Диссертация (Инвестиционная политика российских транснациональных энергетических компаний после мирового кризиса 2008-2009 годов)

Федеральное государственное автономное образовательное учреждениевысшего образования «Национальный исследовательский университет«Высшая школа экономики»На правах рукописиИванова Наталья МихайловнаИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РОССИЙСКИХТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙПОСЛЕ МИРОВОГО КРИЗИЗА 2008−2009 ГОДОВСпециальность 08.00.14 – Мировая экономикаДИССЕРТАЦИЯна соискание ученой степени кандидата экономических наукНаучный руководительдоктор экономических наук, профессорЛавров Сергей НиколаевичМосква – 20162ОГЛАВЛЕНИЕВведение ...............................................................................................................................

4Глава 1. Место и роль России на мировом рынке энергоресурсов ............................. 171.1 Место России на мировом рынке энергоресурсов ................................ 171.2 Внешние экономические и политические вызовы для развитиянефтегазовой отрасли российского ТЭК и пути их преодоления ....... 46Глава 2. Инвестиционная деятельность международных корпораций и ее рольв экономическом развитии национальной экономики: основныетеоретические понятия и классификация инвестиций .................................. 562.1 Инвестиции предприятий в основной капитал как необходимыйинструмент для решения внутренних задач экономическогоразвития страны ........................................................................................ 562.2 Теоретические обоснования осуществления прямых зарубежныхинвестиций, их классификация и экономическое значение дляинтегрирования национальной экономики в мировое хозяйство .......

67Глава 3. Значение инвестиционной деятельности частных и государственныхнефтегазовых компаний для развития ТЭК России ....................................... 823.1 Оценка масштаба воздействия внутренних капитальных вложенийроссийских нефтегазовых ТНК с разной структурой собственностина развитие ТЭК России на примере ведущих компаний отрасли«Лукойл» и «Роснефть» ........................................................................... 843.2 Оценка масштаба воздействия прямых зарубежных инвестицийроссийских нефтегазовых ТНК на развитие ТЭК России на примереведущих компаний отрасли «Лукойл» и «Роснефть».........................

110Глава 4. Инвестиционная политика российских ТНК нефтегазового секторав посткризисный период 2010−2014 гг. ........................................................ 1324.1 Влияние мирового экономического кризиса 2008−2009 гг.на развитие нефтегазового сектора России ......................................... 13234.2 Экономический анализ инвестиционной политики российских ТНКнефтегазового сектора в посткризисный период 2010−2014 гг. напримере компании «Лукойл» ................................................................ 1404.3 Последствия введения международных санкций для будущегоразвития нефтегазовых ТНК России .................................................... 169Заключение .......................................................................................................................

194Список литературы .......................................................................................................... 200Приложение А – Ключевые перспективные проекты компании «Лукойл» в областигеологоразведки и добычи, реализуемые на территории России...............

217Приложение Б – Ключевые перспективные проекты компании «Роснефть»в области геологоразведки и добычи, реализуемые на территорииРоссии ................................................................................................................. 222Приложение В – Зарубежная экспансия компании «Лукойл» в геологоразведкуи добычу .............................................................................................................

227Приложение Г – Зарубежная экспансия компании «Роснефть» в геологоразведкуи добычу ............................................................................................................. 235Приложение Д – Проект «Тяньцзиньский НПЗ».........................................................

238Приложение Е – Анализ ключевых финансовых показателей компании «Лукойл»впосткризисный период 2010−2014 гг. ......................................................... 239Приложение Ж – Финансовый анализ развития сегмента геологоразведкиидобычи компании «Лукойл» за 2010−2014 гг. ........................................... 241Приложение И – Приобретение активов компанией «Лукойл» в 2010−2014 гг. ... 245Приложение К – Геологоразведочная деятельность компании «Лукойл» .............. 248Приложение Л – Динамика запасов и добычи углеводородов компании«Лукойл» ............................................................................................................ 251Приложение М – Анализ финансового и производственного развития сегментапереработки, торговли и сбыта компании «Лукойл» в 2010−2014 гг.

..... 257Приложение Н – Анализ финансового и производственного развития в сегментахнефтехимии и энергетики компании «Лукойл» в 2010−2014 гг. .............. 2734ВВЕДЕНИЕАктуальность темы исследования. Актуальность темы диссертационногоисследования обусловлена необходимостью изучения значения инвестиционнойполитики ведущих российских нефтегазовых транснациональных компаний (далее– ТНК) для развития топливно-энергетического комплекса России (далее – ТЭК) всовременных условиях как гаранта обеспечения энергетической безопасностистраны, обеспечения финансовой устойчивости российской экономики за счетучастия в глобальных и региональных процессах на международных рынках углеводородов. В частности, актуальным является анализ масштабов, структурных игеографических особенностей, а также сбалансированности капитальных вложений российских нефтегазовых ТНК внутри страны и их прямых зарубежных инвестиций для оценки влияния инвестиционной деятельности российских нефтегазовых ТНК на конкурентные позиции российского ТЭК на мировой арене.В диссертационном исследовании рассмотрены инвестиционные позициидвух наиболее значимых российских национальных компаний нефтегазовой отрасли – ПАО «Лукойл» (далее – «Лукойл»), основанного на частном капитале, иОАО «НК «Роснефть» (далее – «Роснефть») с преобладанием государственногокапитала.

Эти две компании являются локомотивами в развитии нефтегазовой отрасли России по значимости производственных и инвестиционных показателейвнутри страны и за рубежом.За счет формирования эффективного баланса капитальных вложений возможно достигнуть максимального производственного и экономического роста влюбой отрасли, в том числе в нефтегазовой, являющейся ключевой отраслью России и вносящей огромный вклад в формирование валового внутреннего продуктастраны, а также в формирование доходной части государственного и региональных бюджетов.Сбалансированная инвестиционная политика ТНК (сбалансированное осуществление инвестиций в основной капитал внутри страны и экспансия капитала за5рубеж) предполагает наиболее эффективные пути обновления и расширения производственных процессов, повышения научно-технического потенциала с учетомне только собственных интересов компании, но и с учетом значения инвестиционных программ для экономического развития отрасли и обеспечения ее конкурентоспособности на мировой арене, в том числе в условиях кризисных явлений.Ключевые российские нефтегазовые компании наращивают свои капиталыза счет производственно-хозяйственной деятельности, осваивая новые месторождения и увеличивая добычу внутри страны, путем слияний и поглощений компаний внутреннего рынка, а также образования совместных предприятий с участиемпрямых иностранных инвестиций.

Достигнув высокого уровня капитализации,крупнейшие вертикально интегрированные корпорации нефтегазовой отраслиРоссии выходят на международные рынки углеводородного сырья, осуществляяэкспансию капитала за рубеж посредством участия в разработке иностранных месторождений, приобретения зарубежных активов на территории других государств, формирования зарубежных дочерних компаний. Выход на международные энергетические рынки расширяет возможности использования мировых достижений научно-технического прогресса, является важнейшим фактором создания условий масштабной модернизации отечественной энергетической отрасли,повышает экономическую эффективность и конкурентоспособность компаний ивсего российского ТЭК.Мировой экономический кризис 2008−2009 гг.