего хозяйства в итоге не сможет быть вычислена. Для учета возможнойгетерогенностидомашниххозяйстввфункциюиндивидуальные характеристики домашних хозяйств.полезностивключены783.2 Модель динамики потребления с учетом ошибок измерения ипривычек в потреблении3.2.1 Предпочтения потребителейВ соответствии с работой [Gayle, Khorunzhina, 2011] предположим, чтопредпочтения домашнего хозяйства в определенном периоде могут быть описаныследующей функцией полезности:U i,t где i , t tc~i1,i ,(3.3)(1   )— индивидуальные характеристики домохозяйства, 0    1 —субъективный фактор дисконтирования и   0 — в данном случае параметркривизны функции полезности.

Бюджетное ограничение для задачи оптимизациисоответствует формуле (1.3).Стоитотметить,чтодлямодели,котораявключаетвнутренниепотребительские привычки, интерпретация  является более сложной, так как икоэффициент неприятия риска и эластичность межвременного замещения в такомслучае будут зависеть от конкретных характеристик домохозяйства и другихпараметров модели [Gayle, Khorunzhina, 2011].Для того, чтобы учесть гетерогенность экономических агентов, в модельвключаютсяхарактеристики,которыемогутвлиятьнапотребительскиепредпочтения i , . Например, потребление может зависеть от конкретныххарактеристик домашних хозяйств, таких как доход и рабочее время.

В данномдиссертационном исследовании этот параметр определяется какi, = exp(i  xi, '  ),(3.4)где xi , — вектор конкретных характеристик домохозяйства,  — векторкоэффициентов,  i — константа, которая относится к неизменяющимся повремени отдельным характеристикам конкретного домохозяйства.Таким образом, при отсутствии привычек, потребление c~ равно текущемуi ,потреблению ci , . В этом случае предпочтения отделимы по времени, и79полезность в текущем периоде зависит только от текущего потребления. В случаевключения в модель фактора, отражающего потребительские привычки, текущеепотребление будет сравниваться с некоторым эталонным уровнем потребления.3.2.2 Уравнение динамики потребления при наличии привычекДля модели с учетом формирования привычек в потреблении, выводуравнения Эйлера был проведен по аналогии с работой [Gayle, Khorunzhina, 2011]за исключением некоторых обозначений.В случае отсутствия привычек ( 1  2  0 ) и с учетом предпочтений (3.3)уравнение Эйлера (1.12) принимает вид: ci,t 1  REi,t   exp(xi,t 1 )1Fi , t 1i , t  = 0,c i,t (3.5)где xi,t 1  xi,t 1  xi,t — будущее изменение индивидуальных характеристикдомохозяйства.Для модели с внутренними и внешними привычками, производная функцииполезности по текущему потреблению может быть задана как:U i ,tci, ti,t 1=12ci, t ci ,t 1ct 1 ci, t1 1i,t 1  ci,t 1 ci, t  ci, t1 ct 2 (3.6).Производная функции полезности по потреблению в будущем периодебудет иметь вид:U i,tci,t 111=i,t 1  ci,t 1 ci,t 1  ci,t1 ct 2  12 i , t  2  ci , t  2 ci,t 1  ci,t11ct21 .(3.7)80Подставив (3.6) и (3.7) в условие первого порядка для данной1 cоптимизационной задачи (1.12) и разделив на i,t   i,t  c 1 c 2  i,t 1 t 1 , получимуравнение Эйлера для модели с привычками:cg i, t 1 (g)iEi , t  c  c  , t 1 c 12 gi , t 1  ( g i , t ) ( g t )( g ic, t 1 ) 1g i , t 1 ( g c )1 ( g c ) 2t i,tгде1 1c(gi,t  2 )1(g)1i,t  2 ( g ic, t 1 )1 ( g tc1 ) 21 Ri , t 1  1 Fi , t  = 0,(3.8)git 1 = it 1/it представляет собой темп роста функции переменных,влияющих на предпочтения потребителей (taste-shifters), g itc 1 = cit 1/cit — темпроста потребления и g tc1 = ct 1/ct — темп роста среднего потребления.3.2.3 Учет ошибок измеренийКак упоминалось в первой главе, принимая во внимание гетерогенностьдомашних хозяйств, уравнение Эйлера обычно оценивается на микроданных.Основная проблема микроданных при оценке параметров функции потребления— это наличие ошибок измерений, которые могут привести к несостоятельнымоценкам параметров [Amemiya, 1985].

В большинстве случаев, для учета ошибокизмерения авторы используют лог-линеаризацию или разложение в ряд Тейлоравокруг стационарного состояния, что позволяет использовать более высокийпорядок аппроксимации уравнения [Hansen, Singleton, 1983]. Тем не менее, вслучае модели с привычками в потреблении этот метод не только не позволяетидентифицировать субъективный дисконтный фактор, но и не в состояниисправиться с проблемой ошибок измерений [Alan et al., 2009].В данном разделе показано, что при некоторых допущениях, погрешностьизмерений может привести к несостоятельной оценке только субъективногодисконтного фактора, в то время как оценка эластичности межвременного81замещения останется состоятельной (Ventura, 1994; Hong, Tamer, 2003; Gayle,Khorunzhina, 2011).

Характеристики

Список файлов диссертации