диссертация (Международные слияния и поглощения нефтегазовых компаний в условиях волатильности мировой экономики), страница 31
Описание файла
Файл "диссертация" внутри архива находится в папке "Международные слияния и поглощения нефтегазовых компаний в условиях волатильности мировой экономики". PDF-файл из архива "Международные слияния и поглощения нефтегазовых компаний в условиях волатильности мировой экономики", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из Аспирантура и докторантура, которые можно найти в файловом архиве МГИМО. Не смотря на прямую связь этого архива с МГИМО, его также можно найти и в других разделах. , а ещё этот архив представляет собой кандидатскую диссертацию, поэтому ещё представлен в разделе всех диссертаций на соискание учёной степени кандидата экономических наук.
Просмотр PDF-файла онлайн
Текст 31 страницы из PDF
– Режим доступа: http://unctad.org/en/pages/PublicationWebflyer.aspx?publicationid= 1782 (датаобращения: 25.09.2017).161Приложение 2 - Оценка согласованности показателей технологической цепинефтегазовых корпорацийПоказательФормула1.Коэффициентсамообеспеченностинефтью (Ксам)где:Ксам = Q доб. / Q перПримечаниеХарактеризует наличие достаточного объеманефти для дальнейшей переработки в рамкахвсего комплекса вертикально-интегрированнойнефтяной компании.доб – объем добываемойСамая благоприятная ситуация – полноенефти, млн.
т.;Q пер -объем перерабатываемой обеспечение компанией своих НПЗ нефтью дляпереработки.Вслучае,еслипроцесснефти, млн.тпереработки прерывается из-за отсутствиясырья, компании может понести большиеубытки.Показывает насколько эффективно2.Уровеньиспользуются мощности компании вУм = Q пер. / Q мощиспользованияпроизводственном процессе.производственных где:мощностей (Ум)Q мощ – мощности по Необходимо обеспечение и поддержаниевысокого уровня загрузки производственныхпереработке, млн. тмощностей НПЗ.
В противном случае ввидузначимости постоянных затрат на амортизацию,заработную плату и др. в нефтепереработке инефтехимии возможно увеличение совокупныхрасходов при недостижении максимальногоуровня загрузки мощностей.3.КоэффициентОтражает способность компании произвестиобеспеченностивесь объем необходимых нефтепродуктов вК обес = Q доб. / Qмощпроизводственнымисоответствии с объемом добычи нефти.мощностямиПри превышении значения коэффициента 1(К обес)ситуация считается неблагоприятной: уровеньдобычи выше, чем способность переработать.Известно, что реализация нефтепродуктовприносит больше прибыли, чем продажа сыройнефти.4.КомпенсацияПоказывает насколько добываемая нефтьдобычи нефтизамещается разведанными запасамиК комп = Q прир. / Q добQ(К комп)где:Q прир – прирост запасов, млн.тНефтяные компании в целях формированиясырьевой базы ведут работу по разведке новыхзапасов, что обеспечивает им устойчивоеразвитие. Поддерживать уровень добычи нефтивозможно при Ккомп ≤ 2.
Когда значение данногокоэффициента превышает 2, компания большенаправлена на наращивание усилий поподготовкеновыхместорождений,чтохарактеризует нацеленность компании надолгосрочную перспективу.162Продолжение приложения 25.ГлубинаперерабатываемойнефтиГ=Показывает, насколько в компании эффективноосуществляется переработка нефти.где:Российская нефтегазовая отрасль отличаетсяQмаз – объем топочного мазута, низкой глубиной переработки и недостаточныммлн. ткачеством выпускаемых нефтепродуктов. ПоQп – объем безвозвратных мереповышенияглубиныпереработкипотерь, млн. тдостигается увеличение выпуска светлыхСг – объем сухого газа, нефтепродуктов.использованного в качестветоплива, млн. тИсточник: составлено автором по материалам: Брагинский О.Б. Нефтехимический комплекс мира / О. Б.Брагинский; Российская акад.
наук. – Москва: Academia, 2009. - 799 с.; Harkiolakis, N., Mourad L.Preserved valuation measurements in mergers and acquisitions of similar size corporations / N. Harkiolakis, L.Mourad // Athens Greece and WSEAS Press. – 2010. pp,206-211.163Приложение 3 - Процедура рассмотрения инвестиционных проектовПАО «Татнефть»Источник: составлено автором по материалам: Общая информация о компании «Татнефть»[Электронный ресурс] / Официальный сайт ПАО «Татнефть» – Режим доступа: http://www.tatneft.ru/okompanii/obshchaya-informatsiya/?lang=ru (дата обращения: 03.06.2017).164Приложение 4 – Консолидированный отчет о финансовом положенииПАО «Татнефть»млн. руб.165Продолжение приложения 4Источник: Годовой отчет компании «Татнефть» за 2016 год [Электронный ресурс] / Официальный сайтПАО «Татнефть» – Режим доступа: http://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/7147d7abdf41b435fc335b6aca04abf8a3f1c0c3.pdf (дата обращения: 04.07.2017).166Приложение 5 – Консолидированный отчет о прибыли или убытке и прочемсовокупном доходе ПАО «Татнефть» [34]млн.
руб.167Продолжение приложения 5Источник: Годовой отчет компании «Татнефть» за 2016 год [Электронный ресурс] / Официальный сайтПАО «Татнефть» – Режим доступа: http://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/7147d7abdf41b435fc335b6aca04abf8a3f1c0c3.pdf (дата обращения: 04.07.2017).168Приложение 6 – Определение дисконтированных денежных потоков для компании ПАО «Татнефть»2016 г.2017 г.2018 г.2019 г.2020 г.2021 г.2022 г.2023 г.2024 г.ПостпрогнозныйпериодEBITDA165,681178,57202,678247,544284,064307,738312,148357,62374,602407,735EBIT144,055155,13177,171219,846254,122275,922278,456322,068337,212368,499Налог на прибыль28,8131,0335,4343,9750,8255,1855,6964,4167,4473,70NOPAT115,24124,10141,74175,88203,30220,74222,76257,65269,77294,80Капвложения87,47975,10878,68872,27774,1475,60777,11578,65580,22676,183Амортизация21,62623,4425,50727,69829,94231,81633,69235,55237,3939,236Измененияоборотного капитала5,4016,216,84810,7568,0034,6584,869,6255,4716,907Свободные денежныепотоки FCF43,9966,2381,71120,54151,10172,29174,48204,93221,46250,9510,860,740,630,550,470,400,350,30DCF за 20162024 гг.43,9956,9160,3376,4882,3880,7170,2470,8965,83607,76ПоказательФактордисконтированияДисконтированныеденежные потоки DCFИсточник: рассчитано автором..
