Шпаргалка по финансовому анализу, страница 5

Аннуитет - частный случай ДП, а именно - однонаправленный поток, элементы которого имеют место через одинаковые временные интервалы и равны по величине. Аннуитет может быть срочным (если число этих интервалов ограничено), либо бессрочным (если денежные поступления продолжаются длительное время).В общем плане аннуитет можно представить как:С,=С^ = ... = С„ = Д .Для оценки срочных аннуитетов постнумерандо и пренумерандо в рамках прямой задачи используются формулы:В рамках обратной задачи оценка проводится по формулам:Компоненты1(1 + f )~" называются соотгветственно мультиплицирующим и дисконтирующим множителями для аннуитета.Существуют таблицы значений основных финансовых коэффициентов, используемые для упрощения расчетов.В первом отражаются данные о наличии и движении составляющих собственного капитала: уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фондов накопления и социальной сферы, средств целевых финансированияи поступлений, нераспределенной прибыли прошлых лет.

Вовтором разделе приводятся данные о наличии и движении фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей,оценочных резервов. Отчет включает в себя несколько показателей по каждому виду капитала или резерва, взаимосвязанныхпосредством балансового уравнения:иСтатистические данные подразделяются на общеэкономическую и финансовую статистику и внутреннюю статистику.

Несистемные данные состоят из прочих сведений извнешних источников и внутренних оперативных данных.В принципе потенциальная информационная база анализа настолько широка, а ее границы настолько неопределенны, что сложно создать исчерпывающую классификациюинформационных ресурсов.

Для каждого хозяйствующегосубъекта перечень привлекаемых источников, очевидно, будет разным. Однако основой при проведении финансовогоанализа всегда служат данные бухгалтерской отчетности.Вследствие своей открытости, обязательности к ведению,формализованности по содержанию и форме представления она является приоритетным источником информации.ОСН + П0-И0=ОСК,где ОСН - остаток средств различных видов капитала, резервов и фондов на начало отчетного периода; По - увеличение капитала (поступило в отчетном году); Ио - уменьшение капитала (израсходовано в отчетном году); ОСК - остаток средств различных видов капитала, резервов и фондовна конец отчетного периода.Отчет о движении денежных средств (ДС) базируетсяна данных по счетам учета ДС и содержит сведения о денежных потоках, включая остатки на начало и конец отчетного периода. Движение ДС представляется в разрезе текущей деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности предприятия.Отчет о движении ДС основан на использовании следующего балансового уравнения:ДСН + ДСП - ДС в = ДСК ,щеДСн - остаток средств на начало отчетного периода; ДСП - поступление средств в течение отчетного периода; ДСВ - выбытие средств в течение отчетного периода; ДСК - остаток на конец отчетного периода.10гт17.

Структура и сущность бухгалтерского балансаСтруктурно баланс состоит из двух крупных блоков - актива и пассива баланса. Баланс представляется в табличной форме (в российской практике - в виде двустороннейтаблицы, в левой части которой приводятся активы предприятия, в правой - его пассивы). В активе выделяются внеоборотные и оборотные активы, в пассиве - капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства.Лотка такого структурирования заключается в следующем.Начиная свою деятельность предприятие допжно иметь некоторый стартовый капитал.

Раздел «Капитал и резервы» по сутипредставляет собой собственные средства предприятия (собственный капитал), изначально состоящие из уставного капитала.В процессе функционирования предприятие пользуется не только собственными, но и привлеченными из внешних источниковсредствами. Эти средства могут привлекаться на долгосрочнойоснове (находятся в распоряжении предприятия более одногогода) либо на краткосрочной (в течение года неоднократно возникают и исчезают в результате их погашения). Привлеченныесредства относятся к разделам «Долгосрочные обязательства»и «Краткосрочные обязательства» пассива баланса.

Средствапредприятия, полученные им из различных источников, вкладываются в активы. В зависимости от длительности использования активы делятся на внеоборотные (используемые в течениеболее чем одного года), и оборотные (потребляемые в течениегода неоднократно). Они отражаются в разделах «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы» актива баланса соответственно. Каждый из перечисленных разделов баланса состоит изкрупных подразделов (групп статей), в свою очередь, подразделяющихся на отдельные статьи.Существуют различные интерпретации актива баланса.Согласно первой трактовке, в активе баланса отражаютсясостав, размещение и фактическое целевое использованиесредств предприятия.19.

Логика аналитической работыЛогика проведения анализа зависит, в первую очередь, от целей, которые ставятся аналитиком. Как правило, среди такихцелей- получение ответов на вопросы, касающиеся: имущественного потенциала предприятия и изменений в нем, структурыактивов и источников средств, условий работы предприятия,проделанной хозяйственной работы, финансовых результатовдеятельности, платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия, перспектив финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, на логику анализа оказывает влияние уровеньинформационного и методического обеспечения, допустимыевременные затраты и другие факторы.В принципе логика аналитической работы предполагаетее организацию в виде двухмодульной структуры.

Первыймодуль- экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности. Цель такого анализа- составление наиболееобщего представления о предприятии, получение оперативной и наглядной оценки его финансового состояния и динамики развития. Экспресс-анализ предполагает простотупривлекаемого аппарата.Второй модуль - углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности. Его целью является более детальная характеристика имущественного и финансового потенциалов предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде и перспектив его развития. Большая(по сравнению с экспресс-анализом) детализация аналитических процедур при его проведении может быть обеспечена за счет использования более качественной информационной базы, более подробного структурирования программы анализа, привлечения более сложного и разнообразногоаналитического аппарата.1.4.

ПРИНЦИПЫ И ЛОГИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗАДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ18. Основные принципы финансового анализа деятельности предприятияСуществует множество рекомендаций методического характера, которым рекомендуется следовать при проведениифинансового анализа. Так, В. В. Ковалев, один из ведущихроссийских специалистов в области анализа и финансовогоменеджмента, считает, что успешность анализа определяется соблюдением следующих основных принципов:- принцип осторожности, в соответствии с которым результаты любых аналитических процедур следует рассматриватькак субъективные оценки, которые не могут служить неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения;- требование наличия четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную идентификацию целей, желаемых результатов идоступных ресурсов;- принцип построения схемы анализа от общего к частному, с выделением наиболее существенных моментов и отбрасывания несущественных;- принцип тщательного анализа отклонений от нормативных или плановых значений показателей даже в том случае,когда они имеют позитивный характер;- требование тщательного выбора используемых аналитических методик и обоснованности применения определенной совокупности критериев и показателей;- принцип соответствия сложности привлекаемого аппарата целям исследования, в соответствии с которым выборматематического аппарата должен основываться на идеецелесообразности и оправданности, поскольку сама по себесложность аппарата вовсе не гарантирует получение болеекачественных оценок и выводов;20.

Основные процедуры оценки финансово-хозяйственной деятельностиМожно выделить три типовые процедуры, рекомендуемые к проведению на регулярной основе: вертикальныйанализ, горизонтальный анализ и построение системы показателей и аналитических коэффициентов.Вертикальный анализ баланса (иначе называемый структурным) позволяет получить наиболее общее представление опроисходивших качественных изменениях в структуре средств иих источников, а также о динамике этих изменений.

Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений. Таким образом, приего проведении приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей. Путем их применения достигается, вчастности, нивелировка отрицательных последствий влиянияинфляционных процессов на величину балансовых статей, атакже сопоставимость результатов при проведении межхозяйственных сравнений различных предприятий.Горизонтальный анализ предполагает построение однойили нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнены относительными темпами роста (снижения). Цепь горизонтального анализазаключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период и оценке этих изменений.