164399 (Понятие, структура финансовой политики и ее роль в экономике), страница 6

27. Оборотный капитал, его сущность и стадии кругооборота

Оборотные фонды делят на оборотные произ-ые фонды и фонды обращения. Оборотные произ-ые фонды - это предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергетические ресурсы, незавершенное пр-во, полуфабрикаты - покупные и собственного пр-ва), а также некоторые орудия труда: запасные части, инструменты и др.

Схема кругооборота оборотных ср-в: Д-Т-...-П...Т1-Д1

Оборотные активы (текущий оборотный капитал)-это наиболее ликвидные активы и представленные оборотными ср-ми. Эконом. сущность обор ср-в п/п определяется их экон. ролью и особеннос-тями функционирования. Обор ср-ва необходимы для обеспечения непрерывности процесса произ-ва и поддерживают непрерывность процесса пр-ва в форме обор произ-х фондов. Обор ср-ва выполня-ют расчетную функцию - в форме фондов обращения. Последние завершают кругооборот капитала п/п. Фонды обращения- готовая продукция, денежные ср-ва, ср-ва в расчетах. Обор ср-ва оборачи-ваются в процессе хоз-х операций п/п: снабжение, произ-во, сбыт. Эти операции постоянно повторяются, кругооборот охватывает 3 стадии: заготовительная, произ-ая, сбытовая. На 1 стадии проис-ходит авансирование оборотного капитала в сырье, материалы, топливо и др. предметы труда, подготовка условий для пр-ва. На 2 стадии: в процессе соединения матер-х и труд-х ресурсов создается новый продукт, включающий в себя перенесенную (потребленную) и вновь созданную стоимость. Производ-ый капитал превращается в товарный. На 3 стадии: в ходе реализации произведенной готовой продукции обор капитал переходит из сферы произ-ва в сферу обра-щения. При этом возмещаются затраты (использованные обор фон-ды) и формируются денежные накопления.Между уплатой денег за сырьё и поступлением денег за реализацию продукции обор ср-ва постоянно находятся во всех стадиях кругооборота и последова- тельно принимают различные формы. У рентабельных п/п обор ср-ва при завершении кругооборота возвращаются с прибылью, у не рентабельных – части обор ср-в не возвращаются. Обор ср-ва-

представляют собой, авансируемую в денежной форме ст-ть, для образования и использ-ия обор произ-х фондов и фондов обраще-ния в необходимых минимальных размерах, обеспечивающих непрерывность процесса пр-ва и своевременности расчетов.

28. Финансовое планирование на п/п: виды, принципы, методы

Финансовое планирование (ФП)- это планирование финансовых ресурсов. ФП активно влияетна деятельность п/п, а именно, через выбор объектов финансирования, в ходе планирования осущ-ся предварительный финансовый контроль, обеспечивается рациональное использование всех ресурсов, создаются условия для укрепления финан-сового состояния. Фин-ый план- это документ, обеспечи-вающий взаимоувязку показателей развития п/п с имеющи-мися ресурсами. Виды фин планов: 1- стратегические (на длительную перспективу); 2- текущие (разрабатываются на год- годовой баланс дох и расх в дох части планируются фин ресурсы, а в расх планируется использование этих ресурсов); 3- оперативные (составляются на любые короткие сроки- это платежный календарь, план движения денежных ср-в. Он необходим для учета платежеспособ-ности п/п). Принципы составления фин плана: 1- соответствие сроков получения финансовых ресурсов и их расходование; 2- финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность п/п в любое время; 3- необходимо выбирать наиболее рентабельные капиталь-ные вложения; 4- сбалансированность рисков, рискованные вложения осущ-ся за счет собственных ср-в; 5- постоянный учет изменения коньюктуры рынка. Методы финансового планирования: 1- нормативный (на основе заранее установ- ленных гос-ом или рассчитанных самим п/п нормативов расчитываются фин показатели и определяются источники их финансирования- норма амортиз-и, ставки налогов, норматив обор ср-в); 2- аналитический (на основе анализа фин показателя за текущий период, кот принимается за базу и индексов его изменения в плановом периоде, т.е. планируется прибыль и норматив обор ср-в); 3- балансовый (согласование отдельных статей фин плана, и всего плана целиком); 4- метод оптимизации плановых решений (разрабатывается несколько вариантов плановых показателей и выбирается оптимальный); 5- метод экспертных оценок; 6- экономико-математическое модели-рование ( с использ-ем ЭВМ); 7- факторный; 8- метод экстраполяций ( определение фин показ-й на основе выявления их долговременной динамики).

29. Финансовый менеджмент: сущность, цели и принципы организации. Особенности финансового менеджмента в РФ.

Финансовым нормативным документом, касающимся определения фин.менеджмента яв-ся приказ Министерства РФ №118 от 01/10/97 "Об утверждении методических рекомендаций о реформе п/п (организаций)". В данном документе фин.менеджмент определяется как управление финансами п/п. Определение фин.менеджмента в российских условиях отличается от зарубежных стран. Так американские и западноевропейские финансисты определяют фин.менеджмент как управление финансами фирмы, имеющей своей основной целью максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов и т.д. В российских условиях определение фин.менеджмента шире и включает в себя набор методов и приемов для достижения тех целей, которые ставят перед собой сами п/п. Необходимыми условиями развития фин.менеджмента в России яв-ся: 1) Разнообразие форм собственности; 2) Самофинансирование предпринимательской деятельности; 3) Рыночное ценообразования; 4) Наличие рынков товаров, труда и капитала; 5) Четкая регламентация гос-го вмешательства в деятельность п/п. Задачи фин.менеджмента: 1) Обеспечение формирования достаточного объема фин. ресурсов необходимых для развития п/п; 2) Достижение эффективного использования сформированного объема фин.ресурсов; 3) Оптимизация денежных потоков (приток денег систематически превышает их отток и создается резерв денежной наличности); 4) Максимизация прибыли; 5) Минимизация риска; 6) Достижение финансовой устойчивости и платежеспособности п/п в процессе его развития. Методы фин.менеджмента: 1)Бюджетный; 2) Реактивный. Фин.менеджмент имеет разные формы проявления: 1) С функциональной точки зрения – это система управления и часть фин.механизма; 2) С институциальной точки зрения – это орган управления; 3) С организационно-правовой – это вид предпринимательской деятельности. Фин.менеджмент как система управления состоит из 2-х подсистем: 1) Управляющей подсистемы или субъекта управления (организационная структура, фин.персонал, фин.инструменты, фин.методы, фин.информация, технические ср-ва управления); 2) Управляемой подсистемы или объекта управления (источники фин.ресурсов, фин.ресурсы, фин.отношения). Управление финансами связано с управлением разными фин.активами. Каждый из которых требует учета, специфики соответствующего звена фин.рынка и использование соот-х приемов управления. Управление финансами осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку фин.менеджмент делится на стратегический фин.менеджмент (управление инвестициями) и оперативно-тактический фин.менеджмент (управление ден.наличностью). Основа приемов фин.менеджмента – это отношения возникающее при обороте капитала и движением денежных ср-в. Приемы фин.менеджмента представляют собой способы воздействия данных отношений на определенный объект для достижения поставленной цели. По направленности все приемы делятся на 4 группы: 1) Приемы, направленные на перевод денежных ср-в, в основе которых лежат расчеты при купле-продаже продукции (пл.поручения, покупаем с помощью кредитной карточки); 2) Приемы, направленные на перемещение капитала с целью его увеличения (долгосрочные фин.вложения – инвестиции, банковские вклады, сдача в аренду помещения, в лизинг оборудование и т.д.) 3) Спекулятивные операции. В основе них лежит краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсовая разница, все операции на бирже с акциями); 4) Приемы, направленные на сохранение способности кап-ла приносить д-д (страхование, залог, ипотечное кредитование (льготное).

30. Финансовый механизм и финансовые ресурсы п/п

Финансовый механизм управления предприятием – это система управления финансами предприятия с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства. Финансовый механизм предприятия связан с управлением финансовыми отношениями, которые возникают на предприятии. Если финансы – это объективная экономическая категория, существующая независимо от воли людей, то финансовый механизм предназначен для управления финансами. Ф механизм строится в соответствии с требованиями объективных экономических законов и устанавливается государством для решения тех или иных задач, которые стоят перед ним на определённом этапе. Организация взаимодействия финансовых отношений достигается путём использования финансовых категорий (прибыль, налоги, оборотные средства, амортизация, безналичные расчёты) и нормативов (рентабельность, платежи в бюджет. Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействие. С помощью механизма управления финансами предприятия достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. Источником денежных средств служат собственные доходы, за счёт которых должны покрываться все расходы. Финансовый механизм - система управления финансовыми отношениями п/п. Включает 5 элементов: 1) правовое обеспечение - фин. право; 2) нормативное обеспеч-е - инструкции, методические указания, нормативы; 3) информ-е обеспечение - инф-я о ценах на товар-м и фин-м рынках; 4) фин. методы - орг-я фин. отнош-й (фин. учет, фин. анализ, фин. контроль); 5) фин. рычаги - набор фин. показателей, через кот. можно оказывать влияние на хоз. деят-ть п/п (прибыль, дивиденды, %, з/п, валютные курсы и др). Финансовая деятельность на п/п осуществляется фин.отделом. В состав фин.отдела могут входить: начальник, зам. начальника, кассир, экономист. Главная задача работников финансовых служб состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов. Важное место в деятельности финансовых служб занимают вопросы распределения денежных средств и доходов. Важной задачей финансовой службы является правильная организация расчётов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации и прибыли. Финансовые ресурсы – денежные д-ды и поступления, остающиеся в распоряжении п/п и предназначены для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию и выполнению обязательств перед гос-м в финансировании прочих р-в. Фин.ресурсы расходуются на: 1) текущую деятельность – это произ-во основной прод-ции; 2) для обеспечения развития (инвестиции, капитальные вложения); 3) для выплаты всех обязательств (кредит, з/пл, налоги и.т.п.); 4) для социальной поддержки и для благотворительности. Фин.ресурсы бывают собственные и заемные. Собственные – прибыль и амортизационный фонд. Заемные – кредиты, займы и т.д. Фин.ресурсы показаны в пассиве баланса.

31. Осн. положения и этапы анализа финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основные этапы: 1- предварительный, определяются цели проведения анализа, исполнители, сроки проведения. Проводятся сравнения основных данных п/п со среднеотраслевыми данными, с данными предыдущих периодов, с данными конкурентов; 2- проводится подбор необходимой информации и оценка ее качества; 3- аналитический – делаются определенные выводы и заключения по расчетам. Определяются методы проведения анализа (горизонтальный – сравнение показателей, вертикальный – изучение в динамике структуры, трендовый – изучение показателей за период 3х и более лет, позволяет выявить тенденции и закономерности в развитии п/п, факторный, количественный – оценка влияния факторов на применение результативного показателя ( цепные подстановки, интегральный прием)).

Существует два подхода проведения финансового анализа:

1. Экспресс-анализ – анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности п/п. Он проводится по данным финансовой отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках).

2. Углубленный финансовый анализ – позволяет выявить причины неблагоприятной финансовой операции и дать рекомендации по улучшению фин-ого сос-я по данным фин-ой отчетности с привлечением данных управленческих, влияния инфляции (анализ уровня инфляции, цен).

32. Инвестиции как экономическая категория. Виды инвестиций

Основным документом, регламентирующим инвестиционные деят-ть в РФ, яв-ся ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осущ-й в форме капитальных вложений". Инвестиции – денежные ср-ва, ц/б, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предприним-ой и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции – это вложение ср-в с целью получения д-да. Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осущ-е практических действий в целях получения прибыли и/или достижения иного полученного эффекта. В узком смысле инвестиционная деят-ть представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Инвестиционные ресурсы – это все виды фин.активов, привлекаемые для осуществления вложений в объекты инвестирования. Объекты инвестиционной деятельности: 1) основной и оборотный капитал; 2) целевые денежные вклады в ц/б; 3) нематериальные активы. Субъекты инвестиционной деят-ти: 1) инвесторы – физ. и юр. лица, гос.органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы; 2) заказчики – пользователи объектов инвестиционной деят-ти (подрядчики и др.) Инвестиции играют существенную роль в функционирование и развитие эк-ки и нах-ся в опред-й зависимости от факторов эк-го роста. Для выяснения этой зависимости необходимо ввести понятие валовых и чистых инвестиций. Валовые инестиции – совокупный объем инвестиций на приобретение ср-в производства, новое строительство, прирос ТМЗ в течении определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций уменьшенный на величину амортизационных отчислений. Динамика показателей чистых инвестиций яв-ся индикатором состояния эк-ки: их величина показывает в какой фазе развития нах-ся эк-ка страны. Если объем валавых инвестиций превышает объем амортиз-х отчислений и след-но чистые инвестиции представляют собой положительную величину прирост производ-го потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, эк-ка нах-ся в стадии подъема. При равенстве валовых инвестиций и амортиз-х отчислений чистые инвестиции равны нулю. В эк-ку в данном периоде поступает такое же кол-во инвестиций какое и потребляется. Здесь имеет место простое воспроизводство, хор-ся отсутствием эк-го роста. Если величина валовых издержек меньше амортиз-х отчислений, то показатель чистых инвестиций отрицательный. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение произ-го плтенциала и как следствие эконом-й спад. Классификация инвестиций: 1)По объектам инвестирования: а)реальные – совокупность вложений в реальные эконом-е активы (материальные ресурсы – ОС, оборот-е ср-ва) и нематериальные активы (лицензии, патенты, товарные марки и т.д.). Важнейшим составляющим реальных инвестиций яв-ся инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений или капиталообразующие. б) финансовые инвестиции – вложения ср-в в различные финансовые активы (ц/б, паи и долевое участие, банковские депозиты и т.д.) 2)По цели инвестирования: а) прямые – вложения в УК п/п с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы финансовых интересов, а не только на получение д-да. б)портфельные вложения в эконом-е активы с целью извлечения д-да (% по облигациям, дивиденды по акциям) и диверсификации р-в. 3)По срокам вложения: а)краткосрочные – до 1 года; б)среднесрочные – 3-5 лет; в)долгосрочные – выше 5 лет. 4)По формам собственности на инвестиционные ресурсы: а)частные (физ.лица и негосудар-е компании); б)государ-е; в)иностранные; г)смешанные. 5)По региональным признакам: а)внутренние; б)зарубежные. 6)По рискам: а)агрессивные характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью, низкой ликвидностью; б)Консервативные харак-ся пониженным риском, относительно невысокой доходностью; в)умеренные – низкая степень риска, низкая доходность. 7) По отраслевому признаку (по легкой промышленности и т.д.).