Автореферат (Оценка эффективности проектного финансирования на железнодорожном транспорте (методологический подход)), страница 2

Уточненоопределение«инфраструктурныйпроект»спозициинетольковзаимоотношений участников, но и организационно-финансового механизма егореализации. оценки эффективности каждого конкретного проекта, а также распределениярисков финансирования инфраструктурных проектов и выбора приоритетных проектов[31-34], [70-82].2. Конкретизированы методические подходы к оценке эффективности проектногофинансирования инфраструктурного проекта развития железнодорожного транспорта,учитывающие специфику железнодорожной отрасли строительства высокоскоростноймагистрали, основанные на принципах государственно-частного партнерства [68-73].3. Систематизирован зарубежный опыт финансирования инфраструктурных проектов вотраслижелезнодорожноготранспортанапринципахгосударственно-частногопартнерства с позиций возможности его применения в российских условиях [116-120].4.

Адаптирована модель применительно к российским реалиям железнодорожнойотраслимодельмногокритериальногоанализаэффективностифинансирования на базе принятой зарубежной моделипроектногосравнительного анализафинансовых затрат (Public Sector Comparator), которая позволяет оценить вариантыэффективности моделей государственно-частного партнерства [125-131].Теоретическая и практическая значимость исследованияТеоретическаяструктурированиизначимостьисследованияметодологическихподходовзаключаетсяквоценкеобобщениииэффективности7инфраструктурногопроектаразвитияжелезнодорожноготранспорта.Выводыдиссертации вносят определенный вклад в развитие и углубление научных знаний вобласти развития института проектного финансирования при реализации проектовсоздания объектов транспортной инфраструктуры.Практическая значимость результатов исследования подтверждается использованиемпредлагаемых теоретических положений, методов и инструментов в управлениипроектами создания объектов железнодорожной транспортной инфраструктуры, чтопозволяет повысить эффективность основных бизнес-процессов в проекте за счетформирования оптимальной организационной структуры и структуры проектногофинансирования, обеспечивающей оптимальное распределение интересов и рисковгосударства и частного бизнеса, оптимизировать затраты на финансирование проекта, исоответственно повысить финансовую приемлемость и экономическую целесообразностьпроекта.Апробация результатов исследованияМетодологические и научные положения и рекомендации, полученные в ходеисследования, были апробированы автором в ходе докладов и выступлений: на ежегодныхнаучных конференциях «Современное состояние, инструменты и тенденции развитияфондового рынка и рынка инвестиций», (г.

Москва, НИУ ВШЭ, 2010-2012), намеждународнойнаучно-практическойинтернет-конференции«Государственныйкапитализм в современной экономике» (г. Москва, РЭУ имени Г.В. Плеханова, 20102011 г.), на международной научно-практической конференции «Современные проблемыразвития общества: экономика, право, философия и социология» (27-28 апреля 2011г. Волгоград: Изд-во, 2011 г.), на международной научно-практическойконференции«Евразийское пространство: приоритеты социально-экономического развития» (г. Москва,АНО ВПО «Евразийский открытый институт», Институт менеджмента МЭСИ, Институтмеждународных программ РУДН, 12 мая 2011 г.), на научно-практической конференции«Внешнеэкономические аспекты модернизации и конкурентоспособности в мировойэкономике»» (г. Москва, МГИМО (Университет) МИД России, М., 2010 г.), намеждународной научно-практической конференция «Проблемы функционирования иразвития экономики регионов Северного Кавказа и ЮФО: вызовы и решения» (г.

Нальчик– г. Краснодар, 12-16 мая 2010 г.), на международной научно-практической конференции«Влияние предпринимательства на развитие экономики и общества современной России»(г. Москва, Московская академия предпринимательства при Правительстве Москвы, 20108г.), на международной научно-практической конференции «Современная экономика:концепции и модели инновационного развития" (г. Москва, РЭУ имени Г.В. Плеханова, 13мая 2010 г.), на ежегодной научной конференции «Современный менеджмент: проблемы,гипотезы, исследования» (г.

Москва, НИУ ВШЭ, 2010-2012), на конференции Комитета погосударственно-частному партнерству «Поиск новых инвестиционных возможностей дляпроектов ГЧП: обмен опытом между Францией и Россией» (г. Париж, Франция, Франкороссийская торгово-промышленная палата, июнь 2013 г.).Основные выводы диссертационного исследования опубликованы в 15 печатныхработах общим объемом 7,17 печатных листа, в том числе 6 статей (вклад автора 4,32печатных листов) в научных журналах, рекомендованных ВАК для публикации основныхрезультатов диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук.Структура диссертацииПоставленные цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру.Диссертационная работа (173 страниц) состоит из введения, трех глав, заключения,библиографического списка, включающего 196 источника (в том числе 41 источник наиностранном языке), и 4 приложения.

Диссертация содержит 27 рисунков и 21 таблицу.ВВЕДЕНИЕГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯИНФРАСТРУКТУРНОГО ПРОЕКТА1.1. Роль и место инфраструктурного проекта в современной России. Особенностиинфраструктурного проекта развития железнодорожного транспорта1.2.

Анализ государственной поддержки железнодорожной транспортной инфраструктурыи возможности привлечения частных инвестиций в ее развитие1.3. Финансирование транспортных инфраструктурных проектов: формы источники,инструменты, моделиГЛАВА2.ПРОЕКТОВМЕТОДЫИОЦЕНКИРИСКОВЭФФЕКТИВНОСТИФИНАНСИРОВАНИЯИНВЕСТИЦИОННЫХИНФРАСТРУКТУРНОГОПРОЕКТА РАЗВИТИЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА2.1.Моделииалгоритмысравненияивыборавариантовфинансированияинфраструктурного проекта развития железнодорожного транспорта92.2. Контракт как основа модели реализации инфраструктурного проекта развитияжелезнодорожного транспорта2.3.Методическиеаспектыпостроенияфинансовоймоделиэкономическойжизнеспособности проекта3.РАЗРАБОТКАМОДЕЛИИАЛГОРИТМОВСРАВНЕНИЯИВЫБОРАВАРИАНТОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ПРОЕКТОВ НАПРИНЦИПАХ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА3.1.

Разработка сравнительной модели финансовых затрат со встроенным механизмомаллокации рисков инфраструктурного проекта развития железнодорожного транспорта3.2. Формирование финансовых, экономических и организационных механизмовуправления инфраструктурным проектом развития железнодорожного транспорта3.3. Методические рекомендации по совершенствованию управления рисками проекта вфинансовой модели инфраструктурного проекта строительства ВСМЗАКЛЮЧЕНИЕБиблиографический списокПриложенияОсновное содержание работыВо введении обоснована актуальность темы. Определена цель, предмет и объектисследования, сформулирована научная новизна и практическая значимость работы.Впервойглаве«Теоретико-методологическиеосновыфинансированияинфраструктурного проекта» получены следующие результаты: уточнены компонентыпонятийного аппарата управления инфраструктурными проектами, а именно, предложеныавторскиеопределенияпонятийтранспортногоинфраструктурногопроекта,организационно-экономического механизма реализации инфраструктурного проектаразвитияжелезнодорожноготранспорта;экономическойжизнеспособностиинфраструктурного проекта развития железнодорожного транспорта, особенностиуправленияиоценкиинфраструктурныхпроектовразвитияжелезнодорожноготранспорта, что выделяет их как класс и выявляет необходимость примененияспециальных методологических подходов к оценке эффективности их финансирования.Сделан вывод о необходимости применения особого подхода к управлениюинфраструктурным проектом развития железнодорожного транспорта на принципах10государственно-частного финансирования и совершенствования методики ОАО «РЖД»оценки социально-экономической эффективности строительства новых железнодорожныхлиний общего пользования в части оценки определения доли участия инвестора вфинансировании проекта.

Данный подход позволяет распределить и минимизироватьриски,подлежащиеобязательномуучетуприреализациипроектаразвитияжелезнодорожной транспортной инфраструктуры, между участниками проекта.Осуществлен анализ методологической базы реализации инфраструктурного проектаразвитияжелезнодорожноготранспортанаосновегосударственно-частногофинансирования в привязке к задачам, решаемым на различных стадиях проекта (см.

табл.1).Идентификация, определениеприоритетов и выбор моделиреализации проекта в модели ГЧПКомплексная экспертиза иобоснованиеСтроительство и эксплуатацияУправление контрактамиОценка эффективности проектаМетоды и инструменты реализации проекта+••++---++++Страхование;-++••-Льготное налогообложение,тарифы, иные преференции;-•--•-Применение механизмаспециального налогового режима--+++Модель регулируемой базыинвестиционного капитала--++++•••++-++••--++••-Поддержки государством ИПфинансирования через ФЦП,Инвестиционный Фонд, ФРДВиЗб,ФПИ, Фонд развитияинфраструктурных проектовГосударственные гарантии;МетодыпривлеченияинвестицийМетодывыборапроектов дляреализацииОценка ираспределениерисков проектаТендерный процесс и присуждениеконтрактаТаблица 1 — Методы и инструменты обеспечения достижения целей проекта и егоэффективностиСистема целевых показателей икритериев выбора проекта,методика оценки социальнойзначимости проекта;Механизм управления и оценкириском;Использование моделираспределения риска спроса черезмеханизм платежей-11МетодыоценкиэффективностипроектаМетодыформированиядоговоров иуправлениядоговорнымиотношениямиМетодыуправленияпроектамивстроительствеМетодики оценки социальной,бюджетной,коммерческойикомплекснойэффективностипроекта;Типовые договоры и соглашения,методикиформированиядоговорныхцен,участиеэкспертногосообщества,посредничество при разрешенииспоров;Проектноефинансирование,проектное управление••---•--++---++••-«+» - метод, инструмент следует использовать; «•» - метод используется; «-» - метод,инструмент не используется.Во второй главе «Методы оценки эффективности инвестиционных проектов ирисков финансирования инфраструктурного проекта развития железнодорожноготранспорта» осуществлен анализ моделей и алгоритмов сравнения и выбора вариантовфинансирования инфраструктурных проектов.Предложенный в работе подход разделения железнодорожного инфраструктурногопроекта на суб-проекты способствует упрощению процедуры взаимосвязи механизмафинансового взаимодействия государства и корпоративных финансов на этапахреализации проекта.Автором обосновывается положение, что выбор организационной структурыпроекта определяет в дальнейшем условия взаимодействия участников, распределяетфинансовую нагрузку и риски между участниками таким образом, что они не являютсяобременительными.