Лабораторная работа Финансы Полунин В.Ю. 05-411 финансы лаба_решение (Финансы. Лабы какие-то)

Кафедра 508 Фомкина Ф.И. Задание по лабораторной работе №1 по дисциплине «Финансовый менеджмент» (для студентов 4 курса). «Расчет средневзвешенной стоимости капитала фирмы и оценка эффективности его роста.» Технология выполнения работы. 1. Установить величину акционерного каптала с выделением доли привилегированных и обыкновенных акций. (значения приведены в таблице 1). 2.

Выбрать величину добавочного капитала по переоценке основных средств (значения приведены в таблицы 1). 3. Показать величину эмиссионного дохода (значения приведены в таблице 1). 4. Провести расчеты прибыли от продаж, процентный платежей по кредитам, налога на прибыль, резервного капитала, прибыли для выплаты дивидендов и нераспределенной прибыли. (исходные данный приведены в таблице 2) 5. Провести расчеты цены всех видов используемых капиталов.

6. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы, рентабельность капитала. 7. Включить в состав заемного капитала облигационный займ объемом до 20% от уставного капитала. Условия выпуска займа приведены в таблице 3. 8. Провести расчеты цены облигационного займа, других видов используемого капитала, изменений средневзвешенной стоимости капитала фирмы и рентабельности капитала. 9. Рассмотреть вариант эмиссии акций на сумму до 10% от величины уставного капитала.

Условия эмиссии приведены в таблице 3. 10. Сравнить динамику средневзвешенной цены капитала при повторной эмиссии ценных бумаг. 11. Сформулировать выводы по оценке эффективности роста капитала фирмы. Варианты исходный данных Погашение кредитов 1 – Неравномерными суммами по кварталам 2 – В конце срока кредитования 3 – Аннуитет Таблица №1 Величина капитала, руб Уставный капитал В том числе Обыкновенные акции Вариант 1 2 $500,000.00 $600,000.00 3 $650,000.00 $50,000.00 $100,000.00 4 $800,000.00 Привилегированные акции Добавочный капитал (по переоценке основных средств) Эмиссионный доход Резервный капитал Кредит 1 год Кредит 2 года Показатели, руб.

Выручка от продаж Себестоимость продаж Доля условно постоянных расходов Годовая ставка по кредиту на 1 год Годовая ставка по кредиту на 2 года Налог на имущество Налог на рекламу Прочие доходы -$30,000.00 $45,000.00 $50,000.00 $60,000.00 $200,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $250,000.00 1 1,000,000р. 700,000р. 2 2,000,000р. 1,500,000р. Таблица №2 Показатели финансовой деятель Вариант 3 4 3,000,000р. 10,000,000р. 2,000,000р. 9,000,000р. 0.2 0.1 0.3 0.4 18.00% 17.00% 20.00% 22.00% 20.00% 16.00% 18.00% 24.00% 0.20% 0.40% 0.30% 10.00% 4.00% 20.00% Таблица №3 Условия эмиссии ценных бум Показатели, % Вариант 1 2 3 4 Затраты на размещение облигационного займа 0.10% 0.05% 0.02% 0.30% Затраты на повторную эмиссию акций 0.50% 0.30% 0.30% 0.30% Купонный доход по облигациям (квартал) 16.00% 15.00% 18.00% 20.00% Дисконт по продажной цене облигаций 10.00% 5.00% 15.00% 5.00% Планируемый рост объемов продаж 10.00% 24.00% 18.00% 20.00% Таблица №1 Варианты 5 6 7 8 9 10 $1,000,000.00 $1,400,000.00 $1,300,000.00 $1,800,000.00 $2,000,000.00 $1,500,000.00 $250,000.00 $300,000.00 $400,000.00 $500,000.00 $250,000.00 $50,000.00 $100,000.00 $200,000.00 оказатели финансовой деятельности Варианты 5 6 15,000,000р.

20,000,000р. 13,000,000р. 19,500,000р. $250,000.00 $300,000.00 $180,000.00 $300,000.00 $700,000.00 $250,000.00 $400,000.00 $300,000.00 $500,000.00 7 8 9 12,000,000р. 25,000,000р. 30,000,000р. 11,000,000р. 13,000,000р. 27,000,000р. $300,000.00 $800,000.00 10 28,000,000р. 26,600,000р. 0.19 0.24 0.22 0.2 0.24 0.25 30.00% 24.00% 19.00% 21.00% 23.00% 20.00% 18.00% 20.00% 17.00% 20.00% 19.00% 22.00% 1.00% 2.00% 2.40% 3.00% 0.50% 20.00% 8.00% 3 Условия эмиссии ценных бумаг Варианты 5 6 7 8 9 10 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.09% 0.43% 0.40% 0.33% 0.25% 0.35% 18.00% 19.00% 20.00% 24.00% 22.00% 25.00% 20.00% 14.00% 12.00% 10.00% 0.00% 0.00% 15.00% 13.00% 10.00% 8.00% 9.00% 10.00% Таблица №1 Величина капитала, руб Уставный капитал В том числе Обыкновенные акции Варианты 7 $1,300,000.00 Привилегированные акции Добавочный капитал (по переоценке основных средств) Эмиссионный доход Резервный капитал Кредит 1 год Кредит 2 года $250,000.00 $250,000.00 $300,000.00 Таблица №2 Показатели финансовой деятельности вариант Показатели, руб.

7 Выручка от продаж 12,000,000р. Себестоимость продаж 11,000,000р. Доля условно постоянных 0.22 расходов Годовая ставка по кредиту на 1 год Годовая ставка по кредиту на 2 года Налог на имущество Налог на рекламу Прочие доходы 19.00% 17.00% 1.00% Таблица №3 Условия эмиссии ценных бумаг Показатели, % вариант 7 Затраты на размещение облигационного займа 0.30% Затраты на повторную эмиссию акций 0.40% Купонный доход по облигациям (квартал) 20.00% Дисконт по продажной цене облигаций 12.00% Планируемый рост объемов продаж 10.00% 1. Установить величину акционерного каптала с выделением доли привилегированных и обыкновенных акций.

(значения приведены в таблице 1). Уставной капитал Процент обыкновеных акций Обыкновеные акции Привлигированные акции 1,300,000.00р. 90% 1,170,000.00р. 130,000.00р. 2. Выбрать величину добавочного капитала по переоценке основных средств (значения приведены в таблицы 1). Добавочный капитал 0.00р. Эмисионный доход 250,000.00р. 4. Провести расчеты прибыли от продаж, процентный платежей по кредитам, налога на прибыль, резервного капитала, прибыли для выплаты дивидендов и нераспределенной прибыли.

(исходные данный приведены в таблице 2) Расчет налоголагаемой прибыли Выручка от продаж брутто Выручка от продаж нетто Себестоимость продаж Прочие доходы Прочие расходы Налог на имущество Налог на рекламу Процеты по кредитам и займам Первый кредит 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Второй кредит 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Условнопостоянные расходы Нологооблагаемая прибыль Налог на прибыль Прибыль после налого обложения Резервный капитал 15% отуставного капитала 5% от прибыли Прибыль оставшаяся 12,000,000.00р.

12,000,000.00р. 11,000,000.00р. 250,000.00р. 212,061.41р. 120,000.00р. 0.00р. 92,061.41р. 44,221.52р. 11,875.00р. 11,310.94р. 10,773.67р. 10,261.92р. 47,839.89р. 12,750.00р. 12,208.13р. 11,689.28р. 11,192.49р. 2,640,000.00р. 917,938.59р. 220,305.26р. Ставка 697,633.33р. 195,000.00р.

195,000.00р. 45,896.93р. 502,633.33р. 5. Провести расчеты цены всех видов используемых капиталов. 252,160.11р. 0.24 Собсвенный капитал Цена собственного капитала Заемный капитал Кредит 1 Кредит 2 Цена заемного капита 1,495,000.00р. 179,400.00р. 550,000.00р. 44,221.52р. 47,839.89р. 92,061.41р. 0.12 6. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы, рентабельность капитала. Цена ДК 0.00р. Вознагражение за переоценку 0.00р. Добаочный капитал 0.00р. Капитал показатель Ai Pi WACC УК обык. 1,170,000.00р. 0.459 0.160 0.073 УК прив 130,000.00р.

0.051 0.140 0.007 ДК 0.00р. 0.000 0.160 0.000 РК 195,000.00р. 0.076542 0.160 0.012 НП 502,633.33р. 0.197 0.160 0.032 К1 250,000.00р. 0.098 0.177 0.013 К2 300,000.00р. 0.118 0.159 0.014 2,547,633.33р. 1.000 0.152 WACC 15.19% Рентабельность капитала 34.11% 7. Включить в состав заемного капитала облигационный займ объемом до 20% от уставного капитала. Условия выпуска займа приведены в таблице 3. Объем Ратраты на размещение займа 195,000.00р. 0.00р.

0.15 0.00% 8. Провести расчеты цены облигационного займа, других видов используемого капитала, изменений средневзвешенной стоимости капитала фирмы и рентабельности капитала. Цена облигационного займа Процентные выплаты Затраты на размещение Дисконт Срок размещния займа Налог на прибыль Капитал УК обык. УК прив ДК РК НП 0.2273 20.00% 0.00р. 12.00% 1 год 0.24 показатель Ai Pi WACC 1,170,000.00р. 0.427 0.160 0.068 130,000.00р. 0.047 0.140 0.007 0.00р. 0.000 0.160 0.000 195,000.00р.

0.071 0.160 0.011 502,633.33р. 0.183 0.160 0.029 К1 К2 Облигации WACC Изменение WACC Рентабельность Изменение рентабельности 250,000.00р. 300,000.00р. 195,000.00р. 2,742,633.33р. 0.091 0.109 0.071 1.000 0.177 0.159 0.227 0.012 0.013 0.012 0.153 15.34% 0.97% 22.44% -34.22% 9. Рассмотреть вариант эмиссии акций на сумму до 10% от величины уставного капитала.

Условия эмиссии приведены в таблице 3. Величина эмиссии Сумма эмиссии Затраты на эмиссию Уставной капитал Процент обыкновеных акций Обыкновеные акции Привлигированные акции Капитал УК обык. УК прив ДК РК НП К1 К2 Облигации WACC Изменение WACC Рентабельность Изменение рентабельности 0.1 130,000.00р. 520.00р. 1,430,000.00р. 90% 1,287,000.00р. 143,000.00р. показатель Ai Pi WACC 1,287,000.00р. 0.469 0.164 0.077 143,000.00р.

0.052 0.140 0.007 0.00р. 0.000 0.160 0.000 195,000.00р. 0.071 0.160 0.011 502,113.33р. 0.183 0.160 0.029 250,000.00р. 0.091 0.177 0.012 300,000.00р. 0.109 0.159 0.013 195,000.00р. 0.071 0.227 0.012 2,872,113.33р. 1.047 0.163 16.26% 5.98% 17.50% -22.01% 1. Установить величину акционерного каптала с выделением доли привилегированных и обыкновенных в таблице 1). Уставной капиталакций. (значения приведены 1,300,000.00р. Процент обыкновеных акций 90% Обыкновеные акции 1,170,000.00р.