Диссертация: Формирование портфеля акций на фондовом рынке с использованием непараметрических методов

Файл скачан с сайта StudIzba.com

При копировании или цитировании материалов на других сайтах обязательно используйте ссылку на источник

Кандидатская диссертация

Ученая степень НИУ ВШЭ

Соискатель:Саркисов Артур Рачикович

Руководитель:Буянова Елена Александровна

Дата защиты:15.11.2018

В диссертационном исследовании изучался вопрос эффективности использования непараметрических методов при формировании инвестиционного портфеля на примере российского рынка акций. В рамках исследования были разработаны алгоритмы формирования инвестиционного портфеля акций при помощи трех непараметрических методов: метода деревьев классификаций, метода искусственных нейронных сетей и метода ядерного сглаживания. По результатам проведенного анализа была выявлена крайне высокая эффективность непараметрических методов по сравнению с параметрическими методами построения портфеля как в периоды растущего рынка, так и в кризисные периоды. Наилучшие показатели доходности с учетом риска были достигнуты при построении портфелей при помощи метода ядерного сглаживания. Был проведен анализ основных детерминант доходности акций российских компаний, который показал, что переменные моментум, цена на нефть и величина bid-ask spread являются ключевыми в анализе динамики цен акций российских компаний. Эффективность методов была также успешно проверена при решении задачи максимизации полезности потенциального инвестора и при тестировании алгоритмов на рядах случайного блуждания.

Дисс. совет:Совет по экономике

Ключевые слова:детерминанты доходности российских акций, непараметрические методы, портфельная теория, решение задачи максимизации полезности инвестора, российский фондовый рынок