Шпаргалка по финансовому менеджменту, страница 4

Лицо, совершившее аваль (авалист),принимает ответственность за выполнение обязательств векселедателем. Оплачивая вексель, авалистстановится векселедержателем и имеет право обратного требования не только к тому, за кого он дал гарантию, но и ко всем обязанным по векселю лицам.8) условия и порядок выплаты процентов;9) условия и порядок погашения.Классификация облигаций1. По способу легитимации управомоченного лица:1) именные облигации;2) облигации на предъявителя.2. По возможности обращения:t) свободно обращающиеся облигации;2) облигации с ограниченным кругом обращения.3. Ло способу покрытия долговых обязательств:1) беззакладные облигации - не имеют имущественного эквивалента, равного сумме эмиссии;2) обеспеченные закладом облигации.4.

По способу выплаты процента:1) купонные облигации. Купон представляет собойчасть ценной бумаги, дающий право на получениерегулярно выплачиваемого процента по ценной бумаге. Купонные облигации бывают:а) с фиксированной купонной ставкой;б) с плавающей купонной ставкой (например, процент зависит от того, какой получен доход);.в) с нулевым купоном - облигации, по которымпроцент не выплачивается. Эмитент продаетТакие облигации с дисконтом;2) бескупонные. Процент по бескупонной облигации,являющейся именной, выплачивается в соответствии с данными реестра владельцев.Облигации могут быть конвертируемыми в акции.

Особенности конвертируемых облигаций:1) срок конвертации облигаций - не менее 1 года;2) круг лиц, среди которых будут распространятьсяоблигации, зависит от формы акционерногообщества;3) выпущенные облигации имеют номинальную стоимость не ниже номинальной стоимости акций, накоторые планируется обмен облигаций;4) процесс обмена конвертируемых облигаций на выпущенные акции происходит почти одномоментно.вестора с позиции различия их инвестиционных качествимеет деление акций на простые и привилегированные.Преимущества простых акций:1) возможность получения более высоких дивидендов в периоды эффективной деятельности акционерной компании;2) возможность прямого влияния на хозяйственныйпроцесс путем участия в управлении акционернымобществом.Недостатки простых акций:1) нестабильность доходов компании существеннымобразом влияет на размер выплачиваемых ею дивидендов;2) при банкротстве и ликвидации акционерного общества владелец простых акций может потерятьинвестированный в них капитал частично или полностью.Преимущества привилегированных акций:1) они обеспечивают их владельцу стабильный доходв виде заранее оговоренного размера дивидендов;2) выплата по этим акциям осуществляется вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерной компании в отчетном периоде.* Недостатки привилегированных акций:1) в периоды эффективной деятельности акционерного общества уровень дивидендных выплат по нимможет быть ниже, чем по простым акциям;2) владельцы этих акций лишены права участия в управлении акционерной компанией.Номинальная стоимость (или номинальнаяцена) - всегда указывается на лицевой стороне акции.

Это не столько ее фактическая цена, сколько показатель закрепленного за ее владельцем объема прав.Балансовая стоимость является реальной ценойсобственных активов корпорации, приходящихся наодну акционерную долю. Рыночная цена акции, каки любого другого типа ценных бумаг, может сколь угодно отличаться от ее номинальной и балансовойстоимости. Она складывается из усредненных общественных представлений о перспективности и надежности того бизнеса, который эти акции финансирует.тО,"~10.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИГосударственные расходы практически всегда превышают доходы, поэтому, кроме традиционных источников (налогов, сборов, отчислений и т. д.), во всевремена использовались внутренние и внешние займы. В этом случае государство выступает в качествезаемщика. Кредиторами же могут быть физическиелица, банки, предприятия и др.Основным источником для покрытия бюджетногодефицита является размещение государственныхценных бумаг.1 1 . ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕСЕРТИФИКАТЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ,ЧЕК, КОНОСАМЕНТДепозитный (сберегательный) сертификат -всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, является обязательством банка по выплате размещенных у негодепозитов (сберегательных вкладов). Лицо, разместившее денежные средства под депозитный (сберегательный) сертификат, именуется бенефициаром.Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями; могут быть именными и на предъявителя.Все денежные расчеты по купле-продаже депозитныхГосударственные ценные бумаги - ценныесертификатов, выплате сумм по ним осуществляютсябумаги, удостоверяющие отношения займа, в которыхв безналичном порядке.

При этом депозитный сертифидолжником выступают государство, орган государкат не может быть расчетным или платежным средствомственной власти и управления.за проданные товары, оказанные услуги. ДепозитныеВ нормативных актах Российской Федерации под(сберегательные) сертификаты должны быть срочными.государственными ценными бумагами понимаютсяОсновные реквизиты сертификата:такие, которые выпускаются или гарантируются Пра1) наименование;вительством Российской Федерации.2) причина выдачи (внесение средств на депозит илиГосударственные займы используются для:на вклад);1) финансирования текущего бюджетного дефицита;3) дата внесения;2) погашения ранее размещенных займов;4) размер суммы;3) обеспечения кассового исполнения государствен5) обязательство банка вернуть сумму, внесенную наного бюджета;депозит или во вклад;4) сглаживания неравномерности поступления нало6) дата востребования бенефициаром суммы по серговых платежей;тификату;5) финансирования целевых программ, осуществляе7) ставка процента за пользование депозитом илимых местными органами власти;вкладом;6) поддержки социально значимых учреждений и ор8) сумма причитающихся процентов;ганизаций.9) наименование банка-эмитента и его адрес;Способы выплаты доходов по государственК) подписи уполномоченных лиц.

.ным ценным бумагам:Чек - это ценная бумага, содержащая письменное1) установление фиксированного процентного платежа;поручение чекодателя банку уплатить чекополучате2) применение ступенчатой процентной ставки;лю указанную в нем сумму денег. По экономической3) использование плавающей ставки процентногосути чек является переводным векселем, плательщидохода;^ к о м по которому является банк.12. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕИНСТРУМЕНТЫПроизводные финансовые активы возникли в результате развития традиционных финансовых отношений, когда в результате финансовых операций приобретается не сам актив, а право на его приобретение.Выделяют два основных признака производности:1) в основе производного финансового инструментавсегда лежит некий базисный актив (ценная бумага, товар и т.

д.);2) цена производного финансового инструмента, какправило, определяется на основе цены базисногоактива.Опцион - ценная бумага, дающая владельцу право купить или продать акции по определенной ценев течение определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона приобретает право, а необязательство купить или продать товар При определенных условиях в обмен на уплату соответствующейпремии. Опцион является инструментом, с помощьюкоторого можно позволить регулировать степень риска и прибыль. Инвестор, приобретая опцион, перекладывает этот риск на продавца опциона.Различают:1) опционы продажи - право на продажу ценной бумаги;2) опцион покупки - право на покупку ценной бумаги.Приобретение опциона продажи гарантирует участникам рынка ценных бумаг, скупающим акции у частных лиц, реализацию их по фиксированной цене.

Банкам подобная покупка опционов предоставляетвозможность безрискового кредитования под залогценных бумаг, так как заранее известны процентныеставки по кредитам и условия опционного договора.В отличие от других ценных бумаг в сделке с опционом принимают участие только два лица. Одно из нихпокупает опцион, а другое продает.Выделяют два варианта осуществления сделки:1) сделка может осуществиться в любой день до истечения контракта (американский вариант);2) сделка может осуществиться только в день истечения контракта (европейский вариант).Фьючерс - контракт, по которому инвестор,*заключающий его, берет на себя твердое обязательствопо покупке или продаже ценной бумаги в указанныйдень по установленной цене в момент заключенияконтракта.Отличительными чертами являются:1) биржевой характер;2) стандартизация по всем параметрам;3) гарантия биржи на выполнение обязательств.Форвардный контракт предусматривает четкооговоренную фиксированную дату поставки предметаконтракта по фиксированной цене, что не исключаетвозможность для его участников после уплаты заранее оговоренной суммы штрафа отказаться от исполнения обязательств.

Недостаток данного вида контракта - ограниченное пространство вторичногорынка, поскольку имеют место сложности в поискетретьего лица, интересы которого в полной мере отвечали бы условиям данного контракта, ориентированным на интересы первоначальных участников.Варранты на акции - это ценные бумаги, дающиеправо ее владельцу купить определенное количествоакций данной компании в течение определенноговремени по фиксированной цене. Цена варранта невключает стоимость самой акции.Варрант бывает:1) именным;2) на предъявителя.В современной экономике ценные бумаги являютсянеизбежным атрибутом нормального товарного оборота.Виды чеков:1) именной чек.

Выписывается на конкретное лицос оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу;2) ордерный чек. Выписывается на конкретное лицос оговоркой «приказу», означающей, что возможнадальнейшая передача чека путем передаточнойнадписи - индоссамента;3) расчетный чек. По нему не разрешена оплата наличными деньгами;4) денежный чек. Предназначен для получения наличных денег в банке.Коносамент - документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза,который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.Коносамент представляет собой ценную бумагу,которая удостоверяет право владения перевозимымгрузом, товаром.Формы коносамента:1) на предъявителя.

Предъявитель коносамента является владельцем груза;2) именной. Владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте; не подлежит передачедругому лицу;3) ордерный. Передача коносамента от одного лицадругому осуществляется путем передаточной надписи на нем - индоссамента; это самая распространенная форма коносамента.Коносамент является документом, в котором никакие изменения не возможны.Основные реквизиты коносамента:1) наименование судна;2) наименование фирмы-перевозчика;3) место приема судна;4) наименование отправителя груза;5) наименование получателя груза;6) наименование груза и его главные характеристики;7) время и место выдачи коносамента;8) подпись капитана судна.4) индексирование номинальной стоимости ценныхбумаг;5) реализация долговых обязательств со скидкой против их нарицательной цены;6) проведение выигрышных займов.В условиях стабильной экономики при отсутствиивысокой инфляции чаще всего используются фиксированная доходная ставка и выигрышные займы.В период высокой инфляции, как известно, такие ценные бумаги не пользуются спросом.