Диссертация (1137718), страница 21
Текст из файла (страница 21)
отклонение,%Тест Харки-БераСтатистика1608.711623.427.7642.020.794.8P-значение0.00.00.00.00.00.0ЛукойлГазпромнефтьЭ.ОНРоссияРоснефть Сургутнефтегаз ТатнефтьСреднее значение, %0.3%0.1%0.5%0.3%0.3%0.5%Медиана, %-0.2%0.2%0.4%0.2%0.3%0.1%Максимум, %16.3%20.7%21.7%20.0%20.6%30.7%Минимум, %-15.0%-21.8%-22.1%-15.6%-18.3%-15.3%4.4%4.6%5.3%4.1%4.1%5.1%0.30.00.00.50.01.1Станд. отклонение,%Коэффициентасимметрии158Коэффициентэксцесса1.12.52.62.94.55.6Тест Харки-БераСтатистика26.1106.6113.7159.3348.9618.7P-значение0.00.00.00.00.00.0ИнтерРАОФСКРоссетиРусГидроСеверстальНорникельСреднее значение, %0.4%0.1%0.1%0.1%0.6%0.4%Медиана, %0.0%0.2%-0.1%0.0%0.3%0.4%Максимум, %40.5%33.0%25.4%16.5%44.7%32.5%Минимум, %-23.9%-29.7%-24.3%-19.8%-22.4%-28.3%7.0%7.4%7.2%5.3%6.1%5.7%Коэффициентасимметрии0.90.20.2-0.11.0-0.1Коэффициентэксцесса5.43.31.61.58.76.7Станд.
отклонение,%Тест Харки-БераСтатистика548.0185.047.740.91357.9767.4P-значение0.00.00.00.00.00.0159ММКНЛМКРаспадскаяМечелАэрофлотСреднее значение, %0.4%0.3%0.2%0.1%0.4%Медиана, %0.1%0.2%-0.3%-0.2%0.4%Максимум, %24.2%28.3%25.3%52.6%16.8%Минимум, %-23.4%-24.3%-21.8%-85.0%-27.5%5.7%5.9%6.8%10.5%5.3%Коэффициентасимметрии0.30.10.1-0.6-0.6Коэффициентэксцесса2.62.51.214.93.5Станд. отклонение,%Тест Харки-БераСтатистика117.2107.325.13800.5237.0P-значение0.00.00.00.00.0Таблица 29.
Внутривыборочная среднеквадратическая ошибка (in-sample MSE) по российским компаниям.КомпанияНормальноераспределениеРаспределениеСтьюдентаФильтрКал-Полупараметрическая регрессияМодель сМарковсМНК160/ИндексDCC- ADCCDCC- ADCCDCCDCCGJR- -GJRGJR- -GJRGARCGARCGARC GARCGARC GARCHHHHHHманаГаусс Епане Равноовска чнико мернаяваякимипереключениямиММВБ нефть игаз1.051.031.031.041.021.020.190.970.970.960.960.97ММВБэнергетика8.969.239.238.818.948.946.948.197.907.606.248.79ММВБтелекоммуникации5.655.555.585.785.735.850.065.245.245.075.135.26ММВБметаллургия4.714.714.674.604.574.540.084.344.314.324.494.70ММВБфинансы4.264.214.254.284.174.162.243.683.733.833.974.07Сбербанк11.1510.7210.7911.4010.7810.780.049.7711.0410.3610.5211.04ВТБ12.6512.4112.4112.6712.4212.4212.6711.7811.7211.7612.1112.23Акрон16.9616.6116.6117.0117.0516.9716.9616.8716.5116.3215.2816.87Уралкалий26.4426.6826.6825.8825.9125.9123.5323.7323.6722.9722.9023.75Дикси27.0027.2027.2026.7826.8126.7822.1825.9125.7525.1420.0026.31Магнит19.9419.9019.9020.1920.1220.1218.6816.9217.0417.5719.4119.74161М.видео34.3834.4434.4434.4034.1033.7626.6131.7131.6330.7620.9033.22АФК "Система"18.9618.5018.5019.2518.9018.9017.6717.9217.9417.3516.4718.35МТС7.617.597.597.597.587.580.147.437.427.287.027.50Ростелеком26.5827.3427.2926.2726.3326.5323.6226.0925.2625.1726.8027.41Газпром6.106.106.106.076.076.070.085.795.585.553.765.86Новатэк13.4613.0713.0713.6813.4113.4112.9412.6212.6212.4812.4512.66Роснефть7.437.397.427.457.447.471.297.096.806.824.527.09Сургутнефтегаз10.4110.3010.3010.4110.3510.356.3810.4310.4310.1110.2510.43Татнефть10.4210.6210.6410.5010.6910.690.4510.2410.2110.1911.4711.48Лукойл5.715.735.735.705.715.715.375.505.305.175.405.54Газпромнефть11.4211.6211.6211.5011.4111.414.5410.9610.9410.5411.2811.40Э.ОН Россия19.8319.5819.5820.6720.7920.8018.1119.1319.1118.1811.6419.31Интер РАО45.5245.5745.8647.9446.4547.4941.0142.5841.3039.9841.2144.49ФСК40.2138.8438.8440.9538.8338.8338.5840.0940.0938.0739.7040.09Россети40.5240.6340.6340.5540.4240.4239.6139.7639.8838.4541.1341.78РусГидро14.5914.6114.6014.7514.8114.8014.0312.4413.9913.3714.2714.50Северсталь18.7717.9118.0017.2617.3417.3418.1117.5917.5916.3016.4417.59Норникель12.3812.2812.2812.3512.3812.3812.7311.4511.3611.8211.4913.47ММК17.1317.0116.8817.2017.1217.0417.0215.8115.8215.8616.0717.93162НЛМК21.3821.3621.3621.2821.2521.2521.9420.8620.8620.9320.8721.53Распадская26.8726.8526.8527.0026.8326.8323.7724.7824.8524.3625.0826.43Мечел29.4328.0928.0929.9828.3028.2625.3225.6325.1524.7527.1827.10Аэрофлот16.4116.6616.7016.9417.0417.0914.7214.9714.6314.1610.5615.70Значения умножены на 104.Таблица 30.
Вневыборочная среднеквадратическая ошибка (out-sample MSE) по российским компаниям.КомпанияНормальноераспределениеРаспределениеСтьюдентаГауссовскаяЕпанечниковаРавномернаяМодельсМарковскимипереключениями1.761.151.161.181.121.096.637.276.876.946.896.877.445.035.009.985.575.615.735.815.605.945.959.825.935.955.936.796.29DCCGARCHDCCGJRGARCHММВБ нефть игаз1.051.041.041.031.021.02ММВБэнергетика6.606.656.656.676.63ММВБ телекоммуникации5.035.125.065.03ММВБметаллургия5.885.905.955.96/ИндексADCCDCCADCCDCCGJRGJRGJRGARCHGARCHGARCH GARCHФильтрКалманаПолупараметрическаярегрессияМНК163ММВБфинансы4.644.694.814.714.754.865.535.165.325.264.985.02Сбербанк7.718.348.427.757.997.9913.128.217.897.627.607.62ВТБ17.9416.8216.8217.7616.9616.9620.0418.9719.9219.1420.2618.61Акрон18.5118.2318.2716.7417.2317.2516.5716.4916.5516.6216.8016.52Уралкалий23.6923.7123.7123.4923.5523.5523.8523.5123.4324.0123.8822.99Дикси22.1822.2121.5521.3721.4020.7722.7022.1822.1222.5521.3922.07Магнит12.6612.5912.5912.6512.5512.5514.0313.1512.6212.7712.7613.21М.видео28.9029.5529.5530.6129.0028.6532.8830.3930.4131.2031.1330.42АФК "Система"101.00102.28102.2899.3599.3699.3697.41103.80106.58101.7997.9396.92МТС9.489.739.739.479.709.7017.8711.0711.0711.3011.3511.60Ростелеком7.477.447.317.767.887.888.017.747.747.908.058.36Газпром4.374.294.294.344.244.247.954.204.354.394.594.17Новатэк7.597.927.927.557.877.878.258.038.068.238.377.98Роснефть7.377.237.327.397.337.4012.838.027.947.947.718.01Сургутнефтегаз8.508.558.558.288.298.299.868.488.498.658.768.43Татнефть12.0911.9411.9312.0411.9611.9624.8312.4612.3912.4511.9311.90Лукойл5.685.705.705.625.655.656.155.916.156.206.016.38164Газпромнефть6.086.266.266.196.106.108.305.956.046.046.155.93Э.ОН Россия12.8112.7312.7311.7911.5011.5112.8012.0612.0212.3214.7212.29Интер РАО28.0527.9928.1128.4527.7828.6128.8727.8027.4827.9729.1430.04ФСК32.2831.2331.2432.8031.3031.3031.9131.8231.3331.7632.1332.61Россети24.7524.2324.2224.9224.3424.3325.6926.1325.6225.3526.0126.49РусГидро20.1320.1420.4820.4720.4520.5619.4320.7220.0520.5618.9619.25Северсталь23.4723.3423.7722.7022.6222.6222.8622.0621.5421.6726.8122.84Норникель14.4214.4514.4514.4414.1414.1415.5114.8315.0815.0114.9014.93ММК23.8523.7924.3223.5723.2923.6523.7823.9123.8923.9822.9524.66НЛМК16.7617.0217.0216.7317.0317.0316.7616.9216.9217.0417.5417.58Распадская37.4737.2737.3137.6137.3537.4238.0539.2739.1539.1639.1638.46Мечел180.33182.95182.95191.19193.64209.17 183.06 180.35180.53185.09188.13177.98Аэрофлот25.0825.1224.5223.8223.5323.3526.7226.2624.9225.6525.2125.05Значения умножены на 104.Таблица 31.
Описательная статистика доходности мирового индекса MSCI World и общего и отраслевыхиндексов MSCI Russia (01.10.2008 - 31.12.2016).MSCI WorldMSCI RussiaMSCI RussiaEnergyMSCI RussiaMaterialsMSCIRussiaMSCIRussia165FinancialsUtilitiesСреднее значение, %0.0%0.0%-0.1%0.0%0.1%-0.3%Медиана, %0.2%0.0%0.1%0.2%0.1%-0.1%Максимум, %18.5%42.8%40.7%41.6%43.2%30.7%Минимум, %-22.6%-28.1%-29.9%-42.3%-35.2%-42.1%Станд.
отклонение, %3.4%5.8%5.9%6.2%7.3%7.2%Коэффициентасимметрии-0.80.20.2-0.6-0.1-0.8Коэффициент эксцесса8.59.28.111.26.54.9Тест Харки-БераСтатистика1340.51515.51172.52253.3763.8465.5P-значение0.00.00.00.00.00.0MSCI RussiaTelecommunicatiosMSCI RussiaConsumerStaplesСреднее значение, %-0.3%0.3%Медиана, %-0.1%0.4%Максимум, %54.4%55.5%Минимум, %-53.2%-51.8%166Станд. отклонение, %6.6%8.3%Коэффициентасимметрии-0.4-0.7Коэффициент эксцесса22.112.0Тест Харки-БераСтатистика8740.72617.0P-значение0.00.0Таблица 32. Описательная статистика доходности австралийских акций и индекса ASX (01.07.2000 - 31.07.2016).ASX IndexBHPBillitonCommonwealthBank of AustraliaComputershareTelstraCSLСреднее значение, %0.0%0.1%0.1%0.0%0.2%0.1%Медиана, %0.2%0.3%0.3%0.1%0.2%0.2%Максимум, %9.1%34.7%11.6%8.4%21.1%9.0%Минимум, %-17.1%-18.7%-22.2%-17.1%-20.8%-14.6%Станд.
отклонение, %2.1%4.2%3.0%2.6%3.9%2.7%Коэффициент асимметрии-1.00.4-0.8-0.8-0.3-0.5Коэффициент эксцесса6.06.55.63.73.32.6Тест Харки-Бера167Статистика1390.51496.61169.5564.9401.8272.8P-значение0.00.00.00.00.00.0TransurbanGroupAPAGroupWoodsidePetroleumWoolworthsAristocratLeisureСреднее значение, %0.2%0.2%0.1%0.1%0.0%Медиана, %0.1%0.2%0.2%0.1%0.1%Максимум, %19.6%16.3%21.7%19.9%25.4%Минимум, %-19.4%-13.2%-29.7%-63.4%-33.7%Станд. отклонение, %3.1%3.0%3.9%6.2%4.7%Коэффициент асимметрии-0.1-0.1-0.7-2.7-0.9Коэффициент эксцесса6.63.36.924.37.0Тест Харки-БераСтатистика1533.3377.31751.421680.41839.9P-значение0.00.00.00.00.0Таблица 33. Внутривыборочная среднеквадратической ошибки (in-sample MSE) по австралийским компаниям.КомпанияФильтрКалманаПолупараметрическаярегерссияМодельМНКМарковаНаилучшая модель168ГауссовскаяЕпанечниковаРавномер-наяBHP Billiton0.298.498.408.378.448.49Фильтр КалманаCommonwealth Bank of Australia0.634.784.744.694.734.78Фильтр КалманаComputershare0.026.626.616.466.456.65Фильтр КалманаTelstra14.5215.2715.1414.9815.4115.77Фильтр КалманаCSL3.795.795.765.665.815.85Фильтр КалманаTransurban Group1.7510.0810.089.899.9810.08Фильтр КалманаAPA Group1.098.278.288.188.298.31Фильтр КалманаWoodside Petroleum3.3410.5010.4610.367.9510.75Фильтр КалманаWoolworths40.3240.5440.5840.3039.9841.18Модель Маркова21.41Полупараметрическаярегрессия(Равномерная)Aristocrat Leisure20.6120.9420.7920.4121.41Значения умножены на 104.Таблица 34.
Вневыборочная среднеквадратическая ошибка (out-sample MSE) по австралийским компаниям.КомпанияФильтрКалманаПолупараметрическаярегерссияМодельМарковМНКНаилучшая модель169ГауссовскаяBHP Billiton12.408.08Епанечникова7.79Равномерная7.81а8.177.94Полупараметрическаярегрессия(Епанечникова)Commonwealth Bank ofAustralia3.572.152.162.172.222.16Полупараметрическаярегрессия(Гауссовская)Computershare4.962.562.592.642.482.58Модель МарковаTelstra5.125.045.075.105.125.03МНК4.96Полупараметрическаярегрессия(Гауссовская)2.99Полупараметрическаярегрессия(Равномерная)CSLTransurban Group5.684.644.672.884.692.854.712.815.062.83APA Group8.034.804.724.744.804.86Полупараметрическаярегрессия(Епанечникова)Woodside Petroleum8.685.805.815.835.765.76Модель МарковаWoolworths9.889.819.889.8610.3110.24Полупараметрическаярегрессия170(Гауссовская)Aristocrat LeisureЗначения умножены на 104.8.148.228.358.348.058.07Модель Маркова.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
