Автореферат (Методы оценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка)

На правах рукописиШЕВЧЕНКО ЕКАТЕРИНА СЕРГЕЕВНАМЕТОДЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ СОВОКУПНЫМ ФИНАНСОВЫМРИСКОМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКАСпециальность 08.00.10 –Финансы, денежное обращение и кредитАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква – 2013Работа выполнена на кафедре банковского дела факультета экономикифедерального государственного автономного образовательного учреждениявысшего профессионального образования «Национальный исследовательскийуниверситет «Высшая школа экономики».Научный руководитель:доктор экономических наук, доцентПоморина Марина АлександровнаОфициальные оппоненты:МосквинВикторАндреевич,докторэкономических наук, профессор, ФГБОУ ВПО«Государственный университет управления»,профессор кафедры управления банковскойдеятельностьюКостерина Татьяна Михайловна, кандидатэкономических наук, профессор, ФГБОУ ВПО«Московскийэкономики,государственныйстатистикииуниверситетинформатики»,заведующий кафедрой Финансов, кредита ибанковского делаВедущая организация:Санкт-Петербургскийгосударственныйэкономический университетЗащита состоится «24» сентября 2013г.

в 14:00 на заседании диссертационногосовета Д 212.048.07 при Национальном исследовательском университете«Высшая школа экономики» по адресу: 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 20,ауд. 327-К.СдиссертациейможноознакомитьсявбиблиотекеНациональногоисследовательского университета «Высшая школа экономики»Автореферат разослан «___»________________2013 года.Ученый секретарь диссертационного совета,д.э.н., профессорФилософова Татьяна Георгиевна2ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования.

Подходы к оценке и управлениюотдельными видами банковских рисков подробно описаны в литературе иприменяются на практике. Однако проблемы измерения и построения моделей,агрегирующих данные о факторах риска различной природы (кредитных,рыночных, операционных, бизнес-рисках), не изучены достаточно хорошо.Между проявлениями риска могут существовать взаимосвязи, что такженеобходимо учитывать при принятии управленческих решений. Недооценкаили переоценка совокупного риска влияют на устойчивость и эффективностьфункционирования кредитной организации.

Таким образом, необходимопостроение моделей, учитывающих разнообразные факторы рисков и ихинтегральное влияние на финансовый результат коммерческого банка.В последние десятилетия все большую значимость в сфере управлениякоммерческим банком приобретают процессы, направленные на интеграциюпроцедур и инструментов риск-менеджмента в систему управления банком иоснованные на анализе и агрегированном учёте различных рисков, принятиирешений с учетом соотношения риск/доходность банка.

Органы регулированиятакже развивают концепцию риск-ориентированного надзора. Эти процессыделают актуальной тему настоящего диссертационного исследования.Степеньразработанностипроблемы.Особенностиизмерениясовокупного риска отражены в работах: Пезье Дж., Черубини Ю., Лучиано Е.,Веккиато В., Розенберга Дж., Шуерманна Т., Мороне М., Карнаглиа А.,Миньола Г., Фантаццини Д., Алексеева В.В., Шолохова В.В., СоложенцеваЕ.Д., Пеникаса Г.И., Фаррахова И.Т. Однако проблемам интегрированногориск-менеджментаиформированиявнутреннихпроцедуроценкидостаточности капитала применительно к совокупному финансовому рискууделялось недостаточное внимание.

Частично данные проблемы былиисследованы в работах Бортникова Г.П., Владимировой Т.А., Пашкина Д.Г.,Джориона Ф., Лора М., Бородовски Л. В то же время работы перечисленныхученых и специалистов посвящены отдельным методам и аспектам измерениярисков, но не рассматривают проблемы измерения рисков на агрегированной3основе. Кроме того, в литературе отсутствует единый подход к выбору мерыриска и ее параметров и для измерения рисков разной природы можетприняться множество не всегда взаимосвязанных между собой показателей(VaR, Shortfall, стандартное отклонение, RAROC, RORAC, SVA и др.).Существеннейший вклад в развитие теории и практики риск-менеджментавнесли международные стандарты корпоративного управления и управлениярисками. Вопросы риск-менеджмента в коммерческих банках изучаютсяисследователямитакихкрупнейшихмеждународныхорганизаций,какБазельский комитет по банковскому надзору, Комитет организаций-спонсоровКомиссии Тредвея (COSO), Глобальной ассоциации профессиональных рискменеджеров (Global Association of Risk Professionals, GARP).

Однако данныйопыт требует обобщения, экспериментальной проверки и доработки с учетомсовременных условий функционирования коммерческих банков, ведущихбизнес в условиях перманентного кризиса.Недостаточное отражение вопросов управления совокупным риском вработах российских учёных, с одной стороны, и накопленный опыт в решениизадач управления отдельными видами рисков, с другой, создают предпосылкидля теоретического переосмысления и доработки существующих подходов кразработке систем управления рисками и их интеграции в деятельность банка.Объектом исследования является система управления совокупнымфинансовымрискомкоммерческогобанка.Предметомисследованияявляются процессы оценки и управления совокупным финансовым рискомкоммерческого банка.Целью исследования является разработка методов оценки и управлениясовокупным финансовым риском коммерческого банка и процедур интеграциириск-менеджмента в деятельность банка.Для достижения указанных целей были определены и решены следующиеосновные задачи:1.Определение сущности, границ и выделение компонентов совокупногофинансового риска банка.42.Исследование и систематизация методов оценки отдельных видов рисков исовокупного финансового риска коммерческого банка, определениеосновных направлений развития методологии оценки финансовых рисковкоммерческого банка.3.Разработка стохастической (имитационной) структурной модели оценкисовокупного финансового риска на основе выявления взаимосвязи междуегокомпонентами,выделеннымивпроцессеклассификации,иотдельными элементами счета прибылей и убытков, а также проверка ееадекватности на эмпирических данных банковского сектора России.4.Разработкаподходовкустановлениюстратегическихлимитовдеятельности коммерческого банка с учетом оценки характеристикраспределений факторов финансовых рисков; проведение эксперимента попредложенному алгоритму на основе данных российского коммерческогобанка.5.Разработкаподходовкстресс-тестированиювлияниясовокупногофинансового риска на прибыль банка и использование их для анализавлияния уровня совокупного финансового риска на состояние российскогобанковского сектора.Теоретическая и методологическая основа исследования.Теоретические работы в сфере риск-менеджмента в финансовыхорганизациях проводили западные теоретики, такие как Р.

Брейли, С. Майерс,Дж. Синки мл., А. Дамодаран, П. Роуз, У. Шарп, Х. Ширенбек, Ф. Джорион, М.Лор, Л. Бородовски, Д. Фрейзер, Б. Симкинс, Дж. Хамптон и др.Исследованиям в области банковского менеджмента и управлениярисками в коммерческих банках посвящены работы российских ученых ипрактиков. Среди них наибольший интерес вызывают работы таких авторов,как С.А Агапцов, А.И.

Мордвинцев, П.А. Фомин, А.В. Буздалин, Т.В. Теплова,Н.И. Валенцева, О.С. Виханский, А.В. Канаев, Ю.Ю. Русанов, О.И. Лаврушин,И.Д. Мамонова, В.А. Москвин, И.В. Ларионова, Г.С. Панова, В.Платонов,Ю.Ю. Русанов и ряд других. Исследование вопросов управления рисками ворганизациях представлены в работах М.А. Рогова, А.А. Лобанова, Н.Н.5Малашихиной, О.С. Белокрыловой, М. В.

Чекулаева, Н.В. Хохлова.Из числа современных исследователей, занимающихся проблемамиоценки совокупного финансового риска, автор опирался на работы ФантацциниД., Пезье Дж., Розенберга Дж., Шуерманна Т., Черубини Ю., Лучиано Е.,Веккиато В., Соложенцева Е.Д., Пеникаса Г.И., Алексеева В.В., Шолохова В.В.Методы исследования.В процессе исследования применялись такиенаучные методы, как анализ, сравнение, обобщение, методы группировки,классификации,статистическийанализданныхиоценкаслучайныхраспределений, методы оптимизации финансовых портфелей (портфельнаятеория Марковица).Информационную базу исследования составили следующие источники:1.Данные о доходности финансовых инструментов Московской биржи.2.Данные о процентных ставках и объемах привлеченных и размещенныхресурсов банковской системы Центрального банка России.3.Макроэкономические показатели РФ, публикуемые Федеральной службойгосударственной статистики, а также макроэкономические показателиразвитых и развивающихся стран, публикуемые Всемирным банком.4.Данные о структуре и динамике основных показателей банковскойсистемы России.5.Стандарты корпоративного управления и управления рисками финансовыхкомпаний Базельского комитета по банковскому надзору, Банка России,Комитетаспонсорскихорганизаций,Организацииэкономическогосотрудничества и развития, ФСФР и др.Научная новизна исследования состоит в создании структурной моделисовокупного финансового риска банка, проведении на ее основе анализачувствительности экономического капитала банковской системы РФ иотдельных российских кредитных организаций к ее факторам и разработке наее основе процедур интегрированного риск-менеджмента банка.Наиболее существенные научные результаты, полученные личноавтором,содержащиеэлементынаучнойновизны,отражающиеприращение научных знаний в исследуемой области и выносимые на6защиту:1.Сформулировано понятие совокупного финансового риска банка иопределены границы между ним и нефинансовыми рисками.

На основе отчета оприбылях и убытках банка определены составляющие его элементы, а такжевлияющие на его размер факторы риска. В отличие от традиционных подходовкроме кредитного, рыночного и операционного риска в составе совокупногофинансового риска выделены такие его элементы как бизнес-риск, ценовойриск, а также расширено содержание понятий процентного и операционногорисков.2.Разработана имитационная (стохастическая) структурная модель дляоценки совокупного финансового риска банка, отражающая зависимостьэлементов его прибыли от случайных распределений факторов рисков.

Вмодели предложен унифицированный подход к измерению всех видовфинансовых рисков и их проявлений на разных уровнях управления банком сучетом эффекта диверсификации. Модель отражает влияние на финансовыйрезультат банка не только классических видов рисков (кредитные, рыночные,операционные), но и бизнес-риска, а также ценового риска изменениябанковских тарифов.3.Определено содержание и модель бизнес-риска как элемента финансовогориска, которая отражает влияние на финансовый результат банка измененияобъема его операций.4.На основе структурной модели с использованием метода стохастическогомоделирования (Монте-Карло) проведен эксперимент, позволивший рассчитатьразмер капитала, требуемого для покрытия финансовых рисков банковскойсистемы России.

Эксперимент показал, что модель дает более консервативныеоценки капитала по сравнению с оценками Центрального банка России, за счетучета не только традиционных видов финансовых рисков, но и бизнес-риска.5.Разработаны алгоритм планирования деятельности банка в координатахриск/доходность и процедуры выявления моментов адаптации деятельностибанка к изменяющемуся уровню риска на основе структурной модели, а также7инструментарийдлясценарногомоделированияистресс-тестированиячувствительности финансового результата банка к изменению факторов СФР.6.Сформулированыпринципыиразработаныметодыипроцедурыпостроения многоуровневой системы стратегических лимитов банка на основераспределения его риск-капитала, которые могут использоваться при изучениинеобходимости наращивания капитала.Теоретическаязначимостьисследования.Полученныевходедиссертационного исследования выводы развивают теорию риск-менеджментав части управления совокупным финансовым риском, уточнения егосодержания и модели, совершенствования методов агрегации рисков ипроцедур управления экономическим капиталом.Практическая значимость исследования состоит в возможностиприменения полученных результатов в процессах управления коммерческимбанком и регулирования его деятельности в рамках внутренних процедуроценки достаточности капитала (ВПОДК).