Диссертация (Оптимизация правил валютной и денежно-кредитной политики в динамической стохастической модели общего равновесия, оцененной для России), страница 24

Калиброванные и оцененные параметры моделиТаблица П1. Параметры модели, используемые для имитационногомоделированияОбозн. Знач. ПроцНазвание параметраMN0.45КалибрДоля доходов владельцев капитала в доходе М-сектора0.55КалибрДоля доходов владельцев капитала в доходе N-сектораX0.46КалибрM0.14КалибрN0.095Калибр5КалибрH6Калибр0.98Калибр0.025Калибр0.66Калибр0.66Калибр0.0155Калибр PXGY *0.758КалибрНорма амортизацииЭластичность замещения в производстве конечных отечественныхблаг между благами M,N и F секторовЭластичность замещения между товарами М-сектора и товарами,произведенными за рубежомКоэффициент реакции суверенной премии за риск на соотношениевнешний долг/ВВПКоэффициент авторегрессии шоков цен на товары X-сектора0.956КалибрКоэффициент авторегрессии шоков государственных расходов0.864Калибр (b )0.0568Оценка ( H ) ( M ) ( L )0.1623ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков зарубежного спросаСтандартное отклонение шоков предпочтений межвременноговыбораСтандартное отклонение шоков предложения труда0.2016ОценкаСтандартное отклонение шоков спроса на деньги0.1193Оценка ( AM )0.0858Оценка ( AN )0.0679ОценкаСтандартное отклонение шоков предложения природных ресурсовСтандартное отклонение шоков общей факторнойпроизводительности в секторе промышленных товаровСтандартное отклонение шоков общей факторнойпроизводительности в секторе неторгуемых товаров (G )0.0045ОценкаСтандартное отклонение шоков государственных расходов (CR ) (Y * ) ( i* ) ( PX ) ( P* )0.0017ОценкаСтандартное отклонение шоков премии за кредитный риск0.0060ОценкаСтандартное отклонение шоков мирового спроса0.0131ОценкаСтандартное отклонение шоков мировой ставки процента0.1191ОценкаСтандартное отклонение шоков цен на биржевые товары0.0748Оценка (S )0.0553Оценка ( PR )0.0014Оценкаb0.578ОценкаСтандартное отклонение шоков зарубежных ценСтандартное отклонение шоков валютной политики в правилекоррекции валютного курсаСтандартное отклонение шоков ставки рефинансирования в правилеТэйлораКоэффициент авторегрессии шоков предпочтений межвременноговыбораДоля доходов владельцев капитала в доходе Х-сектора, остающемсяпосле получения доходов владельцами природных ресурсовДоля оплаты промежуточных товаров Х-сектора в общем доходе МсектораДоля оплаты промежуточных товаров Х-сектора в общем доходе NсектораЭластичность замещения дифференцированных товаров в M,N, FсекторахЭластичность замещения дифференцированного труда в M,N, XсекторахСубъективный дисконт142HM0.680ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков предложения труда0.754ОценкаL0.528Оценка AM0.438Оценка AN0.517ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков спроса на деньгиКоэффициент авторегрессии шоков предложения природныхресурсовКоэффициент авторегрессии шоков общей факторнойпроизводительности в секторе промышленных товаровКоэффициент авторегрессии шоков общей факторнойпроизводительности в секторе неторгуемых товаровCR i* P*hC0.696ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков премии за кредитный риск0.654ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков мировой ставки процента0.687ОценкаКоэффициент авторегрессии шоков зарубежных цен0.739Оценка1.062ОценкаH3.205ОценкаM5.864ОценкаW0.813ОценкаM0.578ОценкаN0.648ОценкаF0.795ОценкаS0.795Оценка PR0.909ОценкаKN64.99ОценкаKM12.84ОценкаKX5.81ОценкаXWMNF0.950ОценкаПараметр привычек в потребленииКоэффициент относительного неприятия риска, или величина,обратная межвременной эластичности замещенияВеличина, обратная эластичности предложения труда по заработнойплатеПараметр предпочтений, определяющий функцию спроса нареальные деньгиВероятность индексации заработной платы на предыдущуюинфляциюВероятность индексации цен промышленных товаров напредыдущую инфляциюВероятность индексации цен неторгуемых товаров на предыдущуюинфляциюВероятность индексации цен импортируемых товаров напредыдущую инфляциюКоэффициент авторегрессии шоков валютной политики в правилекоррекции валютного курсаКоэффициент авторегрессии шоков ставки рефинансирования вправиле ТэйлораПараметр функции издержек подстройки капитала в секторенеторгуемых товаровПараметр функции издержек подстройки капитала в секторепромышленных товаровПараметр функции издержек подстройки капитала в секторебиржевых товаровДоля природных ресурсов в доходе сектора биржевых товаров0.365ОценкаКоэффициент индексации заработной платы0.483ОценкаКоэффициент индексации цены промышленных товаров0.332ОценкаКоэффициент индексации цены неторгуемых товаров0.633Оценкаk IR10.068ОценкаКоэффициент индексации цены импортируемых товаровПараметр гибкости валютного курса для периодаk IR0.112Оценкаk IR 20.193ОценкаY0.039Оценка0.034ОценкаS0.021ОценкаQ1 : 2001  Q3 : 2008Параметр гибкости валютного курса для периодаQ1 : 2001  Q 4 : 2012Параметр гибкости валютного курса для периодаQ 4 : 2008  Q 4 : 2012Коэффициент мгновенной реакции ставки рефинансирования наотклонение ВВП в правиле ТэйлораКоэффициент мгновенной реакции ставки рефинансирования наотклонение инфляции в правиле ТэйлораКоэффициент мгновенной реакции ставки рефинансирования наотклонение валютного курса в правиле Тэйлора143Приложение В.

Результаты оценкиТаблица П.2. Результат оценки модели с различными правилами монетарнойполитикиАприорное распределениеТип2 rules:TR+ERRСтанд.Станд.СреднееМодаоткл.откл. (b,t )Равномерное0* ( H ,t )Равномерное0*2* ( M ,t )Равномерное0* ( L ,t )Равномерное0.2* 0.0568 0.0326Апостериорное распределение1 rule:1 rule:ERR+ARRefTR+ARIRСтанд.Станд.МодаМодаоткл.откл.0 rules:ARIR+ARRefСтанд.Модаоткл.0.0440 0.01040.0651 0.0455 0.0393 0.00880.1623 0.09290.0690 0.02680.1651 0.1040 0.0606 0.02431*0.2016 0.05790.0902 0.01020.2126 0.0726 0.0877 0.00970*1*0.1193 0.01380.1203 0.03800.1191 0.0138 0.1195 0.0137 ( AM ,t ) Равномерное ( AN ,t ) Равномерное0*1*0.0858 0.02450.0887 0.02680.0871 0.0248 0.0901 0.02910*0.5* 0.0679 0.01760.0613 0.01640.0674 0.0174 0.0560 0.0147 (G ,t )Равномерное0*0.5* 0.0045 0.00050.0045 0.00050.0045 0.0005 0.0045 0.0005 (CR ,t )Равномерное0*0.2* 0.0017 0.00020.0017 0.00020.0017 0.0002 0.0017 0.0002 (Y *,t )Равномерное0*0.5* 0.0060 0.00060.0060 0.00060.0060 0.0006 0.0060 0.0006 (i *,t )Равномерное0*0.1* 0.0131 0.00250.0107 0.00230.0142 0.0027 0.0114 0.0027 ( PX ,t )Равномерное0*0.5* 0.1191 0.01240.1191 0.01240.1191 0.0124 0.1191 0.0124 ( P*,t )Равномерное0*0.5* 0.0748 0.00830.0751 0.00820.0756 0.0084 0.0757 0.0084 ( S ,t )Равномерное0* ( PR ,t )Равномерное0* ( IR,t )Равномерное0*5*—— ( Ref ,t ) Равномерное0*2*——bHML AM ANCR i* P*hCHMWMNБета0.60.10.5780.1110.671Бета0.60.10.6800.067Бета0.60.10.754Бета0.60.1Бета0.6Бета1*0.0553 0.01310.3* 0.0014 0.00020.0467 0.0096————————0.0014 0.0002——0.4784 0.0544 0.4758 0.05610.2202 0.0237——0.0690.5860.1130.6650.0610.6540.0680.6790.0670.6700.0660.0430.7390.0430.7560.0440.7390.0410.5280.0610.5270.0560.5250.0590.5480.0490.10.4380.0880.4570.0900.4390.0900.4570.0920.60.10.5170.0910.5640.0930.5150.0900.5640.095Бета0.60.10.6960.0640.7070.0650.6980.0640.7070.065Бета0.60.10.6540.0800.6950.0720.6390.0840.7010.073Бета0.60.10.6870.0630.6510.0600.6760.0620.6300.059Бета0.50.20.7390.1440.4020.1220.7280.1450.4210.135Равномерное0*15*1.0621.0411.6850.5341.2421.3381.4310.482Равномерное0*15*3.2052.2391.1250.6333.2382.4220.9900.608Равномерное0*15*5.8641.5841.5890.2066.2151.9911.5160.200Бета0.75 0.10.8130.0530.7150.0540.8150.0590.6940.059Бета0.75 0.10.5780.0600.5870.0640.5810.0600.5900.067Бета0.75 0.10.6480.0430.6530.0460.6490.0430.6440.0471440.2192 0.0234FS PR IR RefБета0.75 0.10.7950.0510.8300.0470.7870.0550.7930.043Нормальное0.837 0.10.7950.0510.8040.051————KNKMKXXWMNFk IR1k IR 2kYkkSРавномерное0*1*0.9090.051——0.9500.051Равномерное0*1*————0.7430.0570.7130.054Равномерное0*1*——0.8270.084——0.8090.074Равномерное0* 150* 64.9953.5853.3943.4962.2651.8635.3020.51Равномерное0*50*12.849.0216.3013.9912.739.2916.1113.92Равномерное0*50*5.814.614.493.925.174.004.062.83Бета0.9 0.05 0.9500.0320.9480.0320.9500.0320.9460.033Бета0.50.20.3650.1520.3380.1460.3330.1430.3260.140Бета0.50.20.4830.2260.5290.2410.4670.2290.5080.243Бета0.50.20.3320.1940.3280.2160.3150.1900.3200.217Бета0.50.20.6330.1730.7440.1570.5820.1730.7490.154Нормальное0.004 0.10.0680.0570.0430.054————Нормальное0.158 0.10.1930.0870.1800.089————Равномерное0*2*0.3740.318——0.7921.351——Равномерное0*2*0.4250.330——0.8061.373——Равномерное0*1*0.2320.194——0.4860.830——LA( f ( Y))1586.51576.21585.01565.1Примечание: * для равномерного распределения приведены нижняя и верхняя граница областиопределения.Таблица П3.