Шпаргалка по финансовому менеджменту, страница 2

Носителямиконфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Этаинформация может использоваться ими различнымиспособами.Концепция агентских отношений. Посколькубольшинству фирм в той или иной степени присущразрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, то интересы владельцев компаниии ее управленческого персонала могут не совпадать.И чтобы в определенной степени нейтрализоватьвозможные противоречия между целевыми установками конфликтующих групп, владельцы компании вынуждены нести агентские издержки.Концепция альтернативных затрат - принятиелюбого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта.

Особенно ярко концепция альтернативных затрат проявляется приорганизации систем управленческого контроля. С одной стороны, любая система контроля стоит определенных денег, с другой стороны - отсутствие систематизированного контроля может привести к гораздобольшим потерям.Концепция временной неограниченностифункционирования хозяйствующего субъекта компания, однажды возникнув, будет существоватьвечно. Эта концепция в известном смысле условна.В любой стране ежегодно создается и одновременноликвидируется достаточно большое число различныхкомпаний.

Данная концепция применима не к какомуто конкретному предприятию, а к механизму развитияэкономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм.4) выявление возможностей повышения эффективности деятельности.Финансовый менеджмент решает следующиезадачи:1) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;^2) выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;3) максимизация рыночной стоимости фирмы;4) обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала фирмы;5) рост объемов производства и реализации;6) максимизация прибыли;7) минимизация расходов;8) обеспечение необходимого уровня рентабельности основной деятельности и др.Цели финансового менеджмента:1) максимизация прибыли;2) увеличение доходов собственного предприятия;3) рост курсовой стоимости акций;4) достижение устойчивой ликвидности активови рост рентабельности собственного капитала.Основная цель финансового менеджмента - нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принятие соответствующих решений.Основной конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций фирмы в соответствующей сфере деятельностичерез механизм формирования и эффективного использования прибыли для обеспечения максимизации рыночной стоимости фирмы (т.

е. обеспечениемаксимального дохода собственникам фирмы). Обычно эта цель ассоциируется с ростом прибыли и снижением расходов фирмы, однако эти ситуации не всегда адекватны.4. ПОНЯТИЕ, ПРИЗНАКИ ЦЕННЫХ БУМАГЦенная бумага - это документ, который выражаетсвязанные с ним имущественные и неимущественныеправа, может самостоятельно и обращаться на рынке, и быть объектом купли-продажи и других сделок,служит источником получения постоянного или разового дохода.

Ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальныхценностей.Признаки ценной бумаги, отличающие ее отдругих документов:1) обращаемость на рынке;2) доступность для гражданского оборота;3) стандартность;4) серийность;5) документальность;6) регулируемость и признание государством;7) ликвидность;8) рискованность;9) обязательность исполнения.Основные экономические характеристики ценных бумаг:1) ликвидность - способность ценной бумаги к реализации;2) доходность - отношение дохода, полученного отценной бумаги (дивиденда, процента, премии),к инвестициям, вложенным в нее;3) надежность - способность выполнять возложенные на нее функции в течение определенного промежутка времени в условиях равновесного рынка;4) наличие самостоятельного оборота - существование специфических стадий в процессе обраще.

ния ценной бумаги.Временные характеристики:1) срок существования ценной бумаги - когда выпущена в обращение, на какой срок или бессрочно;2) происхождение - ведет ли.начало ценная бумагаот своей первичной основы (товар, деньги) или отдругих ценных бумаг.5. ФУНКЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ6. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГНаправленность финансовых инвестиций предприВ теории и практике существует большое количестнимательских фирм в современных условиях хозяйво критериев, которые могут быть положены в основуствования в основном ориентируется на фондовыеклассификации ценных бумаг.инструменты, т. е.

ценные бумаги. Инвестиции в ценПо происхождению ценные бумаги подразделяные бумаги составляют в среднем 80 % общего объеются на:ма финансовых инвестиций фирм.1) основные:ценная бумага - финансовый документ, удостоа) первичные ценные бумаги, основанные на акверяющий имущественное право или отношение зайтивах (акции, облигации, векселя, закладные);ма владельца документа к лицу, выпустившему такойб) вторичные ценные бумаги, выпускаемые на осдокумент (эмитенту).нове первичных ценных бумаг (варранты, депоЦенная бумага выполняет ряд общественно значизитарные расписки);мых функций:2) производные (фьючерсные контракты и свободно1) регулирующую - отражая действие закона стоимообращающиеся опционы).сти и динамики нормы прибыли в различных отрасПо содержанию финансовых отношений разлях производства, ценные бумаги обеспечиваютличают:прилив капитала в одни отрасли и отток капитала1) долевые ценные бумаги (акции), выражающие отиз других.

Они перераспределяют денежные средношения имущественного права;ства (капиталы) между сферами экономики, тер2) долговые ценные бумаги (облигации), выражаюриториями и странами;щие отношения займа.2) информационную - ценные бумаги свидетельПо форме существования ценные бумаги могутствуют о состоянии экономики.

Так, стабильныебыть:курсы или их повышение свидетельствуют о нор1) в документарной форме, т. е. иметь бумажную форму;мальном экономическом положении страны или2) в бездокументарной форме, т. е. существовать в вифирмы, а снижение биржевых курсов - признакде бухгалтерских записей.ухудшения экономической конъюнктуры;По видам эмитентов выделяют:3) контрольную - через ценные бумаги реализуется1 государственные ценные бумаги;возможность контроля над экономикой и экономи2 ценные бумаги субъектов РФ;ческими процессами в рамках как макро-, так и мик3 ценные бумаги хозяйствующих субъектов.роэкономики;Данная классификация интересна с точки зренияриска, который несут в себе ценные бумаги различ4) ценная бумага предоставляет определенные доныхэмитентов.полнительные права ее владельцам, помимо праГосударственные ценные бумаги представлева на капитал, например право на участие в управны в основном долговыми обязательствами и имеютлении, право на первоочередное получениенаименьший уровень инвестиционного риска,.однакои уровень инвестиционного дохода по ним наиболеесоответствующей информации и т.

п.;низкий. Путем изменения учетной ставки Централь5) ценная бумага обеспечивает получение дохода наного банка государство имеет возможность влиять накапитал и (или) сохранение и возврат самого кареальный уровень инвестиционного дохода по эмипитала;тированным ценным бумагам в периоды резких коле6) ценные бумаги перераспределяют денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами эко- \/баний конъюнктуры финансового рынка.Уровень инвестиционных качеств ценных бумагсубъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровеньдохода.Ценные бумаги коммерческих организацииявляются достаточно рискованными, но при этом уровень доходности по ним обычно выше указанных ранееценных бумаг.

Поэтому в мировой практике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются достаточно высокими, однако в российских экономических условиях в связи с низкой эффективностьюхозяйственной деятельности большинства организаций ценные бумаги этих организаций обладают низкими инвестиционными качествами.По способу формирования различают:1) первичные (акция, облигация, вексель);2) вторичные, или производные, ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы).По степени связи с конкретным владельцемвыделяют:1) именные;2) на предъявителя.В связи со сложной процедурой оформления именных ценных бумаг и существованием контроля со стороны эмитента за их обращением эти ценные бумагиобладают низкой ликвидностью и вызывают незначительный интерес со стороны инвесторов.По периоду обращения ценные бумаги делятся на:1} краткосрочные;2) долгосрочные.Период обращения краткосрочных ценных бумагопределяет достаточно высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерны относительно низкий уровень инвестиционного риска и незначительный уровень доходности.